Доходность российских государственных облигаций поднялась до 8,4–8,5% для 2-летних выпусков, после того как ЦБ повысил учетную ставку до 7,5%, что на 3% ниже, чем в начале года. Давайте разбираться, стоит ли покупать облигации или это убыточный инструмент.

Инфляция в России достигла пиковых значений с 2016 года

За период между октябрем 2020 и 2021 года цены выросли на 8,1%. Главная причина высокой инфляции – подорожание пищевых продуктов, которые в октябре выросли в цене на 2,2% и на 11% с начала года. Продовольствие дорожает из-за высоких цен на энергоресурсы, дефицита товаров и комплектующих, а также повышения цен на пищевые продукты на мировых рынках. Такими темпами в ноябре инфляция может подняться до 8,5%.

Банк России намерен поднять учетную ставку выше 7,5%

С начала года ставка выросла с 4,5 до 7,5%, и, похоже, это не предел. Стоимость облигаций снижается параллельно. За последние три недели индекс ОФЗ RGBI упал на 4%, а доходности взлетели до 8,3–8,9% в зависимости от срока обращения бумаги.

Правительство РФ приняло решение ограничить экспорт азотных и сложных удобрений с целью не допустить дефицита на внутреннем рынке и, как следствие, роста цен на продовольствие. С таким заявлением выступил премьер-министр Михаил Мишустин на заседании Кабмина, прошедшем 3 ноября. Квоты вводятся с 1 декабря сроком на полгода.

На фоне этой новости акции компаний «ФосАгро» и «Акрон» подешевели почти на 4%, однако после того, как Минпромторг утвердил размер квот, сопоставимый с объемами экспорта за предыдущий период, стоимость акций не только вернулась к прежним значениям, но и превысила их на несколько процентных пунктов. 

Дефицит удобрений вызван в основном снижением темпов их производства, в частности, Европа уже сократила объемы выпуска почти на 50%. Виной всему – высокие цены на газ, которого требуется очень много для производства аммиачных удобрений. Китай, которому принадлежит примерно половина рынка удобрений, в ближайшее время с высокой долей вероятности отреагирует на удорожание процесса и потихоньку сократит производство и экспорт. 

Дефицит чипов вызвал сокращение производства автомобилей, некоторые заводы даже остановились. Решение проблемы ожидается не раньше 2023 года.

Причины дефицита полупроводников

На фоне локдауна резко вырос спрос на более дорогие чипы для компьютеров, смартфонов, бытовой техники и медицинского оборудования, а на автомобили упал. После снятия ограничений стала расти потребность в полупроводниках и для автомобилей. Проблему усугубили катаклизмы, затронувшие страны производителей: засуха на Тайване (TSMC), морозы в Техасе (NXP Semiconductors и Samsung), крупный пожар на японском заводе (Renesas Electronics). Приоритет в поставках чипов сейчас отдается компьютерной и бытовой технике из-за более высокой стоимости. И автомобильные производства вынуждены ориентироваться на более маржинальные модели.

Прогноз на ближайшее время

Учитывая общий настрой площадки к конкурсам и реакциям на посты, я попытался абстрагироваться от призового фонда, и попытаться написать что-то действительно интересное/полезное/увлекательное.

В чем успех биржи СПб?

Санкт-Петербургская биржа дает возможность российским инвесторам покупать акции иностранных компаний. Торги производятся в долларах.

Раньше с этим было сложно: клиенты должны были иметь статус квалифицированного инвестора либо заключать договор с иностранным брокером.

Сейчас можно открыть счет у российского брокера с доступом на Санкт-Петербургскую биржу и покупать иностранные акции.

На СПб бирже больше представлено более 1600 иностранных акций (Мосбиржа недавно тоже запустила торги иностранщиной, но пока бумаг меньше и все торги производятся в рублях)

Совсем недавно биржа разработала биржевой индекс интереса розничных инвесторов – SPB100, который представляет усредненный портфель ретейл-инвестора, который инвестирует в акции международных компаний на СПБ Бирже.

До изменения финансовой политики в 2014 году рубль сильно зависел от стоимости нефти. Сегодня же каждые 10% роста цен на черное золото, по мнению экспертов, укрепляют рубль всего на 1,6%.

Нефть марки Brent за последние два месяца достигала $84 за баррель, а цена на газ обновляла исторический максимум на уровне $1900 за кубометр и даже после коррекции остается очень высокой. Это обеспечивает рост валютной выручки предприятий, экспортирующих энергоносители. В то же время Банк России (ЦБ) по поручению Минфина проводит закупки валюты и золота в Фонд национального благосостояния. Во время предыдущих валютных режимов зависимость курса рубля от цен на нефть сильно отличалась от текущей.

— Какие раньше были валютные режимы
Можно выделить четыре валютных режима с момента введения плавающего курса рубля в 2014 году.

(1) Очень сильная отрицательная зависимость рубля от нефти продолжалась в период с 2014 по январь 2017 года. При удорожании нефти на 10% рубль укреплялся на 5%, и, наоборот, снижение цен на нефть приводило к падению рубля.

Прошлый год для стриминговых сервисов был крайне удачным: рынок увеличился на 217 млн пользователей. Эксперты ожидают дальнейший рост на 21% в год, однако уже сейчас прирост новых платных аккаунтов замедляется. Что будет с рынком стриминга дальше?

Netflix

В 2020 году на сервисе зарегистрировалось 37 млн новых пользователей, а сейчас компания насчитывает уже 213,6 млн подписчиков. Эксперты считают, что Netflix продолжит расти и в 2022 году, прибавляя в среднем 6–7 млн клиентов ежеквартально. В третьем квартале благодаря «Игре в кальмара» прирост по миру составил 4,4 млн человек и всего лишь 70 тыс. – из США и Канады. В целом компания превысила ожидания, показав выручку $7,5 млрд, а прибыль – $1,4 млрд. При этом съемки «Игры в кальмара» обошлись компании $21 млн, а принесли $891 млн. Так подтвердилась гипотеза руководства Netflix о безграничности захватывающих историй.

Историю ПАО биржа СПб невозможно рассматривать вне контекста исторических событий.

Распад СССР и слабость Российской экономики – вызов 90х годов. Значительный вклад в создание новой экономики сыграли торговые биржи.

Изначально, Санкт-Петербургская биржа создавалась как Ленинградская товарно-фондовая биржа. Тогда еще руководство полагало, что возможно совместить товары и ценные бумаги в одном флаконе. Время показало, что это две совершенно разные системы.

Тогда, Анатолия Собчак, Анатолий Чубайс и Анатолий Карташов выступили с заявлением о необходимости создать рабочую группу по созданию Ленинградской товарно-фондовой биржи.

Первым замначальника главка включили Виктора Николаева – человека, о котором мы еще не раз сегодня вспомним и которого по праву можно считать главной фигурой в жизни Санкт-Петербургской биржи.

Биржа «Санкт-Петербург» была создана 31 января 1991 года. Многие значимые фигуры фондового рынка СПб принимали активное участие в развитии 1 Петербургской биржи (Виктор Николаев и Роман Горюнов).

Преобладающее большинство инвесторов согласится, что информация, особенно сейчас – один из мощнейших инструментов любого трейдера. Не просто так Натан Майер Ротшильд сказал — кто владеет информацией, тот владеет миром.

В современных реалиях всего лишь одна новость может вызвать взлет или обвал акций компании, и порой, это даже не связано с ее финансовым состоянием.

Каналов на тему инвестиций становится все больше, а разобраться во всем сразу и потреблять действительно полезный контент способны далеко не все. Проанализировав огромное количество источников, мы постарались составить свой ТОП лучших телеграмм каналов, посвящённых финансам и инвестициям.

1) smartlab.news

Китайские акции в этом году рухнули после вмешательства государства в бизнес. Некоторые компании потеряли до 90% стоимости. Однако среди них есть недооцененные бумаги с сильными показателями. Давайте разбираться, стоит ли теперь инвестировать в рынок Китая. 

Инвестиции через американские биржи

Эксперты оценивают риск покупки китайских акций на уровне выше среднего. Проблема – в неожиданно сильном влиянии государственной власти на бизнес. Особое внимание стоит проявить при работе с американскими биржами, так как в 2024 году планируется делистинг ряда китайских компаний. Американский регулятор требует раскрыть определенный объем аудиторских материалов, что не всегда возможно из-за требований руководства Китая.

Инвестиции через российские биржи

На отечественных площадках торгуются американские депозитарные расписки китайских компаний, а значит, при их покупке инвестор берет на себя риск делистинга. Однако до конца года Мосбиржа планирует добавить доступ к Гонконгской бирже. Это позволит покупать акции китайских эмитентов, не опасаясь делистинга с американских площадок.

Для примера возьмем акции Сбера.

Так как пока на Мосбирже не ввели опционы на акции, распишем историю через опционы на фьючерс Сбера, доступ к которым мы имеем.

Итак, фьючерс на акцию Сбера стоит 37 610 (цена из расчёта на 100 акций), отсюда стоимость 1 акции будет составлять 376,1 рубль.

Опцион колл центрального страйка (37 500) с датой экспирации 17.11.21 стоит 1070 рублей, то есть всего 10,7 рублей на 1 акцию, что составляет ±3% от цены.

простыми словами: мы приобретаем право купить акцию Сбера по 375 рублей и платим за это всего лишь 10,7 рублей.

Если цена акции вырастет, то мы можем реализовать свое право: купить акции по 375 рублей и продать тут же по рыночной цене.

Рассмотрим 2 сценария:

1️) купили акцию Сбера;

2️) купили опцион call со страйком 37 500.

1) Представим, что мы очень крутые аналитики, и цена действительно пошла в нашу сторону, потому что «а я же говорил!», и, допустим, цена акции выросла на 6%. Теперь к расчетам. Те, кто просто купил акцию сбера заработали свои 6%. Неплохо 😏