Kogas рассматривает участие в Арктик СПГ-2, позитивно для Новатэка   

Новатэк подписал меморандум о взаимопонимании с южнокорейской Kogas в отношении сотрудничества и развития будущих возможностей СПГ. Kogas согласился рассмотреть вопрос о вхождении в будущий проект Арктик СПГ-2 и приобретении СПГ с проекта, а также участие в проекте перевалки на Камчатке и других инфраструктурных начинаниях Новатэка.

Это ПОЗИТИВНАЯ новость для акций Новатэка, поскольку она свидетельствует о заинтересованности зарубежных стратегических инвесторов в его следующем проекте СПГ в России — Арктик СПГ-2. Напомним, что компания уже согласилась продать 10% акций в проекте французской Total за $2.55 млрд. Новатэк планирует привлечь дополнительных стратегических инвесторов, и в конечном итоге сохранить контрольный пакет в проекте, как и в Ямал СПГ, в котором партнерами Новатэка являются Total, CNPC и китайский Фонд Шелкового пути.

АТОН

Алроса: утверждены детали новой дивидендной политики     

Ведомости со ссылкой на неназванные источники пишут, что совет директоров АЛРОСА утвердил новые параметры дивидендной политики: 1) привязка дивидендов к свободному денежному потоку (ранее — к чистой прибыли); 2) установление минимальной выплаты в 50% свободного денежного потока. Новая дивидендная политика должна быть утверждена в сентябре.

Очевидно, что раскрытые детали не включают важные параметры (такие как максимальные выплаты, зависящие от коэффициента чистой задолженности компании), которые имеют решающее значение для инвесторов с точки зрения восприятия новой дивидендной политики. По нашим оценкам, если АЛРОСА согласится распределять до 100% свободных денежных потоков в форме дивидендов, инвесторы могут ожидать доходность 10-12%, что сделает акции более привлекательными для инвесторов и поспособствует дальнейшей переоценке (акции АЛРОСА уже обогнали рынок во время последних торговых сессий). В целом, мы полагаем, что новость позитивна с точки зрения восприятия, подтверждая прогресс на пути к новой политике, которая сделает выплаты более предсказуемыми (чистая прибыль является волатильной, поскольку на ней сказываются разовые бухгалтерские статьи), а доходность более высокой.

АТОН

На Московской бирже среди ликвидных акций лучше рынка смотрелись бумаги «РусГидро» (+2,7%), Сбербанка (ап +2,7%) и «Транснефти» (ап +2%). Сбербанк (ап) торговался последнюю сессию с дивидендами, в понедельник бумага откроется гэпом вниз в рамках дивотсечки. Владельцы «префов» на момент закрытия реестра получат дивидендную доходность около 6,5%.

В аутсайдерах обосновались АФК «Система» (-8,7%), «Башнефть» (ао: -5,3%) и «МТС» (-3%). В СМИ появилась информация о том, что в адрес главы Минфина США было опубликовано написанное еще в середине мая письмо двух американских конгрессменов, которые обвиняют АФК «Система» и МТС в том числе в нарушении крымских санкций и коррупционной деятельности в Узбекистане. Это несет в себе потенциальный риск развития ситуации вокруг холдинга по аналогии с En+ и «Русалом».

Тем не менее, мы считаем такой сценарий развития событий маловероятным, по крайней мере, в условиях текущего баланса геополитических сдержек и противовесов. Помимо этого, возможные санкции США против «Системы» и «МТС» вряд ли могут сильно навредить компаниям группы, так как они работают преимущественно на внутреннем рынке, в основном покупают оборудование не в США, а в КНР. Внешнее финансирование в текущих условиях высоколиквидного рынка может быть легко (по крайней мере – в случае «МТС») замещено внутренним. Активный выкуп бумаг после дневных минимумов подтверждает наши оценки – ожидаем продолжения покупок в среднесрочной перспективе.

Нигматуллин Тимур
«Открытие Брокер»

Борьба между ключевыми менеджерами «Магнита» и X5 Retail Group идёт на протяжении последних нескольких месяцев. Ещё в мае «Магнит» объявил о назначении на должность исполнительного директора бывшего топ-менеджера «Пятерочки» Ольгу Наумову, c целью модернизации структурных подразделений компании и повышения рентабельности бизнеса, принимая во внимание большой опыт управленца.

