Вчера прошла конференция «Портфельные инвестиции для частных лиц», которую организовала наша ассоциация инвестиционных советников (НЛ НИС), будущее СРО инвестиционных советников.
Все прошло просто отлично, атмосфера была креативная. Собралось столько умных и активных людей, были очень содержательные выступления и много зрителей (более 300 человек).
Но самое интересное обсуждалось в кулуарах, в узком кругу. Приоткрою некоторые тайны.

На конференции присутствовало много известных людей, как финансовых консультантов, так и других публичных людей в сфере финансов. Это хорошо, что наконец то мы, финансовые консультанты, собрались вместе.
Назову некоторых консультантов: Сергей Спирин, Елена Красавина, представители «Личного капитала» и другие. А также представители ЦБ РФ, Санкт-Петербургской биржи, брокеров Финам и БКС, Владимир Крейндель (Финэкс), Лариса Морозова, Владимир Авденин  и многие другие интересные люди.

Портфелю на ИИС: 3 года и 6 месяцев.
За прошедший месяц наш рынок снизился. Это было вызвано многими факторами: повышением ставки ФРС США (что привело к росту доходности по гос. облигациям США, и вероятно к оттоку средств из развивающихся рынков), внешнеполитическими и торговыми конфликтами, повышением ставки нашим ЦБ из-за возможного роста инфляции и т.д.
Портфель на ИИС не свободен от рынка, его доходность тоже снизилась — до 43%.

Это самый низкий уровень доходности за последние 1,5 года. Но я не печалюсь, поскольку низкие цены на акции — это превосходная возможность для их покупки.

Объясню это на примере индекса Мосбиржи. За 10 лет с 2008 по 2017 годы он вырос на 62%, а инфляция выросла на 119%. Если бы вы вложили деньги в индексный портфель в 2008 году, то они бы обесценились в 2 раза!

Это связано с тем, что вы бы зашли на рынок в неудачный момент: 2008 год — последний год перед обвалом. 
Совершенно другая картина складывается, если бы вы регулярно, 2 раза в год, пополняли портфель.

По новому закону об инвестиционных советниках и нормативным актам ЦБ РФ, инвестиционный советник должен иметь штате внутреннего контролера. Зарплата внутреннего контролера по рынку ценных бумаг в Москве начинается от 75 000 руб. в месяц! Если прибавить еще страховые взносы, то 100 000 руб. в месяц, что равнозначно 1,2 млн. руб. в год!

Средний инвестиционный советник, ИП или мелкое ООО, столько не зарабатывают. Предположим у него 50 клиентов, каждый платит 30 000 руб. в год. Это 1,5 млн. руб. Минус налоги, страховые взносы, минус расходы на хранение аудиозаписей разговоров и выполнение иных требований ЦБ РФ, минус зарплата внутреннего контролера, и не остается НИЧЕГО.

Очень жаль, что такими требованиями разрушается мелкий бизнес по инвестиционному консультированию. Зачем инвест. консультанту внутренний контролер? Ведь консультант НИКАКИХ операций с деньгами клиента не совершает. Он только дает письменные консультации и все. Это классический консалтинг.

Портфелю на ИИС: 3 года и 5 месяцев. 
За сентябрь рынок успел подняться и немного опуститься, при этом доходность моего портфеля выросла и достигла 58,2% (простая, не средневзвешенная).

Большой вклад в доходность портфеля внесли акции Газпрома и Роснефти. Они выросли из-за повышения цены на нефть и ослабления рубля. Продолжаю держать эти акции. Роснефть продам по 700 руб., Газпром — по 1300 руб.

Фосагро воспрянуло на фоне слабого рубля и роста производства удобрений, хорошо что не продал. Продам по 4000 руб.

ВТБ к удивлению моему не растет в цене даже при росте прибыли. Возможно это связано с недостаточностью капитала. Подожду, мне торопиться не куда, продам выше 1 рубля.

Сбербанк пр. — удачный момент для входа. Целевая цена 300 руб.

ФСК продавать пока не нужно, так как она сильно недооценена. Возможно развитие компании на Дальнем Востоке в сфере экспорта электроэнергии.

АФК Система — видимо низкие цены — это надолго. Ждем продажи Детского мира. Но вера в хороший исход слабеет.

В этом месяце ничего не вносил на счет ИИС, поскольку деньги ушли на другие нужды. Возможно, позже внесу на ИИС больше.

дивиденды (сравнение с активным)" />
Инвесторы формируют активный портфель, который подразумевает выбор конкретных бумаг, а не покупку индекса, в том числе, для получения высокого пассивного дохода. 
Рассмотрим, может ли пассивный инвестор добиться той же цели с меньшим риском, инвестируя в индексные фонды.
Сразу отложим в сторону российский рынок ПИФов и ETF, так как отечественные фонды не выплачивают текущий доход пайщикам, а реинвестируют, за счет чего стоимость паев растет. На рынке США большинство ETF также реинвестируют дивиденды и купоны. Но есть некоторая часть ETF, по которым выплачиваются доходы пайщикам.

Роботизация — это однозначно уже тренд.

Вчера смотрел на ютуб ролик, в котором робот в теплице собирал клубнику: захватывал своими пластмассовыми лапками по одной зрелой клубничке и аккуратно складывал в специальный короб с ячейками, наподобие пчелиных сот. И ни одной не повредил, а незрелые — оставил на потом. Робот их запомнил по координатам и потом вернется, чтобы собрать.

Производительность этого робота 2,5 кг. клубники в час (человек работает в 2 раза медленнее). И трудится работ без выходных и отпусков, 24 часа в сутки, без срывов, скандалов и забастовки.  Считайте, что рабочие места сборщиков клубники исчезли.

Еще смотрел эксперименты в Москве с беспилотным такси: поверьте, пройдет немного лет, и такие такси действительно будут ездить. Рабочие места таксистов сильно сократятся, а в перспективе также исчезнут.

Многие слышали, что по акциям платят дивиденды. 

Но мало кто знает, насколько большие они бывают.

В отличие от процентов по вкладу, у дивидендов есть замечательное свойство — они растут со временем. Проценты по вкладу остаются неизменными в течение срока вклада. Например, как было 6% в начале срока вклада, так и останется в конце. А при продлении вклада на новый срок вам предложат еще меньшую ставку в связи со снижением инфляции в стране.

Если компания хорошо работает, растет, то у нее растет и прибыль. Дивиденды часто зафиксированы в виде % от прибыли. Значит, если выросла прибыль, то вырастет и сумма дивидендов. Например, по дивидендной политике компания выплачивает 50% прибыли в виде дивидендов. У компании 100 акций. В первый год прибыль составила 1000 руб., размер дивиденда на акцию — 5 руб. (1000/100*0,5). Во второй год прибыль выросла до 1300 руб. Значит дивиденды составят уже 6,5 руб. (1300/100*0,5).

Самое интересное: со временем размер дивидендов на акцию может стать больше, чем стоимость самой акции, когда вы ее покупали. Приведу примеры.