Мартовский фьючерс на индекс РТС на прошлой дневной сессии повысился на 3,26%, а на вечерней вырос еще на 0,92%. Последнее значение составляет 79290.

Позитивная динамика цен на нефть сделала весь вчерашний день. Цены на черное золото по итогам прошедших торгов показали положительную динамику. На протяжении всей торговой сессии фьючерсы плавно росли, отскакивая от минимальных значений за последние одиннадцать лет. В результате мы увидели рост котировок Brent более чем на 3%.

Рост нефти спровоцировал падение пары USD/RUB, что позитивно для долларового РТС. На часовом графике RIH6 мы видим плавный подъем к верхней границе широкого торгового коридора последних дней. Такое развитие событий стало некоторой неожиданностью. Все мы понимаем, что если бы не было вчерашнего отскока в нефти, предсказывать который крайне трудно, то фьючерс на РТС так бы и остался в формате широкодиапазонной консолидации.

В данный момент складывается достаточно интересная техническая картина. RIH6 подобрался к уровню 79500. Это ключевой сигнальный рубеж, уверенный пробой которого поменяет расклад сил. В частности стоит отметить, что текущую формацию можно представить в виде двойного дна или же перевернутой «головы с плечами». Так вот уровень 79500 – это реперная точка раскрытия данных фигур. При позитивном сценарии расчетная цель будет стоять на 84350. Промежуточные сопротивления расположены на 80500 и 82250.

Значение на закрытии: 97 руб. Изменение -5,83%.

Обвалились котировки акций Сбербанка на торгах вторника, потеряв едва ли не 6%. Ранее мы отмечали, что бумага держалась лучше рынка, или теперь можно сказать, есть ощущение, что бумагу держали на слабом внешнем фоне. Но, как видим, долго подобная ситуация не продлилась, и весь негатив был отыгран за один день. Технически мы отмечали, что уже в первые часы сессии вторника локальная поддержка на 102,8 и вместе с тем восходящий тренд, вероятно, будут пробиты. В рамках краткосрочного нисходящего канала простор для маневра у медведей был довольно широк вплоть до 97,6, но и на этом падение не остановилось. Сейчас можно сказать, что цена подходит к диапазону поддержек 94-96. Здесь на уровне 96 проходит уровень коррекции 23,6% по Фибоначчи к восходящей волне от минимумов 2014 года. Чуть ниже на 95 есть локальная горизонтальная поддержка. Относительно максимумов это уже более привлекательные уровни для входа в бумагу.

Внешний фон нейтральный: индекс S&P500 снизился на 0,65%, индекс Dow Jones снизился на 0,92%, фьючерс на S&P500 прибавляет 0,23%, WTI дорожает на 1,9%, Brent дорожает на 1,4%, индексы АТР демонстрируют разнонаправленную динамику.

Российская экономика находится далеко не в лучшей форме: ВВП в этом году снизится не менее чем на 3,5%, инфляция вырастет минимум на 12,5%, а падение реальных доходов населения может достичь 9%, показав сильнейший спад со времен дефолта 1998 года. В результате долларовый индекс РТС вот уже почти год остается ниже психологически важной отметки 1000 пунктов. И все же некоторые из российских компаний показывают весьма неплохую динамику  финансовых показателей и рыночной капитализации. В число таких компаний, безусловно, входи Сургутнефтегаз. 

Несмотря на то, что Сургут представляет нефтянку, которая, как известно, переживает острейший кризис из-за обвала мировых цен на сырье, эффективный менеджмент и специфика финансовой политики по сохранению денежных резервов позволили компании адаптироваться к новым реалиям, сохранить высокие показатели рентабельности, а также сполна использовать появившиеся выгоды. В частности, Сургутнефтегаз заставил работать на себя девальвацию рубля. Так, уже в 2014 году в графе «прочие доходы», в которую, как правило, и вносятся курсовые разницы, показатель увеличился почти вдвое и превысили 1,6 трлн руб., в результате чего чистая прибыль составила почти 900 млрд руб. — больше, чем у Газпрома. Впервые за всю постсоветскую историю российский газовый монополист потерял статус самой прибыльной компании страны. 

Значение на закрытии: 102,5 руб. Изменение +6,99%.

