Всем понедельник! Выпуск 320

Сначала самое главное, а точнее любимый и родной российский рубль. Главная новость по нему это очередное увеличение ключевой ставки. Причем повышена она была, аж на 2 п.п., в то время как консенсус прогноз был один процентный пункт повышения. ТО есть, наводя статистическую панику можно сказать, что ставку повысили «аж в 2 раза выше чем ожидали».  На самом деле ничего страшного не произошло, просто ЦБ по-отечески следит за ситуацией и переживает за растущую инфляцию, отсюда и более жесткие меры. Как отмечают эксперты в условиях санкций и отсутствия нерезов на рынке, данная монетарная мера имеет более слабое влияния, чем раньше, и скажется потом с неким временным лагом. НО влияние все же имеет. Пока эксперты признают больший вес у обязательной продажи валютной выручки, эффект от нее будет сказываться гораздо быстрей. Так же стоит напомнить, что ключевая ставка это своеобразная стоимость национальной валюты, ее рост имеет как плюсы так и минусы.

Всем понедельник!

Американские рынки в пятницу продолжили рост, но надо сказать темпы его чутка замедлились. Из 11 секторов выросли только 6, во главе с энергетическим сектором. Нефть чутка подрастает в ожидание освобождения Китая. Несмотря на то что нисходящий трейнд черное золото сломало, выше $100 оно так и не смогло забраться и уже второй месяц находится в боковике от $98 до 92 за бочку.

В целом же на Уолл Стрит хорошее настроение пока продолжается, и действительно есть вероятность, что мы наблюдаем начало конца. Однако надо держать в голове что многие серьезные дома типа JP Morgan считает, что рынок может подрасти к 4100 по SNP, но потом снова ждут сильное погружение индекса обратно в сторону 3000 пунктов. То есть для многих происходящее по-прежнему ралли медвежьего рынка.

Так же индекс доллара с одной стороны развернулся и пока сильно откатывается, но ключевые уровни еще не были пройдены, чтоб можно было утверждать, это однозначно разворот тенденции и худшее позади (думаю выяснится это буквально в течении 2-3 недель) а судя по статистике укрепления доллара в периоды доткомов а потом и кризиса 2008 года, мы только прошли треть дистанции и крепнуть доллару еще есть куда!!

Всем четверг!

Вчера доллар достиг нового максимума за 20 лет после чего начался долгожданный отскок мировой резервной валюты. Коррекцию уже заждались? потому что она за одну сессию обнулила предыдущих 2 дня роста, вселяя  уверенность на рынках, и у инвесторов снова появился аппетит к риску. Мировые валюты наконец выдохнули и перешли к небольшому укреплению, даже юань слегка откатился. Возможно такая тенденция продлиться, но недолго, потому что в пятницу может поступить мировая геополитическая реакция на события в России.

А пока commodities подросли во главе с нефтью, как считают аналитики по причине рыночных опасений о возможном сокращении добычи со стороны OПЕК, сокращения американских запасов и наступления там сезона ураганов. Один из них уже случился в Мексиканском заливе, где сосредоточено 20% всей добычи США, и это добыча сейчас была сокращена. Спрос же наоборот восстанавливается и аналитики прогнозируют, что нефть вряд ли вернется к отметке в $80 за баррель, а возможно устремиться снова в сторону $100. Но надо понимать, что существенный вклад в рост нефти и других активов внес наконец дешевеющий доллар. Если тенденция продолжится нефть может дойти и протестить уровень в $96 за бочку.

Всем пятинца!

Итак сегодня 24 июня, это значит в новом мире мы живем уже 4й месяц, санкций становится все больше, эффекта от них все меньше. Индекс RTS вчера достиг знакового уровня 1416 пунктов, это кривое число знаковое, потому что именно на таком уровне индекс открылся утром 21 февраля, а потом мощнейшее завалился вечером сразу на 15% во время СовБеза, когда запахло уже совсем жаренным.

ТО есть за это время, индекс не только полностью отыграл военную операцию, он еще и отыграл СовБез, не говоря уже о том, что в тяжелое санкционное время вырос больше чем в 2 раза с минимумов. На этом практически весь позитив заканчивается, потому что весь этот рост долларового RTS вызван поистине феноминальным укреплением рубля, который сейчас тестирует уровни июня 7ми летней давности. Более реальную картину отображает индекс MOEX, при том что составы индексов совпадают на 96%, MOEX отыграл только половину военной операции.