В этом контексте, обновление наблюдательного совета со стороны X5 c помощью зарубежных коллег из Lidl и Amazon не вызывает какого – либо удивления. Приход западных менеджеров в российские компании – дело обыденное, особенно в роли независимых директоров, что повышает лояльность акционеров, однако, даже это далеко не всегда способно существенно изменить ситуацию.

Безуглов Валерий
ИК «Фридом Финанс»

На фоне низких показателей потребительской инфляции в РФ и высокой конкуренции в ритейл секторе, продолжается снижение сопоставимых продаж (like for like) в ключевых сегментах бизнеса двух ведущих ритейлеров страны. Ключевое подразделение «Магнита» – «магазины у дома», которые составляет 74% выручки ритейлера, продемонстрировало снижение сопоставимых продаж на 3,8% г/г по данным за I квартал 2018 года. Аналогично, ключевой сегмент бизнеса X5 — магазины «Пятерочка», которые генерируют 77% выручки ритейлера, также показал снижение сопоставимых продаж на 0,8% г/г по данным на I квартал 2018 года, что произошло впервые за несколько лет.

( Читать дальше )

Вчера состоялось годовое собрание акционеров «Роснефти».
Основные итоги, согласно сообщению агентства «Интерфакс», представлены ниже.

— Акционеры утвердили дивиденды за 2017 г. в размере 6,65 руб. на акцию (без учета уже выплаченных промежуточных дивидендов в 3,83 руб. на акцию за 1п17). Коэффициент дивидендных выплат составит 50% от чистой прибыли по МСФО.

— Главный исполнительный директор Роснефти Игорь Сечин заявил, что в 2018 г. компания может показать существенный рост дивидендов (данные за прошедшие месяцы предполагают рост чистой прибыли и дивидендов вдвое по сравнению с 2017 г.)

— Компания планирует к 2022 г. повысить добычу нефти и газа до 330 млн т нефтяного эквивалента.‎

— В 2018 г. «Роснефть» планирует запустить операционное производство на четырех новых месторождениях с общим потенциалом добычи на полке около 20 млн т: Русском, Тагульском, второй очереди Среднеботуобинского и первом этапе Куюмбинского.

— Компания начала проектировать строительство завода по производству СПГ в районе порта Де-Кастри на Дальнем Востоке. Ввод завода в эксплуатацию запланирован на 2025 г.

( Читать дальше )

Цена на СПГ в Азии за последние 10 недель выросла до 11 долл./млн БТЕ. Данный уровень сам по себе является историческим максимумом, однако, на наш взгляд, важнее то, что столь значительный рост цен – большая редкость для летнего сезона.

Мы полагаем, что высокие цены на СПГ – если они останутся на уровне не ниже существующего – станут фактором поддержки СПГ-проектов «НОВАТЭКа» в Арктике. Мы не меняем нашу модель компании, хотя благодаря росту цен на СПГ ее результаты могут превысить наши прогнозы. Рассчитываемая нами прогнозная цена «НОВАТЭКа» через 12 месяцев составляет 100 долл. за одну ГДР, что предполагает отрицательную общую ожидаемую доходность на уровне 28. В отношении бумаг компании подтверждаем рекомендацию «продавать».

Необычный для лета рост цен на СПГ в Азии. Цена на СПГ в Азии за последние 10 недель выросла до 11 долл./млн БТЕ. Такие повышения цен – обычное явление для зимнего периода, а летом это случилось впервые. Мы полагаем, что причиной могло быть сокращение предложения в результате проведения техобслуживания и ремонта на американских и австралийских заводах, а также технические трудности на экспортном комплексе мощностью 24 млн т/год в Бинтулу, Малайзия, которые, как сообщило агентство Reuters, привели к задержке и потенциальной отмене ряда отгрузок СПГ. Это совпало, как пишет газета Financial Times, с усилением спроса на СПГ со стороны Китая, реализующего план замещения угольной электрогенерации на газовую, а также азиатских генерирующих предприятий, которые активно пополняют запасы топлива после холодной зимы. Как следствие, цены поднялись до сезонного максимума за последние четыре года.

( Читать дальше )

По мнению аналитика ГК «ФИНАМ» Малых Наталии:

Результаты РусГидро за 1-й квартал в целом нейтральны, но акции находятся под прессом увеличения инвестиционной программы, предстоящего SPO на 13 млрд.руб. и снижения дивидендов в этом году. Мы понижаем целевую цену с 0,72 до 0,68 руб. на 18 месяцев, но сохраняем рекомендацию «держать» с расчетом на восстановление денежного потока и рост дивидендов в ближайшие годы.

