акой главный посыл на рынках в последние дни? Риск дефляции, а не инфляции, и угроза экономического роста. Обо всем этом я рассказывал еще в начале месяца, а в инвестиционном клубе Modern Rentier мы об этом говорим уже с мая. 

Как один из подтверждающих факторов, мы видим снижение ставок и рост трежерис (об использовании их в качестве хеджа рассказывал вчера). Но что это значит еще? На графике ниже мы видим долгосрочный тренд, показывающий снижение процента компаний, чья выручка растет быстрыми темпами. Этот тренд начался не вчера, это структурный тренд, связанный с ростом долгов, неэффективностью распределения капитала, огромными дефицитами бюджета и стареющим населением. 


Каковы шансы, что в ближайшем будущем этот тренд изменится? С большей вероятностью, после ударного текущего года, уже в следующем году мы увидим замедление экономики, и, возможно, даже негативные пересмотры по прогнозам роста. А это значит, что этот тренд никуда не денется и любой рост будет оставаться в дефиците. 

Как и любая пора года, как правило, характеризуется своей погодой, так же и различные периоды в течение года характеризуются своими трендами на рынке. Связано, это, безусловно, с повторяющимися событиями — экономической активностью, отпусками, праздниками, налоговыми отсечками, ожидаемыми бонусами у управляющих и т.д. 

Что же нам говорит рыночный цикл? Ниже на графике мы видим начало коррекции со второй половины лета, которая, как правило, длится до октября месяца. В октябре же мы видим начало очередного импульса вверх, который ассоциируется с началом предновогоднего ралли. 

Хотя, в отличие от товарных рынков, где циклы спроса и предложения имеют физическое обоснование, и, соответственно, более точны, на фондовом рынке маркет тайминг не так прост. Понять, когда начнется коррекция — очень и очень сложно. Как же тогда использовать эту информацию? Ответ прост — иметь в портфеле кэш, чтобы воспользоваться потенциальной коррекций. А когда она настанет, это уже не так важно.

Понравился текст? Подписывайтесь на мой Telegram канал, чтобы не пропустить свежие публикации.

В начале апреля была такая идея как покупка акций JKS. 9 числа акция дала вход по цене чуть более $35, сегодня основная часть позиции закрылась с +42% к цене входа. В годовых это баснословные цифры, которые я даже не хочу считать. Ведь 100% портфеля состоящего из акций с высокой бетой — это не та инвестиционная философия, которую я хочу вам транслировать. 

Тем ни менее, при наличии определенных навыков можно искать такие акции, правильно в них входить, эффективно управлять рисками (о том, почему я не боялся снижения цены писал тут) и строить диверсифицированный портфель, который будет устойчив к различным потрясениям.

Больше полезного материала читайте в моем Telegram канале. 

Ниже хочу показать пример одного графика, который мне попался в твиттере. На нем человек пытается нам показать, что определенная комбинация из индикаторов дает на золоте четкий сигнал вверх. В качестве доказательства приводится небольшая история, где показана отработка данной комбинации зелеными кружочками. 2 из 2!!! Вот это отработка — надо брать.

Но если взглянуть на этот график, то можно найти еще 1.75 примера (один не до конца совпадает), где эта же комбинация привела лишь к небольшому отскоку цен, вместо большого разворота. Эти моменты я пометил красными кружками. 

Теперь же хочу расширить ваш кругозор на эту проблему, и рассказать, почему любые “хитрые” и “авторские” комбинации индикаторов — не работают в длинную. Существуют инвестиционные стратегии, задачей которых является постоянный перебор комбинаций всевозможных индикаторов. Делается это, очевидно, не в ручную, а алгоритмами и нейросетками. На дистанции все эти комбинации дают 50\50, но на определенных промежутках времени, комбинация может работать. Главная сложность этого процесса — вовремя понять, когда комбинация перестает работать и стратегию, основанную на ней, нужно выключать.