На рынке энергоносителей за прошедшие сутки был продемонстрирован уверенный рост цен, составив компанию другим рынкам. По итогам суток цены росли практически на все активы, включая энергоносители, золото и драг металлы, другие товарные группы, сильно подросли фондовые рынки и цены на гособлигации США. На валютных рынках было отмечено снижение доллара против большинства валют.

 

Во вчерашнем  релизе ФРС произошли изменения. Из текста исчезло слово «терпеливый» (patient). ФРС теперь указывает, что ставка начнет повышаться, когда будет заметно дальнейшее улучшение на рынке труда. Реакция рынка произошла на появление большей определенности в динамике ставок и возросшей уверенности рынка в оживлении экономики. Хотя формально ФРС даже ухудшил ожидания по росту экономики. Форсированного повышения ставки делать, конечно, не предполагается. Более того, глава ФРС Джанет Йеллен подчеркнула, что отсутствие слова «терпеливый» не означает, что ФРС в своих действиях будет нетерпеливой. И, вероятно, реальное повышение ставок будет более плавным, чем предполагалось ранее.

( Читать дальше )

Цены на энергоносители за прошедшие сутки вновь снижались. Особенно выраженным снижение было на американскую нефть марки WTI. Цены там пробуют на прочность минимумы средины января.

 

Снижение цен на нефть в США происходило на фоне сообщения министерства энергетики США о запасах. Стало известно, что за прошедшую неделю коммерческие запасы сырой нефти выросли на 8,87 млн. баррелей и на 23 января составили 406,727 млн. баррелей. Рост объема запасов происходит уже четвертую неделю подряд. В результате  за четыре недели запасы выросли на 24,3 млн. баррелей или на 6,4% и это весьма солидная прибавка. Последние новости стали причиной опережающего снижения цен американской нефти марки WTI. Можно обратить внимание, что спред между ценами нефтей Brent и WTI вновь подрос и достиг 4 долларов за баррель. Тем не менее, мы бы не стали слишком драматизировать значение роста запасов нефти. Так, в последнюю неделю рост запасов нефти происходил одновременно со снижением на 2,587 млн. баррелей запасов моторного топлива. Происходило снижение и других топливных компонент. В результате суммарные запасы нефти и нефтепродуктов за неделю выросли на достаточно скромные 2 млн. баррелей.  

( Читать дальше )

В прошедшую неделю ведущие фондовые индексы показали дружное снижение. Рублевый индекс ММВБ тоже закончил день с отрицательным результатом. Падению долларового индекса РТС, показавшему за неделю снижение на 12% и опустившемуся до 800 пунктов, конкуренцию составлял, пожалуй, только фондовый рынок Греции. Там на страхах о приходе к власти на внеочередных выборах левого фронта фондовый рынок только за день потерял десяток процентов, и сильно выросли доходности облигаций. Российские долговые бумаги тоже теряют в цене. На международном рынке подрастают доходности как суверенных, так и корпоративных еврооблигаций России. Но гораздо более выразительно растет доходность рублевых инструментов. Так, доходность среднесрочных ОФЗ за пару месяцев выросла на треть.

 

Нефть

В значительной мере растущее неблагополучие наших рынков связано с продолжившимся проседанием нефтяных цен, которые только за прошедшую неделю снизились более чем на 10%. К концу недели за бочку маки Brent давали 61,5 доллара, а американская нефть WTI и вовсе стала стоить 57,5 доллара. Все более зримыми становятся проблемы нефтедобытчиков многих стран. Но шансов получить согласованное мнение по вопросам снижения квот в ОПЕК пока нет. Несмотря на отчаянные усилия Венесуэлы собрать заседание ОПЕК его генеральный секретарь Абдалла аль-Бадри сообщил, что ничего не знает о возможном внеочередном заседании картеля. На прошлой неделе министр нефтяной промышленности ОАЭ заявил, что ОПЕК не будет собираться на экстренное заседание и снижать квоты на добычу нефти даже в том случае, если стоимость барреля упадет до отметки в $40. По его мнению: «рынок должен сам себя отрегулировать». Уж не невидимая ли рука рынка поднимает автоматы у повстанцев в Ливии, которая на днях сообщила о вынужденном сокращении нефтедобычи? Не с этим ли связан наблюдающийся в понедельник подскок нефтяных цен? Отскок, конечно, приятен, но до развития полноценной коррекции еще очень далеко.  Между тем глобальные прогнозы баланса спроса и предложения от Morgan Stanley, ОПЕК, Международное энергетическое агентство все еще смещены в сторону дальнейшего снижения цен даже несмотря на уже начинающийся процесс сокращения инвестиций в нефтедобычу. Так что среднесрочные перспективы нефтяных цен пока неутешительны.

