Вопросы интересные и имеют, как ни странно, общую природу. Все дело в том, что вместе с правом на ресурсы, капитал несет в себе еще и определенную ответственность. В мире не бывает только прав, вместе с правами всегда идет ответственность.

Так вот, чтобы нести ответственность связанную с большими деньгами, нужны знания, опыт и определенный тип психики, чтобы выдержать все сопутствующее давление. Поэтому супер богатые люди понимая это, не желая такого бремени для своих детей (как парадоксально это звучит, согласитесь, ведь все мы хотим стать миллиардерами, а тут такое), решают отдать свои деньги обществу назад, а детям оставить лишь необходимый минимум для комфортной жизни.

Причем же тут мошенники? Мошенники это “санитары леса”, которые тестируют обладателей денег на то, есть ли у них достаточно знаний и опыта, чтобы обладать правом на ресурсы. Если необходимых качеств нет, то значит и ресурсы против имеющегося капитала тебе не нужны. В итоге капитал утекает от своего обладателя. Жестоко? Все как в мире животных, антилопа должна умереть. Се ля ви.

( Читать дальше )

Как то на трансляции задавали вопрос, как долго может существовать такая оценка, по которой торгуется Nvdia, ведь она уже близка к абсурдной. Короткий ответ — долго. Но важно понимать, что на самом деле покупают инвесторы и как много апсайда осталось у этой компании с текущих цен. Давайте разберемся.  

Для начала взглянем на некоторые мультипликаторы, по которым Nvdia торгуется:

— P/E 78, для сравнения SP500 28 

— P/S 41 (41 годовая выручка, Карл!)

Теперь сравним с Microsoft, компания номер 2 по капитализации, с точки зрения выручки: 

— MSFT 2026 280млрд

— NVDA 2026 160млрд

Почему ТАК? Довольно логичный вопрос. Ответ на него кроется в скорости роста компании. Пока компания растет, инвесторы склонны переоценивать ее будущие темпы роста, и в расчетах получается, что справедливая оценка довольно высока. Но как только компания замедляется, инвесторы так же и пересчитывают и будущие темпы роста. Что приводит к падению цен и их стагнации. 

Самым классным примером является Тесла. Как только ее темпы роста замедлились, компания ушла во флет, и это несмотря на общий роста рынка.

( Читать дальше )

Под прошлым роликом оказалось много комментариев с вопросом, а как же происходит механика печатанья денег. Решил ответить тут, ведь тема реально интересна для многих.

Де-факто есть два источника денег в системе:

1. Это ФРС — правительство выпускает долги, фед берет их на баланс, печатая против них деньги. В итоге у ФРС на балансе госдолги, а у правительства на счете деньги, которые они могут тратить на свои нужды. Этот трюк мы видели во время ковидокризиса

2. Коммерческие банки. Тут все немного сложнее.  

В классической финансовой системе создание денег выглядит следующим образом. Вы делаете вклад в банк, например, 1000$. Банк должен положить часть этих денег в виде резервов в центральный банк, предположим сейчас ставка 10% (а вообще она 0, читайте далее). В итоге банк может отдать в долг в виде кредита 900$. Например, пришел человек, взял кредит на 900$ и купил на эти деньги чьи-то услуги, допустим оплатил репетитора для своих детей. Этот репетитор получив деньги понес их в банк к себе на счет. В итоге у банка появилось еще 900$, 10% которых он должен положить в ЦБ, а остальные 810$ опять может выдать в виде кредита. В итоге у нас из 1000$ вклада может образоваться 1000$ / 0.1 = 10.000$.

( Читать дальше )