CPI и  Core CPI — 5.0 и 3.8 соответственно (оба на 0.3 выше ожиданий). А движухи ноль)

Согласно Глобальному индексу цен на жилье Knight Frank, средняя цена на жилую недвижимость по всей планете выросла на 7,3% за 12 месяцев до марта этого года. Возглавляет список Турция, где цены на жилье взлетели на 32%. Затем идет Новая Зеландия (рост на 22,1%) и крошечный Люксембург (рост на 16,6%). Цены в США выросли на 13%, а в Великобритании — на 10%. Это самые высокие темпы роста индекса Knight Frank с 2006 года, когда недвижимость в США, в частности, находилась в состоянии пузыря. Его дефляция была главной причиной мирового финансового кризиса 2008 года. Разве на этот раз все по-другому?

Естественно, найдутся те, кто скажет иначе. В Турции, например, люди могут подумать, что рост цен на жилье на 32% в годовом исчислении является логичным и рациональным, учитывая, что инфляция потребительских цен в Турции составляет около 13%. Согласно логике, это хеджирование, во многом такое же, как думали люди в Великобритании в 1970-х годах, когда инфляция потребительских цен была безудержной, а цены на недвижимость взлетели. Новая Зеландия? Ну, что не нравится в этой идиллии. Но какая часть 22-процентного роста цен на жилье была вызвана страхом перед пандемией (безопасное место для жизни) и жадностью (повышением цен, чтобы воспользоваться ситуацией)?

( Читать дальше )

Если нам нужно больше доказательств того, что рынок труда США находится в историческом кризисе несоответствия спроса и предложения, вызванном щедрыми пособиями по безработице Байдена, через несколько часов после того, как последний NFIB показал, что малому бизнесу никогда не было так сложно заполнить вакансии, BLS подтвердил то, что мы ожидали: количество вакансий в марте (напомним, JOLTS задерживается на один месяц) взлетело на рекордные 998K до 9,286 млн в апреле с пересмотренного в сторону повышения 8,288 млн в марте и является самым высоким за всю историю данных о вакансиях в США!
Рекордное количество было также рекордом по превышению ожиданий в 8,2 миллиона.

( Читать дальше )

После нескольких месяцев резких всплесков потребительских кредитов, в том числе двух месяцев подряд, когда возобновляемая задолженность (т. е. по кредитной карте) увеличивалась после сокращения 10 из предыдущих 11 месяцев, рост расходов, финансируемых за счет кредита, в Америке резко замедлился в апреле, когда общий объем потребительских кредитов вырос на 18,6 млрд долларов по сравнению с 25,8 млрд долларов в марте (после удобного пересмотра до 18,6 млрд долларов) и ниже ожиданий в 20,5 млрд долларов. В целом, общий объем потребительского кредитования вырос на 5,3% в год в апреле до нового рекордного уровня в 4,238 триллиона долларов. Однако наиболее примечательным в апрельских данных было то, что возобновляемый кредит фактически снизился на 1,96 млрд долларов до 964 млрд долларов, что намного ниже рекордного уровня в 1,094 трлн долларов, достигнутого в декабре 2019 года.
Это, однако, было более чем компенсировано еще одним всплеском невозобновляемых кредитов (автокредиты и студенческие ссуды), которые выросли на 20,6 млрд долларов до 3,274 трлн долларов, нового рекордного уровня.

( Читать дальше )

Похоже, что продолжающаяся глобальная нехватка полупроводниковых микросхем еще далека от завершения. Что еще хуже, все больше производителей подтверждают, что дефицит может продлиться «как минимум еще год», чему способствует резкий постпандемический спрос на автомобили и электронику. Flex, третий по величине контрактный производитель электроники в мире, на этой неделе представил FT самый «мрачный» прогноз кризиса. Компания имеет более 100 отделений в 30 странах и работает с такими известными именами, как Dyson и HP. Линн Торрел, директор по закупкам и цепочке поставок Flex, сказала FT: «При таком высоком спросе ожидается середина-конец 2022 года, в зависимости от товара. Некоторые ожидают, что [дефицит продолжится] в 2023 году».

Ревати Адвайти, исполнительный директор Flex, добавил, что дефицит побудил транснациональных клиентов компании «гораздо более серьезно взглянуть на реструктуризацию своих цепочек поставок, чем когда-либо делала торговая война между США и Китаем». Адаваити прокомментировал: «Большинство компаний не примут решение о регионализации только по тарифам. Они знают, что это может быть краткосрочным явлением, но такие вещи, как пандемия и рост транспортных расходов, которые влияют на общую операционные затраты, приводят к регионализации». Пессимистический прогноз Flex повторяет прогноз генерального директора Intel Пэта Гелсингера на прошлой неделе, который, как мы указали, сказал, что дефицит может продлиться «пару лет». Гелсингер сказал, что вызванная пандемией тенденция «работать из дома» вызвала «цикл взрывного роста полупроводников», согласно Reuters.

