В Форбс вышла интересная статья о процессе раздела Яндекса. Фактически, в ней подтверждаются все мои мысли месячной давности о существовании двух сценариев с совпадающим описанием: раз и два. Месяц назад я пришёл к выводу, что Плохой сценарий с превращением миноритариев в минеторитариев — гораздо более вероятный. Но Форбс в новой статье добавил немного важных деталей. Они объясняют, почему сделка так затягивается. А у Хорошего сценария появляется чуть больше шансов.

Дело в том, что Консорциум покупателей оказался неоднородным. Какие-то важные парни решили зайти в сделку через задний вход, скупив часть акций $YNDX во внешнем контуре и на открытых рыночных торгах. И им очень важно реализовать Хороший сценарий и провести конвертацию в акции МКПАО «Яндекс». Т.е. они с нами в одной лодке. С другой стороны, есть важные парни старой закалки, которые по-прежнему считают, что российский МКПАО «Яндекс» следует отжать грубой силой, взамен перечислив кучу кеша на нидерландские счета материнского холдинга (Плохой сценарий). И эти две группы важных парней никак не договорятся, потому что их интересы очень сильно конфликтуют.

( Читать дальше )

Freedom Holdings — это розничная брокерская компания и банк, базирующийся в Казахстане. Основателю Тимуру Турлову принадлежит более 70% акций компании. Сейчас рыночная капитализация Freedom Holdings составляет 4,5 миллиарда долларов.

Американский хедж-фонд Hindenburg Research выпустил разоблачающий отчёт о Freedom Finance. Подобными отчетами они смогли уничтожить не один десяток небольших американских компаний, а недавно изрядно подпортили репутацию индийского олигарха Гаутама Адани (состояние $128 млрд). Сейчас они взялись за компанию, которая очень знакома россиянам — тем, кто ищет возможность сделать всё «как было» в части личных финансов, открывая через FF счета в Казахстане (и не только).

 
Неоспоримые доказательства русского следа: Тимур Турлов (основатель FF) позирует с чучелом русского медведя!

В этой статье я приведу все аргументы из отчёта «Гинденбургов», а также проверю эти факты и дам свои комментарии по каждому из аргументов.

Сразу обозначу степень своей аффилированности. Я являюсь клиентом FF и при этом являюсь гражданином РФ. У меня открыт счет в их казахстанском банке, а также я являюсь клиентом «Цифра Брокер», который ранее входил в этот холдинг, но выделен в отдельную компанию в 2022 году.

( Читать дальше )

Ваш блохер съездил в отпуск. И привез оттуда полезный контент! Сейчас всё расскажу.

После отключения VISA и Mastercard в российских банках для нас остро встал вопрос — как грамотнее расплачиваться в своих зарубежных поездках?

Конечно, самый простой способ — это купить наличную валюту и поехать с ней. Благо, в отличие от 2022 года, в этом году с этим проблем нет, и в обменниках валюта продается по курсу, близкому к биржевому. Но на обмене валюты в обменниках мы неизбежно теряем 3-5% на круг, да и всегда хочется иметь запасные варианты.

Несмотря на расхожее мнение, что Россия с уходом VISA/MC и с массовыми блокирующими санкциями на банки теперь чуть более чем полностью отключена от мировой финансовой системы, на самом деле это не так. Прямо сейчас любому рядовому жителю РФ доступно сразу несколько вариантов, как обзавестись картой, которая будет работать в популярных с точки зрения туризма странах, а танцевать с бубном для того чтобы там были свободно конвертируемые деньги — не надо!

( Читать дальше )

Еврокомиссия разъяснила условия, при которых европейские депозитарии смогут рассчитаться с Национальным расчетным депозитарием РФ (НРД) для выплат российским инвесторам. Попавший под санкции НРД не должен получить от этого экономическую выгоду, сделки должны быть согласованы с национальными регуляторами.

Ъ

Выглядит все просто, и зависшие иностранные ценные бумаги могут быть разблокированы хоть завтра. Для этого НРД требуется выполнить всего два условия:

1. Отменить на время комиссионные сборы за депозитарные операции.
Несмотря на очевидные финансовые потери для акционеров Мосбиржи (НРД принадлежит Мосбирже), это вполне реализуемо. Прямо сейчас действует временная отмена комиссионных сборов, связанных с расконвертацией депозитарных расписок российских компаний в локальные акции. Именно благодаря этой временной отмене комиссий стала возможной процедура расконвертации без нарушения санкций ЕС, на что с радостью пошел Euroclear. Схема отработана. Так что временная отмена комиссий, связанных с движением ИЦБ, вполне возможна.

( Читать дальше )

Ввели-таки 6-й пакет санкций, и среди прочего в нем есть секторальные санкции против российской нефти. Ну а я доделал таблицу, и готов поделиться с вами её первой версией.

