Международное энергетическое агентство в вышедшем обзоре представило свое видение процессов на рынке газа:

2020 год переживает самый большой зарегистрированный шок спроса в истории мировых рынков природного газа. Пандемия Covid 19 столкнулась с уже снижающимся спросом на газ, столкнувшись с исторически умеренными температурами в течение первых месяцев года. Ожидается, что потребление газа сократится на 4% в 2020 году под воздействием последовательного снижения спроса на отопление из-за теплой зимы, осуществления мер по блокировке почти во всех странах и территориях для замедления распространения вируса и снижения уровня активности вызванный Covid 19 вызвал макроэкономический кризис.

Столкнувшись с этим беспрецедентным шоком, рынки природного газа претерпевают сильные корректировки предложения и торговли, что приводит к исторически низким спотовым ценам и высокой волатильности. Ожидается, что спрос на природный газ постепенно восстановится в 2021 году, однако кризис Covid 19 будет иметь более продолжительные последствия для рынков природного газа, поскольку основные среднесрочные факторы подвержены высокой неопределенности.

Вышел февральский номер обзора EIA Drilling Productivity Report. Согласно вышедшему обзору, по нефтяным скважинам продолжился рост продуктивности буровых работ при одновременном  росте скорости снижения уже действующих скважин.  При этом пока месячный рост добычи продолжает превышать ее месячное снижение. По оценкам EIA в марте рост новой добычи в результате работы каждой буровой установки продолжит повышение и составит 853 барреля в день (против 835 барреля в день в феврале). Пока этот показатель остается решающим и даже при снижении числа действовавших буровых установок позволял превысить деградацию добычи старых скважин.

Более того в прошедшем месяце ситуация стала немного более оптимистичной по сравнению с тем, что было месяц назад. Прирост добычи новых скважин вырос (с 0,5966 Мб/д в декабре до 0,6028 Мб/д в январе) и вновь с запасом компенсировал месячное снижение  действующих скважин (которое в январе составило -0,5812 Мб/д). В результате добыча нефти в США пока остается на растущей траектории. Будем наблюдать за развитием указанных важнейших трендов, поскольку они наряду с другими важными факторами (включая распространение коронавируса) будут сильно влиять на дальнейшее поведение цен нефти.

Цены нефти закончили неделю небольшим снижением, но это не помешало им зафиксировать довольно приличный недельный рост. Тому способствовали известия о снижении (вместо обещанного довольно сильного роста от API) запасов нефти в США. Наступающая неделя тоже интересна своими текущими данными по запасам и добыче, которые будут постепенно прорисовывать финальные расклады перед стартующими с начала года сокращениями добычи от ОПЕК+.  Однако на сегодня есть ожидания и поважнее.

Главным событием прошедшей недели для нашего рынка стал прорыв в переговорах по транзиту газа через территорию Украины после 2019 года и подписание протокола встречи представителей ЕС, Украины и РФ. По оценкам Александра Новака: «детальный протокол находится в высокой степени готовности, в настоящее время требует согласования и надеюсь, что в ближайшее время мы выйдем на окончательные договоренности". Так что есть шанс уже до конца года получить полноценный договор по транзиту газа. А значит, газовые переговоры с Украиной будут главной темой не только прошедшей, но также и наступающей недели. А пока цены на природный газ в Европе в пятницу, 20 декабря уже отсалютовали пятипроцентным снижением.

На нефтяном рынке в понедельник продолжилось корректирующее снижение. За день цены потеряли около 2-2,5%. Цены на топливо тоже снижались. Очень интересной была ситуация с ценами на газ. В связи с прогнозами на резкое похолодание в США,  цены на газ за одну торговую сессию подскочили на 16%. Во вторник цены продолжают расти и текущий их уровень уже почти на 20% превышает уровни закрытия пятницы. Впрочем, для газового рынка США это обычное явление, когда цены могут показывать значительные скачки в угоду погодным аномалиям.

 
На рынке нефти корректирующее движение проходит на фоне медийной активности от ОПЕК. Агентство Блумбергс приводит ряд высказываний генерального секретаря картеля Мохаммеда Баркиндо. Наиболее ярким моментом его сообщения является известие о планах членов возобновившего с января месяца соглашения по добыче нефти провести в феврале встречу для обсуждения хартии о сотрудничестве в формате ОПЕК+. В конце декабря министр энергетики РФ Александр Новак уже сообщал о том, что секретариат ОПЕК разослал проект хартии о бессрочном сотрудничестве ОПЕК+. «ОПЕК… планирует встречу со странами вне ОПЕК относительно хартии о сотрудничестве 7-8 февраля, а также дальнейшие обсуждения со всей группой ОПЕК+ 18-19 февраля», — сообщает Блумбергс.

