Доброе утро!

Лучшие/худшие активы августа:

• Рубль второй день на рекордных минимумах против доллара на опасениях санкций со стороны запада >>> Антипутинцы, и противокрымцы ликуют и потирают ручки. 

• С этим миром что-то не так: пару лет назад Испания едва избежала дефолта, а теперь Испанцы продают 50-летние обликации под 4% годовых. Зирохедж задается вопросом: кто ж покупает этот треш, который ждет судьба Аргентины, доходность которого диктуется одной лишь политикой ЕЦБ? >>>

Доходность 10-леток за последние 2 года:
 

• Чем это чревато? Рано или поздно вся Европа возьмет на себя издержки подобной политики. То есть кризисы, которые были локальными, станут более широкомасштабными, когда это дойдет до низов, опять пойдут разговоры о дизинтергации. Большая статья о расхождении реальных дел и финансовой картины Португалии на зирохедже >>>

 

• Банк «Русский Стандарт»: убыток за 6 мес вырос в 7 раз — до 4,8 млрд руб. Рентабельность антирекорд: -29,6%. Причина — рост резервов под невозвратные кредиты — рост в 1,5 раза до 23,4 млрд руб. Списано 8% от портфеля кредитов. Убыток 2,1 млрд по валютным операциям. За 6 мес потеряно 11,5% капитала. Отток вкладов 15% >>>  
• Сечин предложил войти китайцам в Ванкор >>>. Лично мне непонятно, почему Сечин просит 1,5 трлн рублей у государства, если прибыль Роснефти в 2014 году планируется на уровне $13,5 млрд??? 
• Сегодня будет суд по крупнейшему муниципальному банкротству в США  (город Детройт) >>> 
• Зарплаты в Японии растут максимально с 1997 года = +2,6%г/г >>>

Цены на палладий достигли новых 13-летних максимумов (с начала года +26%):

( Читать дальше )

Картинки-страшилки уже много-много лет появляются на Zerohedge, так и не выливаясь ни во что конкретное. По сути, получается, что все эти попытки взглнуть на мир под другим углом, обратить внимание на суть происходящих процессов — это пустая трата времени, которая никак не капитализируется. Какая разница, если рост фондовых рынков не соответствует чьим-то ожиданиям по экономике или доходам среднего класса? Вы же не кривую ВВП торгуете, а акции или индексы...

Посмотрим на чарты с ЗХ, какую полезность из них можно извлечь?

№1 Мировой фондовой индекс и ожидания по росту ВВП в мире:

 
№2: Рынки на максимуме, доля занятых на минимуме:
 

№3 Удовлетворенность жизнью богатых и небогатых расходится на максимальную величину:
 


( Читать дальше )

Из блога Егора Сусина. 
Основная идея в том, что не все так плохо с долгами — типа основной долг — долгосрочный, а активы превышвают долги.


Суммарный долг России + компаний: $718 млрд (01.04.2014)
Валовые активы: $1013 млрд

У меня сразу вопрос — а что это за активы, каково их качество и ликвидность? 
Понятно, что значительная их часть — это ЗВР и т.п., поэтому по идее они должны быть очень ликвидны и качествены.

Таким образом, чистый внешний долг -$249млрд
Краткосрочный внешний долг 87,4 млрд, активы = 711,6 млрд, =>чист.кр. долг = -624 млрд

Долг правительства 56,1 млрд
Банк России активы 442,9 млрд
Банки = долги $214 млрд, активы $273,5 млрд.
 
Тут у меня все-таки сомнение = банки то наши имеют долги в долларах, а активы все же наверное в рублях?
Хотя Егор пишет, что чистый внеш.долг банков -$59,5 млрд
 
Самая плохая ситуация — в частном небанковском секторе:
внеш долги = 432 млрд
активы =234 млрд

Чистый = -126,6 млрд (за вычетом прямых инвестиций в рос компании)


Оговорюсь, что ситуация с долгом интересна по той причине, что санкции подрежут нам внешнее финансирование и ставки кредитования/рефинансирования для компаний вырастут (ну и для населения вероятно тоже).
Также в корп. долге стоит учитывать, что какая-то доля — это долги акционеров компаний с Кипра своим компаниям (типа должны сами себе).
 

