«Банкротства в США в первом квартале 2021 года и в течение всего 2020 года были выше среднего за 13 лет»
Заголовок статьи от 17 апреля на сайте Национального общественного радио гласит: «Экономика США выглядит хорошо на фоне резкого скачка расходов в марте». А 29 апреля The New York Times сообщила: «Расходы американцев на товары длительного пользования — автомобили, мебель и другие товары, рассчитанные на долгий срок — выросли на ошеломляющие 41,4% годовых за первые три месяца года». Учитывая, что экономика «выглядит хорошо», экономические обозреватели могут сделать вывод, что волна корпоративных банкротств не вызывает особого беспокойства. Однако такой вывод был бы ошибочным.

Наша июньская Global Market Perspective дает представление с этим графиком и комментарием:

( Читать дальше )

«Денежные убытки, как правило, проявляются в проблемах с высоким коэффициентом бета»
В пятницу, 25 июня, индексы Russell прошли ежегодную ребалансировку. Другими словами, акции были перемещены из индексов Russell, таких как Russell 2000 и Russell 1000, в зависимости от их размера. Это событие совпало с большим скачком объема торгов, как это произошло 25 июня, но обычно это незначительное ежегодное событие. Однако изменение баланса в этом году вызвало следующие комментарии из нашего краткосрочного отчета от 25 июня по США:

«Джеффрис и Ко отмечает, что сегодняшняя ребалансировка снижает качество компонентов Russell 2000 до самого низкого уровня с 2000 года. Другими словами, сейчас в индексе больше убыточных компаний по сравнению с прибыльными компаниями, чем когда-либо за последний 21 год. Самым крупным компонентом индекса в настоящее время является AMC Entertainment, акция-мем, который теряет деньги семь кварталов подряд. Денежные убытки, как правило, Денежные убытки, как правило, проявляются в проблемах с высоким коэффициентом бета, поэтому волатильность индекса должна возрасти».

Также имейте в виду, что Russell 2000 переполнен убытками в то время, когда индекс близок к историческому максимуму. Конечно, «мемы» — это те акции, которые получили много шума в социальных сетях от розничных инвесторов. Акции Gamestop — хорошо известный пример. Как вы, наверное, знаете, цена Gamestop резко выросла в январе, рухнула, а затем, в конце концов, восстановилась. Иными словами, акции мемов могут вести инвесторов по очень ухабистой дороге.

В нашем краткосрочном отчете от 23 июня в США рассмотрен следующий взгляд на фаворитов «чатов»: «Акции-мемы [являются] ключом к психике инвесторов и степени их спекулятивного рвения». Наблюдатели финансовых рынков могут относить акции-мемы к той же спекулятивной категории, что и, скажем, биткойн. Неистовое поведение инвесторов вокруг горячих акций и криптовалют — главный признак того, что психология инвесторов может быть близка к пику.

Волны Эллиотта — прямое отражение повторяющихся паттернов психологии инвесторов. В классике Уолл-стрит Фроста и Пректера, Волновой принцип Эллиотта: ключ к поведению рынка, говорится: «Основная цель волновой классификации — определить, где находятся цены в прогрессии фондового рынка. Это упражнение несложно, если подсчет волн ясен, как на быстро движущихся эмоциональных рынках ...». Эта цитата используется потому, что волновой анализ Эллиотта — в дополнение к другим индикаторам, таким как то, что было упомянуто о «высокой бета» в Russell 2000 — убедительно свидетельствует о том, что «быстро движущийся, эмоциональный» рынок развернется скорее раньше, чем позже.

перевод отсюда

( Читать дальше )

Крипта может сильно вознаградить, но столь же быстро — наказать
Фраза «набег на банки» вызывает в воображении образы Великой депрессии 1930-х годов. Однако теперь эта фраза применима к миру криптовалют 2021 года. Это из статьи на coindesk.com от 17 июня: «Практически полный обвал цены на токен акций протокола децентрализованного финансирования (DeFi) был «первым в мире крупномасштабным исходом из криптобанка», — заявили люди, стоящие за Iron Finance, в сообщении в блоге, посвященном этому. В результате этого [16 июня] стоимость протокола упала с 2 миллиардов долларов почти до нуля». Все началось, когда «серия крупных держателей попыталась выкупить свои жетоны IRON и продать свой iron titanium (TITAN), токен Iron Protocol». Другими словами, к выходу шло очень много людей одновременно. Конечно, у этого есть параллель с «набегом на банки», когда толпы вкладчиков хотят сразу забрать свои деньги из банка.

