Многие убеждены, что потребительские цены будут расти. Этот график говорит, вероятно, еще не время.

Все чаще говорят о перспективах стагфляции — ситуация застойного экономического роста, сопровождаемая высокой инфляцией потребительских цен, знаковым воспоминанием которой является 1970-е годы. Аргумент заключается в том, что экономический шок со стороны спроса из-за потери доходов и объема производства, а также структурно более высокого уровня безработицы будет означать застойный экономический рост, приводящий к сокращению товаров и услуг. Кроме того, беспрецедентный уровень создания денег означает, что неизбежно возникнет классический случай «слишком большого количества денег в погоне за небольшим количеством товаров», что приведет к росту потребительских цен.

В статье для Mises.org руководитель отдела исследований в Goldmoney утверждает, что:

«Распределение государственных денег будет все больше в форме пособий для безработных, перераспределяя расходы на предметы первой необходимости. Неизбежно, что в экономике с подавленной деятельностью, которая не реагирует достаточно быстро, чтобы производить желаемые объемы продукции, цены, главным образом на основные товары, резко возрастут».

( Читать дальше )

В современных дискуссиях об источниках энергии наблюдается удивительная путаница. Проблема редкости ресурсов рассматривается в соответствии с геологическими, а не экономическими критериями, соответственно, источники энергии и некоторые виды сырья считаются либо “возобновляемыми”, либо “невозобновляемыми”, и первое почему-то считается гораздо более предпочтительным, чем второе.

Все мы слышали ту или иную версию такой истории: использование невозобновляемых источников энергии и добыча невозобновляемых металлов — это то, что стимулировало промышленную революцию и это то, что обеспечило рост наших нынешних богатых обществ и экономик — но эти ресурсы физически ограничены и конечны, они “закончатся”, а их использование “неустойчиво” (значение этого термина тоже далеко 

( Читать дальше )

По прогнозам Всемирного банка, Латинская Америка, похоже, движется к своему худшему экономическому спаду за более чем столетие. Большая часть понижения — значительное замедление экспорта товаров.

В статье 1 июля Bloomberg приводятся подробности. Вот выдержка:

Всемирный банк прогнозирует, что рецессия в Латинской Америке и Карибском бассейне будет самым тяжелым спадом с момента появления данных в 1901 году ...

Институт развития ожидает сокращения валового внутреннего продукта более чем на 7% к 2020 году, что делает его хуже, чем любой кризис прошлого столетия, включая Великую депрессию, долговой кризис 1980-х годов и мировой финансовый кризис 2008-2009 годов ...

Падение экспорта сырьевых товаров из-за падения спроса в странах с развитой экономикой в сочетании с коллапсом туризма наносит удар по региону [сказал президент Всемирного банка].

«Он наносит удар по бедным и уязвимым слоям населения посредством болезней, потери работы и доходов, перебоев с поставками продовольствия, закрытия школ и сокращения потоков денежных переводов», — сказал президент Всемирного банка. «Уровень бедности, который снижался с начала 2000-х годов, значительно возрастет, поскольку десятки миллионов людей теряют работу».

( Читать дальше )

Этот график природного газа иллюстрирует, как этот товар, используемый для отопления, стал холодным как лед. С момента своего пика в середине ноября 2018 года цены на природный газ выдержали длительный беспощадный путь к самому низкому уровню за 25 лет.
Сегодня медведи в природном газе не видят дна в поле зрения и не удивятся, если цены выйдут на отрицательную территорию до конца года.

Что «объясняет» пикирование природного газа?

Что ж, этот источник новостей от 23 июня: упомянул массовый переизбыток, начинающийся в 2019 году, более мягкой, чем ожидалось, зимой, и продолжающийся до 2020 года с остановками производства и бизнеса, связанными с пандемией. Из статьи:

«Ни один из основных товаров не был в 2019 году хуже, чем природный газ… в этом году было более похоже на то, что цена на энергоносители упала до самого низкого уровня за 25 лет в марте, столкнувшись с перспективой резкого снижения использования из-за коронавируса».

( Читать дальше )

Большой «прорыв» в этом индексе «в процессе»

Большинство людей имеют общее представление о том, что подразумевается под словом «товар», но давайте уточним и приведем несколько примеров.

Сырая нефть является товаром. Как и кофе, апельсиновый сок и пшеница. Металлы, такие как золото, медь и никель, также относятся к категории товаров.
В целом, индекс Thomas Reuters / Core Commodity CRB — индекс цен на товарные фьючерсы — состоит из 19 товаров.

Ну, этот показатель не очень хорошо себя чувствует.

Давайте сначала вернемся к 1 октября 2018 года, когда индекс немного отскочил.

