На европейском рынке сложился избыток дешевого газа из-за ценовой войны Газпрома и норвежских производителей, пишет сегодня Bloomberg. Крупнейшие поставщики газа в Европу ведут борьбу за сохранение доли рынка под угрозой массового прихода в Европу СПГ.

https://specialsituations.net/gas-price-war/

Биржевые цены на газ в Лондоне в долларах упали на 17,4% с начала года, несмотря на рост цен на нефть на 22,1%. В то же время, Газпром отчитался о росте поставок в Европу в первом квартале на 28%. Норвежский сетевой оператор Gassco AS также сообщает о максимальных поставках за последние два года — экспорт газа из Норвегии в первом квартале вырос на 17%.

При этом, спрос на газ в Европе остается низким. Февраль в Европе оказался самым теплым с 2006 года, а в Великобритании выдалась самая теплая зима с 1772 года, из-за чего запасы газа в Европе находятся на самом высоком уровне с 2008 года.

Сегодня глава Лукойла Вагит Алекперов предположил, что уже к концу этого года на нефть достигнут $50 за баррель. По его мнению, избыток нефти на сменится её дефицитом, так как на фоне низких цен на нефть с рынка одно за другим уходят месторождения.

specialsituations.net/gazprom-lukoil-50-for-barrel/

По нашим расчетам, курс доллара при $50 за баррель составит 62 руб/доллар. Укрепление рубля станет сдерживающим фактором для роста целевой цены российских компаний: при $50 за баррель целевая цена Лукойла составит 3 008 руб/акцию, Газпрома — 168 руб/акцию.

После сообщений о том, что Дмитрий Медведев подписал постановление правительства о выплате госкомпаниями 50% прибыли по МСФО в виде дивидендов, стоимость акций Газпрома выросла на 12%, превысив 160 руб.

https://specialsituations.net/gazprom-dividend-15-rub/

Наш базовый прогноз чистой прибыли Газпрома по МСФО — 696 млрд руб. Дивиденды Газпрома при такой прибыли составят 14,7 руб на акцию, что соответствует нашей целевой цене 154,8 руб при $43,3 за баррель.

При этом, прибыль Газпрома по РСБУ за 2015 год составила 403,5 млрд руб. Компании не могут выплачивать более 100% чистой прибыли по РСБУ в виде дивидендов — то есть Газпром, поднимая такую прибыль в головную компанию, рассчитывает, что прибыль по МСФО составит не более 807 млрд руб. Если прибыль по МСФО составит 807 млрд руб, то Газпром выплатит 17 руб на акцию, а его целевая цена будет повышена до 163,3 руб.

Минэнерго против разрушения единого экспортного канала, передает Интерфакс слова директора департамента добычи газа и транспортировки нефти и газа Александра Гладкова. Ведомство выступает против допуска независимых поставщиков к экспорту через Силу Сибири без участия Газпрома.

specialsituations.net/minenergo-protiv/

Либерализация экспорта трубопроводного газа может оказаться серьезным ударом для Газпрома, так как это приведет к потере им доли рынка. Целевая цена Газпрома в случае либерализации экспорта упадет до 112 руб за акцию при $43 за баррель.

Экспорт Газпрома с начала года по 16 апреля на 22% выше, чем за аналогичный период прошлого года, сообщает ТАСС со ссылкой на слова Алексея Миллера. С учетом того, что за первый квартал Газпром нарастил экспорт на 28,6%, экспорт за первые две недели апреля упал на 6,6%,посчитали в Агентстве газовой информации.

https://specialsituations.net/gazprom-export-hold/

Таким образом, рост экспорта газа в Европу, связанный со снижением угольной и ростом газовой генерации на фоне низких цен на газ, прекратился. Если остаток года Газпрому удастся удержать экспорт на прошлогодних уровнях, объем экспорта за 2016 год составит 166,3 млрд кубометров, что превосходит официальный прогноз компании почти на 4% (160 млрд кубометров).

Мы сохраняем целевую цену Газпрома на уровне 154,8 руб за акцию при нефти $43,4 за баррель.

