Бен Бернанке на заседании ФРС 24 Октября 2013 года (фото Блумберг)
Федеральная резервная может избежать беспрецедентных потерь от сделок связанных с ипотечными ценными бумагами, которые никогда не будут проданы на рынке.
ФРС каждый месяц покупает на 85 миллиардов долларов казначейских облигаций и ипотечных ценных бумаг в рамках программы, направленной на стимулирование экономического роста и борьбы с безработицей, которая в сентябре 2013 года в США составляет 7,2 %.
Если процентные ставки начнут быстро расти, стоимость имеющихся у ФРС облигаций может упасть, вызвав потери, которые могут поставить под угрозу ежегодные перечисления средств в министерство финансов США, связанные с получением прибыли центральным банком, которая составила $ 88,4 млрд. в прошлом году.
Бен Бернанке в июне объявил, что ФРС отказывается от планов по продаже ипотечных ценных бумаг, таким образом отказавшись от усилий по сокращению баланса,  наоборот, центральный банк США планирует держать эти ценные бумаги до срока погашения. Следует отметить, что ФРС владеет на 1,4 триллиона долларов ипотечных облигаций.


( Читать дальше )

Председатель Федеральной резервной системы Бен Бернанке заявил, что центральный банк может начать свертывание программы покупки облигаций в конце этого года и полностью закончить ее уже в середине 2014 года.
Финансовые рынки, которые были поддержаны топливом легких денег, не восприняли новость с радостью. Dow Jones Industrial Average завершил день снижением на 206,04, или на 1,35%, до уровня 15112,19. Доходность 10-летних казначейских облигаций подскочила на 0,126 процентного пункта до 2,308% — самого высокого уровня с марта 2012 года. Доллар укрепился, а азиатские рынки снижаются.
В поддержку стратегии ФРС по сокращению программы покупки облигаций выступают новые оптимистичные экономические прогнозы на следующий год, в том числе прогнозы, что уровень безработицы, который составил 7,6% в мае, будет снижаться до уровня 6,5% — 6,8% к концу 2014 года .
ФРС пока не приняла официального решения по окончанию программы покупки облигаций, и г-н Бернанке на пресс-конференции, по итогам двухдневной встречи руководителей ФРС, подчеркнул, что центральный банк будет гибким в своей оценке здоровья экономики. Программа покупки облигаций ФРС применяется для снижения стоимости заимствований, прироста цен на активы и поощрения инвестиции, расходов и найма в целом по экономике .
Подробности по ссылке

Федеральная резервная система увеличила размер своего баланса почти в четыре раза с момента начала финансового кризиса, от около $ 870 млрд в 2007 году до $ 3,35 триллионов сегодня. Это позволило таким людям как Питер Шифф  предсказывать, что мы движемся к вспышке тяжелой инфляции. Нам говорят, что инфляция за углом снова и снова с 2008 года, но инфляция остается ниже целевого уровня ФРС в два процента, долгосрочные инфляционные ожидания низкие и есть мало доказательств в последних данных, что инфляция будет проблемой.
Почему инфляция так низка?
В настоящее время спрос слаб из-за рецессии, и это одна из причин того, что инфляция составляет менее двух процентов. Но это не единственная причина, инфляция слишком низка, в то время, когда экономические условия требуют еще более агрессивной монетарной политики. Стимулирование спроса и создание инфляции не такая простая задача, как думали в ФРС.   Простого и резкого увеличения размеров баланса ЦБ недостаточно, а ФРС не желает предпринять смелые и творческие шаги необходимые для повышения инфляции до (или в краткосрочной перспективе даже выше) целевого уровня.


( Читать дальше )