Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»

На первой неделе года индекс МосБиржи поднялся с 2369,33 п. до 2406,50 п., а РТС — с 1068,72 п. до 1118,03 п. Пара EUR-USD почти не изменилась, ослабев с $1,14 до $1,1398. USD-RUB упала с 69,82 до 67,72, а EUR-RUB упала с 80,04 до 77,30. Нефть Brent подорожала на первой неделе с $52,20 до $57,06. Американский индекс широкого рынка S&P 500 поднялся с 2485,74 п. до 2531,94 п.

Главным событием, которое случилось в период российских праздников, является старт переговоров США и Китая по торговым вопросам. Можно, конечно, говорить об отвратительном старте американских рынков в начале года, но концовка прошлой недели оказалась не столь печальной. Поэтому внимание инвесторов переключилось на факт переговоров, которые могут положить конец торговой войне. Если же они не принесут результата, то текущее ухудшение статистики способно превратиться в ещё более удручающий поток новостей о замедлении мировой экономики.

Ночью в среду отчёт API по запасам нефти. Далее статистика Германии по торговому балансу. Пока немецкая внешняя торговля особой озабоченности не вызывает. Индекс доверия потребителей во Франции может продолжить снижение и на рынке ждут падение показателя до 90,0 п. Безработица в еврозоне могла остаться на уровне 8,1% в ноябре. Банк Канады в этот день примет решение по ставке, но изменений не ожидается. То есть ставка останется на уровне 1,75%. В США выступят представители ФРС: Р. Бостик, Ч. Эванс, Э. Розенгрен. Кроме того, будет опубликован протокол последнего заседания ФРС. И наконец, картину дня дополнит отчёт Минэнерго США по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов. В России выйдет статистика по торговому балансу. По бумагам «НМТП», «НЛМК», «Татнефти» пройдёт дивидендная отсечка. Бумаги «Ростелеком» будут торговаться последний день с дивидендами (2,5 рубля на обыкновенную и привилегированную акцию).

Китай в четверг поделится сведениями о состоянии инфляции. Ожидается, что она замедлилась в декабре до 2,1% с 2,2% в ноябре. Рост цен производителей мог упасть до 1,6% с 2,7%. На европейском отрезке торгов стоит обратить внимание на публикацию протоколов ЕЦБ. Американский календарь предполагает публикацию статистики по первичным обращениям за пособием по безработице, расходам на строительство и продажам нового жилья. Кроме того, выступят представители ФРС Дж. Буллард, Ч. Эванс и сам председатель Дж. Пауэлл.

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»

Немного итогов прошедшей недели. Индекс МосБиржи снизился с 2431,29 п. до 2365,69 п., а РТС — с 1157,94 п. до 1116,50 п. Пара EUR-USD упала с $1,1404 до $1,1304. Пара USD-RUB поднялась с 66,40 до 66,76, а EUR-RUB упала с 75,74 до 75,47. Нефть Brent подешевела с $61,67 до $60,28. Американский индекс широкого рынка S&P 500 упал с 2633,08 п. до 2599,95 п.

Ситуация на рынках остаётся тревожной. Новости о старте переговоров КНР и США по торговым вопросам были легко перебиты статистикой, которая указывает на ухудшение экономической активности от Китая до Европы. В США пока данные достаточно сильные, чтобы ФРС могла сомневаться в необходимости повышения ставки. Однако рынок казначейских обязательств закладывается на то, что американский регулятор возьмёт паузу после того, как ещё пару раз повысит ставку. Вряд ли США спокойно переживут глобальное замедление. Как минимум результаты IV квартала уже покажут негативное влияние торговой войны на прибыли корпораций. Впрочем, всё это мы узнаем уже в новом году, а загадкой текущей недели является рождественское ралли, которое может случиться, а может оказаться «медвежьей» гонкой.

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»

Немного итогов прошедшей недели. Индекс МосБиржи поднялся с 2392,50 п. до 2431,29 п., а РТС — с 1126,14 п. до 1157,94 п. Пара EUR-USD повысилась с $1,1316 до $1,1404. Пара USD-RUB упала с 66,95 до 66,40, а EUR-RUB поднялась с 75,73 до 75,74. Нефть Brent подорожала с $58,71 до $61,67. Американский индекс широкого рынка S&P 500 провалился с 2760,17 п. до 2633,08 п.

Не успели рынки обрадоваться перемирию в торговой войне США и Китая, как ситуация обострилась вновь. В Канаде была арестована финансовый директор Huawei с целью дальнейшей депортации в США. Huawei — это один из глобальных лидеров по оборудованию 5G, и этим всё сказано. Безработица в США остаётся на уровне 3,7%, но рост оплаты труда оказался максимальным за 10 лет. Соответственно, у ФРС вновь нет причин, чтобы откладывать повышение ставки. Соответственно, комбинация рисков спада глобальной торговли с вероятным ужесточением денежной политики ФРС явно не способствует оптимизму инвесторов.

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»

Немного итогов прошедшей недели. Индекс МосБиржи поднялся с 2342,97 п. до 2392,50 п., а РТС — с 1113,52 п. до 1126,14 п. Пара EUR-USD упала с $1,1332 до $1,1316. Пара USD-RUB поднялась с 66,19 до 66,95, а EUR-RUB с 75,05 до 75,73. Нефть Brent подешевела с $58,80 до $58,71. Американский индекс широкого рынка S&P 500 поднялся с 2632,56 п. до 2760,17 п.

Рынки внимательно следят за новостями. Предстоящая неделя пройдёт под знаком результатов саммита G20. США и Китай договорились о том, что американская сторона воздержится от повышения тарифов, Китай примет меры по расширению импорта товаров из США, а также будет стремиться к большей открытости своего рынка. Впрочем, это пока лишь заявления, а переговорный процесс последует позже. В любом случае, стороны смогли найти в себе силы для смещения акцента в сторону переговоров, а не усиливать одностороннее давление. Президент РФ В. Путин также сообщил, что РФ и Саудовская Аравия имеют соглашение по продлению режима сокращения добычи, хотя конкретные цифры ещё не установлены. В любом случае, стороны работают вместе над активным реагированием на рыночную ситуацию. Таким образом, рынкам предлагается начать неделю с позитива. Впрочем, ещё одним вопросом будет агрессивность ФРС в дальнейшем повышении ставки, но об этом нам расскажет статистика.

Тимур Нигматуллин, аналитик «Открытие Брокер»

В воскресенье, 25 ноября, Россия перекрыла Керченский пролив, соединяющий Черное и Азовское моря для прохода гражданских судов. Ранее ФСБ сообщила о незаконном вхождении трех украинских военных кораблей в территориальные воды. Они направлялись из Одессы в Мариуполь, но их отказались пропускать через пролив. Киев обвинил Москву в захвате украинских военных кораблей. На Украине было введено военное положение на 60 суток. Появилась информация об обстрелах на границе с ДНР. Ранее весной 2018 года в Азовском море Украина задержала российское судно с десятью россиянами на борту, а спустя несколько месяцев арестовала танкер. Россия назвала это «морским терроризмом» и в ответ усилила пограничный досмотр в Азовском море.

Влияние конфликта на рынок
Геополитические риски в целом и санкции – в частности обычно отражаются на курсе валютной пары доллар/рубль: она представляет собой самый ликвидный инструмент на российском рынке. Согласно расчетам, сейчас доллар США дороже примерно на 10-15 рублей, чем мог бы быть без весенних санкций против «РУСАЛа», осеннего законопроекта Сената США и пакета Белого дома:

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»

Немного итогов прошедшей недели. Индекс МосБиржи снизился с 2372,67 п. до 2342,97 п., а РТС — с 1134,93 п. до 1113,52 п. Пара EUR-USD упала с $1,1415 до $1,1332. Пара USD-RUB поднялась с 65,98 до 66,19, а EUR-RUB снизилась с 75,35 до 75,05. Нефть Brent подешевела с $66,76 до $58,80. Американский индекс широкого рынка S&P 500 упал с 2736,27 п. до 2632,56 п.

Бегство от риска на глобальном рынке продолжается. Китай и США пока не могут договориться по торговым вопросам, хотя попытки продолжаются, но сопровождаются громкими взаимными обвинениями. Италия настаивает на том, чтобы не поддаваться требованиям еврокомиссии и сохранить запланированный бюджетный дефицит в 2019 году. Испания сняла свои претензии по поводу судьбы Гибралтара в рамках британского развода с Евросоюзом, что позволило последнему одобрить разработанный план взаимоотношений с Лондоном. Однако в самом Лондоне судьба договора ещё должна решиться в раздробленном парламенте. Нефть обнаружила отверстие в дне бочки и пролилась до минимальных значений с 2017 года. Фактически потери Brent уже составляют треть от максимума в октябре. Меж тем РФ пока не поддерживает идею ограничения добычи, а у Саудовской Аравии появились явные политические проблемы с продвижением данного решения, которое не поддерживает Вашингтон. Впрочем, нефтяники США также недовольны низкими ценами, но пока уповают на действия OPEC+. Высокотехнологичный сектор американского рынка обнаружил себя в центре урагана разочарований. Соответственно, за месяц до конца года сложно говорить о каком-либо рождественском ралли, если негативные тенденции не развернутся.

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»

Немного итогов прошедшей недели. Индекс МосБиржи снизился с 2403,47 п. до 2372,67 п., а РТС поднялся с 1121,38 п. до 1134,93 п. Пара EUR-USD поднялась с $1,1333 до $1,1415. Пара USD-RUB снизилась с 68,01 до 65,98, а EUR-RUB с 77,03 до 75,35. Нефть Brent подешевела с $70,18 до $66,76. Американский индекс широкого рынка S&P 500 упал с 2781,01 п. до 2736,27 п.

