Многие люди становятся более оптимистичными в отношении экономики с возможностью эффективной вакцины против COVID-19. Но в своем подкасте Питер Шифф утверждал, что проблема не в коронавирусе. COVID-19 не причиняет вреда экономике. Все стимулы Федеральной резервной системы и печатание денег ухудшают экономику. И вакцина от коронавируса не поможет.
Питер сказал, что недавно он прочитал статью, в которой говорилось, что хедж-фонды никогда не были в таких лонгах в истории, как сейчас. Так что парни, которые управляют хедж-фондами, предположительно самые умные люди в комнате, никогда не были более оптимистичными и бычьими, и они просто в лонгах. Другими словами, хедж-фонды никогда не были менее хеджированы, чем сегодня. Итак, это на самом деле вовсе не хедж-фонды, это фонды риска. И когда все загружены одной стороной сделки, это довольно хороший признак того, что рынки готовятся двигаться в другом направлении.

( Читать дальше )

Байден и рубль. Ждать ли санкций?

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

( Читать дальше )

Вот как получить «представление об общем положении и перспективах рынка».
По мере того, как мы вступаем в остающиеся недели 2020 года, настроения на фондовом рынке чрезвычайно позитивны. Обратите внимание на заголовок CNBC от 18 ноября: «Аналитик считает, что в следующем году индекс Dow может достичь отметки в 40 000 пунктов.». Да, это возможно. Начиная с мартовского минимума, сильный отскок Dow достиг рекордно высокой территории. Только время покажет, повысится ли индекс Доу-Джонса еще на 10 000 пунктов в следующем году.

Многие другие обозреватели рынка также настроены весьма оптимистично. Вот график S&P 500 и комментарии из нашего краткосрочного отчета по США от 18 ноября:

( Читать дальше )

COVID-19 вернулся с новой силой в Европу после теплых летних месяцев. Страны по всему континенту ввели новые ограничения в попытке обуздать распространение вируса. Ситуация в США никогда не была хуже — около 200000 случаев в день. Но, в отличие от первой волны мер, на этот раз нефть действительно растет. Цена на сырую нефть в ноябре выросла на 35%. Это восстановление, к которому анализ волн Эллиотта помог нам заранее подготовиться, началось с 33,78 доллара. Однако ловля вершин и оснований никогда не был нашей предпочтительной торговой стратегией. Вместо этого мы думаем, что присоединение к тренду после того, как разворот действительно имеет место, имеет гораздо больший смысл. Вот график из нашей последней статьи о нефти.
График показал полное коррекционное снижение, обозначенное a) -b) -c), с 43,84 доллара до 33,78 доллара. Мы думали, что до тех пор, пока держится последнее, цели выше 44 долларов за баррель были правдоподобными. Логика волн Эллиотта, лежащая в основе нашего бычьего настроения, была простой. Перед этим трехволновым падением цены на нефть росли. Согласно теории, как только коррекция закончилась, более крупный тренд возобновился. Следовательно, пока 33,78 доллара оставались нетронутыми, цене имело смысл достичь вершины августа и более. Две недели спустя она прошла 46 долларов.

( Читать дальше )

Интересно, что у этого экономического показателя «восстановление падения с февраля составляет 61% Фибоначчи».
Несмотря на рост ВВП на 7,4% в третьем квартале, данные показывают, что экономика США остается хрупкой. Давайте начнем с этого графика и комментария из нашего ноябрьского финансового прогноза по волнам Эллиотта:

( Читать дальше )

В этом видео представлен один из самых эрудированных и информативных взглядов на Covid-19 и последствия блокировок. Как отмечает AIER, на этой неделе было замечательно наблюдать, как оно появилось на YouTube и было принудительно удалено всего через 2 часа после публикации. Копия размещена в LBRY, видео блокчейн-приложении. В год фантастического образовательного контента это одно из лучших, что мы когда-либо видели. Что, вероятно, спровоцировало цензоров Кремниевой долины, так это то, что бывший главный научный директор фармацевтического гиганта Pfizer сказал, что «нет научных данных, которые предполагали бы, что должна произойти вторая волна». Инсайдер «Большой Фармы» утверждает, что ложноположительные результаты изначально ненадежных тестов на COVID используются для создания «второй волны» на основе «новых случаев». В этом посте размещены фрагменты статьи с основными тезисами (само видео в ней же).