Сильнейший рост показали котировки акций Сбербанка на торгах вторника, прибавив почти 7%, и возглавили лидирующую группу в составе индекса ММВБ. Цена впервые с января 2014 года достигла символичного рубежа в 100 руб. за акцию, но и на этом не остановилась, поднявшись еще на 2,5 руб. Среди причин здесь очевидно во многом закрытие коротких позиций по бумаге, но ключевым драйвером стало сообщение о том, что Наблюдательный совет привязал 40% вознаграждения менеджмента к стоимости акций кредитной организации. Отметим, что к настоящему моменту менее чем за три месяца цена выросла в 1,5 раза относительно минимумов августа.

Технически мы отмечали, что после пробоя сопротивления на уровне 94,8, то есть границы восходящего треугольника, цена может выйти в диапазон 97,5-98. Подобной прыти было сложно ожидать. Как видим, на часовом графике рост был почти безоткатный. Закрытие дня прошло на максимумах, и это позитивный момент, но возможно уже в районе 102,8-103, сегодня у быков возникнут трудности. Осцилляторы, как на дневном, так и на часовом графике говорят, что бумага перекуплена, и в перспективе нескольких дней откат назад к 100 вполне вероятен.

Падение EUR/USD в ответ на трагические события в Париже привело к возобновлению дискуссий относительно статуса евро. Обвал фондовых индексов сопровождался укреплением надежных активов, в то время как региональная валюта продолжала сдавать позиции. В чем дело? Неужели она так же быстро лишилась своих функций, как и приобрела их? Nomura полагает, что да. Отток капитала из еврозоны и разные направления денежно-кредитной политики ЕЦБ и ФРС перекрывают фактор склонности инвесторов к риску, а недавняя реакция евро на усиление геополитической напряженности свидетельствует о том, что эта валюта осталась без важного козыря. Это дает основания предполагать, что обвал EUR/USD в ближайшие месяцы ускорится, и уже в 1-м квартале 2016 пара достигнет паритета.

Динамика S&P и EUR/USD

  Источник: Bloomberg, Nomura.

Позволю себе не согласиться с мнением авторитетной компании. Не так давно евро не знал, как себя вести в ответ на события, происходящие в Греции. Его укрепление инвесторы пытались объяснить функцией надежного актива, падение — рисками распада еврозоны. Не думаю, что взрывы в Париже станут драйвером продолжения коррекционного движения на фондовых площадках мира. В конечном итоге террор в лондонском метро в 2005 году лишь ненадолго изменил существующую тогда конъюнктуру. И что же — евро, если он вдруг начнет расти, когда обстановка устаканится, станут считать рискованным активом? Нет конечно.

Евро сегодня снова снижается по отношению к доллару. Разница в денежно-кредитных политиках ФРС и ЕЦБ продолжает давить на евро.

В частности Марио Драги в последнее время довольно часто намекает на возможность расширения программы стимулирования из-за дефляционных рисков, а Джанет Йеллен наоборот вскоре может начать цикл повышения ставок в стране.

При этом дополнительное давление на евро/доллар оказывает слабая статистика еврозоны. ВВП региона в третьем квартале вырос на 0,3% в годовом выражении при средних ожиданиях на уровне 0,4%.

На этом фоне евро/доллар продолжает консолидироваться ниже ключевого сопротивления в районе 1,085. Поэтому пока картина для быков все еще довольно негативная. Единственную поддержку с технической точки зрения оказывает дивергенция между ценой и MACD осциллятором. 

Торговый план: Открытые ранее короткие позиции желательно постепенно ликвидировать, но с новыми покупками лучше пока не торопиться.

Значение на закрытии: 89 руб. Изменение -3,58%.

Резкое снижение последовало на торгах вторника в акциях Сбербанка. Продажи усиливались столь же напористо, как и бумага росла буквально в предыдущие две сессии. Негативным образом сказывается ослабление рубля, которое в частности несет риски относительно процентной политики российского ЦБ, проводящего на текущей неделе свое заседание.

Технически, кроме «медвежьей дивергенции» на дневном графике ничего не предвещало столь серьезного отката. Более того, сила быков в бумаге, которая едва ли не в одиночку среди «голубых фишек» шла вверх наталкивала на мысль о возможном рывке в район 94,5-95,5, прежде чем последует откат к 90. Однако медведи довольно быстро перехватили инициативу. Сейчас после пробоя уровня 90, цена может погрузиться к 88 (23,6% по Фибоначчи). Дальнейшее снижение очевидно ведет к цели на 86, но это уже будет довольно негативный сценарий на горизонте недели-двух с предпосылками для отката к 83.  Таким образом, быкам желательно удержать котировки в районе 88.