Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер»

Мировые цены на нефть на прошедшей неделе продолжали расти в связи с остающимся закрытым трубопроводом Forties, поставляющего сорт Brent из Северного моря. Оператор нефтепровода компания Ineos сообщила, что работа будет полностью восстановлена в начале января 2018 г., а сроки восстановительных работ оставались неизменными – от 2-х до 4-х недель. Перебои в работе трубопроводов способствовали снижению запасов нефти в декабре 2017 г.

Кроме того, в Нигерии началась забастовка старшего персонала нефтегазовой отрасли под руководством профсоюза, что снижает потенциал поступления нефти из этой страны.

В результате цены на сорт WTI вырастали до уровня $5,36, а цены на сорт Brent вырастали до уровня $64,84. Волатильность на рынке остаётся высокой. Спред между сортами нефти по состоянию на 21 декабря 2017 г. составляет $6,5, отношение спреда к цене сорта WTI выросло до 11,2%.

Поддержку рынку нефти оказывает высокий уровень соблюдения пакта об ограничении добычи странами ОПЕК+, который в ноябре вырос до 122%. При этом рост производства нефти нетрадиционными поставщиками породил ряд опасений о возможном преждевременном прекращении сделки.

Отдел анализа рынков «Открытие Брокер» представил стратегию на 2018 год. По прогнозам аналитиков, российский фондовый рынок в 2018 году будет демонстрировать восходящую динамику, а волатильность рубля продолжит снижаться. При этом наиболее интересными инвестидеями продолжат оставаться акции компаний-лидеров своих секторов, а также отдельные долговые выпуски.

После заметного роста в III квартале и в ожидании возможных февральских санкций отдел анализа рынков (ОАР) «Открытие Брокер» локально снизил рекомендацию по индексу РТС с агрессивной покупки до умеренной, тогда как фундаментальные среднесрочные цели по индексу ММВБ находятся выше примерно на 15%.

По мнению аналитиков, в ближайшие годы существуют возможности для роста акций большинства секторов российской экономики. «Ожидаем, что 2018 год станет для развивающихся рынков и российского фондового рынка успешным, хотя инвестиции в акции и облигации мы рекомендуем проводить в следующем году точечно по наиболее сильным идеям, – говорится в отчёте. – Сейчас же можно говорить о долгосрочной восходящей тенденции в российских активах».

Восстановление цен на нефть, улучшение российского платёжного баланса и приток по финансовому счёту продолжают укреплять рубль, снижая волатильность курса. «На наш взгляд, в ближайшие годы тенденция постепенного укрепления рубля со снижением волатильности будет сохраняться. В то же время на фоне локального сокращения рисков на развивающихся рынках, ожиданий сезонной коррекции цен на нефть, повышенных январских выплат по внешним долгам и опасений новых санкций по госдолгам российская валюта может находиться зимой под давлением», – прогнозируют аналитики «Открытие Брокер».

В 2018 году, как и прежде, следует покупать акции лидеров своих секторов как на экспортных, так и на внутренних направлениях, рекомендуют аналитики: «Мы рассчитываем, что на фоне возврата экономики к росту интерес инвесторов будет постепенно возвращаться в транспортный сектор, машиностроение, электроэнергетику. В то же время сейчас мы видим ситуацию неопределённости и давления на рубль, от которого могут выигрывать компании-экспортёры».

Несмотря на общую слабость экономики, отдел анализа рынков продолжает рекомендовать приобретать акции российских компаний, сохраняющих высокие темпы роста бизнеса: «При этом в новом фокусе могут оказаться быстрорастущие бизнесы внутреннего спроса». Среднесрочным инвесторам аналитики рекомендуют обратить внимание на акции «РУСАЛа», «МТС», «Северстали», «НОВАТЭКа», Globaltrans и «префы» «Башнефти». В долгосрочной перспективе лучше рынка могут выглядеть акции нефтегазового сектора, сектора химии и нефтехимии, IT-сектора, драгметаллов.

Всем привет!

Как вы помните, «Открытие Брокер» в текущем году впервые в России организовал и провёл шахматный турнир для инвесторов и трейдеров. Некоторые пользователи «Смартлаба», увлекающиеся этой игрой, приняли участие в региональных отборочных турах (за что мы им очень благодарны!). Однако далеко не все смогли дойти до финала и приехать в Москву, чтобы завоевать Кубок «Открытие Брокер». Поэтому мы подготовили для любителей шахматной игры небольшой отчёт о том, как это было.