( Читать дальше )

Идея «упустить» прибыль на фондовом рынке «буквально вызывает страх у многих людей»Вряд ли кто-то захочет пропустить вечеринку — будь то на Уолл-стрит или где-то еще. Таким образом, в моде аббревиатура FOMO, что означает «страх упустить». После 12-летнего бычьего рынка этот акроним появился во многих финансовых статьях. Тем не менее, аббревиатура была придумана за много лет до нынешнего бычьего рынка. Как отмечается в мартовском финансовом прогнозе волн Эллиотта на 2019 год:

«Страх упустить» и его аббревиатура были придуманы доктором Дэном Херманом… Впервые он был опубликован в The Journal of Brand Management в 2000 году, что совпало с началом Великого процесса достижения пика… Спустя более 20 лет годы роста цен на акции, отсутствие на фондовом рынке буквально вызывает страх у многих людей. Базовая культурная динамика также имеет место, поскольку она идеально совпадает с долгосрочным пиком социального настроения.

Социальное настроение также определяет отношения и поведение в обществе в целом, включая социальную жизнь. Как говорится в статье журнала New York от 7 июня: «Город работает на FOMO, гурманство возможностей; катехизис «Вас пригласили, вы в списке, можете ли получить стол?»; выполнение планов». Таким образом, «страх упустить» из-за растущих цен на акции идет рука об руку с «страхом упустить» в веселой общественной жизни. Желание «видеть и быть увиденным» и «жить в полную силу» особенно ярко проявляется во времена исключительно позитивного социального настроения (вспомните «Ревущие 20-е»). Итак, социальное настроение охватывает все. И, возвращаясь к финансовым аспектам, вот последние новости по этому поводу от Marketwatch (25 мая): "[25 мая] FOMO ETF [начал] торговлю на бирже опционов Cboe, предоставив рынку новый инструмент для использования бума розничной торговли путем инвестирования во все самые модные «мем-акции» и SPAC… в смежные с криптовалютами инвестиции".

Прямо сейчас, похоже, никто не задумывается о полной противоположности FOMO, который, по словам одного из наших аналитиков, является аббревиатурой FOBI. Это означает «страх оказаться внутри». Другими словами, когда социальное настроение меняется с позитивного на негативное (открывая следующий медвежий рынок), ожидайте, что «страх оказаться внутри» заменит «страх упустить». Помните, в конце 1920-х годов фондовый рынок рухнул. Социальная жизнь, характеризовавшаяся яркостью, вскоре была покрыта тяжелым одеялом мрака. Принцип волн предполагает, что следующий финансовый и социальный сдвиг может быть еще более драматичным.

перевод отсюда

( Читать дальше )

Это может быть признаком того, что настроения меняются. Вчера агентство Bloomberg сообщило, что состояние 500 самых богатых людей на планете сейчас составляет 8,4 триллиона долларов. Это на 40% больше, чем восемнадцать месяцев назад. К-образная экономика в разгар мировой войны C принесла пользу классу, владеющему активами, и разрыв с остальными увеличился. Между прочим, если бы эти 500 человек были страной, это была бы третья по величине экономика в мире после Америки и Китая.
Мультимиллиардеры наслаждаются экстравагантным образом жизни с продажей суперяхт и элитной недвижимости до небес. Акции LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE, иконы роскоши, выросли более чем вдвое с марта прошлого года. Но могут появиться доказательства того, что все это бумажное богатство вот-вот исчезнет в облаках дыма.

На приведенном ниже графике показана относительная доходность потребительского дискреционного сектора (представленного ETF фонда Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund; тикер XLY) к мировому фондовому рынку (представленного ETF фондового рынка Vanguard Total Word; тикер VT). С начала 2009 года, когда мировой фондовый рынок достиг дна из-за глобального финансового кризиса, потребительский дискреционный сектор неуклонно опережал глобальный фондовый рынок, поскольку дешевые деньги и кредиты наводнили планету. Бычьи настроения, представленные этим показателем, достигли пика в октябре 2020 года, но именно ценовое движение с мая прошлого года действительно привлекает наше внимание.

( Читать дальше )

«Каждое рыночное безумие кажется безумнее предыдущего»
В мире криптографии есть нечто, известное как невзаимозаменяемые (уникальные) токены, которые называются аббревиатурой NFT. Если вы с ними не знакомы, они немного странные, но довольно простые. Вот что было отмечено в апрельской Global Market Perspective: «Маниакальное поведение инвесторов распространилось и на невзаимозаменяемые токены, они платят большие суммы денег за изображение чего-либо». Если говорить более подробно, «невзаимозаменяемый токен — это уникальный идентификационный код, который прикрепляется к [цифровому] активу с помощью блокчейна, чтобы отличить его от всех других [цифровых] активов». Наша апрельская Global Market Perspective предоставила больше информации с этим графикои и комментариями:

( Читать дальше )

В колебаниях Биткойна есть нечто большее, чем твиты Илона Маска
Еще в марте и начале апреля, когда биткойн поднимался до своего исторического максимума, превысившего 64000 долларов, почти все выражали большие надежды на дальнейшие оптимистичные перспективы биткойна.

