Группа компаний Соллерс в первом квартале 2025 года в России реализовала 2186 автомобилей, что на 5% меньше аналогичного периода прошлого года, сообщило аналитическое агентство Автостат.

Более половины продаж (55%) пришлось на семейство Atlant. За три месяца было реализовано 1,2 тыс. таких автомобилей, что на 21% меньше, чем в январе — марте прошлого года.

Тираж пикапа Sollers ST6 за отчетный период составил 690 единиц, что на 92% больше, чем в 2024 году. При этом объем реализации малотоннажного грузовика Argo составил 297 экземпляров (-29%).

Чистая прибыль российской автомобилестроительной группы «Соллерс» по РСБУ за 2024 г. составила 5,8 млрд руб. 

Показатель чистой прибыли показал рост почти в 9 раз в сравнении с данными за 2023 г. Тогда она составляла 609,4 млн руб. Выручка же составила 447,8 млн руб. Рост год к году составил больше 57% – с 284,5 млн руб.

В начале января стало известно, что компания «Соллерс» увеличила продажи автомобилей в России на 9% в 2024 г. Эти данные не учитывают остатки автомобилей Ford Transit, которые были исключены из портфеля.

В прошлом году «Соллерс» продала на 3,8% меньше автомобилей УАЗ – всего 35 975 штук, включая 14 813 машин модели СГР, 9839 «Патриотов», 5453 «Пикапа», 5334 «Профи» и 536 «Хантеров».

Продажи автомобилей модельного ряда Sollers за год выросли на 65,2% и составили 14 112 штук. Было продано 8505 легких коммерческих грузовиков Atlant и 2023 – Argo, а также 3584 пикапа Sollers ST6.

Презентация «Соллерса» произвела на нас хорошее впечатление. Вопреки сложной ситуации на рынке с падением спроса в сегменте коммерческих автомобилей на фоне высоких процентных ставок «Соллерс», как мы считаем, сможет сохранить профиль роста, выводя на рынок новые модели. По нашим прогнозам, выручка и EBITDA «Соллерса» могут удвоиться в течение следующих 2-3 лет.

Соллерс планирует расширить модельный ряд собственного бренда Sollers коммерческим фургоном M3 и минивэном RF8. Данные модели будут выпускаться на технологической базе концерна JAC.

▪️ Ожидается, что сборка фургона M3 начнется в конце 2024 года, а сборка минивэна RF8 стартует в 2025 году.
▪️ Sollers M3, являющийся аналогом JAC M3, будет комплектоваться 1,5-литровым двигателем с турбиной мощностью 150 л.с. и пятиступенчатой механической коробкой передач. Размер грузового отсека составит порядка 5 куб. м.
▪️ Базой для минивэна Sollers RF8 выступит JAC Refine RF8. Машина будет оснащаться бензиновым двигателем объемом 2 л мощностью 224 л.с. и автоматической коробкой передач. Машина длиной 5,2 м и шириной 1,98 м вмещает семь человек на трех рядах кресел.
▪️ Лицензионное соглашение позволит Соллерсу вносить изменения в конструкцию автомобилей и адаптировать их под российских потребителей, закрепляя все права на разработки в России, а также осуществлять локализацию всех компонентов.

Компания активно расширяет продажи автомобилей под собственным брендом Sollers. За период с января по сентябрь 2024 года, продажи составили 9,9 тыс. шт., что на 103% превышает значение аналогичного периода предыдущего года.

Темпы роста продаж Соллерс замедлились в основном из-за УАЗа, сработал эффект высокой базы прошлого года. Так, в июле и августе 2023 года было реализовано 3,841 тыс. и 3,542 тыс. машин, а в сентябре более 4 тыс. шт. В сентябре же этого года продажи УАЗа снизились на 29%, до 2,867 тыс. шт. Тем не менее, мы считаем, что Соллерс находится в выигрышном положении за счет занятия ниши ушедших иностранных автопроизводителей и повышения утильсбора уже с октября. Это должно трансформироваться в сильные финансовые результаты компании за ll полугодие.

«Мы рассчитываем, что по УАЗу останемся примерно на уровне прошлого года: продажи составят около 40 тысяч», — сказала заместитель гендиректора Соллерс Зоя Каика.

Согласно данным Ассоциации европейского бизнеса, в 2023 году было продано 37,4 тысячи автомобилей УАЗ.

«Мы рассчитываем на существенный рост по легким коммерческим автомобилям Sollers в этом году. Конечно, очень многое сейчас будет зависеть от рынка. К сожалению, коммерческие клиенты очень чувствительны к сигналам, связанным со стоимостью денег: заявления про то, что ставка дальше будет расти, не добавляет им оптимизма»

«Но, тем не менее, я рассчитываю, что мы конкретно по легким коммерческим автомобилям Sollers сможем увеличить продажи не менее чем на 30-40% по сравнению с результатом за 2023 год»

https://ria.ru/20240717/sollers-1960158302.html
https://mfd.ru/news/view/?id=2643395

«Соллерс» сообщил о намерении запустить производство минивэнов уже в декабре этого года (ранее старт проекта ожидался только в 2025 году). Производство новых минивэнов планируют наладить на площадке «Соллерс Алабуга». Для компании, как и для всего российского рынка в целом, такой класс автомобилей является уникальным. Также такая ниша является растущей на российском рынке и имеет неплохой потенциал.

На российском рынке пока представлены только импортные новые минивэны от производителей Toyota, Ford, Kia, Hyundai, Peugeot и др. В результате отечественный автопром в направлении данного класса автомобилей практически не развит. Из приближенных классов российского производства, потенциально составляющего конкуренцию минивэнам, можно выделить только универсал LADA Largus. Однако универсалы ощутимо меньше минивэнов, что делает последних более выигрышным классом с точки зрения вместимости.

Сохраняем позитивный взгляд на «Соллерс» в долгосрочной перспективе.

Мы пересмотрели финансовую модель по компании СОЛЛЕРС с учетом ее отличных показателей за 2023 г. и изменений в макроэкономических и отраслевых прогнозах.

В ближайшие годы ожидаем роста выручки за счет новых грузовиков и пикапов, анонсированных проектов по выпуску автобусов и малотоннажных грузовых автомобилей на бывшем заводе Isuzu.

Кроме того, планируемая локализация производства компонентов позволит сохранить высокую рентабельность.

Инвесторы также могут рассчитывать в ближайшие годы на рыночную дивидендную доходность.

Таким образом, по нашему мнению, положительный эффект от новых проектов перевешивает негативные изменения, такие как рост безрисковой ставки и увеличение налога на прибыль со следующего года. 

Мы повышаем целевую цену по акциям СОЛЛЕРС до 1300 руб. за штуку, а рейтинг — до уровня «Покупать».