Но смущает другое, что наш рынок пока подает признаки обособленности. Это не удивительно учитывая, что на нем мы теперь сами по себе. В этом есть как отрицательные, так и положительные стороны. Отрицательные моменты, заключаются в том, что без дополнительных внешних вливаний амплитуда хождения будет значительно меньше, да и будущий рост если будет, пока ожидается меньше чем хотелось бы. А положительный момент в том, что наш рынок пока не так подвержен внешнему влиянию, и пока не сильно падает дальше, вместе с мировыми рынками, наверное, потому что ему пока хватит падать.

Всем середина недели!

На Уолл стрит вчера был выжидательный день. DOW с SnP слегка просели, а вот NASDAQ все таки смог чутка отскочить. Объемы торгов были чуть выше среднего, поэтому на порядок упавшая волатильность в индексах может означать небольшое затишье перед бурей, которая может последовать после сегодняшнего объявления новой ставки ФРС. Инфляция производителей вчера вышла тоже неутишительная, она хоть и чуть ниже ожиданий, но все равно остается болезненно высокой. Поэтому весь рынок абсолютно уверен в повышении ставки на 50 б.п., но такие банки как JP и GS считают, что ставка будет поднята сразу на 75 б.п. а биржевой опрос показал, что трейдеры оценивают вероятность такого увеличения в 97%, хотя неделя ранее она была всего 4%. Это не удивительно, потому что доходность трежерей продолжает расти.

Из вчерашнего позитива – FDX вырос на 15%, повысив квартальные дивиденды на 50%. Акция может скорректироваться, но вообще имеет хороший шанс на перелом нисходящего тренда и соответственно на попытку вырасти. Туманней перспективы у ORCL, который тоже нехило отскочил от локального дна на 10%, запостив хорошие квартальные результаты. Ну а нефтяная CLR обновила хай подскочив на 15%, после того как получила предложения о выкупе от своего основателя. Пока сделка не закрыта, акция может подрастать вслед за нефтью.

Всем вторник!

Пока мы отдыхали Уолл стрит просто пикирует с прошлого четверга, как индексы пробили вниз 2х недельных боковик. Как говорится now it’s official и индекс SnP500 тоже в медвежьем рынке, свалившись от хаев этого года на 22%. NAsdaq теряет с вершины более 33% и скора будет тестировать красивый уровень в 10 000 пунктов. А вот SnP500 вполне может отскочить от 3 700 пунктов, но если этот рубеж будет взят, то следующая остановка  будет в районе 3 500 пунктов.

Виной всему естественно главная страшилка глобальной экономики – инфляция. Данные по ней в америке в пятницу вышли крайне разочаровывающие, ибо она стала снова расти. А это означает, что во1ых пик еще не пройден, а во2ых раз так, то ФРС вполне может жестить дальше ибо инфляция пока неуправляема, то есть вообще одни обломы. При таком раскладе инвесторы опасаются, что ФРС не только будет повышать ставку по полпроцента, но может и перейти на еще более агрессивный темп в 75 б.п., такое лихое повышение было последний раз в 1994 году. Ожидания такого ужесточения за раз подскочили вчера до 96%  с 30% предыдущим торговым днем.

Всем начало лета!

Запал на Уолл стрит поубавился, и индексы вчера чуть просели. Поначалу хороший тон для подъема задал энергетический сектор, он же к вечеру и утянул всех вниз. На рынке нефти основным опасением стал выход России из сделки ОПЕК+ по добыче. Но главное, что по-прежнему не дает котировках расти сильными надежными темпами — это инфляция, а точнее борьба с ней. Так, например, американский президент встречался вчера с главой ЦБ, со словами что инфляция является главным приоритетом. В то время как уже один из представителей ФРС успел заявить, что поднимать ставку нужно каждый раз по полпроцента пока не обуздаем инфляцию. Все это конечно заставляет рынок нервничать.

В подтверждение нервозности индекс доллара, нарисовав локальное дно в понедельник, снова стал укрепляться против корзины основных валют. Доходность казначейских 10ти летних облигаций тоже подрастает 4й день и подошла к верхней границе полуторанедельного боковика и возможно пойдет дальше в рост.  Сильная негативная реакция на ужесточение ДКП от ФРС в виде повышения ставки или сокращения баланса ЦБ  (когда он перестает заливать рынок деньгами), показывает как плотно рынок сидит на этой поддержке.

