В понедельник в журнале «Эксперт» вышла статья Как напугать Газпром  — продолжение истории по отказу Газпромом от выставления оферты миноритарным акционерам 72 газораспределительных организаций (ГРО).

Интересная история — рекомендую! 

История длится уже давно (с весны 2010 года), и она не прекращается, только из-за того, что в этой ситуации, помимо «сильного» Газпрома и «слабых» миноритарий, в этой ситуации есть еще третья сторона —   Роснефтегаз !!!

Враг моего врага — мой друг!)

Курьезная ситуация получается — административные ресурсы, как и Газпрома, так и Роснефть не могут решить вопрос окончательно.

Чем это всё закончится? Не ясно.

Но я свои деньги поставлю — буду участвовать несколько опосредованно.

Как я и писал ранее,  на следующей неделе я подаю заявку на покупку паев ИПИФА «Арсагера — 6.4.». ПИФ интервальный — раз в квартал можно купить/продать только. В портфеле данного ПИФа, в том числе, есть акции 

( Читать дальше )

Сейчас анализирую работу Норвежского Глобального Пенсионного Фонда, очень увлекательно — http://www.nbim.no/en/the-fund/holdings-/) — вышли данные за 2013 год. Интересны приключения норвежцев в России.

Есть маленькие технические вопросы. Жаль, что на сМарте нет управляющих этого фонда...((

Почему-то PIK Group - Financials, как Sberbank of Russia, но ведь ПИК — это же строители, как и LSR Group, Mostotrest — Industrials?

Почему норвежцы ПИК отнесли к финансовому сектору? У кого какие мысли? Или со своей долговой нагрузкой норвежцам кажутся не строителями, а финансовой оргнизацией...))

И еще. По некторым акциям несоотвествие в Voting и Ownership? Почему по Gazprom — Voting 0,68%, а Ownership 0,54%? Как такое может быть голосов меньше уставного капитала, ведь нет префов в Газпроме…

Тоже самое в Магнит и Северсталь. Ведь там нет префов. Почему такая разница???  Кто знает в чем проблема???

И еще интересно — какие специалисты ведут отбор (ведь всего в портфеле 8000 акций в 82 странах), и все они в Норвегии, или местных специалистов привлекают, до этого не дошел, но буду изучать? Очень интересный кейс

( Читать дальше )

Как я и ожидал - Очередное внеочередное собрание акционеров Газпромнефть 13 кресло в Совете Директоров ОАО «Газпромнефть» получил  Середа Михаил Леонидович (Заместитель Председателя Правления — руководитель Аппарата Правления ОАО «Газпром») — было 12 членов СД из Газпрома, стало 13!


( Читать дальше )

 
Газпром продолжает свой мощный рост — сегодня что было ? - добили «шортистов». Жаль, что я в этом так и не участвую (1 июля писал — http://smart-lab.ru/blog/127845.php), на конец июня у меня не было возможности, а сейчас на конец июля скорее всего система сигналов не даст зайти. «Сапожник без сапог». Что спокойнее перенести, когда ты уже в позиции, и цена снижается, и ты еще покупаешь, или когда без позиции, а цена растет. Буду ждать — следующей «вспышки»....)

   Понравился топик Элвиса, правда уже его цифры устарели — http://s30804612756.whotrades.com/blog/43839960169

Инвестор держи ухо востро.

Хит-парад как дурят инвесторов. В последнее время это новый вид спорта или возможно новый метод.
3. Фармстандарт совершает непонятную сделку по покупке неизвестной компании за $600 млн. и выделит безрецептурный бизнес. Массовое понижение рекомендаций на самом дне.
 


( Читать дальше )

  Сегодня прочитал о Газпроме тут — s30532957911.whotrades.com/blog/43814681893 Всё по делу...

  Согласен почти со всем — но Газпром всё равно дешев...

На соседнем проекте, посвящённому рынку, давно и бесплодно обсуждается целесообразность инвестиций в акции обыкновенные ОАО «Газпром». Попытаюсь подчеркнуть основные тренды и факты в наличии.

Согласно отчёту МСФО, дела у компании идут не плохо. Показатели компании более чем адекватные. Многие инвесторы уже активно покупали акции общества. Огромная прибыль (51 р. на акцию по МСФО 2012), ОДП (61 р. на акцию) и высокий уровень капитала на акцию (367 р. на акцию). Рентабельность прибыли по капиталу = 13.3%.
 
Однако есть такие вещи, которые отчётность не содержит. Ведь она отражает исключительно ретроспективные события.
 
В данный момент глобальный расклад я вижу таким:
 
1) Почти весь ОДП направляется на Инвестиции, и тут начинается тёмное дело. Большая часть инвестиций — это инвестиции в ГТС, которые, как щупальца, протянулись по всей России. Однако даже текущая ГТС Газпрома способна без всяких проблем прокачивать текущие уровни экспорта. Более того, запас свободных мощностей позволяет почти удвоит экспорт без необходимости постройки новых газопроводов. Со свечкой, конечно, не стоял, но логика видна следущая — Газпром тратит огромные средства в трубы, подряды получают «свои», смету завышают, бюджет пилят, у всех профит. Читал блог одного товарища (про особенности газового бизнеса РФ), ребята считали что в среднем, строят в два раза дороже, чем аналогичные проекты в Европе/США. То есть ситуация такова — строятся не нужные газопроводы, чтобы освоить бюджет, а потом их будет необходимо поддерживать (расходы ГП). Замечательная ситуация.


( Читать дальше )

     Еще интересная глава из «Баффетологии», несколько упрощенный подход, но сам ход мыслей стоит внимания:

КАК ОЦЕНИТЬ СПОСОБНОСТЬ РУКОВОДИТЕЛЕЙ КОМПАНИИ ВЫГОДНО ИСПОЛЬЗОВАТЬ НЕРАСПРЕДЕЛЕННУЮ ПРИБЫЛЬ

 


Когда компания получает прибыль, она должна решить, что с ней делать. Как правило, часть прибыли приходится тратить на обновление капитальных ресурсов, разного рода средств производства, с помощью которых компания и получает прибыли. Уоррен называет эту часть прибыли связанной прибылью.
 
Предположим, компания ≪А≫ получила в 1992 г. миллион долларов прибыли, но знает, что в 1993 г. на заводе компании потребуется замена генератора, который стоит 400 тысяч долларов. Если таких денег на банковском счете компании нет, их придется брать в долг. Но компания получила прибыль в миллион долларов, и, разбираясь, что с этой прибылью делать, руководство компании решает отложить 400 тысяч из заработанного миллиона на покупку нового генератора.


( Читать дальше )