Лайт-объем сделок на рынке — это повод для беспокойства… быкам. 
К середине ноября, можно уверенно сказать, объем торгов по индексам был неприлично мал.
Если предположить, что октябрь было бы зарождением бычьего тренда, то, согласно исследованиям,  мы должны были увидеть несколько выше объемы. 
Что я имею ввиду. С 1970 года на рынке было 10 бычьих трендов. Соотношение значений среднедневного объема торгов на NYSE за шесть недель ПОСЛЕ  начала тренда, к тому же значению за тот же период  ДО начала тренда. В среднем это соотношение было 2.5 к 1. Т.е. объем в первые шесть недель после начала тренда был в 2.5. раза больше, чем до.
Что же происходит сегодня? Нанешнее соотношение равно 1.87:1. Это на 13% ниже среднего показателя, и является самым низким значением за все 10 трендов. 
Такие результаты заставляют думать о преобладании медвежьих настроений и пока рано говорить о начале  формирования уверенного бычьего тренда.
Напрашивается вывод, что октябрьское ралли было уже в рамках медвежьего тренда и явилось замечательной возможностью распродаться и выйти в кэш. С чем и поздравляю своих товарищей!

Брать прибыль от таких акций — очень приятно:

Contrarian (контр-инвесторы), к коим прочих относятся и топ-менеджеры, довольно быстро стали менять свои бычьи настроения и не безосновательно. 
Октябрь начинался предсказуемо вверх, чему была посвящена заметка Ралли? Почему бы и нет? 
Но крайне мере маловероятно, что рынок в ноябре окажется хотя бы наполовину так же хорош, как октябрь. На самом деле, с каждой неделей мы убеждаемся в том, что в последний месяц осени увидим знаительный откат вниз.

Итак, вызывает обеспокоенность следующие факты.
 
—   Значительный рост энтузиазма и азарта, что не являктся хорошим предзнаменованием для устойчивого ралли. В течение последних трех недель индекс настроения по СМИ  HSNSI подпрыгнул на по акциям NYSE и AMEX 50%, и на 90% по акциям NASDAQ. Скачок такого масштаба в столь короткое время показывает, что значительный потенциал уже потрачен и его может не хватить для дальнейшего устойчивого ралли. 


( Читать дальше )

А упадем похоже именно в тот момент, когда народ на рынке уверует в начало хорошего роста, а СМИ будут переполнены высказываниями аналитиков о ралли. Т.е. именно сейчас нас не обрушат и мы еще посидим в лонг-позициях, но большой надежды, что рост достигнет максимумов года, уже нет. Так что вместо ожидаемых кратных увеличений цен на наши портфельные акции, которые реализуются чаще в долгогсрочном периоде, придется довольствоваться более короткими периодами нахождения в позиции…
Месяца два, возможно, нам дадут полонговать, а дальше посмотрим… посмотрим на тех же инсайдеров, которые на прошлой неделе стали «намекать» все, о чем изложено выше ))

Вопросы, советы — с чего начать и что делать — всегда были и будут актуальными,  поскольку слой трейдеров и инвесторов фондого рынка  нестабилен и сильно обновляем в силу своей специфики. В прошлом году у меня был пост «На рынок попадают умные, но удерживаются дураки»  
Мнение я свое не поменял на этот счет и хотел бы дополнить…

