В ситуации повышения ключевой ставки и роста стоимости кредита следует ожидать рост рынка факторинга, лидерами которого закономерно становятся крупные банки: $SBER, $VTBR, $SVCB

&Антикризисная Россия

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования «Рынок факторинга России» от АФК:

Портфель российского рынка факторинга на 01.10.2024 составил 2 трлн 727 млрд рублей. По сравнению с 01.10.2023 портфель рынка вырос на 52% (+936 млрд руб.), по сравнению с 01.07.2024 — на 16% (+376 млрд руб.) Средняя оборачиваемость по портфелю выросла до 71 дня (год назад – 61 день) при минимуме 27 дней и максимуме 224 дня.

В структуре портфеля доля активов без права регресса за год выросла на 2,3 процентных пункта до 87,5%, доля активов с правом регресса за год снизилась на 2 пп до 10,5%, доля активов по международным сделкам снизилась на 0,3 пп до 1,9 %.

Объем выплаченного финансирования за 9 месяцев 2024 год составил 7 трлн 647 млрд рублей. По сравнению с аналогичным периодом 2023 года объем финансирования, направленного факторами клиентам, вырос на 46% или 2,4 трлн рублей. В 3 квартале 2024 года факторы выплатили клиентам свыше 3 трлн рублей.

( Читать дальше )

Банки $SBER $SVCB $VTBR $TCSG хорошо скорректировались, сбер ниже капитала, есть вкусности для покупки сейс


Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования «Банковский сектор. Аналитический обзор» от Банка России:

Финансовый результат
Прибыль сектора сократилась до 770 млрд руб. 1 (-14%по сравнению с 1к24), в основном из-за роста операционных расходов, снижения доходов от инвалюты, а также убытка от ценных бумаг (повлияла отрицательная переоценка ОФЗ вследствие ожиданий по ужесточению ДКУ).

Розничные кредиты
Рост ипотеки ускорился до 6,3% 2 (2,6% в 1к24) в связи с ожидаемым существенным сокращением господдержки с 01.07.24. Выдачи рыночной ипотеки оставались невысокими.
Потребительское кредитование продолжило ускоряться (до 5,9 с 3,7% в 1к24), что связано с высокой потребительской активностью и ростом доходов населения.

Корпоративные кредиты
Рост корпоративного портфеля составил 5%, что в два раза выше, чем в 1к24 (2,4%). Рублевые кредиты выросли на 5,7%, а валютные – на 1,2%.

( Читать дальше )

А я тем временем напомню, что у ЦБ, который так сильно беспокоится ростом кредитования, есть к примеру такой инструмент, как повышение резервов у банков, в том числе у: $SBER $VTBR $TCSG $SVCB $BSPB, т.е. не обязательно повышать ставку, а есть куда более изящные точечные инструменты.
С другой стороны если ЦБ повысит ставку резерования, то вся прибыль Сбера испарится.

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования «О текущей ситуации в корпоративном и розничном кредитовании в первом полугодии 2024г.» от ЦМАПК

Корпоративное кредитование

За первое полугодие текущего года совокупный портфель корпоративных кредитов банковского сектора вырос на +5.6 трлн. руб. (+7.5%). Аналогичные показатели в первом полугодии 2023 г. составили +4 трлн. руб. (+6.7%)
Рост кредитного портфеля субъектам МСП стабилизировался на уровне менее 30% к аналогичному периоду прошлого года (аппг) с тенденцией к плавному снижению темпов
Среди отраслей – лидеров по темпам прироста можно выделить следующие: транспорт и связь (здесь и далее – аппг:43.2%), металлургия (40.6%), строительство (38.4%) и операции с недвижимым имуществом (25.0%)

( Читать дальше )

Аналитики фиксируют снижение темпов кредитования. Драйверами роста остается льготная ипотека, кредитование малого и среднего бизнеса.

Судя по отчетности, которую банки ежемесячно подают в ЦБ, помимо Сбера и TCS, хороший год будет у БСПБ и Озон банка.

$SBER $TCSG $BSPB $OZON

&Антикризисная Россия &Компании роста RUB

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования 'Прогноз банковского кредитования на 2024 год: сдержанный рост' от Expert.

Масштабный рост кредитования в основных сегментах в 2023 году произошел вследствие реализации отложенного спроса со стороны бизнеса и граждан на фоне господдержки промышленности и ипотечного кредитования. Снижение силы этих факторов приведет к замедлению банковского рынка в 2024 году.

Мы ожидаем ужесточения условий кредитования ЮЛ, но сохраняющееся госфинансирование по ряду программ поддержит высокий темп роста кредитов: портфель крупного бизнеса прибавит от 13% до 15%, а МСБ вырастет на 20%.