( Читать дальше )

Действительно ли хорошие экономические новости предвещают бум фондового рынка? (Приготовьтесь удивляться.)
Если вы изучите историю фондового рынка, чтобы увидеть, когда медвежьи рынки обычно начинаются в связи с экономическими новостями, вы обнаружите, что то, чtv Elliott Wave International давно делится с подписчиками, является правдой. Наш июньский финансовый прогноз по волнам Эллиотта подтверждает эту точку зрения с помощью этого изображения и комментария:

( Читать дальше )

Reuters сообщает, что управляющие денежными средствами увеличили чистую длинную позицию по фьючерсам и опционам на кукурузу на CBOT на прошлой неделе после падения до пятимесячного минимума. Новые погодные модели прогнозируют, что жаркие и засушливые условия в кукурузном поясе сохранятся до середины месяца. Западная половина США столкнулась с серьезной засухой, а волна жары на прошлой неделе к выходным прокатилась по западному побережью и восточному побережью.
Прогнозируется, что погодные условия в кукурузном поясе, регионе Среднего Запада США, на следующей неделе останутся жаркими и сухими.

( Читать дальше )

Долг США по потребительским кредитным картам в последнее время немного вырос, но давайте посмотрим на общую тенденцию за последний год или около того. Вот выдержка из статьи на сайте creditcard.com от 18 мая:

Оборотная задолженность сократилась во время пандемии COVID-19… Вот обзор задолженности по кредитным картам среди потребителей в США:

1621 доллар на счет, взрослые из США с кредитным отчетом и номером социального страхования.Средний остаток на кредитных картах магазинов — 2044 доллара3824 доллара США на человека, взрослые резиденты США5111 долларов США на держателя карты, за исключением неиспользованных карт и карт магазинов4600 долларов США на взрослого в США по кредитной картеПо данным Experian, средний остаток на кредитных картах на конец 2020 года составил 5 897 долларов. Это на 11,04% меньше по сравнению с 6 629 долларами в конце 2019 года. [Выделено мной] ...

По мере того, как все больше американцев проходят вакцинацию и открываются больше штатов, задолженность по кредитным картам немного сокращается. По данным Федеральной резервной системы, непогашенная возобновляемая задолженность американцев, большая часть которой приходится на кредитные карты, за первый квартал 2021 года достигла 980,4 миллиарда долларов. Это рост по сравнению с минимумом в 974,6 миллиарда долларов в четвертом квартале 2020 года после того, как объем возобновляемой задолженности американских потребителей снизился в течение года.

( Читать дальше )

Согласно новому отчету, опубликованному Международным энергетическим агентством, спрос на некоторые полезные ископаемые резко возрастет к 2040 году по мере перехода мира к экологически чистым энергетическим технологиям. Больше всего это повлияет на литий: одни только чистые энергетические технологии, как ожидается, покроют от 74 до 92 процентов мирового спроса к 2040 году. Спрос на кобальт и никель будет готовиться к аналогичному сценарию. От 40 до 70 процентов извлеченного кобальта может быть направлено на цели возобновляемых источников энергии в 2040 году, как и от 30 до 60 процентов никеля.
В абсолютных цифрах увеличение спроса на важнейшие полезные ископаемые для возобновляемых источников энергии потребует удвоения или даже четырехкратного увеличения поставок в сектор. Хотя в 2020 году спрос в этом секторе составлял 7 миллионов тонн, ожидается, что он вырастет до 15–27 миллионов тонн в зависимости от темпов устойчивого развития. Чтобы достичь к 2050 году будущего с нулевым энергетическим балансом, в 2040 году сектор даже потребит 43 миллиона тонн полезных ископаемых — в шесть раз больше, чем сейчас.

Полезные ископаемые в возобновляемых источниках энергии часто связаны с электромобилями и аккумуляторными батареями, хотя в настоящее время спрос возобновляемой электроэнергетики значительно выше, особенно на медь, цинк и кремний, используемые в ветряных турбинах и солнечных батареях. Однако, приближаясь к целям чистой энергии, ожидается, что электромобили и батареи начнут удовлетворять столь же большую часть спроса и даже превзойдут выработку электроэнергии в случае, если мир движется к чистому нулевому будущему. Подсектор особенно жаждет лития, меди, никеля и графита.

Хотя рынок некоторых из этих полезных ископаемых неизбежно будет диверсифицироваться в результате революции в области чистой энергии, многие из них в настоящее время зависят от очень немногих производителей. По данным МЭА, в 2019 году почти 70 процентов кобальта поступило из Демократической Республики Конго, а около 60 процентов редкоземельных элементов и графита — из Китая. Что касается никеля, только три страны производят более половины мирового производства: Индонезия (33 процента), Филиппины (12 процентов) и Россия (11 процентов).

перевод отсюда

( Читать дальше )

Цены на подержанные автомобили в США продолжают расти как из-за восстановления экономики страны, так и из-за продолжающегося дефицита предложения. В отчете о базовой инфляции, который должен быть опубликован на следующей неделе, есть два компонента, на которые стоит обратить внимание. Во-первых, и это наиболее важно, это цены на подержанные автомобили, а во-вторых, это аренда жилья. Базовая инфляция в апреле показала более значительный вклад цен на подержанные автомобили, что привело к росту инфляции на 2% г/г в основном из-за того, что цены на подержанные автомобили за месяц подскочили на 21% г/г.
Для тех, кто не видел, что происходит в пространстве подержанных автомобилей, вот график индекса подержанных автомобилей Мангейма:

( Читать дальше )