Тут все ржут над санкциями, хотя должно быть очевидно, что реальное их влияние наш гражданин почувствует спустя какое-то время.
Так что мне кажется надо быть потенциально готовыми подзатянуть пояса.

Вот табличка, которая объясняет как санкции будут влиять на экономику:
 

Мое личное мнение такое: давление на бюджет в результате санкций возрастет (так как перекредитовываться всем теперь на западе будет сложнее), и через бюджетную линию произойдет основное ухудшение ситуации. Но, возможно, санкции — это такой положительный стрессор, который должен подстегнуть российскую экономику стать более эффективной и менее зависимой от притока капитала. Мне, например, совсем не нравилось как наши госкомпании (и не только) огульно наращивают внешний валютный долг. Это никогда ничем хорошим не заканчивалось.

В глубине души хочется наивно верить, что санкции пойдут нам на пользу, а западный мир, напротив, пострадает.

Честно говоря, кризисом что-то пока не пахнет, но именно так переводится заголовок статьи с 18 признаками кризиса, перевод которой я представляю вашему вниманию. Не все признаки прям релевантны, но пища для размышлений имеется.

1. BIS опубликовал отчет, который предупреждает о надувании финансовых пузырей
2. Дефолт Аргентины — невыплата $539 млн по облигациям (ссылка) 
3. В Болгарии наблюдается бегство вкладчиков из банков (ссылка)
4. Кредитование домохозяйств в еврозоне падает рекордными темпами (ссылка)
5. Количество безработных во Франции — рекордный максимум (ссылка)
6. Европейские экономики стагнируют или сокращаются
7. Потребительские цены в Японии растут максимально за последние 32 года
8. Расходы домохозяйств в Японии -8%г/г
9. Пузырь корпоративного долга в Китае. Его величина больше корпоративного долга США (ссылка)
10. Китайский аудитор: кредиты на $80 млрд обеспечены фальшивыми транзакциями по золоту (ссылка)
11. Безработица в Греции 26,7%, безработица молодежи 56,8%
12. 67,5% безработных Греции не имеют работы дольше года
13. Безработица в еврозоне 11,8% (рекорд 12%)
14. В Европе фактические отрицательные процентные ставки (ссылка)
15. МВФ: вероятность сползания еврозоны в дефляцию к концу след. года =25% (ссылка)
16. Всемирный банк: пришло время готовиться к следующему кризису (ссылка)
17. Россия предпринимает шаги по отказу от расчетов в американских долларах (ссылка)
18. ВВП США сократился на 2,9% в 1м квартале

Источник естественно ZH

Основной фактор сейчас — это конец полугодия. UBS пишет, что инвесторы могут продать акций на $20 млрд и покупку облигаций.
Сезон отчетов в США кстати стартует на следующей неделе — 9 июля.



Контракты на продажу домов

• +6,1% м/м — максимальный рост за месяц с апреля 2010 года
• однако в годовом выражении контракты падают 8й месяц подряд
• более дорогие (>$250 тыс) дома пошли хорошо (из-за растущего рынка акций) а продажи жилья лоукост падают

Продажи в годовом выражении
 



( Читать дальше )

Источник: фейсбук страница Fusion AM

Финансовая и банковская система России находится в процессе развития. Глобальная же финансовая система к 2008 году достигла пика капитализации, вероятно, эффективности, и теперь, несмотря, на быстрое восстановление после кризиса, продолжает «очищаться» и уменьшаться в размерах. Финансовые рынки и институты в США, Великобритании и Европы, которые росли ускоренными темпами последние 20-30 лет в результате финансовых инноваций, очень медленно возвращают доверие клиентов и акционеров.

