Фьючерсы на пиломатериалы на Чикагской товарной бирже упали на -3,1% до 1284,20 доллара за 1000 досковых футов, увеличив снижение на прошлой неделе. За последние 18 торговых сессий цены на пиломатериалы находились под давлением на фоне признаков того, что беспрецедентное ралли может идти на убыль. Ссылаясь на данные отраслевого издания Random Lengths, аналитик CIBC Хамир Патель сообщил Bloomberg, что цены на западную ель-сосну-пихту снизились на 130 долларов, или -8,1%, по сравнению с 1470 долларами на прошлой неделе за 1000 досковых футов, а на пиломатериалы из южной желтой сосны 2x4 упали на 92 доллара, или -6,9%, до 1236 долларов за 1000 досковых футов. Снижение происходит одновременно с падением фьючерсов на пиломатериалы, которые в последние недели свалились в медвежий рынок на -25% с исторического максимума, достигнутого ранее в мае, около 1711 долларов за 1000 досковых футов.
Это говорит о том, что лесопильные заводы могли наверстать упущенное на фоне всплеска спроса со стороны застройщиков Северной Америки, а также проблем с цепочкой поставок, которые создали серьезные ограничения предложения, что привело к росту цен на пиломатериалы до рекордных высот. «Рекордные цены на пиломатериалы хвойных пород на фоне острой нехватки предложения кажутся неустойчивыми и могут резко откорректироваться с уровня, который в четыре раза превышает средний показатель за 10 лет», — написал на этой неделе аналитик Bloomberg Джошуа Зарет. Но из-за того, что цены на пиломатериалы увеличивают стоимость нового жилищного строительства на десятки тысяч долларов, некоторые строители приостановили или остановили новое строительство.

Член палаты представителей Боб Гиббс из штата Огайо, который входит в подкомитет по вопросам окружающей среды Комитета по надзору палаты представителей, сказал FOX Business, что рост цен на пиломатериалы — «лишь один из многих индикаторов того, что президент Байден подводит американских рабочих». «Цены на пиломатериалы — это проблема, которая имеет множество причин, от экономических осложнений, вызванных пандемией коронавируса, до сложных торговых проблем с Канадой. Байден показал, что он либо не желает, либо неспособен преодолевать эти препятствия», — сказал Гиббс FOX Business.

На прошлой неделе Патель сказал Bloomberg, что, хотя ремонт домов ослабевает, цены на пиломатериалы могут удерживаться на уровне около 1000 долларов до 2021 года. Несмотря на последний откат, цены, вероятно, останутся высокими до тех пор, пока Федеральная резервная система не начнет или, по крайней мере, не подаст сигнал о том, что она начнет сокращать объем покупок ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, на 40 миллиардов долларов в месяц.

перевод отсюда

( Читать дальше )

Дьявол «временности» может быть в деталях. Сейчас повсюду говорят об инфляции цен. Базовые эффекты годичной давности означают, что показатели изменения потребительских цен заметно выросли. Но некоторые люди указывают на другую статистику, которая может предупредить об ускорении инфляции цен в будущем. Сроки доставки для поставщиков в США находятся на самом высоком уровне с 1974 года, что отражает узкие места в цепочках поставок; и многие предприятия обнаруживают нехватку рабочей силы, а это означает, что существующие затраты на рабочую силу демонстрируют повышательное давление. В ближайшие три месяца будут вестись большие споры о том, является ли рост инфляции потребительских цен «временным» или нет. Что ж, мы могли бы увидеть ключ к разгадке в индексе Commodity Research Bureau (CRB), он окажется временным.

R.N. Эллиотт был бухгалтером по профессии, поэтому его эмпирическое исследование данных фондового рынка привело к его очень подробному открытию Принципа волн. Когда мы применяем некоторые детали Закона волн к графикам, мы иногда можем получить преимущество. График ниже показывает четкое пятиволновое повышение индекса CRB с минимума 2020 года. Когда появляется такая структура, у аналитика всегда остается вопрос, может ли волна 3 оказаться растянутой, а это означает, что продвижение сделано только наполовину. Два свидетельства говорят об обратном.