Вот лишь небольшой пример заголовков:

Может ли BTC действительно достичь 115 тысяч долларов к концу лета? (Nasdaq.com, 17 марта)Повышенный спрос на опционы указывает на еще более высокий курс биткойнов (Newsweek, 1 апреля)Прогнозы цен на биткойны: к 2022 году BTC достигнет 95 тысяч долларов? (Yahoo! Finance, 2 апреля)

В нашем U.S. Short Term Update от 12 апреля отмечен этот весьма спекулятивный пыл в отношении криптовалют и говорится: «Бычьи настроения по отношению к криптовалютам, и в частности к биткойну, являются экстремальными и совместимы с изменением тренда».

Что ж, всего два дня спустя (14 апреля) биткойн достиг максимума в 64 858 долларов. С тех пор цена этого «дедушки» криптовалют снизилась вдвое не далее как 8 июня, когда биткойн торговался около 32000 долларов. На момент написания этой статьи, 9 июня, цена выросла до $ 36 000. Возникает вопрос: видно ли дно? Вот где полезны правила и рекомендации по ценовым формациям волн Эллиотта.

Как говорится в классической книге Уолл-стрит Фроста и Пректера «Волновой принцип Эллиотта: ключ к рыночному поведению»: «Одно из указаний Принципа волн состоит в том, что две из движущих волн в пятиволновой последовательности будут стремиться к равенству по времени и величине». Тогда возникает вопрос: если биткойн действительно падает в пятиволновой последовательности от максимума 14 апреля, какая волна снижения идет сейчас и какая волна будет следующей? Часто «две движущие волны», равные «по времени и величине», являются первой и пятой волнами. Мы отслеживаем падение биткойна в режиме реального времени, поэтому мы знаем, что он достиг ценового перехода, когда мы можем применить небольшую математику и определить целевую цену для дна. Вы можете увидеть этот анализ полностью, включая наши целевые цены на биткойны, прямо сейчас в нашем флагманском пакете для инвесторов.

перевод отсюда

( Читать дальше )

Выдержка из финансового прогноза волн Эллиотта на июнь 2021 года
Убежденность в том, что биткойн захватывает власть, настолько глубока, что даже детям внушает оптимизм. Мы говорили об этом явлении применительно к фондовому рынку в прошлом месяце. Эта колонка Bloomberg от 16 мая сигнализирует о ее появлении в мире криптовалют: «Почему я плачу своему семикласснику в биткойнах». Обозреватель утверждает, что он хочет, чтобы его «дети могли независимо думать о деньгах» и «чувствовать весь спектр чувств, которые вызывают деньги». Конечно, почему бы не почувствовать ожог реального мира? Кроме того, этим занимаются и большие дети. Согласно MarketWatch, «по мере того, как биткойн и Dogecoin резко падают, студенты колледжей» «берут лонги в криптовалюте». Согласно опросу, проведенному College Finance, «более 60% студентов и недавних выпускников колледжей рассматривают криптовалюту как долгосрочное вложение».

В апреле EWFF показал позитивный образ биткойна и других криптовалют на обложках двух журналов. Мы назвали это медвежьим для ближайших перспектив биткойна. В прошлом месяце мы добавили, что «великое прибытие» биткойнов в «мейнстрим» финансов подтвердило этот прогноз. Одним из сигналовhttps://ruh666.livejournal.com/784818.html принятия криптовалюты в финансовый истеблишмент стало появление Coinbase Global Inc. в качестве публично торгуемой компании. 19 мая, когда биткойн упал более чем на 53% от своего максимума, Bloomberg заметил следующее о ведущей платформе для торговли криптовалютой: «Сладкозвучная песня достигла пика с дебютом Coinbase Global Inc. на рынке 14 апреля. Прямой листинг крупнейшей в США криптобиржи усилил теорию о том, что криптовалюта стала мейнстримом инвестиций, что объятия Уолл-Стрит придали легитимность классу активов и только небо было пределом. Хлынули розничные инвесторы».

( Читать дальше )

Действительно ли хорошие экономические новости предвещают бум фондового рынка? (Приготовьтесь удивляться.)
Если вы изучите историю фондового рынка, чтобы увидеть, когда медвежьи рынки обычно начинаются в связи с экономическими новостями, вы обнаружите, что то, чtv Elliott Wave International давно делится с подписчиками, является правдой. Наш июньский финансовый прогноз по волнам Эллиотта подтверждает эту точку зрения с помощью этого изображения и комментария:

( Читать дальше )

Время планировать оптимистичное будущее IBM пришло еще в октябре!
В течение многих лет реноме IBM не раз становилось популярным. Есть одно, о которой IBM расшифровывается как International «Backbreaking Machine», это намек на первый портативный компьютер компании, который дебютировал в 1981 году и весил колоссальные 44 фунта! И другие, о том, что по сравнению со своими молодыми технологами IBM — 110-летний «динозавр». (15 октября 2020 г., Forbes). Но, как показывает этот график акций IBM, в период с конца 2020 года по май 2021 года технологическое «ископаемое» с ревом ожило в мощном ралли до самого высокого уровня с февраля 2020 года.

( Читать дальше )