Новатэк направил в правительство предложение снизить тариф Газпрома на транспортировку газа на 20%, пишут Ведомости со ссылкой на собственные источники. Позиция Новатэка состоит в том, что Газпром закладывает в тариф на транспортировку расходы головной компании. Минимум 30% себестоимости, которую Газпром закладывает в тариф, непрозрачны, сообщают собеседники издания.

https://specialsituations.net/lower-transportation-tariff-takes-16-rub/

Новатэк не в первый раз предлагает снизить стоимость транспортировки газа, однако не на 20%, а на 5-10%. В прошлом году к правительству обращались сразу несколько независимых производителей.

Если правительство на этот раз удовлетворит просьбу Новатэка и примет решение снизить тариф на транспортировку, целевая цена Газпрома упадет до 134,2 руб за акцию. Текущая целевая цена 150,2 руб за акцию.

Газпром за первый квартал экспортировал 44,4 млрд кубометра газа в дальнее зарубежье, что на 28,6% выше прошлогоднего объема, передает РБК заявление Алексея Миллера.

https://specialsituations.net/gazprom-export-2016-170/

Ранее глава Газпрома сообщал, что за период с 1 января по 15 марта поставки газа в дальнее зарубежье составили 36,5 млрд кубометров, увеличившись на 33,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Таким образом, экспорт газа с 15 по 31 марта составил 7,9 млрд кубометров, а всего в марте Газпром поставил в дальнее зарубежье 15,1 млрд кубометров газа, что на 11,1% больше, чем в марте 2015 года.

Мы сохраняем прогноз по экспорту Газпрома на уровне 170 млрд кубометров в 2016 году (рост 6,6% к 2015 году) и подтверждаем целевую цену в 150 руб за акцию.

Согласно обновленному прогнозу Минэкономразвития, цены на нефть в 2016, 2017 и 2018 г.г. составят $40, $45 и $50 за баррель, сообщают Ведомости. При этом, курс рубля укрепится до 56,7 руб/доллар.

https://specialsituations.net/mer-wants-strong-rouble/

Целевая цена Газпрома, рассчитанная в соответствии с прогнозом МЭР, составляет 143 руб за акцию, что на 7,5 руб ниже текущей целевой цены. Более низкая цена обусловлена заложенным в прогноз укреплением рубля: так, в 2015 году при среднегодовой цене на нефть $54 за баррель курс доллара был равен 61 руб/доллар, а в прогнозе МЭР при $50 за баррель рубль укрепляется до 56,7 руб/доллар.

Чистая прибыль ПАО «Газпром» по РСБУ за 2015 год, согласно расчетам Агентства газовой информации, выросла до 403,5 млрд руб против 188,98 млрд руб за 2014, передает Интерфакс.

https://specialsituations.net/gazptom-profit-807-bn/

Официальная публикация отчетности Газпрома состоится сегодня, 31 марта.

Речь идет о прибыли головной компании ПАО Газпром, которая не отражает результатов деятельности группы за год. Однако, согласно законодательству, компании не могут выплачивать более 100% чистой прибыли по РСБУ в виде дивидендов.

Вчера появились сообщения о том, что в правительство был внесен законопроект о выплате госкомпаниями не менее 50% чистой прибыли по МСФО в виде дивидендов. Мы полагаем, что, поднимая 403,5 млрд руб чистой прибыли в головную компанию, Газпром страхуется на случай принятия закона о выплате 50% прибыли по МСФО. Таким образом, компания ожидает, что чистая прибыль по МСФО за 2015 год составит не более 807 млрд руб.

Турецкие компании собираются впервые в своей истории перейти к скупке СПГ на фоне ценовых споров с Газпромом, сообщает Коммерсантъ. По данным издания, независимые импортеры газа в Турцию ведут переговоры с поставщиками СПГ о поставках газа летом этого года.

https://specialsituations.net/turkey-to-buy-lng/

Кроме того, в начале февраля государственная Botas снизила отбор российского газа на 20% по указанию турецкого правительства.

Текущее снижение поставок в Турцию уже заложено в целевую цену Газпрома (150 руб при $40 за баррель), однако в случае потери турецкого рынка целевая цена снизится до 134,6 руб за акцию.

Ранее сообщалось, что из-за конфликта поставки газа в Турцию в конце февраля сократились на 20%. В начале февраля Газпром объявил об отмене скидки 10,25% для независимых турецких импортеров, суммарный объем потребления которых составляет 10 млрд кубометров в год.