На нашем фондовом рынке в прошлую короткую неделю продолжалась коррекция. Однако она выглядит как-то очень буднично, технично и даже планово. Спокойствие на нашем  рынке было связано с сохраняющимися на высоком уровне нефтяными ценами и относительным спокойствием мировых фондовых рынков. Рынок США продолжает свое феерическое восхождение. Индекс Доу-Джонса после некоторых сомнений пробился выше 20 тыс. пунктов и теперь эти уровни уже стали уровнем поддержки для возможной коррекции. Последний рывок фондового рынка США многие связывают с запланированным на 28 февраля выступлением Трампа перед Конгрессом США. Это выступление станет ключевым событием не только наступающей недели, но гораздо более широкого интервала времени.



Рынки знают, что выступление нового президента будет касаться предстоящей налоговой реформы. Именно на ожиданиях конкретизации планов по снижению налогов фондовый рынок США забрался на непомерные высоты. Но перспективы принятия налоговых послаблений уже в текущем году не очень велики. Для сильного налогового маневра нужно образование консенсуса в правящей элите, которого пока не наблюдается. А готовить в таких условиях продуманный детализированный план, который могло бы поддержать большинство законодателей не так то просто. Так что от выступления Трампа скорей можно ожидать лишь наброска, который еще будет исправляться. Этот план будет подвергаться мощной критике даже в стане республиканцев, а тем более жесткой будет критика от сторонников республиканской партии. Так что сформированные в обществе ожидания по представлению выверенного плана легко могут оказаться завышенными. Значит, после выступления Трампа можно ждать начала коррекции в первую очередь на фондовом рынке. Но достанется и индексу доллара. Так что начало весны с большой вероятностью может оказаться началом серьезной переоценки на рынках.

( Читать дальше )

Вышла свежая порция данных от компании Baker Hughes по буровой активности на 24 февраля. Количество действующих буровых в США выросло еще на 5 штук. 


На этот раз количество действующих буровых в Канаде тоже выросло после провала в предыдущую неделю. Признаться, подрастание последней недели выглядит немного загадочно — ждем сезонного спада работ. Впрочем, посмотрим на 2-3 следующие недели. 


( Читать дальше )

Вышла свежая порция данных от компании Baker Hughes по буровой активности на 17 февраля. Общее количество действующих буровых выросло еще на 10 шт. Еще на 6 штук прибавилось количество активных буровых на нефть и +4 на газ. В Канаде —  заметное снижение минус 13 буровых на нефть и минус 8 на газ. 


На графике динамики буровых в США не происходит почти ничего интересного — рост то немного ускоряется, то чуть замедляется. 


( Читать дальше )

EIA опубликовало недельные данные по запасам и добыче нефти. За неделю, закончившуюся 10 февраля 2017 года, коммерческие запасы нефти в США выросли на 9,527 mb (до 518,119 с 508,592 mb неделей ранее). Как видим, на этот раз картинка сильного роста запасов от API вновь во многом оправдалась в данных EIA. Напомним, что по версии API запасы нефти в США выросли на 9,94 млн баррелей  (Остальные данные от API — запасы в Кушинге: -1.27 mb; запасы бензина: +0.72 mb;  запасы дистиллятов: +1.5 млн.). Таким образом, вышедшие данные по запасам не добавили почти ничего нового к тому, что уже сообщило API.

Запасы моторного топлива за неделю выросли на 2,8 mb. А суммарные запасы нефти и нефтепродуктов подросли на 11,1 млн. баррелей (до 2055,0 с 2044,0 mb) – рост запасов моторного топлива был компенсирован примерно таким же снижением пропан-пропиленовых фракций. Суммарные запасы продолжают «забирать» выше прошлогодней кривой. Стратегические запасы, распродажи которых теперь будут ожидать еженедельно, пока  не шелохнулись, оставшись на отметке 695,1 млн. баррелей. Суммарный импорт нефти и нефтепродуктов за неделю снизился на 1,022 mb/d (до 4,946 с 5,968 mb/d неделей ранее).

( Читать дальше )

Цены нефти и нефтепродуктов по итогам прошедшего дня немного прибавили. Дневной рост цен был бы существенно бОльшим,  если бы не снижение цены под занавес торгов. В среду снижение цен продолжилось, сводя на нет небольшие завоевания предыдущего дня. Виной смены настроения стали опубликованные данные института нефти в США. Согласно сообщению API, рост запасов сырой нефти в США вновь превзошел самые смелые ожидания и составил 9,94  млн. баррелей. Если результат будет подтвержден выходящими сегодня данными EIA, то прошедшая неделя станет уже шестой в череде растущих показателей. Да и цифра роста почти в 10 млн. баррелей роста запасов нефти  сама по себе тоже внушает опасения потенциальным покупателям нефтяных контрактов. (Остальные данные от API — запасы в Кушинге: -1.27 mb; запасы бензина: +0.72 mb;  запасы дистиллятов: +1.5 млн.).