Финал шахматного турнира на Кубок «Открытие Брокер» состоялся в воскресенье в «Центре искусств. Москва». В финале сразились победители региональных отборочных туров, лучшие из которых выиграли денежные призы и подарки от организаторов и партнёров турнира, а также смогли осуществить мечту – принять участие в сеансе одновременной игры с легендарными гроссмейстерами Анатолием Карповым и Сергеем Карякиным.

Андрей Кочетков, аналитик «Открытие Брокер»  

Немного итогов предыдущей недели. За прошедшую неделю индекс Мосбиржи поднялся с 2104,99 п. до 2143,99 п., а РТС подрос с 1119,54 п. до 1148,27 п. Евро ослаб за неделю с $1,177 до $1,175. Пара USD/RUB снизилась за неделю с 59,13 до 58,80, а EUR/RUB снизилась с 69,66 до 69,17. Нефть Brent подешевела за неделю с $63,40 до $63,23. Американский индекс широкого рынка S&P 500 поднялся с 2651,50 п. до 2675,81 п.

Основные события декабря позади. ФРС повысила ставку до 1,25%-1,50%, а ЦБ РФ неожиданно снизил её на 50 базисных пунктов до 7,75%. Впереди предрождественская неделя, которая, как правило, бывает позитивной как для рынка акций, так и нефти. Соответственно, это может обеспечить российских участников торгов позитивным внешним фоном. Вряд ли статистика, если она не будет неожиданно плохой, сможет испортить предрождественское настроение глобальных инвесторов.

Япония начнёт понедельник с публикации статистики по торговому балансу. Далее Китай поделится цифрами по ценам на жилую недвижимость. В еврозоне уточнят инфляцию за ноябрь. В США выйдет индекс рынка жилья от NAHB. В России пройдёт совет директоров «Роснефти». «АЛРОСА», «АКРОН» закроют реестры на участие в ВОСА. «Русгидро» отчитается по МСФО за девять месяцев 2017 года.     

Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер»

Мировые цены на нефть на прошедшей неделе двигались разнонаправленно в связи с различными факторами, влияющими на цены разных сортов. Цены на сорт Brent подрастали из-за форс-мажорного закрытия трубопровода Forties, поставляющего данный сорт из Северного моря.

В связи с создавшейся ситуацией с рынка ушло около 400-450 тыс.бар. нефти в сутки, что в целом не является проблемой, но поскольку этот сорт эталонный, то может сильно повлиять на ценообразование. По предварительным оценкам, трубопровод будет закрыт несколько недель, но текущий оператор компания INEOS сообщила, что никаких срочных ремонтных работ не проводится, а поставки компанией BP продолжают производиться, несмотря на объявление форс-мажора.

При этом рост цен на сорт Brent вызвал резкую реакцию американских производителей, начавших активно проводить хеджевые операции, что в итоге привело к снижению цен сорта WTI.

В результате цены на сорт WTI вырастали до уровня $58,44, после чего снижались до уровня $56,11, а цены на сорт Brent вырастали до уровня $65,69, от которого в настоящее время понизились к уровню $63,48. Спред между сортами нефти по состоянию на 14 декабря 2017 г. составляет $6,3, отношение спреда к цене сорта WTI выросло до 11%.

В пятницу, 15 декабря, запланировано заседание Банка России. В 13:00 (мск) будет обнародовано решение по ключевой ставке, а в 15:00 (мск) состоится пресс-конференция главы регулятора. Помимо этого, будет представлен обновленный макроэкономический прогноз.

Согласно консенсусу Reuters, ожидается снижение ключевой ставки на 0,25 п.п. до 8% годовых. Мы разделяем рыночные ожидания. Однако обращаем внимание на небольшую вероятность более агрессивного снижения ставки на 0,5 п.п. до 7,75% годовых.

Фактор, который может сподвинуть ЦБ РФ ускорить смягчение монетарной политики, – снижение инфляционных ожиданий в ноябре после периода плавного роста. По прогнозам «инФОМ», прямые оценки ожидаемой инфляции с августа по октябрь 2017 года выросли на 0,4 п.п. до 9,9% годовых, но в ноябре упали на 1,2 п.п. до 8,7% годовых (по данным Росстата фактическая инфляция в ноябре составила 2,5% год к году). Ранее в уходящем году Банк России уже реагировал на существенный спад инфляционных ожиданий активным снижением ключевой ставки, тем самым подтверждая наличие зависимости: в августе 2017 года инфляционные ожидания упали с 10,7% до 9,5% и на последующем за релизом статистики заседании регулятор снизил ставку на 0,5 п.п. до 8,5% годовых.

