Основные тезисы стратегии блэкрока, выдержки которой я публиковал выше, заключаются в следующем: период стабильной инфляции и роста позади. Мы входим в период турбулентности на финансовых рынках. Ожидается рецессия в развитых экономиках, а центральные банки по-прежнему на пути к чрезмерному ужесточению денежно-кредитной политики. Все это удерживает их от покупок «риска» на развитых рынках прямо сейчас. Они ожидают, что в какой-то момент в 2023 году ситуация станет более предсказуемой и позитивной.

По их мнению, Центробанки не будут спешить на помощь в «новом режиме» вопреки ожиданию инвесторов. Они ожидают, что инфляция замедлится, но останется выше целевых уровней продолжительное время. Оценка акций еще не отражает предстоящий ущерб для экономики. После коррекции, тем не менее, они не будут рассматривать это как прелюдию к очередному десятилетнему бычьему тренду на рынке акций и облигаций.

«Новый режим» требует переосмысления инвестирование в акции и облигации. Более высокая доходность – это подарок инвесторам, которые изголодались по хорошим ставкам. Блэкрок отдает предпочтение короткому долгу.