( Читать дальше )

Двенадцати серийный переговорный процесс в формате Россия-ЕС-Украина завершился подписанием соглашений и дополнений к действующему контракту. Цены поставок газа до конца марта составят 385 долларов за 1000 м3. Эттингер достойно завершил карьеру евро комиссара по энергетике. По подписанному соглашению Украина должна выплатить Газпрому 4,6 млрд. долларов долга, из которых 3,1 млрд. долларов должны быть оплачены до конца текущего года. (Первый транш – задолженность за ноябрь и декабрь 2013 года в сумме 1,45 млрд. долларов должен поступить в ближайшие дни). Причем поставки газа начнутся только после поступления первых 400 млн. долларов. И если за прошедшие сутки цены на газ в США немного подросли, то  в Европе можно ожидать снижения цен на газ в связи с подписанными договоренностями по поставкам газа на Украину.
 
Цены на нефть и нефтепродукты за прошедшие сутки слегка снизились. Это снижение было небольшим противоходом  к слабому подрастанию предыдущих дней. В результате ни за два дня, ни за неделю больших изменений цены не случилось. Такая тишина на рынке энергоносителей выглядит даже немного странной, особенно с учетом сильного подрастания доллара. (Например, евро потеряло целых два цента по отношению к доллару). Хотя произошедшее снижение цен можно связать как раз с существенным укреплением доллара. Скорей всего выразительные движения цен нефти еще впереди. Тем более что в ноябре будет заседание стран ОПЕК, на котором страны картеля попытаются определиться с новой раскладкой по квотам в условиях снизившихся цен.
 


( Читать дальше )

Рынки энергоносителей за прошедшие сутки показали подрастание в пределах 1-1,7 процентов. Однако изменения цен не очень сильные и судя по недельным изменениям можно говорить, что по ценам нефти и нефтепродуктов рынок продолжил находиться в стадии консолидации. Цены на нефть марок WTI и Brent выросли на 1 и  1,3% соответственно. Таким образом, спред между ценами основных марок нефти немного расширился и на закрытие предыдущего дня составил 4,92 доллара за баррель.
Вышедшие в среду данные по запасам свидетельствуют, что коммерческие запасы нефти в США за последнюю неделю подросли на 2,06 млн. баррелей.  Запасы моторного топлива снизились с 204,374 до  203,138 млн. баррелей. Сильное снижение запасов дистиллятов и некоторых других нефтепродуктов привело к тому, что общие запасы нефти и нефтепродуктов за неделю, закончившуюся 24 октября, при росте запасов нефти снизились с 1834,109  до  1825,638 млн. баррелей. Как ни странно, но небольшое снижение вновь показала цифра стратегических нефтяных резервов SPR (с 690,968 до 690,967). Продолжается напоминание рынку о возможной продаже резервов.


( Читать дальше )

На прошедшей неделе ведущие рынки подрастали. Так, индекс S&P500 за неделю прибавил 4,1%. Особенно постарался рынок Японии (+5%). Там сообщили впечатляющую  цифру диверсификации — рост с 10% до 25% доли вложений государственного пенсионного фонда в фондовый рынок. У других рынков успехи не столь значительны. А вот наш фондовый рынок продолжил сползание вниз. С учетом проходившего в течение недели ослабления рубля индекс РТС за неделю показал снижение на 3,4%. Окончание недели было довольно оптимистичным, и на дневном графике была нарисована уверенная белая свеча. Стало известно, что агентство S&P не стало снижать рейтинг России.
 
Наиболее важным событием предстоящей недели будет намеченное на 29 октября заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США. Пока постепенное сворачивание программы финансового стимулирования проходит последовательно на каждом заседании комитета. В результате в октябре потолок объема выкупа облигаций с рынка составляет 15 млрд. долларов. Ранее от членов комитета поступали прогнозы, что программа QE3 будет окончательно свернута на октябрьском заседании ФРС. Однако последние макроэкономические данные были не столь радужными, да и рост доллара стал все более смущать финансовые власти США.  