( Читать дальше )

Пара доллар/рубль на прошедшей неделе упала и закрылась на уровне 72.795. Среднесрочно пара, возможно,  находится в волне 3 конечного диагонального треугольника с 86, который является С в плоской. Варианты долгосрочных разметок здесь. Чистая длинная спекулятивная позиция во фьючерсе на рубль упала на 800 с 5 400 до 4 600. Индекс РТС вырос и закрылся на уровне 1647.06, есть все основания полагать, что он уже закончил волну Е треугольника с 2008 года (долгосрочная разметка здесь, среднесрочная - здесь). Индекс российских государственных облигаций (RGBI-tr) упал и закрылся на уровне 603.16.  Подробнее смотрите в программе «Итоги недели».

Мировые рынки

Нефть Я считаю, что низы 4-х летнего цикла уже установлены и долгосрочный разворот вверх произошёл. Количество действующих вышек в США не изменилось и составило 359. Чистый объём длинных спекулятивных позиций на прошедшей неделе вырос на 15 800, с 475 500 до 491 300.  На мой взгляд, идёт четвёртая или вторая в третьей с апрельких низов (возможно уже закончена). Неделя закрылась WTI — 69.37, Brent — 71.82.

( Читать дальше )

Время планировать оптимистичное будущее IBM пришло еще в октябре!
В течение многих лет реноме IBM не раз становилось популярным. Есть одно, о которой IBM расшифровывается как International «Backbreaking Machine», это намек на первый портативный компьютер компании, который дебютировал в 1981 году и весил колоссальные 44 фунта! И другие, о том, что по сравнению со своими молодыми технологами IBM — 110-летний «динозавр». (15 октября 2020 г., Forbes). Но, как показывает этот график акций IBM, в период с конца 2020 года по май 2021 года технологическое «ископаемое» с ревом ожило в мощном ралли до самого высокого уровня с февраля 2020 года.

( Читать дальше )

Время с 12 по 23 мая — период, о котором быки по ETHUSD хотели бы забыть. Вторая по величине криптовалюта упала с исторического максимума в 4380 долларов до 1730 долларов. Хотя некоторые могут посчитать криптовалюту золотом 2.0, подобные сбои показывают, что это пространство по-прежнему остается дико волатильным. Что еще более интересно для нас, так это структура волны Эллиотта этого 60-процентного падения. Трехволновое движение указывало бы на то, что более крупный восходящий тренд все еще продолжается. Пятиволновой импульс означал бы, что мы должны ожидать дальнейшего ослабления. Давайте взглянем.
К несчастью для быков, падение до 1730 долларов больше похоже на импульсную модель, а не на коррекцию. Он обозначен как 1-2-3-4-5, где волна 2 представляет собой расширяющуюся плоскость, а волна 4 — зигзаг. После этого восстановление от нижней части волны 5 должно стать еще одним зигзагообразным откатом A-B-C. Если этот подсчет верен, ETHUSD находится на грани завершения медвежьего волнового цикла 5–3. Согласно теории, как только волна C закончится, мы можем ожидать возобновления тренда в направлении импульсной последовательности. Шансы против быков больше, чем в их пользу. Начальные цели ниже нижней границы волны 5 имеют смысл, когда медведи вернутся. По сравнению с текущей ценой в ~ 2780 долларов это означает еще одно падение как минимум на 35%. Скорее всего, больше.