В этот день теоретик волн Эллиотта сказал:

Волна вниз в товарах

После этого прогноза цены на сырьевые товары существенно снизились.

Наш только что опубликованный мартовский финансовый прогноз по волнам Эллиотта показывает этот график и упоминает, что произошло после прогноза теоретика:

( Читать дальше )

Материалы становятся дешевле. Это хорошо или плохо?

Индекс цен производителей в США неожиданно упал в сентябре, самое большое снижение за восемь месяцев. В годовом исчислении индекс цен производителей вырос на 1,4%, что является его наименьшим приростом с ноября 2016 года. В годовом исчислении индекс цен производителей продолжает дезинфляционную тенденцию с июля 2018 года, когда он вырос на 3,4%. При таких темпах ИЦП может вскоре снизиться в годовом исчислении. Но имеет ли это значение?

Последний раз ИЦП снижался в годовом исчислении в период между 2015 и 2016 годами. Это совпало с небольшим колебанием в экономике, но не с рецессией. До этого такое было в 2009 году во время финансового краха. С конца 1940-х годов ИЦП в годовом исчислении снижался в 14 раз, и только в пяти из этих случаев произошла официальная экономическая рецессия в США. Кроме того, рецессия в США происходила одновременно с быстрым ростом цен производителей, как, например, в 1970-х годах. Следовательно, падение ИЦП в США не обязательно означает, что экономика движется к рецессии.

( Читать дальше )

Новый рекорд добычи газа в пермском бассейне и растущие транспортные расходы на сырую нефть в Азию являются главными статьями редакторов S & P Global Platts на этой неделе. Плюс: производство возобновляемых источников энергии в ЕС, возвращение Египта к обильным поставкам природного газа, резкий скачок цен на электроэнергию в США и снижение рентабельности европейских сталелитейных заводов.

1. Запуск газопровода помогает пермской добыче достичь новых максимумовЧто происходит? Добыча газа в пермском бассейне Западного Техаса в конце сентября выросла до рекордного уровня, увеличившись почти до 9,5 млрд куб. Футов в сутки после запуска экспресс-трубопровода Киндер-Морган на побережье Мексиканского залива. Межгосударственный трубопровод с пропускной способностью 2 млрд куб. примерно до 9 Bcf / d, но все еще опережает выходные уровни, которые в среднем составляли менее 8,8 Bcf / d до запуска конвейера. В последние дни цены на газ в Пермском бассейне оказались под значительным давлением из-за увеличения добычи на рынке Западного Техаса. 27 сентября цены на наличные в хабе Waha упали почти на 50 центов в ходе внутридневной торговли, упав до 1,02 долл. США / млн БТЕ, прежде чем осесть около 1,20 долл. США / млн БТЕ.

( Читать дальше )

Недавние сообщения о нескольких компаниях, которые испытали более низкие доходы или продажи, обвиняют в этом снижение цен на сырье

Продажи Taiga (TBL) за второй квартал снизились на 16% из-за снижения цен на сырье (Newswire.ca, 8 августа)

Падение доходов Glencore из-за цен на сырье (Investorschronical.co.uk, 7 августа)

Низкие цены на сырье бьют по доходам перевозчиков (resource-recycling.com, 6 августа)

Снижение цен на сырье сказывается на Веданте; акции достигли 52-недельных минимумов (Business Standard, 5 августа)

«Шелл» (RDS.A) за 2 квартал не набирает обороты из-за падения цен на сырьевые товары (Yahoo Finance, 1 августа)

Тем не менее, цены на сырьевые товары снижаются в течение многих лет.

Вот график и комментарий с августовской перспективы рынка EWI:Этот график, показывающий снижение мировых цен на сырьевые товары, является насмешкой над попытками центральных банков стимулировать инфляцию. Фактически, индекс CRB достиг максимума 471 в июле 2008 года, и после пика контртренда в 2011 году индекс опустился почти на 60% до своего минимума в феврале 2016 года. В течение 2019 года цены на сырую нефть упали более чем на 17%. Цены на природный газ снизились почти на 20%. И цены на пропан упали на невероятные 47%. За последние два года индекс CRB торговался в боковом тренде, но, вероятно, это — затишье перед очередной бурей.

Приготовьтесь к этой «буре» прямо сейчас, прочитав бесплатный отчет «Что нужно знать сейчас о защите от дефляции».

( Читать дальше )

Несмотря на шторм на фондовом и криптовалютных рынках, сырьевые товары, такие как кукуруза и соевые бобы, в последнее время растут. Возможно, впереди еще больше интересного — ElliottWaveTV взяли интервью у редактора Commodity Junctures Джеффри Кеннеди, чтобы узнать его последние идеи в отношении сырьевых товаров.

Перевод в субтитрах: