Инвестиционный подход «Top-down» (от общего к частному) предполагает в первую очередь анализ на макро уровне: экономика страны (ВВП, % ставка, безработица, внешнеторговый баланс) или состояние сектора (темпы роста, перспективы, норма прибыли) после чего переходят к анализу акций отдельных компаний в выбранной стране/секторе на микроуровне (финпоказатели, мультипликаторы, качественный анализ компании).

Учитывая, что у большинства российских инвесторов сейчас нет возможности выбрать страну для инвестиций методом «Top-down», то придется оперировать только секторами, которых на Мосбирже десять: нефтегаз, электроэнергетика, телекомы, металлы и добыча, финансы, потребительский, химия и нефтехимия, транспорт, ИТ, строительство.

Как известно, более сильные акции склонны сохранять свою силу, а слабые будут показывать худшую динамику на растущем рынке. Поэтому в тренде лучше придерживаться сильных акций в секторе, чем покупать отстающие.

Top-down можно использовать для выбора секторов, которые растут/падают лучше рынка, а в секторе выбирать наиболее сильные акции для лонга или слабые для шорта.