Крайне странным выглядит динамика акций эпл на фоне общего падения рынка. Ее акции чуть ли не единственные, кто неплохо (более 3%) вырос невзирая на крайне медвежьи настроения по широкому рынку.

Почему так? Дело в том, что инвесторы не хотят держать кэш, ведь, как верно подметил Рэй Далио, кэш сейчас “облагается” довольно большим налогом в виде инфляции. Кроме того, кэш всего лишь ситуативная мера, помогающая снизить волатильность. И на этом все, ведь никакого апсайда, у позиции”кэш”, не существует. 

Куда уходить? В ничего не генерирующее золото? В защитные долги с отрицательным реальным доходом? Вариантов не много, а эпл это кэш ген машина, со стабильным бизнесом, который, между прочим, еще и растет. 

Но кроме этого у Эпл есть еще один важный актив, которые невозможно обсчитать никакими формулами, но который по важности способен перечеркнуть и чистый денежный поток, и продуктовую линейку, и даже технологии. Догадались о чем речь? С примерами напишу в следующем посте.

Продолжение раньше будет опубликовано в моем авторском Telegram канале

Существует три ключевых фактора, отвечающих за сложность работы на рынке:

• Рынок — это система с неполной информацией. Мы никогда даже близко не сможем приблизиться к анализу всех факторов, оказывающих влияние на цену
• Качество действий и результат имеют нелинейную взаимосвязь. Вы можете накупить мусора, который выстрелит, или наоборот, зайти в лидеров индустрии перед началом событийного кризиса
• Статистическое обоснование правильности ваших действий требует очень длинного периода, на котором рынок органически меняется

В итоге все ваши действия сводятся к такому понятию как позитивный луп (или позитивный цикл). Когда вы совершаете какое-то действие, получаете от него положительный результат, и далее пытаетесь повторять это действие, в надежде на похожий исход. Например, купили на пробой и заработали, теперь вы стараетесь торговать пробои, или продали от уровня, теперь это лежит в основе вашей стратегии. Есть даже шутка на эту тему — если трейдер в 5 утра в понедельник, во время дождя возле туалета в Макдональдсе найдет $100, то в следующий раз, когда в понедельник утром будет идти дождь, этот же трейдер вновь побежит в мак, в надежде опять найти деньги.

Очень много признанных экономистов говорит сейчас о том, что рост инфляции будет поддерживаться ростом заработных плат, ведь дефицит на рынке труда крайне сложно закрыть.

Теперь поставьте себя на место собственника бизнеса. У вас есть вариант снизить прибыльность бизнеса и платить много своим сотрудникам, или искать альтернативу. Не трудно догадаться, что второй вариант будет выбран большее число раз. Но какие решения могут быть? Ответ прост — автоматизация и роботизация.

Для примера возьмем Амазон. Понадобилось 7 лет, чтобы заработало 200.000 роботов, а затем всего два, чтобы запустить следующие 150.000. Причем самый большой риск замены имеют не только работники с функциями “Monkey job”, но и те, кто сейчас наслаждается удаленкой. Если ваши функции можно вынести за пределы офиса, и максимально снизить человеческое общение, значит их можно роботизировать и автоматизировать.

Авторский telegram канал

ЕЦБ: “Мы должны продолжать стимулирующие меры, ведь если их прекратить, мы потеряем все то, чего добились.”

А добился ЕЦБ за 10 лет? Огромных долгов, пузырей на финансовых рынках и ситуацию близкую к стагфляции.

Может стоит попробовать прекратить?) Но в действительности, ни один политик не сможет на это пойти, ведь это будет означать политический суицид. Поэтому, праздник ликвидности продолжается, правда, за счет будущих поколений. Займи денег у внука — именно так можно все это охарактеризовать.

Авторский Telegram канал

Пригласили рассказать про инфляцию. И как-то так легла тема, что мне оказалось есть много чего рассказать, как о сути инфляции, так и об инструментах защиты и о том, что делать с инвестиционными портфелями. Приятного просмотра!

00:00 Введение
00:38 Чем занимается Михайлец?
2:15 Что вызывает инфляцию?
8:05 Избыток денег — что это?
12:20 Почему инфляция — это хорошо?
17:18 Инфляция и инвестирование
22:00 Как защититься от инфляции?
28:19 Инфляция и золото
36:00 Инфляция и недвижимость
42:06 Инфляция и ритейл
44:40 Защищаться от инфляции уже поздно
48:30 Как выстраивать инвестиции?
59:53 Стоит ли инвестировать в крипту?
1:04:11 Три главных инструмента
1:08:55 Перспективы рубля
1:11:40 Сколько держать в кэше?
1:15:31 Когда лопнет пузырь?
1:18:16 Что еще посмотреть?
1:20:00 Заключение

Очень интересно наблюдать за трансформацией некоторых индустрий. В частости за кровеносной системой всей экономики — системой платежей. Лет 10-15 назад это была вотчина банков, затем пришли Visa и Mastercard, а затем и PayPal. И если взглянуть на графики, то четко видно, как эти компании откусили жирный кусок от капитализации банков. 

Сейчас эти компании получают целый спектр конкурентов. Ретейлеры в виде Amazon, платформы Apple и Google, всевозможные финтехи, криптовалюты, и модные нынче сервисы “buy now, pay later” — все они предлагают альтернативу сервисам, которые когда-то начали разрушать банковскую систему платежей. 

И все эти альтернативы начинают оттягивать на себя долю рынка платежей, и, соответственно, прибыль и капитализацию вышеперечисленных компаний. Причем судя по всему, многие из этих альтернатив быстрее, удобнее, и, что не мало важно, дешевле, а значит — эффективнее и жизнеспособнее, чем текущие лидеры индустрии. А значит, и инвестиции в эти компании сейчас имеют очень много риска, что уже проявляется в динамике их капитализации.