Уважаемые смартлабовцы!

Некоторые из вас уже знают, что осенью торговый терминал MetaTrader 5 стал поддерживать сервис «Торговые сигналы», позволяющий опытным трейдерам делиться своими торговыми стратегиями с остальными пользователями MT5.

MetaTrader 5 – торговый терминал с самой большой активной аудиторией и качественной витриной независимых сервисов. Уже сейчас в сервисе «Торговые стратегии» зарегистрировались первые управляющие, причём доходность лучшего из них за 2017 год превышает 80% (https://www.mql5.com/ru/signals/mt5/page1).

Среди пользователей «Смартлаба» немало опытных трейдеров, которых мы приглашаем войти в число управляющих сервиса «Торговые стратегии» и делиться своими стратегиями со всеми, кто хочет повторить ваши успешные сделки.

Оксана Лукичева, аналитик по товарным рынкам «Открытие Брокер»

В период со 2 по 8 декабря мировые цены на нефть на прошедшей неделе продолжали корректироваться вниз под влиянием ожидающегося повышения процентной ставки ФРС США в ходе декабрьского заседания и укрепляющегося курса доллара США. Поддержку рынку оказывала нестабильная ситуация в Нигерии, где один из двух основных нефтяных союзов угрожал начать общенациональную забастовку с 18 декабря из-за увольнения рабочих, а также обострение палестино-израильского конфликта.

В результате цены на сорт WTI снижались до уровня $55,95, а цены на сорт Brent корректировались до уровня $61,20, от которого в настоящее время происходит коррекция вверх. Спред между сортами нефти по состоянию на 7 декабря 2017 г. составляет $5,5, отношение спреда к цене сорта WTI составило 9,7%.

Несмотря на текущую слабость рынка нефти, долгосрочно рынок нефти выглядит позитивно. Банк Goldman Sachs повысил прогноз среднегодовой стоимости нефти на 2018 г. до $62 по сорту Brent и до $57,5 по сорту WTI в связи с ожидаемым снижением запасов и решимостью Саудовской Аравии и России сокращать добычу нефти. Банк ожидает постепенный выход игроков из сделки по сокращению добычи, а также считает, что рынок поддержан сокращением запасов в США.

Андрей Кочетков, аналитик «Открытие Брокер»  

Немного итогов предыдущей недели. За прошедшую неделю индекс Мосбиржи снизился с 2105,99 п. до 2104,99 п., а РТС скорректировался с 1133,33 п. до 1119,54 п. Евро ослаб за неделю с $1,188 до $1,177. Пара USD/RUB подросла за неделю с 58,88 до 59,13, а EUR/RUB снизилась с 70,07 до 69,66. Нефть Brent подешевела за неделю с $63,73 до $63,40. Американский индекс широкого рынка S&P 500 поднялся с 2642,22 п. до 2651,50 п.

Наступают решающие дни декабря, когда центральные банки примут решения, которые будут оказывать влияние на экономики и рынки в ближайшие месяцы. ФРС упорно настаивает на необходимости ещё одного повышения ставки, а у российского ЦБ сложились все условия, чтобы ставку снизить. В целом ничто уже не может помешать данным решениям.

В начале новой торговой недели стоит обратить внимание на объём машиностроительных заказов в Японии. И на этом, в основном, события понедельника завершатся. Разве только можно отследить статистику розничных продаж в Италии и многочисленные размещения облигаций от Европы до США. В России пройдут советы директоров компаний «Аптеки 36 и 6», «ФСК ЕЭС», ОГК-2, «Газпром». Реестры на получение дивидендов закроют «Химпром» и «Протек».   

Уважаемые смартлабовцы!

В преддверии новогодних праздников мы подготовили для вас серию выгодных предложений в рамках акции «Открывай подарки»:

• Подписка на инвестидеи.

Оставьте заявку, и мы подпишем вас на рассылку инвестидей на 3 месяца. Высокое качество наших инвестидей подтверждается статистикой – по итогам 2016 года 89% (!) рекомендаций аналитиков были прибыльными.

• Подписка на инвестидеи и «Ведомости».

Откройте и пополните брокерский счёт, а мы подарим вам годовую подписку на «Ведомости» и подключим инвестидеи наших аналитиков до 31 марта 2018 года.

• Оформление декларации по ИИС.

Откройте индивидуальный инвестиционный счёт и пополните его на сумму от 400 000 руб., либо пополните впервые уже открытый у нас ИИС на аналогичную сумму. А мы оформим вашу налоговую декларацию.

• Подписка на Harvard Business Review.