Завтра Заседание Совета директоров УК Арсагера, будем подводить итоги 3 квартала 2015 года, а также обсуждать множество других вопросов. Это всегда очень интересно.

Я продолжаю покупать акции УК Арсагера, и даже принял решение форсировать данный процесс, планирую в следующие 12 месяцев купить в два раза больше, чем купил за предыдущие 2 года. Текущие цены меня устраивают, компания нравится более чем. Риски есть, но лучше потерять с умными, чем приобрести с дураками.

Ранее довольно подробно рассказывал про идею инвестиций в УК Арсагера — Диверсификация Шадрина, и в других постах.

Если позволит рынок увеличу долю до 1% от уставного капитала УК к концу 2016 года, по моим расчетам, тогда доля акций УК Арсагера в моем портфеле будет равна 62% (сейчас 41%). Много? Много. Опасно? Опасно.

( Читать дальше )

Читая Credit Suisse Global Investment Returns Yearbook 2015 натолкнулся на интересную статью про коррупцию  и сравнение результатов «святых» и «грешных» рынков в зависимости от степени коррумпированности (согласно Worldwide Governance Indicators compiled by Kaufmann, Kraay and Mastruzzi (2010) and supported by the World Bank).

У них получилось на отрезке 2001-2014 гг. что «коррумпированные» страны показали лучше результат.

( Читать дальше )

Красивое слово «коррупция» было придумано для того, чтобы не оскорблять чувства чиновников, называя их ворами.

На этой неделе Правительство вспомнило про приватизацию

Первый вице-премьер Игорь Шувалов поручил ведомствам проработать возможность ускорить продажу крупных активов «вне зависимости от плохой конъюнктуры», рассказала руководитель Росимущества Ольга Дергунова: «Есть класс готовых активов, которые можно продавать по тем ценам, которые диктует рынок» (цитата по «Интерфаксу»). К ноябрю необходимо подготовить доклад президенту, сообщила она.

Дергунова напомнила, что правительство долго исходило из гипотезы, что нельзя продавать крупные активы по любой цене. Но ситуация на рынках не улучшается, и сейчас Росимущество готово к продажам, если президент поддержит приватизацию. Речь идет о таких крупных публичных компаниях, как «Роснефть», «Русгидро», «Алроса», «Аэрофлот».

( Читать дальше )

Год назад на конференции сМарт-лаба я затрагивал тему Мечела и её дочек (сравнение «плохих» компаний — ЧМК, ЮК и хороших компаний – УрКузница и Коршуновский ГОК).

Тогда это было супер горячая тема, которая в итоге выстрелила. Мечел не стал банкротом, многие благоволят Зюзину, как спасителю компании, правда, забывая добавить, что это именно его управленческий гений и довёл до края компанию.

И прибыли в сотни процентов – это больше от везения и удачи, чем от инвестиций.

В моем портфеле есть позиция по ОАО «Уральская кузница (Уралкуз). В акции Мечела я входил буквально на пару недель, сделав +50% чистыми, сразу вышел тогда. Мне больше была интересна дочка Мечела, из-за её сильной недооценённости (и сейчас тоже).

Прошел год. Акции Мечела и ЧМК (компаний, имеющих огромные долги, фактически банкроты) – выросли в разы (причины понятны – девальвация и уход от банкротства)…

( Читать дальше )

«Акции — штука простая. Все, что вам надо делать, — это покупать акции в крупном бизнесе за цену, меньшую подлинной стоимости этого бизнеса, и при условии, что в нем задействованы менеджеры самой высокой порядочности и таких же способностей. А затем вы владеете указанными акциями вечно.» Уоррен Баффетт

В комментариях к моим постам часто пишут, что инвестировать в российские акции опасно – акционер не защищен, рынок уже не растет пять лет, девальвация рубля и т.д. Забавно, сейчас те же люди в том же духе пишут про мою идею инвестиций в американские акции через Санкт-Петербургскую биржу.

Только по американским акциям причину указывают другую – «дорогие» акции. Но как я писал ранее - Вы платите высокую цену за входной билет, чтобы только переступить порог

( Читать дальше )

За последние 50 лет самыми революционными инвестиционными идеями стали те, которые получили название современной финансовой теории. Этот тщательно продуманный набор идей сводится к одному простому и обманчивому практическому заключению: изучать индивидуальные инвестиционные возможности ценных бумаг — напрасная трата времени. Такая точка зрения подразумевает, что бросить кости и случайным образом выбрать ценные бумаги для портфеля будет намного выгоднее размышлений о том, разумны ли возможности отдельных инвестиционных инструментов. 

Одним из основных догматов современной финансовой теории является современная портфельная теория. Она утверждает, что смягчить собственный риск той или иной ценной бумаги можно путем диверсификации портфеля, т.е. формализуется народная мудрость «не класть все яйца в одну корзину». Оставшийся в итоге риск — единственный, за который инвесторы получат вознаграждение, говорит теория. 

( Читать дальше )

Рекомендую прочесть Джима Коллинза «Построенные навечно. Успех компаний, обладающих видением», а также «От хорошего к великому: почему некоторые компании совершают прорыв, а другие нет», «Великие по собственному выбору» и «Как гибнут великие и почему некоторые компании никогда не сдаются»,.

Все четыре книги связаны одной идей. Основная тема – о компаниях с видением, которые имеют преимущество перед всеми остальными компаниями. Почему именно эти хорошие компании становятся великими?

( Читать дальше )

Начало — 1 часть

 
 
Coca-Сola.
 
Это наверное, классический пример,  Coca-Сola - пример успешной инвестиции в «дорогую компанию». Я приведу данные на 2013 год, сейчас мне нужно будет обновить все свои прежние расчеты по компаниям, включая и Coca-Cola.
 
В июне 1988 г. курс акций компании Coca-Cola был равен приблизительно 2,5 долл. за акцию (с учетом сплит акций за все 25 лет). На протяжении следующих десяти месяцев Баффетт купил 373 600 тыс. акций в среднем по цене 2,74 долл. за акцию, что было в пятнадцать раз больше прибыли и в двенадцать раз больше денежных поступлений в расчете на акцию и в пять раз больше балансовой стоимости акций. То есть утверждать, что Баффетт купил акции дешево не приходится. Он купил дорого.

( Читать дальше )

Недавно перечитал книгу «Баффетология» (М. Баффет, Д. Кларк), написала книгу Мэри Баффетт бывшая невестка Баффетта. Рекомендую. Это интерпретация стратегии Баффетта в некоторых местах довольна интересна.

Я сейчас же прорабатываю вопрос покупки американских акций на Санкт-Петербургской бирже, данная книга в тему — про покупку «дорогих акций» !
 


Понравилась идеи:

( Читать дальше )