 

Прогнозы аналитиков по росту запасов (+3,5 mb)  на этот раз гораздо скромнее данных от API. Еще и поэтому вышедшие данные от API о новом значительном росте запасов сильно подогревают интригу ожиданий данных по запасам и добыче нефти от EIA, которые выйдут в среду к исходу наших торгов. Да и перспективы нефтяного сектора в США тоже представляют для рынка большой интерес. Команда нового президента собирается резко нарастить вложения в развитие инфраструктуры страны. Речь идет о вложениях в инфраструктурные проекты порядка одного триллиона долларов.  А такие проекты – это, кроме всего прочего, также увеличение использования энергоресурсов, что, в свою очередь потребует роста и внутренней добычи, и импорта нефти и газа тоже. С другой стороны, были обещания команды Трампа добиваться энергетической независимости, а это тоже возможные дополнительные бонусы нефтедобытчикам.  Другие подходы формируются и к вопросам охраны окружающей среды. После восьми лет ужесточения регулирования и ограничений, те, кто стремились к разработке новых ресурсов угля, газа и нефти теперь радостно «потирают» руки и ждут уже реальной, а не только словестной поддержки новой администрации.

( Читать дальше )

ОПЕК выпустило февральский обзор. Ключевая таблица оценки добычи нефти странами ОПЕК выглядят следующим образом:

Заявления стран о собственной динамике добычи традиционно отличаются и их можно рассматривать как вспомогательные

( Читать дальше )

МЭА сообщила свои оценки добычи нефти в январе. Относительно России они существенно расходятся с заявлением Минэнерго РФ. (Реальность по добыче остается неизвестной, но динамика нефтяных цен постепенно всех рассудит). В выпущенном 10 февраля месячном обзоре МЭА были сделаны следующие акценты:

Соглашение ОПЕК по сокращению добычи – это одно из важнейших решений ОПЕК за последнее время. По оценкам МЭА добыча стран ОПЕК в январе составила 32.1 mb/d, и что сокращения достигли рекордной первоначальной коэффициент соответствия 90%. Некоторые страны в частности СА провели сокращения даже больше, чем требовалось в соглашении.

По оценкам МЭА сокращения присоединившихся к соглашению 11 стран производителей в январе составили 269 тыс. баррелей в день или 48% из заявлявшегося сокращения в 558 тыс. баррелей в день. Это при том, что по звучавшим ранее заявлениям Азербайджан, Казахстан и Оман полностью выполнили свои квоты на сокращение добычи. По данным МЭА Россия провела сокращение на 60 тыс. баррелей в день (по данным российского Минэнерго сокращение добычи в России в январе составило 117 тыс. баррелей).  

( Читать дальше )

                                                                О сколько нам открытий чудных
                                                                [Готовит выход данных в круг]
                                                                И Опыт, сын ошибок трудных,
                                                                И Гений, парадоксов друг,
                                                                АС [трейдинга)]

EIA опубликовало недельные данные по запасам и добыче нефти. За неделю, закончившуюся 3 февраля 2017 года, коммерческие запасы нефти в США выросли на 13,83mb (до 508,592 c 494,762 mb неделей ранее). 

( Читать дальше )

Цены нефти за прошедший день заметно снизились (хотя пока по-прежнему остаются в рамках бокового коридора).

Важным фактором для снижения цен является поступающая информация и проводимые оценки снижения объемов добычи со стороны стран ОПЕК. Так, согласно оценкам аналитической компании S&P Global Platts страны-члены ОПЕК в прошлом месяце сократили добычу нефти почти на столько, на сколько и было ими обещано в ноябре 2016. По их оценкам 10 ведущих стран ОПЕК сократили суммарную добычу на 0,690 mb/d в сравнение с декабрем или до объема суммарной добычи в 32,16mb/d, то есть выполнили свои обещания на 91% от ранее заявленных. Иран, Нигерия и Ливия увеличила добычу на 290 тыс. б/д, тем самым несколько компенсировав сокращение десятки основных стран. (Индонезия скорей всего добычу изменяла незначительно, да она и теперь не относится к статистике, поскольку приостановила свое членство в ОПЕК). Минэнерго России на своем сайте публикует цифру о сокращении добычи на 117 тыс. баррелей.

( Читать дальше )

Прошедшая неделя закончилась выходом благоприятного отчета по рынку труда в США. Сильным показателем отчета стал рост на 227 тыс. числа новых рабочих мест. Доля трудоспособного населения, участвующего в рабочей силе увеличилась до 62,9% против 62,7% месяцем ранее. Положительные впечатления от вышедшего отчета не смогли испортить даже известия о небольшом подрастании (с 4,7% до 4,8%) уровня безработицы. Но вот рост заработных плат лишь на 0,1% вместо ожидавшихся 0,3% свидетельствует о снижении перспектив повышения инфляции. Как следствие снизились ожидания по росту ставки на ближайших заседаниях ФРС. Теперь прогнозы по следующему повышению ставки кроме выходящих текущих макро данных будут зависеть от того как будет воплощаться в жизнь заявлявшаяся новым президентом США налоговая реформа, а так же от динамики его проектов инвестиций в инфраструктуру.

 
А прошедшее 1 февраля заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США ожидаемо сохранило ставку на прежнем уровне. Скупая риторика сопроводительного заявления ФРС не дает оснований ожидать, что повышение ставки состоится уже в ближайшее время. Теперь члены комитета могут начать исправлять складывающиеся у рынка впечатления ястребиными заявлениями. А они вместе с планами по внедрению жизнь фискальных стимулов Трампа могут изменить ожидания рынка и привести к росту доллара. Так что на рынках валютных пар вновь разворачивается интересная интрига.

( Читать дальше )