Цены нефти и нефтепродуктов во вторник подрастали, частично отыграв снижение понедельника. Рост цены в конце торгов, а также подрастание с утра в среду можно связать с вышедшими данными от Американского института нефти (API). По их данным коммерческие запасы сырой нефти за неделю снизились сразу на 10,81 Мб. (Gasoline: -2,48Mб; Distillates: +712K; Запасы в Кушинге: +0,642 Мб). Если такое снижение произойдет, то тем самым будет сделана заявка на смену наблюдавшегося 2,5 тренда на рост запасов. Аналитики прогнозируют недельное снижение запасов на 2,99 Мб. Сегодня по расписанию увидим оперативные данные EIA.

 
Интересно будет увидеть также выходящую сегодня сводную таблицу от ОПЕК по оценкам добычи нефти в ноябре. Поведение цены нефти в ближайшие месяцы будет во многом зависеть от реальных изменений добычи нефти странами ОПЕК+.  Россия по оценкам в ноябре добывала в среднем 11,37 Мб/д. Министр энергетики Александр Новак заявил, что объем добычи нефти в РФ в последнем месяце 2018 года будет эквивалентен добыче в октябре, сообщил Bloomberg. По данным ЦДУ ТЭК, среднесуточная российская добыча нефти и конденсата в октябре 2018 года составила 11,412 Мб/д. В январе планируется снизить добычу на 0,05-0,06 Мб/д по сравнению с октябрем.  Напомним, что в соответствии с последним соглашением ОПЕК+ от 7 декабря Россия взяла на себя обязательство снизить производство на 2%, что соответствует сокращению на 228 тыс. баррелей в сутки. Страны ОПЕК+ ставят те же цели снижения добычи — таргетирование запасов, чтобы они не росли выше среднего пятилетнего уровня.

Цены нефти в течение прошедшего дня снижались и показали новые минимумы. Так, цена американской нефти в течение дня заглядывала под отметку в $70 за баррель. Однако к закрытию торгов цена немного подросла. По нефти марки Брент по итогам дня даже был показан небольшой положительный результат. Но это движение пока находится в рамках отскока «дохлой кошки» — по итогам двух дней цены и Brent, и WTI продолжили находиться в глубоком минусе.

Теперь после саммита НАТО нужно будет наблюдать за возможной корректировкой наполеоновских планов США добиться полной блокады экспортных поставок нефти из Ирана. Но пока взаимные перетягивания одеяла выражаются в разной динамике цен по  обе стороны Атлантики.  Во всяком случае, спред цен между сортами нефти Brent, и WTI вновь показал активный рост. Впрочем, в наступающую пятницу 13 числа от рынков можно ждать и других выразительных движений.

Цены нефти в последний торговый день недели изменились незначительно. Последние известия от Baker Hughes по буровой активности подтвердил развитие привычных трендов. За неделю до 27 апреля общее число буровых в США выросло на 8 единиц до 1021 единицы,  а число буровых на нефть выросло на 5 штук до 825 единиц. А вот основные неясные пока вопросы так и остаются в подвешенном состоянии. Это относится в первую очередь к вопросу по иранской ядерной программе. Вероятно, Трампу в этих вопросах помогут проходившие встречи с главой Франции и Германии. Поскольку европейские страны здесь до известных пределов оппонируют США, что в изложении Евроньюс звучит следующим образом: «Как заявила Ангела Меркель, Германия считает, что ядерной сделки с Ираном «недостаточно для сдерживания амбиций Тегерана и расширения его влияния в регионе»: «Я заявила со всей ясностью, что данное соглашение далеко от совершенства и не может разрешить всех проблем, связанных с Ираном. Но оно должно стать краеугольным камнем. Я считаю, что за последние недели и месяцы Великобритания, Франция и Германия плодотворно поработали с нашими американскими коллегами, и скоро мы увидим, какое решение примет, в конечном счете, американская сторона». В любом случае, до обозначенного Трампом срока принятия решения остается совсем немного времени. И это решение позволит ценам нефти определиться с возможность продолжить движение вверх на развитии угрозы эмбарго на поставки нефти из Ирана.