Гораздо более быстрыми темпами растет другая сфера, которую еще называют новой экономикой – collaborative consumption (совмеcтное потребление). Другие названия Sharing Economy, Peer Economy. Концепция была предложена Rachel Botsman и Roo Rodgers, соавторами книги «What’s Mine Is Yours: The Rise of Collaborative Consumption». В 2010 году, Time Magazine назвал совместное потребление одной из десяти идей, которые изменят мир.
Сейчас мы наблюдаем взрывной рост этой новой экономики. Это торговые площадки, такие как eBay, сервисы, которые позволяют людям в разных странах обмениваться временно свободными ресурсами напрямую, во всех смыслах этого слова, – минуя посредников, юридические и финансовые институты, государственные ограничения. Многие, невозможные раньше вещи, такие как обмен месяца проживания в центре Нью Йорка на месяц проживания в центре Парижа, или аренда замка, становится не только возможным, но и очень простым, без каких-бы то ни было капитальных или иных затрат или участия бизнес- или финансовых институтов. Люди совместно пользуются машинами, инструментами, обмениваются музыкальными файлами и фильмами, совместно нанимают сервис-провайдеров.

( Читать дальше )

Ну мне конечно интересно стало, являются лдействия S&P обоснованными больше с экономической или политической точки зрения?

Итак, почему нам снизили рейтинг?

• large capital outflows from Russia in the first quarter
• 1Q's financial account deficit was almost twice that of the current account surplus
• tense geopolitical situation between Russia and Ukraine could see additional significant outflows of both foreign and domestic capital from the Russian economy
• risk of a marked deterioration in external financing
• risk to Russia's economic growth prospects
• We could also lower our ratings on Russia if tighter sanctions were to result in additional weakening of Russia's net external position
• We expect Russia's current account surpluses to disappear by 2015 

Прогноз экономический



Ну в целом все по делу конечно, если не вспоминать про другие страны.

Ну то есть нас поставили на одну ступень с Испанией, которая в полной жопе с безработицей 26% и долг ВВП 86% против безработицы 5,4% и долг ВВП 9% у России.

 

Конференция трейдеров смартлаба. 20.03.2014.

Участники:

• Модератор: Вадим Писчиков, Algebra Investments
• Василий Олейник, Ай Ти Инвест
• Александр Варюшкин, Третий Рим
• Григорий Клумов, Центркредит
• Егор Сусин, Газпромбанк

Предыдущие видео с московской конференции:

Видео №1: Илья Алхимов. Бизнес-Секреты. Интервью
Видео №2: Михаил Иванов. Валерий Скотников
Видео №3: Василий Грищенко. Volfix. Бизнес-Секреты. Интервью
Видео №4: Круглый стол по опционам
Видео №5: Андрей Артышко. TSLab. Бизнес-секреты. Интервью
Видео №6: Александр Дубров, Открытие: торговля на срочке через MT5

Хочу обратить внимание на крутую съемку и монтаж!!!
Видео-поддержка: Игорь Старилов
vk.com/igo_dikstar
https://www.facebook.com/igor.starilov
Портфолио: http://vimeo.com/user11526522/videos 
Если кому-то нужно что-то снять, рекомендую обращаться!!!

Интересные заявления Силуанова. По факту он говорит, что их плавно будут ставить на федеральный баланс — казначейство будет кредитовать «под низкий процент», ниже 1%, регионы и возможно муниципалитеты. Ну т.е. текущий долг будет в какой-то части темпом процентов пока 7 в год перекочевывать на федеральный баланс. Давно говорили понятно те, кто следит что вместе с регионами ситуация по долгам гос в РФ не такая радужная, как кажется. Минфин эти все данные раскрывает, вот здесь. Как не сложно убедиться совокупный долг регионов и муниципалитетов соcтавил уже где-то 57 миллиардов долларов, при этом он вырос за год на 14 миллиардов (это если по курсу 35 посчитать). Что тоже в общем-то совсем не трагедия, речь идет по 3 примерно процентах ВВП долгов совокупно и 0,7% в год дефицита.

Однако в связи с текущим положением — намечается рецессия, ставки выросли, появился еще один сильно дотационный регион, скорее всего ситуация тут резко ухудшится для регионов. Для федерального бюджет девальвация будет конечно вытягивать ситуацию, но что-то мне кажется тоже там любые старые планы по доходной части выполнены скорее всего не будут.

Копипаст. Источник: Про долги регионов