перевод отсюда

( Читать дальше )

«Снижение цен на жилье следует за падением продаж жилья»
Во многих частях страны цены на дома стремительно растут. Действительно, хорошо известный индекс цен на жилье в 20 крупных городах в марте вырос на 13,3% за год. Эта статистика, по-видимому, свидетельствует о хорошем состоянии рынка жилья. Итак, вы можете спросить: «Почему назревают проблемы?» Что ж, этот график и комментарии к нашему майскому финансовому прогнозу волн Эллиотта дают представление:

( Читать дальше )

Председатель ФРС находится в «самой сложной ситуации с тех пор, как липкое насекомое застряло в липкой булочке».
Кстати, эта фраза взята из легендарного британского комедийного сериала 1980-х годов «Блэкэддер», псевдоисторического ситкома. У главного героя, сэра Блэкэддера, есть помощник Болдрик, у которого всегда есть «хитрый план» на любую ситуацию. Что ж, председателю Пауэллу лучше иметь один из них в рукаве.

На графике ниже показано годовое процентное изменение «жестких» потребительских цен в США. Это товары и услуги, цены на которые, по мнению специалистов по статистике, меняются нечасто. Например, даже если оптовая цена на помидоры может сильно колебаться ежемесячно, владелец ресторана, вероятно, не будет менять цену салата Капрезе каждый месяц. Однако, когда жесткие цены действительно начинают меняться, на это стоит обратить внимание.

( Читать дальше )

Как отмечает Джим Рид из Deutsche Bank в своем последнем «Графике дня», индекс финансовых условий Bloomberg в США достиг новых 14-летних максимумов. Этот индекс учитывает денежные рынки, различные кредитные спреды и рынки акций. Однако Bloomberg также составляет индекс финансовых условий «плюс», который включает индикаторы пузырей цен на активы, включая акции технологических компаний, рынки жилья и дополнительные отклонения доходности от среднего значения. Как отмечает Рид, этот «плюс» индекс действительно резко вырос за последние несколько недель, комфортно достигнув рекордных максимумов. Когда мы добавляем комбинацию бюджетного дефицита и расширения баланса ФРС в процентах от ВВП, можно легко понять, почему финансовые условия настолько нестабильны, а пузыри появились в различных местах за последние несколько месяцев.
Итак, да, на рынках никогда не было так хорошо, но что будет дальше? Как риторически заключает кредитный стратег DB, «будут ли политики сожалеть о таких экстремальных стимулах в предстоящих кварталах? Многое будет зависеть от того, вернется ли инфляция в норму в результате тенденций, видных на графике».

перевод отсюда

( Читать дальше )

Когда увидел эту новость, сначала перепугался, ибо перепутал с ЗВР (для меня всё на три буквы одинаково))). Ведь продажа долларов на низах годового цикла — явно плохая идея. В целом, прогноз по индексу доллара, доллар/рублю и другим рынкам, а также по инфляции (США и РФ), которая сейчас является основным поводом для беспокойства, озвучивал в сегодняшнем видео


( Читать дальше )

Через месяц после того, как ключевая базовая ставка ФРС — эффективная ставка по фондам ФРС — достигла второго самого низкого уровня за всю историю, или 0,05%, только для того, чтобы провести небольшое повышение в мае, когда она торговалась на уровне 0,06% для большую часть месяца, потом EFF снова упал, постепенно вернувшись близко к нулю, и находится всего в 1 базисном пункте от самого низкого показателя за всю историю.
Эффективная ставка по федеральным фондам, которую центральный банк в настоящее время стремится удерживать в диапазоне от 0% до 0,25%, упала на 1 базисный пункт до 0,05% 28 мая, самого низкого уровня с апреля. Хронически более низкий уровень EFF повышает вероятность того, что банк изменит ставки, которые он устанавливает для процентов по избыточным резервам и соглашениям об обратном репо, хотя, по мнению Goldman, простое повышение IOER не будет столь же эффективным как повышение и RRP, и IOER ставок. Если бы ФРС действительно подняла обе ставки на 5 б.п., модель Goldman предполагает, что Fed funds и SOFR поднимутся до 8 б.п. и 5 б.п. соответственно.

( Читать дальше )