( Читать дальше )

Прошедшая неделя вновь была довольно насыщенной и напряженной. Удачно прошло размещение акций китайской компании Alibaba. В первые минуты торгов акции компании взлетели на 46%, протестировав отметку в $99 за акцию, а по итогам первых торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже цены на них  выросли до $93,89, то есть на 38% по сравнению с ценой размещения. Организаторы размещения привлекли в ходе IPO $21,8 млрд. это стало крупнейшим размещением на Нью-Йоркской бирже. По итогам торгов на бирже капитализация компании достигла $230 млрд. превысила капитализацию Facebook. (Facebook в надежде догнать неожиданного конкурента с ноября собирается сделать платным свой сервис). В лице акций компании Alibaba у рынка появилась новая дорогая игрушка. Но в отличие от многих надутых интернет компаний у нового эмитента очень мощный бекграунд. Компания Alibaba является организатором электронной коммерции в Китае и на нее  приходится 80% оборота электронной торговли в стране. Клиентский охват компании приближается к 300 млн. человек. А годовой оборот составляет без малого $300 млрд., годовая выручка — $8,46 млрд. В последнем квартале чистая прибыль компании достигла $1,99 млрд.


( Читать дальше )

Прошедшая неделя завершилась небольшой коррекцией, которая подправила осторожный рост средины августа. Новостной фон с Украины продолжает держать наш рынок в напряжении, возрастание которого чувствовалось с момента похода из России колонны с гуманитарным грузом.  Запланированные на вторник 26 августа встречи в Минске руководства Украины с главами стран Таможенного союза дают некоторые надежды на умиротворение ситуации. Итоги встреч в Белоруссии могут задать новые тренды, корректирующие соотношение сил в мировой политике.
Однако стороны конфликта пока не очень думают о замирении. В последние дни можно было увидеть множество свидетельств тому. Формат празднования Дня независимости в Киеве с военным парадом и, «парад» пленных в Донецке указывают, что накал противостояния не уменьшается. Наступление ополченцев и уже поступившие после этого сообщения о новых окружениях сил АТО знаменуют новый виток активных боевых действий. С учетом активизации боевых действий актуальными будут попытки поиска компромиссных вариантов разрешения конфликта. Развитие событий на Украине продолжает оставаться важнейшим геополитическим фактором, влияющим на динамику рынка.


( Читать дальше )

В предыдущий день рынок потряхивало от потока тревожных новостей. Мрачным фоном проходили сообщения о санкциях.  Решения о расширении санкций принимают Канада и Япония. Европа планирует ограничить доступ российским госбанкам к финансовым рынкам ЕС. Европейским производителям запретят поставлять оборудование для российских нефтяников. Также вступит в силу эмбарго на импорт и экспорт оружия из ЕС в нашу страну, а так же на некоторые товары двойного назначения. Европа готова и далее работать над расширением санкций. Хочется верить, что в принимаемых Европой санкционных мерах больше не их собственного желания, но уступки США, которые являются застрельщиками «наказаний». От США тоже последовали новые решения об отключении от внешних кредитных рынков ВТБ, Рос сельхозбанка и Банка Москвы. Указанные банки дружно выступили с заявлениями о том, что  санкции ЕС и США не повлияют на их работу. Да и Банк России, судя по его специальному заявлению, готов поддержать российские банки в связи с объявленными США и Евросоюзом санкциями.


( Читать дальше )

Во вторник  банковский и нефтегазовый сектора и рынок в целом завершил день на минорной ноте. Индекс ММВБ за день снизился на 0,52%, а индекс РТС потерял 0,72%. В течение дня в лидерах роста были акции Мечела (+8,1%), предприятия которого договорились с ВТБ о пролонгации сроков погашения кредитов в общем объеме 15,8 млрд. рублей. (Хотя помним, что все больше людей считающих банкротство Мечела вариантом решения его долговых проблем, и в этом ключе вчера высказался министр финансов). За счет роста цен акций Мечела металлургический сектор оказался в плюсе. Динамику лучше рынка демонстрировали бумаги МРСК Центра (+4,4%), Аптечной сети 36,6 (+3,1%), Фармстандарта (+2,8%), ММК (+2,3%), НОВАТЭКа (+2%). Но впечатления от снижения цен перевешивали. Особенно выразительным было снижение цен привилегированных акций Сургутнефтегаза. Игроки вычитали из цен предвкушение (Т+2) от сегодняшнего закрытия реестра акционеров по выплате дивидендов у компаний Сургутнефтегаз, Татнефть, ФСК ЕЭС. Сегодня рынок с утра ждет проседание акций Газпрома, для которого закрытие реестра состоится 17 июля. Еще 17 июля закрывается реестр у АФК Система и КАМАЗа. К концу среды инвесторам нужно подумать о предстоящем 18 июля завершающем «страду» закрытии реестра АЛРОСы и Лензолото.


( Читать дальше )