( Читать дальше )

Динамика экономики во многом зависит от уверенности потребителей в своем финансовом будущем. А в Великобритании потребительское доверие падает. Вот выдержка из статьи Marketwatch от 19 ноября:

Потребительское доверие в Великобритании снизилось второй месяц подряд в ноябре из-за резкого ухудшения перспектив британцев в отношении их личных финансов на фоне второй блокировки для сдерживания распространения Covid-19. Индекс потребительского доверия, составленный немецкой исследовательской фирмой GfK, упал до минус 33 в ноябре по сравнению с минус 31 в предыдущем месяце… Это значение соответствует ожиданиям экономистов, опрошенных The Wall Street Journal. Настроения потребителей в Великобритании значительно упали за последние два месяца на фоне всплеска случаев заболевания Covid-19 по всей стране, почти уничтожив прирост доверия, зарегистрированный за летние месяцы. В ноябре снижение доверия было вызвано ухудшением прогнозов в отношении личных финансов потребителей за последние двенадцать месяцев и на будущий год, которые упали на семь и пять пунктов соответственно. «Люди явно теряют самообладание в отношении своих личных финансов [...] Это нанесет удар по любому будущему восстановлению, потому что оптимистичные потребительские расходы подпитывают экономику Великобритании, а низкая уверенность является врагом восстановления», — сказал директор по клиентской стратегии в GfK.

( Читать дальше )

Долговой пузырь продолжает раздуваться. Когда наступит расплата?

Статистика долга на этой неделе покажется ужасной, если вы верите в разумную экономику. Во вторник Федеральный резервный банк Нью-Йорка сообщил, что долг домохозяйств в США в третьем квартале достиг нового рекорда в 14 350 000 000 000 долларов (14,35 триллиона долларов), чему способствовал бум рефинансирования ипотечных кредитов. Домохозяйства не только используют преимущества более низких процентных ставок для рефинансирования существующих ипотечных кредитов, но и увеличивают долги в процессе. Я имею в виду, когда ставки близки к нулю, а ФРС говорит, что они останутся там, тогда почему бы не увеличить кредитное плечо, а? Мы вернемся к этому позже.

В среду Институт международных финансов (IIF) опубликовал исследовательский отчет, в котором говорится, что его показатель общего глобального долга резко вырос в этом году, и он ожидает, что к концу 2020 года общая сумма превысит ошеломляющие 277000000000000 долларов. Эти 277 триллионов долларов будут составляет около 365% мирового валового внутреннего продукта по сравнению с 320% в конце 2019 года.

( Читать дальше )

Наконец, Турция сделала решительный шаг к обузданию двузначной инфляции, которая годами подрывала стоимость лиры. Центральный банк страны поднял базовую процентную ставку до 15%, что на 475 базисных пунктов выше прежнего уровня. USDTRY сегодня упала до минимума 7,5031, что означает потери вторую неделю подряд. После 12 лет роста пара повернула на юг. Согласно нашему анализу общей картины, опубликованному в конце августа, этот медвежий разворот кажется правильным по графику, хотя еще рано делать такой вывод. Однако часовой график USDTRY выглядит очень обнадеживающим с медвежьей точки зрения. Взглянем:
Снижение пары с 8,58 до 7,50 в этом месяце выглядит как пятиволновой импульс из учебника. Паттерн может быть обозначен как i-ii-iii-iv-v, так что должен быть волной 1 или A более крупной структуры. Теория волн Эллиотта предполагает, что после каждого импульса следует ожидать трехволновой коррекции. В случае USDTRY, коррекционное восстановление в волне 2/B имеет смысл, прежде чем нисходящий тренд может возобновиться в волне 3/C. Это означает, что рост до ~ 8.0000 имеет смысл в краткосрочной перспективе. Однако, пока пара торгуется ниже начальной точки волны 1/A, цели ниже 7,5000 остаются вероятными в волне 3/C. И если наша общая картина верна, в долгосрочной перспективе курс может еще больше снизиться.

перевод отсюда

( Читать дальше )

Когда одна из этих групп действует, «высока вероятность смены тренда».
Полезно знать, кто чем занимается на определенных финансовых рынках. Вы поймете, почему, когда мы продолжим, давайте сначала начнем с некоторой базовой справочной информации. Комиссия по торговле товарными фьючерсами отслеживает деятельность трех различных групп участников товарных рынков: мелких трейдеров, крупных трейдеров и Commercials. Классический теоретик волн Эллиотта дает представление о том, почему только одна из этих групп обычно оказывается права в ключевые моменты:

Мелкие трейдеры на поворотах обычно оказываются не на той стороне рынка. Вы можете подумать, что крупные трейдеры, поскольку у них намного больше денег, во многом правы, но они также обычно ошибаются на поворотах. Commercials — единственные участники товарных рынков, которые обычно покупают дешево и продают дорого… Commercials занимаются производством, а не спекуляциями, поэтому они думают скорее экономически, чем финансово. Они не воспринимают товары как объекты инвестиций, поэтому не участвуют в толпе.

( Читать дальше )