Цены нефти за прошедшие сутки немного подросли. Однако происходящие небольшие колебания можно назвать скорей консолидацией. После снижения на известиях об открытии нового крупного месторождения нефти в Бахрейне цены пока не решились на дальнейшее снижение. Но и отскок от минимальных отметок тоже был не очень выразительным (такого рода движение в ТА называют отскоком «дохлой кошки»).

Слабости отскока способствовало наблюдающееся последние дни укрепление индекса доллара. Для дальнейшего снижения цены нефти полезно было бы получить подробности об открытом месторождении в Бахрейне. Напомним, что первые оценки величины сланцевых запасов в открытом месторождении очень оптимистичны и колеблются вблизи 80 млрд. баррелей нефти и 14 трлн. м3 газа. Это очень крупные запасы нефти вполне сопоставимые с доказанными запасами России.  Теперь задачей является оценить величину извлекаемых запасов, которые сильно уменьшат указанные оценки. Министр энергетики страны шейх Мохаммед бин Халифа аль-Халифауже уже сообщил о планах привлечь к разработке нового месторождения иностранные компании. Правда добыча на новом месторождении может начаться, а значит и реально повлиять на мировые балансы спроса и предложения лишь через пять лет.

Цены нефти по итогам торгового дня во вторник вновь немного снизились. Снижение произошло даже при ослаблении доллара, который, реагируя на новые турбулентности в США, за день потерял к евро около 0,6 цента.

Основной фактор снижения цен нефти  – продолжающийся бурный рост добычи нефти в США. А вот попытка связать локальное снижение цены с вышедшими данными Американского института нефти  по росту запасов выглядит на наш взгляд не очень убедительно. Как следует их опубликованных данных API, запасы нефти в США за неделю до 9 марта умеренно выросли (+1,16 мб), а запасы нефтепродуктов почти также (-1,26 мб) сократились. Да и запасы нефти в Кушинге тоже продолжили свое сокращение. Запасы дистиллятов сократились более ощутимо – сразу на 4,26 мб. На этот раз прогнозы экспертов, опрошенных агентством Bloomberg, были очень созвучны оценкам API. Напомним, что согласно этим прогнозам запасы нефти: +1,92 мб; запасы бензина: -0,25 мб; запасы дистиллятов: -1,23 мб; запасы сырой нефти в Кушинге (согласно прогнозу Bloomberg): -0,16 мб. Так что рынок нефти с нетерпением ждет сегодняшних данных EIA о запасах и добыче.

Цены нефти в понедельник ощутимо подросли. Темой дня рынка нефти является проходящая на конференции в Хьюстоне встреча ОПЕК с американскими производителями сланцевой нефти. В ней участвует свыше 50 нефтегазовых компаний США, а также могут принять участие представители и других стран. Это уже не первая встреча в таком формате. На аналогичной встрече в прошлом году ОПЕК и американские производители сланцевой нефти наладили контакт друг с другом и договорились продолжить диалог. Главной целью текущей встречи будет сравнение планов и прогнозов по рынку нефти, но не участие компаний США в сделке о сокращении добычи нефти ОПЕК+. Тем не менее, подобное взаимодействие воспринимается рынком как некая угроза возможной будущей координации усилий по поддержанию на рынках относительно стабильной ценовой ситуации.

Другой важной темой энергетических рынков остается газовое напряжение на украинском фронте. В понедельник, 5 марта, Газпром сообщил о направлении Нафтогазу уведомления о начале процедуры расторжения контрактов через Стокгольмский арбитраж на поставки и транзит газа. Напомним, что действия Газпрома стали реакцией на вердикт шведского суда, по которому российская компания должна выплатить Нафтогазу $2,56 млрд. Миллер обвинил судей в двойных стандартах, подчеркнув, их решение существенно нарушило баланс интересов сторон по контактам. «При этом арбитраж свое решение аргументировал резким ухудшением экономического положения дел на Украине. Мы категорически против, чтобы за наш счет решались экономические проблемы на Украине»,- отметил Миллер и заявил, что в этой „ситуации продолжение действия контрактов для Газпрома экономически нецелесообразно и невыгодно“. Из его слов следует, что Газпром был вынужден немедленно начать процедуру расторжения данных контрактов в судебном порядке.