Вчера действовал так:

1. С утра я даже немного переживал. Впервые за всю жизнь захотел заправиться при наличии половины бака «на всякий пожарный». Но заправка была закрыта 😂 Отпустило быстро.

2. Утром панические настроения чувствовались сильно. Много фейк-ньюс. Пытались выбить из колеи, и — уверен — многих выбило из колеи.
3. Коллеги на работе (очень слабые в части финансовой грамотности) рассуждали о снятии наличных, закрытии вкладов любой ценой, даже с потерей процентов, вариантах купить валюту по любой цене «пока не запретили». Это выглядело со стороны глупо, но их можно понять.
4. Понимаю, что сейчас вся страна именно так и думает — снять кеш — и именно это (а не санкции) может вызвать большой финансовый кризис. Мы сами себе вмиг готовы выписать самые мощные санкции (положив банковскую систему) в порывах собственного страха.
5. Мосбиржа сработала четко и без сбоев. Прямо респект. Всё по регламентам. Планки-дискретные аукционы-возобновления торгов. За СПБ Биржей особо не следил, т.к. я всё равно игнорирую российский «кухонный» утренний премаркет, он слабо отражает реальность. Есть смысл смотреть только на основную торговую сессию.
6. Брокеры лагали, но в Открытии без проблем открыл Квик, где как раз лежало 90000₽ на российские акции — остаток, который и так планировал обратить в акции до конца февраля.
7. Когда пошли новости о том, что Сбер докатился на дискретном аукционе до 50₽ — понял, что вот он, момент страха. Покупай пока льется кровь. Правда, по 50₽ я его не видел, но по 89₽ видел. Купить, правда, не удалось — пока разобрался, он скакнул до 128₽. Правда, со временем вернулся близко к 100₽.
8. Расставлял заявки пока цены были неадекватными. Большая часть заявок исполнилась. 
9. Удалось «разменять» свои Сбер-префы на Сбер-обыкновенные по той же цене (даже в небольшой плюс, т.е. префы продал чуть дороже, а обыкновенные купил чуть дешевле с разницей в несколько секунд). Обычно разница между ними составляет 7-9%, из-за чего я всегда покупал преф.
10. Отмечу очень важную вещь: я расходую на российские акции сейчас только то, что под них и было отведено ранее. Свою кеш-позицию на российских акциях не жгу. Это именно плановые ежемесячные пополнения, которые я ещё в декабре зарекался отправить в российские акции. Вот остатки, они ушли сегодня.
11. Кеш-позиция также пошла в расход, но на американские акции (22-23 фев), которые как раз упали более чем на 10% от максимальных значений. Потихоньку пошла закупка сверх ежемесячных стандартных пополнений. Кеш-позиция к моменту начала расходования доросла до 12% — акции падали в цене, соответственно доля денег росла относительно доли акций.
12. Всё, что сейчас делаю — всё в рамках записанных ранее правил, на эмоциях не произвожу незапланированных действий, ровно как и не сижу в оцепенении, а стараюсь исполнять план.

Текущее падение российского рынка акций стало сильнейшим для моего портфеля в абсолютном выражении. В марте-2020 было сложнее в психологическом плане: портфель уходил в минус (вы можете увидеть это на графике).

Нынешнее падение уже «отъело» 600'000₽, если сравнивать с осенью 2021. Верхний график несёт в себе совокупность роста стоимости акций, аккумулированных дивидендов, уплаченных комиссий и налогов.

Яндекс — одна из немногих компаний, за отчётностями которых я продолжаю наблюдать вот уже три года. Почему? Во-первых, это интересно. Это не металлургический завод с тысячами тонн проката. У Яндекса стильные, модные, молодёжные сервисы с довольно понятными метриками. Во-вторых, у меня на данный момент 48 акций Яндекса, и у меня «шкура в игре».

Здесь будут слайды из презентации для инвесторов на английском языке с моей интерпретацией информации на них.

В сегментах вновь перестановки: Такси и Еду разнесли по разным сегментам. Так что сейчас сегменты выглядят так:

1. Поиск и портал. Неизменно основной бизнес Яндекса.
2. Мобильность: Такси и каршеринг Драйв.
3. Электронная коммерция и доставки: Маркет, Лавка, Еда, Логистика, а также попытки укрепиться за рубежом под брендом Yango Deli (ну и название...)
4. Медиа-сервисы: Плюс, Кинопоиск, Музыка.

Сегодня ночью Berkshire Hathaway опубликовала форму 13F по своим инвестиционным позициям в американских компаниях. Эта штуковина более известна по своему клише «Портфель Уоррена Баффетта», хотя таковым не является. Сам Уоррен неоднократно заявлял, что его личное состояние на 99,9% состоит из акций BRK.A. Кстати, оно с каждым годом снижается — он периодически продает часть акций и жертвует по нескольку миллиардов долларов на благотворительность. Так например, 23.06.2021 он совершил очередное пожертвование на сумму $4.1 млрд.

А инвестиционный портфель, который прозвали «Портфелем Баффетта», является частью страхового бизнеса Berkshire Hathaway. Доходы от страховой деятельности компания вот уже десятки лет отправляет на скупку самых разных бизнесов. Сам Уоррен Баффетт неоднократно в своих письмах и интервью повторял, что они рады покупать хорошие бизнесы полностью — как это произошло, например, с железнодорожной компанией BNSF или производителем батареек Duracell. Но в современном мире такая возможность (купить качественную недорогую компанию целиком) предоставляется редко, так что вот уже несколько десятков лет страховые доходы отправляются на покупку небольших долей компаний (акции).