( Читать дальше )

Аналитики прогнозируют снижение прибыли банковского сектора. Однако, крупные банки $SBER $SBERP $VTBR $SVCB пострадают меньше за счет более низкой стоимости фондирования и технологическому превосходству. Так что инвестору стоит задуматься о том, за чей счет будет продолжаться банкет.

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования 'Прогноз прибыльности банковского сектора в 2024 году: после золотой лихорадки' от Expert.

Прибыль банковского сектора в 2023 году достигла рекордных 3,3 трлн рублей, три четверти которой пришлись на топ-10 банков. Согласно базовому прогнозу «Эксперт РА» по итогам 2024 года прибыль топ-10 игроков составит порядка 2,1 трлн рублей, а совокупная прибыль всего сектора достигнет 2,8 трлн рублей. В текущем году мы ожидаем ужесточение регуляторной среды и снижение стимулирования ввиду сокращения объема льготных госпрограмм. С учетом данных факторов и усиления конкуренции, по нашим оценкам, рынок могут покинуть порядка 15 банков.

Чистая прибыль банковского сектора достигла 3,3 трлн рублей в 2023 году после 0,2 трлн за 2022‑й.

( Читать дальше )

ВТБ делает ставку на дивидендные акции — Сургутнефтегаз, Совкомфлот, Лукойл, ММК, Северсталь. Некоторые из этих компаний есть в моей стратегии автоследования &Антикризисная Россия .

Кроме того, аналитики положительно смотрят на перспективы китайской экономики и фондового рынка. Хорошая новость для всех сырьевых компаний.

$SNGSP $FLOT $LKOH $MAGN $CHMF

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования 'Инвестиционная стратегия 2024' от ВТБ. Часть 2

Ускорение инфляции и ужесточение монетарной политики привели к росту доходностей

ЦБ РФ с середины лета повысил ключевую ставку с 7,5% до 15% в октябре («+750 б.п.») из-за ускорения инфляции. Доходности ОФЗ отреагировали меньшим ростом – на 165-450 б.п. с начала года до 11,3-11,8% годовых (сроком 1-18 лет). Несмотря на последнее повышение ставки с 13% до 15%, доходности ОФЗ даже снизились, кривая госбумаг стала плоской с небольшим положительный наклоном в «+15-20 б.п.» (разница между ОФЗ 10 лет и 2 года).

( Читать дальше )

Аналитики ВТБ считают золото хорошим вариантом для диверсификации валюты. Страны запада могут приступить к снижению ставок уже в следующем году, что положительно скажется не только на котировках желтого металла, но и на таких компаниях, как $PLZL и $UGLD.

А вот ставка в России будет оставаться на высоких уровнях до конца года. Плохая новость для $AFKS

С выводами ВТБ по застройщикам не могу согласиться. Для сдерживания инфляции льготные программы уже начали сворачиваться. $SMLT явно предстоит тяжелый год. Конечно, если не закладывать вариант окончания СВО и большой стройки на новых территориях, тогда застройщики эконом жилья будут актуальны. Но, еще более актуальны будут металлурги и в частности Северсталь

$CHM которая есть на моих стратегиях и в частности: Антикризисная Россия

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования 'Инвестиционная стратегия 2024' от ВТБ. Часть 1

Бюджетный импульс в России в 2024 г. будет значительным – расходы федерального бюджета по плану Минфина РФ составят 36,7 трлн руб. Одновременно более явным станет влияние начавшегося летом 2023 г. ужесточения денежной политики. Экономика с высокой базы 2023 г. будет расти медленнее – в нашем базовом сценарии ~1% г/г в 2024 г. после 2,7-3,0% г/г в 2023 г.

( Читать дальше )

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования 'Итоги банковского сектора за 1-е полугодие 2023 года: возвращение королей' от Эксперт РА.

В банках с 11-го по 100-е место отмечается мощный рост транзакционной активности клиентов, тем не менее бизнес по-прежнему берет кредиты и хранит средства во многом в топ-10 кредитных организаций.

Несмотря на санкционное давление, крупнейшие банки смогли удержать основную часть клиентской базы, в т. ч. за счет высокого уровня диджитализации, которая снова становится одним из важных конкурентных преимуществ.

Фокус клиентов обращен на кредитные организации с 11-го по 100-е место, где, несмотря на относительно сдержанную динамику абсолютного размера пассивов в пределах 3%, наблюдается существенный рост клиентских оборотов по счетам в 1пг2023 по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

С начала года у топ-10 банков показатели прибыльности находились на рекордном уровне, что обеспечило финансовый результат всего сектора в размере 1,7 трлн рублей уже к концу первых шести месяцев 2023-го, который превзошел все прогнозы, сделанные в начале года. Согласно прогнозу агентства «Эксперт РА», прибыль банковского сектора по итогам 2023 года превысит 3 трлн рублей, при этом более 75% прибыли обеспечат топ-10 банков, которые совокупно показали убыток в 2022-м.

( Читать дальше )