Результаты за 1К 2018 в целом нейтральны. Прибыль акционеров выросла на 23% до 21,2 млрд.руб. под влиянием различных факторов – увеличения субсидий, переоценки форварда и активов. Рост скорр. прибыли составил только 2,5%.

Негативным моментом стало существенное увеличение инвестиционной программы до 2023 года. В этом году запланированы пиковые капвложения, 123,7 млрд.руб. с НДС. Денежный поток в 2018 по прогнозам может уйти в минус 8,7 млрд.руб. (+17,5 млрд.руб. в 2017), но в 2019 мы ожидаем его восстановление до 12 млрд.руб. и дальнейший рост.

По прогнозам прибыль в 2018 составит 45,8 млрд.руб. Рост на 90%, по нашим оценкам, будет в основном обеспечен неденежными факторами — меньшими списаниями активов и переоценкой форварда. Улучшение по прибыли в 2018 позволит стать вновь дивидендной акцией.

Точками роста бизнеса станут вхождение в программу модернизации с гарантированной окупаемостью, а также возможное продление субсидий на Дальнем Востоке.

DPS 2017 составит 2,63 коп. на акцию (-44%) с ожидаемой доходностью 3,9%

Выручка Мегафона без учета Mail.ru Group в I квартале выросла на 2,6% — до 76,5 млрд руб.

Выручка Мегафона без учета Mail.ru Group в I квартале 2018 года выросла на 2,6% по отношению к аналогичному периоду прошлого года — до 76,5 млрд рублей, говорится в сообщении компании. Показатель OIBDA компании вырос в отчетном периоде на 5,3% и составил 30,6 млрд рублей по новым правилам МСФО. Без учета новых стандартов показатель составил 30 млрд рублей. Рентабельность OIBDA по новым стандартам МСФО составила 40% против 39% в I квартале 2017 года. Чистая прибыль Мегафона выросла на 57,2% — до 6 млрд рублей.

Результаты Мегафона по выручке и EBITDA (без учета новых правил) оказались хуже ожиданий рынка. Тем не менее, компания сохраняет позитивные темпы роста выручки (основной рост был обеспечен доходами от передачи данных (+11%)) и опережающую динамику OIBDA, что положительно отражается на рентабельности. Негативным моментом является увеличение CAPEX. В частности, капитальные затраты Мегафона выросли на 4,2% и составил 8,5 млрд рублей. Они связаны с продолжением разворачивания сетей LTE и LTE Advanced, развитием собственной биллинговой платформы, а также вложениями в оборудование для реализации «закона Яровой».

Промсвязьбанк

Акционеры Магнита утвердили дивиденды за 2017г в 135,5 руб. на акцию, в сумме 13,8 млрд руб

Акционеры Магнита на годовом собрании в четверг утвердили дивиденды за 2017 год в размере 135,5 рубля на акцию, сообщила компания. Общая сумма дивидендов составляет 13,8 млрд рублей. Дата, на которую определяются акционеры, имеющие право на получение дивидендов, — 6 июля.

Напомним, что ранее Магнит не планировал выплачивать дивиденды по итогам 2017 года, ограничившись полугодовыми. Однако смена акционера изменила позицию. Таким образом, за 2017 год акционеры суммарно получат 242 руб./акцию, что дает дивидендную доходность в 5,3%.

Промсвязьбанк

Акционеры ЛУКОЙЛа утвердили дивиденды за 2017 г в размере 130 руб. на акцию

Акционеры ЛУКОЙЛа на годовом собрании согласились с предложением по итогам 2017 года утвердить дивиденды в размере в размере 130 руб. на одну обыкновенную акцию, передал корреспондент Интерфакса с годового собрания. С учетом ранее выплаченных промежуточных дивидендов суммарный размер дивидендов за 2017 год составит 215 руб. на акцию по сравнению со 195 руб. в 2016 году. Датой, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, определено 11 июля 2018 года.

Исходя из текущей стоимости акций компании, дивидендная доходность по ним (с учетом промежуточных) оценивается в 5,2%. В целом, ЛУКОЙЛ придерживается стабильной и прогнозируемой дивидендной политики, выплачивая акционерам 25% от чистой прибыли по МСФО два раза в год.

Промсвязьбанк