Есть предположение, что в случае с российскими акциями безопасная ставка изъятия из портфеля (SWR) гораздо выше 4%. Может быть, 6-8%. Высокие дивиденды можно снимать — на них и жить, а сами акции будут расти. Я взял Индекс Мосбиржи с учетом дивидендных выплат, но за вычетом налога на дивиденды (MCFTRR) с февраля 2003 по февраль 2022. И решил проверить, какая ставка изъятия приводила к уничтожению портфеля за короткий срок, а какая — была безопасной?

Я подготовил отчеты с началом жизни на пассивный доход в разные годы — с 2003 по 2007.

2003 год

7 инвесторов начали изымать из своего капитала 24'000₽/мес., начиная с 1 февраля 2003 года. Каждый год они индексируют размер своих изъятий на инфляцию. Инфляция была разной — варьировалась от 13,3% в 2008 году до 2,5% в 2017 году. Так что 1 февраля 2022 они пришли к тому, что им нужно 109'300₽ в месяц для того чтобы поддержать тот же уровень жизни.

Норвежский пенсионный фонд отчитался за 2021 год, и я представляю вам новый пост в цикле «Пенсионный фонд здорового человека vs Пенсионный фонд курильщика».

Пенсионный фонд здорового человека
 

Пенсионный фонд здорового человека начал свою активную инвестиционную деятельность в 1990-х годах. Дело в том, что Норвегия — это тоже страна-экспортер нефти, экономика которой сильно зависит от экспорта энергоресурсов. Первую нефть на шельфе Северного моря они начали добывать в 1960-х, и к 1990-м годам назрел вопрос: как грамотно распоряжаться сверхдоходами от добычи нефти — так, чтобы перенести эти доходы в будущее и чтобы следующие поколения могли воспользоваться этим богатством?

Дело в том, что к середине 1990-х с инфраструктурой внутри страны был уже наведен порядок, у людей была работа, и уровень жизни был высоким, а вложения в национальную экономику могли создать риск «огосударствления». Если государство скупит бизнесы внутри страны (или доли в бизнесах) — ничего хорошего из этого не выйдет. Так что единственно верным решением для норвежцев стали инвестиции в бизнесы в других странах.

SWR (Safe Withdrawal Rate) — ставка изъятия средств из портфеля в % в год. Диапазон от 2,5% до 8% в год. Каждый выбирает ставку изъятия самостоятельно, исходя из своих собственных расчетов, какую ставку можно считать «безопасной». Кто-то полагает, что можно снимать 8% дивидендов (чистыми после налогов, а значит все 9% «грязными»), и портфель не будет в долгосрочной перспективе страдать. Кто-то полагает, что 4% или даже 3% — это опасно. Все мы разные, у всех разные аргументы, и ещё неизвестно кто будет прав на горизонте 50 лет.

Расходы в месяц в тыс. ₽ — думаю, всё понятно. Диапазон от 30 до 400 т.р. — опять же, все мы разные, и цели у нас разные.

Цветами раскрашены целевые суммы (сколько необходимо накопить) в сегодняшних рублях, в миллионах ₽.

Зеленой рамкой отметил примерно свою текущую цель: 4% SWR + около 110-120 т.р./мес. Так что надо ~36 млн ₽.

Цветами закрашено:
Зеленый — то, что у меня уже по факту накоплено, и можно реализовать хоть сейчас;

Продолжая изучать возможные методики вывода средств при достижении финансовой независимости, наткнулся на интуитивно понятный способ защиты капитала от уничтожения в кризисное время. И сейчас постараюсь простым языком рассказать вам о нём.

Без Гайтона и уж тем более без Клингера вам наверняка уже не раз приходило что-то подобное в голову:

При жизни на процент с капитала, основу которого составляют инструменты фондового рынка — акции и облигации — неизбежны периоды сильного падения стоимости этих активов и периоды заметного роста. Так что в кризисный период следует немного ужаться в расходах — снизить количество изымаемых из капитала средств, а в период бурного роста рынка — наоборот, повысить свои расходы, перенося рост капитала на повышение качества жизни.

Далее в статье используется аббревиатура SWR (Safe Withdrawal Rate) — это безопасная ставка изъятия средств (доля от имеющегося капитала) в концепции жизни на пассивный доход от накопленного капитала.

Наблюдая со стороны за гущей событий вокруг jpeg-файлов, уходящих с аукциона за сотни тысяч долларов, всё время себя ловлю на мысли, что где-то я уже это видел! Ах да, точно: это примерно то же самое как и легаси супер-уникальные курьеры в Dota 2 в 2012-2014 годах, когда на пике одна боевая собака с розовым пламенем из задницы ушла с молотка за $38000. Правда, через год она стоила в 10 раз меньше. А в 2022, думаю, за тысячу этого собакена можно прикупить.

Проводя аналогии, осмелюсь предположить, что скучающие обезьяны и крипто-жабы из популярных сегодня NFT-коллекций будут стоить примерно в 10 (если не в 100) раз дешевле через 5 лет, и вот почему:
▪️ Будет создаваться всё больше и больше новых коллекций, и на рынке, где уже сейчас есть миллион «уникальных» jpeg-файлов, в скором времени будет несколько миллиардов «уникальных» jpeg-файлов (и не только);
▪️ Появятся действительно наполненные смыслом и возможностью практического применения продукты на базе NFT, которые будут иметь больше ценности, а стоимость старых и бессмысленных NFT будет стремиться к нулю, и здесь в отличие от произведений художественного искусства «эффект старины» не сработает, потому что jpeg-файлы не состариваются. Наоборот — на фоне продуманных и глубоко проработанных произведений, старые jpeg'и будут выглядеть устарело и банально;