Как то празднуя чей-то очередной юбилей на финке, после нескольких хороших порций КубаЛибре, разговорились с одним из совладельцев русского колбасного производства. За тысячу верст от России всегда в разговорах поднимаются темы ментальности, отличия, плюсы и минусы. Наш не был исключением. Мой собеседник поведал мне исторю о технологе-немце, которого они пригласили в Россию на свое производство еще в самом начале бизнеса, просто посчитали, что истинный ариец ускорит процесс выпуска настоящих немецких колбас. Но оказалось, что на каждую немецкую технологию, есть русская Рационализаторство. Сразу скажу, что вопрос с воровством они уже решили на тот момент, и наши кулибины старались все рационализировать не ради поживиться, а улучшения для.
Немец учил каждого мясника, как разделывать тушу, какими ножами, руками и тд. Учились наши то быстро и даже какое-то время все выполняли правильно, но потом желание приулучшить снова брало свое, что, по словам собеседника, неизменно отражалось на качестве продукции и не в лучшую сторону. 
Уверен, что многие вспомнят множество анекдотов, баек и других расказок-пересказок о непреодолимой силе рац.предложений. Но не было бы все так смешно, если бы не было так грустно. В советское время рационализаторство было возведено в гос. прошрамму. Все головастые пытались сделать из… конфетку. У кого то получалось, у кого то нет, но хотелось то многим. 
Так вот, почему я не согласен с утверждением «роди свою стратегию», на рынке нет миллионов стратегий для каждого трейдера индивидуально, более того их все можно объядинить в три только лишь. Есть разные их сочетания и методы достижения положительного результата, но и их тоже не тысячи. Что значит родить свое — это пройти от какой-то выбранной стратегии по кругу рационализаторства и в лучшем случае упереться в ту же, но недопонятую ранее. И хотя вы будете считать ее своей (мозг не позволит  иначе думать после нескольких то  кругов ада), она уже существовала задолго до вас и приносила доход ни одной тысячи трейдеров.
На рынок приходят умные, в массе своей рационализаторы. Но не всем удается опуститься до исполнителя по-немецки.

 Кстати о Колбаснике, немцу-технологу пришлось остаться в Росси надолго… И хотя водку пить и гулять он научился по-русски, рационализировать же  по-русски не начал.

К вопросам «что нового, чего ждать, есть ли прогноз?», ничего не изменилось. Перескакивания с мнения на мнение неприемлимы, когда знающие инвесторы расставили все точки над i еще во второй декаде августа. Мы тоже не меняем мнения, следуя за ними: августовское падение было предсказуемо, ровно и то, что это падение не собиралось стать супер-драматичным. Взгляд на север становится все увереннее и увереннее, хорошие новости прийдут позже, когда ралли уже наберет обороты. А пока есть еще места в плацкарте и даже на нижних полках, правда уже чуть дороже СВ.

Ну что ж, сентябрь оправдал свое статистическое место в году (подробнее в блоге insideinvest.blogspot.com/2011/08/blog-post_31.html ), а октябрю еще предстоит подтвердить право считаться лучшим месяцем для покупок. О стратегии «купить в октябре, продать в апреле» подробнее можно прочитать тоже в блоге insideinvest.blogspot.com/2011/01/1951.html . 
Итак, чем больше уныния и пессимизма в октябре, тем выгоднее получается результат весной следующего года.

Подобное соотношение складывалось вплоть до 1958 года после ВД и имело место на глубинах 2008-2009 кредитного кризиса. Итак, средняя дивидендная доходность по индексу Dow Jones Industrial Average составляет 2,8%, а на S & P 500 — 2,2%. Доходность 10-летних T-Note только 2,0%. Итак, рынок акций пытается показать свою конкурентоспособность и насколько ему удастся перетянуть на свою сторону инвесторов, оценим в ближайшем будущем. 

Все вроде бы пронизано пессимизмом, но вот не настроены топ-менеджеры на провалы рынка. Да и индикатор Futuro (http://smart-lab.ru/blog/17590.php) после однодневного замедления продолжает упорно смотреть на север. Как долго будет это движени наверх, сказать трудно, во всяком случае до момента разворота настроений по Futuro точно. 

Индикатор остается положительно настроен на рост и пока не меняет своих значений.
Текущие результаты после входа в понедельник 26.09.11

РТС +200пп
S&P500 +35пп
DJI +400пп
Информация о Futuro-индикаторе, а также все сигналы основанные на нем,  оперативно публикуются в блоге futuroindicator. Доступ только по подписке.
Для получения доступа необходимо сообщать емэйл-адрес (можно здесь в личке). После добавления вышего эл.адреса, вы получите приглашение, действительного для доступа к блогу в течение 30 дней.