Рынки продолжают жить в режиме повышенной волатильности. Дают сбой бывшие лидеры высокотехнологичного сектора в США. Нефть оказалась в «медвежьем» рынке. Европа ждёт политический кризис в Великобритании. США и Китай пока весьма сдержанно занимаются торговыми вопросами. ФРС продолжает настаивать на повышении ставки, хотя уже появились заявления о том, что данная тенденция может в скором будущем завершится. На этом фоне российский рубль продолжает получать позитивные прогнозы как от банков, так и рейтинговых агентств. Отчётность большинства российских компаний радует, хотя падение цены нефти обещает снижение прибыльности добывающих компаний.

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»

Немного итогов прошедшей пятидневки. Индекс МосБиржи поднялся с 2293,22 п. до 2377,95 п., а РТС — с 1098,31 п. до 1134,80 п. Пара EUR-USD почти не изменилась за неделю, оставшись возле отметки $1,14. Пара USD-RUB поднялась с 65,72 до 66,20, а EUR-RUB — с 74,95 до 75,44. Нефть Brent подешевела с $77,62 до $72,83. Американский индекс широкого рынка S&P 500 повысился с 2658,69 п. до 2723,06 п.

Американский рынок труда вновь выдаёт сильный месяц, создав за октябрь 250 тыс. новых рабочих мест. Естественно, что доллар совершил немедленный разворот и заложил очередные ожидания повышения ставки уже на декабрьском заседании ФРС. Американская администрация продолжала настаивать на санкциях против Ирана, но разрешила восьми странам продолжить закупки нефти, чтобы смягчить последствия переходного периода и довести импорт иранской нефти до нуля. Пока Россия отдыхала в понедельник по случаю Дня народного единства, в США готовились к промежуточным выборам в Конгресс, которые могут иметь серьёзные последствия как для внутренней, так и для внешней политики США. Британская Sunday Times пишет о том, что премьер-министр Великобритании Тереза Мэй договорилась о таможенных правилах с Евросоюзом, избежав жёсткой ирландской границы. Более того, она близка к тому, чтобы заключить соглашение о свободной торговле. Естественно, что фунт немедленно отреагировал на это укреплением. Доллар вёл себя спокойно, больше переживая о предстоящих выборах, чем о заседании ФРС на текущей неделе. Китай успел всех напугать снижением PMI в сфере услуг от CAIXIN до 50,8 п. в октябре при ожиданиях 52,9 п. и предыдущем значении 53,1 п. Впрочем, Великобритания также показала падение активности в сфере услуг до 52,2 п. с 53,9 п. в сентябре.    

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»

Немного итогов прошедшей пятидневки. Индекс МосБиржи упал с 2344,79 п. до 2293,22 п., а РТС — с 1126,97 п. до 1098,31 п. Пара EUR-USD снизилась с $1,1517 до $1,1402. Пара USD-RUB выросла с 65,49 до 65,72, а EUR-RUB снизилась с 75,42 до 74,95. Нефть Brent подешевела с $79,78 до $77,62. Американский индекс широкого рынка S&P 500 упал с 2767,78 п. до 2658,69 п.

На рынках продолжается рост тревожности. Агрессивность ФРС в планировании денежной политики вызывает всё больше беспокойства. Американская администрация напоминает всем о торговой войне, которая никуда не исчезла. Многие известные корпорации уже пересматривают свои прогнозы, что сильно не нравится рынку. Особенно сильное давление испытывают акции высокотехнологичного сектора, где глобализация наиболее высокая. Впереди также промежуточные выборы в американский Конгресс, а значит, можно ждать усиления негативной риторики в отношении РФ и Китая со стороны американских политиков. И, естественно, будем следить за статистикой, которая неминуемо будет раскрывать динамику экономической активности.

Андрей Кочетков, ведущий аналитик «Открытие Брокер»

Немного итогов прошедшей пятидневки индекс МосБиржи завершил неделю на отметке 2403,02 п., а РТС на уровне 1141,35 п. Пара EUR-USD завершила  торги на отметке $1,1559. Пара USD-RUB остановилась на уровне 66,12, а EUR-RUB — 76,42. Нефть Brent потеряла за неделю почти 4,4%, завершив торги пятницы на уровне $80,43. Американский индекс широкого рынка S&P 500 упал на 4,1%, остановившись на отметке 2767,13 п.

Прошедшая неделя запомнилась очередными нападками президента США на ФРС по поводу слишком быстрого повышения ставки. Рост доходностей по американским казначейским обязательствам провоцирует инвесторов фиксировать прибыль на фондовом рынке и перекладываться в менее рискованные инструменты с гарантированным доходом. К тому же рост ставок означает будущее замедление экономики, как в США, так и во всём мире. В России рынок также поддался негативным настроениям после того, как взял уровень в 2500 пунктов по индексу МосБиржи. В самом деле, доходности и на российском рынке ОФЗ существенно выше дивидендной доходности рынка. Конечно, слабый рубль поддерживает экспортные секторы экономики, но внутреннее производство и потребление могут показать спад, что хорошо отражают бумаги сектора розничной торговли. На предстоящей неделе начнёт набирать период корпоративной отчётности, что, при благоприятном стечение обстоятельств, поможет затормозить падение фондовых активов.