Предлагаю свои мысли по Магниту. Рассуждения основаны на том, что фраза Галицкого «Дивиденды в этом году мы заплатим меньше, чем в прошлом, потому что нам нужно сохранять тот же долг к EBITDA. Мы заплатим 25 млрд» означает, что дивиденды по итогам 2015 года платить не будут (по итогам 6 и 9 месяцев было заплачено в сумме как раз 25 млрд.). Я не знаю как еще можно трактовать эту фразу, чтобы нигде не было логического противоречия, но возможно Галицкий оговорился или журналисты не так записали или я что-то не так понял. http://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend/mgnt  — тут эту фразу если что поняли аналогичным образом.

Позавчерашний отчет и тел. конф. Галицкого снова подкинули вопросов (первый раз у меня вопросы возникли по их отчетности по итогам 9 месяцев — vk.com/wall-60212189_122554). Посмотрим что мы имеем по итогам года:

— выручка 950,6 млрд. рублей (+24.5%), EBITDA 103,9 млрд. рублей (+20.95%), прибыль 58,8 млрд. рублей (+23.4%),

( Читать дальше )

Краткое содержание. Для устойчивого экономического роста необходима жесткая конкуренция, которой у нас не было, нет и пока не предвидится.

Что такое устойчивый экономический рост? По-моему, это постоянное стремление к тому, чтобы любое дело выполнялось максимально эффективным способом — то есть дешевле, быстрее, более качественно чем ранее.

Только представьте, какие у нас были бы дороги, если бы их строили олимпийские чемпионы по строительству дорог. Или какой был бы общественный транспорт, если бы им занимались нобелевские лауреаты по общественному транспорту. При этом постоянно чувствуя, что конкуренты дышат в спину.

Что нужно сделать, чтобы пошло движение в этом направлении? Понятно, нужно обеспечить естественный отбор людей, которые будут заниматься бизнесом на разных уровнях. Для кого-то это будет попытка открыть палатку, торгующую мороженым, а для кого-то — организовать крупное предприятие по строительству дорог.

Для того, что максимальное число людей приняло участие в нашем соревновании необходимо несколько условий.

( Читать дальше )

Хочу провести небольшое исследование о качестве работы аналитиков. Нужен архив рекомендаций. Можно ли где-то скачать, хотя бы года за 3? 

            В прошлом году у нас наблюдался всплеск патриотизма. Но в чем он проявлялся? В основном в риторике! Когда же начала падать нефть и слабеть рубль, то большинство патриотов (предполагаю) бросились покупать $. Понятно, что рубль – слабая валюта и не лучшее средство инвестиций. Покупая $, патриоты (и не только) пытались решить личную проблему (сбережение-преумножение), но одновременно разрушали экономику страны. Примечательно, в РФ действует сверхлиберальное по сравнению с большинством стран, тем более в отношении наших экономических реалий, валютное законодательство Либерализм в первую очередь и главным образом в интересах богатых: легкость вывоза капитала,  оффшоры…

           

( Читать дальше )

Завтра Магнит опубликует неаудированную годовую отчетность по МСФО, у меня по нему достаточно крупный шорт (против лонга Сургута пр.), поэтому внимательно слежу за всей информацией, на сайте интересное раскрытие:
Сергей Галицкий на 22 января уменьшил свою долю с 37,5820% до  37,0532% — т.е. больше чем на полпроцента, по нынешним временам это на 5 млрд. рублей обкэшился. 
Еще два члена Совета директоров довольно сильно сократили свои доли (на 22% и 7%) и один незначительно повысил (на ~1%) — они у них довольно маленькие — около полупроцента.
В целом продажа акций членами совета директоров перед отчетностью м.б. негативным сигналом, будьте внимательны. 

Многие рассуждают о размерах дивидендов, но никто почему-то не приводит никаких рассчетов, а ведь рассчитать все довольно просто. Привожу рассчет, у меня получилось 10,1 рубля дивиденды будут.
Методика.


( Читать дальше )

В срочном порядке достигается соглашение о прекращении огня сначала с ЛНР, а потом и с ДНР. Неужели решили, что пора заканчивать? Может до Путина наконец дошло, что санкции это всерьез и пора заканчивать эту бессмысленную войну против собственного народа?

PS Поясню, в чем война Путина — благодаря его внешней политике, 99% граждана страны стали примерно на четверть беднее,  т.е. 140 млн. человек пострадал из-за глупости одного человека. Ну и 5000 погибших на Донбасе, среди которых думаю несколько сотен граждан России — тоже очевидно на его совести.

PSS В ответ на некоторые комментарии вынужден добавить, что я живу в Санкт-Петербурге.

PPSS Вообще-то это мне было интересно обсудить все это в сфере возможного возврата к минским соглашениям и последующей отмене санкций, но все вылилось как обычно в срач 

              Как сообщили СМИ (Ведомости, 20.08.2014) Роснано договорилась о выкупе 6% акций Трубной металлургической компании (ТМК). ТМК –средняя (беру мировые стандарты) по технологическому уровню компания, к тому же обремененная солидным долгом. Смысл покупки ее акций? Может быть, чтобы получать дивиденды и начать что-то отдавать в казну? На сегодня, кроме убытков у Роснано ничего нет. Напомню, что А.Б. Чубайс обещал многомиллиардные пышки от работы Роснано. Первый результат сделки: акции ТМК выросли на 6%. Может кто-то из Роснано немножко заработал на инсайде?
                Успех любого проекта, в т.ч. Роснано, в первую очередь зависит от команды его реализующей и объективных условий (самого проекта). К сожалению, экономика РФ слабовато готова к инновациям… А что за душой у А.Б.Чубайса? Его ругали за грабительскую приватизацию. Не согласен, так как в тяжелых условиях 90-х трудно было добиться идеального результата. Грабеж начался после завершения ваучерной приватизации. Законы, позволяющие отбирать собственность  у миноритариев (ФЗ об АО, Закон о банкротстве) были приняты Думой, в т.ч. коммунистами. А.Б.Чубайс не лукавил, когда говорил, что ваучер тянет на 2 «Волги». В 1997 г. за акции Ростелекома, полученные на 1 ваучер, действительно можно было купить 2 машины.С помощью Законов, написанных под богатых мажоритариев, обворовали более 10 млн. россиян,  самостоятельно вложивших ваучеры в ОАО. С коэффициентом семейности и с учетом результатов Чифов (Нефть-Алмаз-Инвест, Московская недвижимость, Гермес, Хапер…) пострадало не менее трети россиян.


( Читать дальше )