Всем пятница!

На американских рынках вчера снова наступило единение, индексы дружно и мощно сходили вниз. Объединил рынки глава ФРС Пауэлл, прост озвучив перспективу обсуждения повышение процентной ставки сразу на 50 б.п. на ближайшем заседании в мае. «Так дело не пойдет» сказали техи и расстроились больше всех. NASDAQ слетел на 2%, а меньше всего досталось DOW, потерявшему 1%. Безрисковая доходность казначейских 10ти леток, подтверждая слова Пауелла резко подросла на локальный максимум. Кстати смелые парни из BoA уже рекомендуют начинать открывать длинные позиции по американским трежерям. В банке считают, что пик инфляции будет достигнут в этом квартале, а дальше она пойдет на спад. Падение техов возглавляла META, просевшая на 6%, другие гиганты типа GOOGL, AMZN, MSFT и AAPL тоже закрылись снижением. Даже NFLX не осмелился на отскок и продолжил снижение за компанию.

TSLA вчера неплохо выделилась среди остальных, запостив квартальные результаты сильно лучше ожиданий, но помочь рынку не смогла, не смотря на то что одна из немногих закрылась +3%, а сразу после отчетности вообще показывала рост на +12%. Падение широкого рынка вчера смягчили авиакомпании почти вышедшие на допандемийный уровень и телекоммуникационный гигант T, которые порадовали рынок своими результатами  и подросли.

Всем четверг!

Реально давненько такого не было, но вчера торги на Уолл Стрит закончились вообще в разные стороны. DOW чутка подрос почти на 1%, тогда как SnP закрылся в 0, а NASDAQ снизился чуть меньше чем 1,5%. Технологический индекс вчера просел, даже на фоне сильно отступившей доходности казначейский 10ти леток, которая полностью отыграла предыдущий рост. Снижающаяся доходность вместе с индексом доллара, который вчера тоже сильно просел, отыграв последние 2 дня роста, вселяют заряд позитива на рынках, однако технологическим акциям вчера это не сильно помогло и виной тому NFLX.

Стриминговый гигант отчитался о снижение подписчиков впервые с 2011 года (речь о потери 200k против общего числа 221.64млн), да еще и добавил к этому фиговые прогнозы на этот квартал. У нас на радио тоже подписчики иногда снижаются, но мы же не делаем из-за этого трагедии, а вот на Уолл Стрит такие данные всех расстроили в крайней степени. Потому что для стримингового сервиса количество подписчиков, как объемы нефти для нефтянки или продажи айфонов для Apple. Акции NFLX мощнецки ушатали вчера на -35%, и практически все аналитики наперегонки побежали понижать свои таргеты. Вместе с Нетфликсом рынок решил наказать и другие медиа стримеров так как у них могут быть аналогичные проблемы с аудиторией, и за компанию закатали DIS -5.5% ROKU -6% WBD -6%. Так же упали акции домоседов типа ZOOM -6%, а PTON -11%.

Всем среда!

На Уолл стрит вчера царил позитив, основным драйвером для роста послужили корпоративные доходы превзошедшие ожидания аналитиков. Индекс DOW Jones вырос аж на 1,5%, SnP500 тоже, NASDAQ как всегда всех опередил и подрос на 2%. Данный рост особенно значим, потому что он случился на фоне негативных прогнозов по росту мировой экономики от мировых экономических организаций, которые вчера сократили свои прогнозы по глобальному экономическому росту на 2022 год почти на целый процентный пункт, это неслабо. Так же, продолжила подрастать доходность казначейских трежерей, она уже торгуется на отметке 2,95% и вплотную подбирается к психологически серьезному уровню в 3% годовых, что обычно расстраивает участников торгов, но сильные корпоративные отчетности вчера перевесили весь этот негатив.

Тем временем ФРС готовится перейти к еще более жестким мера, теперь уже с большой вероятностью на заседании в мае ставка будет поднята сразу на полпроцента, и уже не кажется сюрреализмом поднятие ставки сразу на 75 б.п. на одном из заседаний. Потому что американскому ЦБ нужно бороться с неуправляемой инфляцией. Так один из представителей ФедРезерва заявил, что примерный ориентир по ставке на конец этого года 3,5% годовых по сравнению с текущей 0,5%. Только на таком уровне процентная ставка может бороться с инфляцией, считает мэн из ФРС.