Удивительно, Morgan Stanley одна из немногих компаний, кто написал про экономику России.

Мы видим сохраняющийся шок со стороны предложения и вынужденную структурную трансформацию экономики с менее современными технологиями, что приведёт к затяжной рецессии и более низкому потенциальному росту. Тем не менее высокие цены на сырьевые товары должны удерживать бюджетный баланс в узде с профицитом, а счета текущих операций на историческом максимуме.

В 2022 г. темпы экономического роста были неожиданно высокими. Во-первых, ЦБ РФ быстро ввел меры контроля за движением капитала и экстренно повысил ставку, тем самым предотвратив неконтролируемое обесценивание рубля и смягчив инфляционный удар по доходам населения. Во-вторых, несмотря на ощутимое сокращение внутреннего спроса на 9,6% с начала года и сокращение экспорта углеводородов, резкое сокращение импорта из-за санкций и сбоев в логистике привело к тому, что чистый экспорт внес положительный вклад к росту. В результате мы ожидаем, что в 2022 году ВВП сократится на 3,7% в годовом исчислении, что меньше, чем предполагалось изначально. Тем не менее отсутствие доступа к западным технологиям должно все больше сказываться на инвестициях и производительности. Мы ожидаем рецессии на уровне 2,1% в 2023 г., в то время как отказ от высокотехнологичного производства и услуг, а также снижение предложения рабочей силы, должны привести к потенциальному росту всего на 1% в годовом исчислении в будущем.