Выручка МТС в III квартале по МСФО выросла на 2,1%, до 114,6 млрд руб.

Выручка МТС по МСФО по итогам III квартала 2017 года выросла на 2,1% по сравнению с аналогичным показателем годом ранее, до 114,6 млрд рублей, говорится в сообщении компании. Скорректированный показатель OIBDA составил 48,8 млрд рублей (рост на 6,7%). Рентабельность по OIBDA зафиксирована на уровне 42,6% против 40,7% годом ранее. Чистая прибыль группы МТС в III квартале достигла 18 млрд рублей, что на 43% больше, чем годом ранее.

Результаты МТС оказались лучше ожиданий рынка и в целом их можно отметить как сильные. Позитивным моментом является опережающие темпы роста OIBDA, что улучшило маржу по этому показателю. Улучшить показатель удалось благодаря увеличению выручки в России, оптимизации затрат в ритейле, позитивной валютной динамики.

Промсвязьбанк

ММК и Полюс пополнили индекс MSCI Russia, Ростелеком и Система были исключены после ноябрьской ребалансировки

Акции Магнитогорского металлургического комбината и акции ПАО Полюс включены в индекс MSCI Russia, а акции Ростелекома и GDR АФК Система из него исключены по итогам очередной полугодовой ребалансировки. Все изменения вступят в силу 30 ноября после закрытия торгов.

Вес Полюса в индексе MSCI составит 1,3%, ММК – 1%. Включение этих бумаг должно позитивно отразиться на их котировках, т.к. индексные фонды, которые выстраивают свою структуру, исходя из весов в индексе MSCI, приобретут акции/расписки этих компаний. В результате включения в индекс приток в акции Полюса со стороны пассивных инвесторов составит $124 млн, а в акции ММК — $96 млн.

Промсвязьбанк

Чистая прибыль Роснефти по МСФО за 9 месяцев упала на 3,9%, за III квартал — выросла в 1,8 раза

Чистая прибыль Роснефти за 9 месяцев 2017 года по МСФО упала на 3,9% — до 122 млрд рублей, говорится в сообщении компании. Чистая прибыль Роснефти по МСФО за III квартал, наоборот, выросла в 1,8 раза — до 47 млрд рублей. Выручка Роснефти за 9 месяцев составила 4,305 трлн рублей, что почти на 23% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В третьем квартале 2017 года этот показатель вырос на 22% и составил 1,496 трлн рублей. По итогам 9 месяцев EBITDA компании выросла на 10,6% — до 1,01 трлн рублей, в третьем квартале рост EBITDA в годовом исчислении составил 21,2% — до 371 млрд рублей. Маржа EBITDA в третьем квартале увеличилась на 2,8 п.п. до 24%.

Чистая прибыль компании была близка к оценкам рынка. В целом отчетность Роснефти можно отметить как нейтральную. С позитивной стороны можно отметить рост выручки и EBITDA в 3 кв., чему способствовал подъем цен на нефть. При этом динамика этих показателей была синхронной, что не отразилось на марже. А вот по итогам 9 мес. ситуация не столь оптимистичная, выручка выросла лучше EBITDA и рентабельность снизила, что станет причиной более низкой маржи и в целом по итогам 2017 года.

Промсвязьбанк

Структура Галицкого продаст акции Магнита на $700 млн, реинвестирует средства в ходе дальнейшего SPO

Компания Lavreno Limited, структура основного владельца Магнита Сергея Галицкого, инициировала продажу принадлежащих ей акций ритейлера стоимостью около $700 млн После этого Магнит планирует разместить дополнительные акции по открытой подписке, сообщила компания. При условии, что после реализации другими акционерами преимущественного права останется необходимое количество новых акций, Lavreno планирует в полном объеме реинвестировать средства, полученные от продажи своего пакета, на приобретение акций допэмиссии, а также выкупить еще 250 тыс. новых акций Магнита.

Сегодня утром появились параметры размещения, согласно которым акции компании были размещены по 6185 руб., что на 11% ниже рынка, было привлечено 43,9 млрд руб. (около 732 млн долл.). Мы считаем, что размещение ниже рынка окажет дополнительный негативный эффект на котировки Магнита. В тоже время в долгосрочной перспективе, если привлеченные средства помогут компании повысить свою эффективность и улучшить операционные показатели, то этом может быть позитивно.