Создать собственную копию вы можете бесплатно по этой ссылке
———
Инструкция в видео-формате здесь

( Читать дальше )

Если Тинькофф Групп выкарабкается из всего этого дерьма без блокирующих санкций со стороны США, ЕС, Великобритании, то я могу позволить себе смелое заявление: компания будет бенефициаром текущего кризиса. Насколько это возможно для банка — быть бенефициаром финансового и экономического кризиса в стране. Не лучше экспортеров удобрений, но лучше, чем финсектор в среднем — ну вы поняли. Сейчас объясню свою позицию:

▪️ На горизонте 1 месяца возможен шестой пакет санкций, в том числе, против ещё каких-нибудь российских банков. На ум приходят РСХБ, Газпромбанк (госучастие) и, может быть, МКБ — просто за компанию и потому что крупный по активам (найдут какое-нибудь кредитование ВПК как у Альфы).
▪️ Вероятность Тинькофф попасть в SDN-лист США и получить asset freeze в UK/EU — невысокая. Несмотря на популярность среди физлиц, у компании очень скромные активы (скромное 14 место, 1,2 трлн активов — в 33 раза меньше Сбера и в 16 раз меньше ВТБ), а судя по санкционным пресс-релизам там смотрят на величину и состав активов.
▪️ Снижает вероятность попадания под санкции и структура владения — банк с прошлого года не имеет четко выраженного «хозяина». Олег Тиньков избавился от части акций, и теперь владеет хоть и крупной, но не контролирующей долей. Компания как бы ничья, «народная». Огромное количество иностранного капитала в структуре владения.
▪️ Если Тинькофф санкции обойдут стороной, то медленно но верно он продолжит консолидировать клиентов-физлиц, уходящих от банков под санкциями. Сейчас кажется, что ничего страшного нет, и можно продолжать пользоваться услугами Сбера, ВТБ, Альфа или Открытия. Но с течением времени то здесь, то там в обслуживании будут появляться ограничения (не оплатить подписку, не сделать SWIFT, не получить какую-то услугу). Да тупо приложение не скачать! А под боком удобный онлайн-банк, так зачем страдать.
▪️ У Тинькофф ставка на молодую аудиторию. Всё чаще встречаю подростков, расплачивающихся Junior'ом. Все без исключения знакомые люди в возрасте до 25 лет — клиенты Тинькофф. Этот аргумент вам может показаться наивным и глупым, но мы — миллениалы, зумеры — повзрослели, и у нас появились деньги. И нас нельзя недооценивать. Тот, кто владеет молодой аудиторией — владеет будущим.

( Читать дальше )

В своей долгосрочной инвестиционной стратегии я использовал самый широкий спектр инструментов, предлагаемых российской инфраструктурой рынка ценных бумаг. В итоге, значительная часть моих активов оказалась заморожена. По части из них уже виден свет в конце туннеля, по другой части никто не берётся назвать срок, когда статус по ним может измениться. 
Вокруг меня всегда было много хейта и злорадства, и я уверен, что от прочтения этого поста несколько десятков пользователей Смарт-Лаба получат удовольствие. Не вижу причин в этом удовольствии им отказывать. 

Я провёл ревизию портфеля. В итоге выделил целых 7 категорий заблокированных активов. У каждой категории своя уникальная комбинация причин и контрагентов. Разморозка одной категории необязательно повлечёт за собой разморозку другой. Мне почти удалось собрать «бинго» — есть редкие категории, которые не были представлены в моём портфеле (например, немецкие акции за евро или бумаги с внебиржевой секции СПБ Биржи). А все основные я собрал.

( Читать дальше )

Вчера многие клиенты Открытия (я в том числе) обратили внимание на очень странные дела. В приложении перестали отображаться ценные бумаги, относящиеся к Мосбирже, но имеющие иностранные корни — американские акции, торгующиеся за рубли, российские компании с иностранными корнями (Яндекс, Полиметалл и проч.), евробонды, фонды ETF FinEx.

Сегодня утром они вновь отображаются, но с припиской «ФР Classica».

Если скачать брокерский отчёт по основному счёту, то можно увидеть, что бумаги вывели из депозитария «Открытие». Это было видно ещё вчера вечером. А утром я скачал брокерский отчёт по счёту внебиржевого рынка, и увидел там приход этих бумаг с комментарием «Отчет депозитария б/н от 28.02.2022. Перевод ЦБ в портфель ФР Classica», а также указанием места хранения бумаг «ОТКРЫТИЕ-ТРАСТ».
Так называемый Банк непрофильных активов «ТРАСТ» принадлежит ЦБ (как и само Открытие), и он не попал под действие санкций. Мне кажется, что происходящие действия как-то связаны с попытками брокера обеспечить дальнейший полный доступ к ценным бумагам, оказавшимся в частичном блоке (их можно было только продать).

( Читать дальше )

Обсуждали инфраструктурный кризис и перспективы фондового рынка :)
Возможно, кому-то будет интересно