ГАЗПРОМ



Сбор стопов в обе стороны

• Убили лонги на 4,5 млн акций
• Убили шорты на 2,5 млн акций

Потом на обычных объемах поплыли вниз.

Всем привет!

Тк пост получился длинным, здесь начало.
Полная версия на  short-pobjeri.livejournal.com/6458.html


Вводные.

Компании сектора разделены по следующим характеристикам:

• Кто является владельцем контрольного пакета акций. (РФ или частный капитал)
• Капитализация энергоактивов (размер баббла).

В создании данной схемы я допустил несколько упрощений. Но даже в этой схеме видны пересечения сфер интересов крупнейших госмонополий, а также частного капитала.

Источники информации: открытые источники, сайты компаний, собственные данные и немного инсайда. Все данные – 2010 г- 2011 г.

Далее я подробнее рассмотрю эти пересечения и подробнее остановлюсь на тех историях, которые могут иметь потенциальный инвестиционный и спекулятивный интерес.


Я предполагаю, что 2011-2012 гг (т.е ДО президентских выборов) должны стать ключевым периодом перераспределения энергоактивов в рамках госмонополий.
В рамках приватизации РАО ЕЭС возникло несколько крупных игроков на рынке, но, если внимательно изучить структуру долей собственности компаний, обнаруживаются значительные неэффективности, которые, подозреваю, были вызваны скорее политическими, нежели экономическими факторами.


Долгосрочные инвестиции в электроэнергетику

Причин для этого несколько, а именно:

• Многие аналитики говорят о значительной изношенности активов. Это правда. Инвестпрограммы предстоят долгосрочные и затратные. Но это а) не разорит компании б) делает их привлекательными на долгосрочную перспективу, когда проекты будут выполнены
• Недооцененность компаний по различным мультипликкаторам и в соотношении к зарубежным аналогам. Это тоже правда. Как и правда то, что эта дельта будет сокращаться вместе с техническими рисками.
• В долгосрочной перспективе ожидается появление и регулярная выплата дивидендов.
• Фактор 2012. Уверен, что ДО выборов вопрос с повышением тарифов будет вялотекущим. Нефиг волновать электорат))

Спекулятивный интерес
В средне- и долгосрочной перспективе вижу возможности для работы в некоторых фишках основанные на устранении очевидных  неэффективностей в структурах собственности компаний.
_________

ОБЩАЯ СХЕМА


________




( Читать дальше )

Всем ДД!

Только включил терминал.
Почитал Тимофея — посты по энергетике, тк неровно дышу к ней.

Что могу сказать про ТГК 14
+
Монополист на рынке тепла в своем регионе (2/3 выручки)
Чистый долг имеел отрицательную величину (на середину 10-го года)
Тк фактически принадлежит РЖД — имеет доступ к средствам материнской структуры.

-
Износ ОС
высокая конкуренция с ОГК 3 (электричество)
Большая инвестпрограмма.

ТГК 14 может быть долгосрочно привлекательна в случае реализации проектов РЖД с Монголией (для чего собственно РЖД ее и купила). Сам имею небольшую долю ее в долгосроке.

ГП и ОГК 5
Абсолютно закономерный процесс. Поскольку на этапе приватизации РАО ЕЭС крупняк тарил все, что ни попадя — 2011 год считаю временем, когда ГП, Русгидро, Интеррао итд должны будут оптимизировать свои портфели.
Гораздо более интересно, что ГП докупит себе. Там лежат бабки

Интрадейно

Смотрю рынок. Жду. Пью кофе

Переформулировал задачу так:

Формализовать условия входа в позицию таким образом, чтобы потенциал движения был максимальным, а риски минимальными))

Рассматриваю на примере Газпрома. ТФ — дневки


















Важно следующее — уникального/универсального индикатора, который сказал бы — входите на ВСЕ и будет вам счастье и Бентли впридачу нет. Риски присутствуют постоянно. Но в наших силах а)их минимизировать, б) подобрать такие условия входа, когда большинство показателей будут на нашей стороне. Опыт показывает, что серьезных входов в среднесрок в год — 2-3. В лучшем случае. Но именно в умении ДОЖИДАТЬСЯ правильной раздачи и есть искусство трейдера.

ЭХХХХХ… мне еще тоже учиться и учиться

Шорт его побьери))

Выкладываю свои соображения по ГП










Всегда Ваш, Шорт Побьери