Промсвязьбанк

МТС опубликовала сильные результаты за 3К17, укрепив доверие к российскому телекоммуникационному сектору 

МТС опубликовала результаты за 3К17. Выручка увеличилась на 2,1% г/г до 114,6 млрд руб., оказавшись на 1,8% выше консенсус-прогноза Интерфакс. OIBDA выросла на 6,7% г/г до 48,8 млрд руб., обогнав консенсус-прогноз на 2,8%. Чистая прибыль выросла на 43% г/г до 18 млрд руб., оказавшись выше прогноза на 10,5%. Рентабельность OIBDA выросла на всех ключевых рынках, за исключением Туркменистана, что способствовало росту рентабельность Группы на 190 бп г/г. Рост рентабельности в России остается ключевым драйвером роста рентабельности — рентабельность OBITDA увеличилась на 340 бп г/г до 46,6%. Компания повысила прогноз по росту OIBDA до 5% г/г на 2017 с 4%.

МТС опубликовала сильные результаты за 3К17, которые говорят об улучшении ценовой дисциплины в мобильном пространстве России и росте позитивного вклада услуг по передаче данных и цифровых услуг. Количество абонентов упало на 0,5% г/г. Результаты МТС подтверждают позитивную динамику рынка в России, уже отмеченную в результатах VEON и предполагают позитивные результаты от МегаФона позднее в этом месяце.

АТОН

Магнит разместит 7,1 млн акций по цене 6 185 руб. с дисконтом 11% к цене вчерашнего закрытия 

Магнит сообщил, что его акционер Lavreno Limited (контролируемый гендиректором Сергеем Галицким) инициировал процесс продажи обыкновенных акций Магнита на сумму приблизительно 700 млн долларов (соответствует примерно 6 млн акций по вчерашней цене закрытия). Для продажи этих акций Lavreno приобретет акции у Сергея Галицкого (гендиректор и акционер Компании с долей 35%) в рамках сделки репо с обязательством обратной продажи Галицкому через определенный срок. Предполагается, что после продажи акций Lavreno Магнит увеличит свой акционерный капитал путем предложения новых акций по открытой подписке (параметры нового выпуска акций будут объявлены позже). Lavreno намерена использовать средства, полученные от продажи акций, на покупку новых акций и планирует купить дополнительные 250 000 новых акций у Магнита.

Хотя параметры продажи новых акций вчера были неизвестны, Магнит скорее всего предложит свыше 6 млн или более 7% существующего акционерного капитала в новых акциях, что вероятнее всего окажет давление на котировки в краткосрочной перспективе. Согласно Bloomberg, Lavreno разместила 7,1 млн обыкновенных акций по цене 6 185 руб. или с дисконтом 11% к вчерашней цене закрытия, и получила от размещения 43,9 млрд руб. Компания намерена использовать средства, полученные от продажи акций по открытой подписке, для инвестиций в открытие новых магазинов и программу вертикальной интеграции, как только текущие и планируемые проекты будут полностью профинансированы и достигнут планируемой мощности. Долгосрочный позитивный эффект для рентабельности чистой прибыли может достигнуть до 100-150 бп.

АТОН

Интер РАО провела телеконференцию по итогам 3К17

Ниже мы представляем основные моменты.

Прогноз на 2017. Прогноз по EBITDA на 2017 подтвержден на уровне 95-100 млрд руб. Менеджмент ожидает, что чистая прибыль достигнет не менее 55 млрд руб. в 2017. Интер РАО ожидает, что капзатраты в 2017 составят 37 млрд руб.

Дивиденды. Менеджмент на данный момент планирует коэффициент выплат 25% от чистой прибыли по МСФО, но не исключает и коэффициент 35% — при условии согласования с акционерами и ключевыми министерствами. По нашим оценкам, эти два дивидендных сценария предполагают дивиденды 0,132 руб. и 0,184 руб. на акцию соответственно или дивидендную доходность 3,7% и 5,1%, что по-прежнему оставляет Интер РАО позади более привлекательных дивидендных историй в российском секторе электроэнергетики (Юнипро, Энел Россия, ФСК, Русгидро).

ДПМ 2018. Комментируя выручку по договорам на поставку мощности (ДПМ) на 2018, менеджмент рассказал, что видит снижение эффективной ставки доходности в 2018 вслед за снижением доходности по гособлигациям (точная ставка доходности будет определена позднее), но этот негативный эффект будет с лихвой компенсирован получением годовой платы по ДПМ за два новых энергоблока, наряду с переходом дополнительных энергоблоков в рамках ДПМ на 7-ой год контрактов в 2018, поэтому ожидается существенный рост эффективной платы за мощность. Таким образом, компания ожидает, что чистый положительный эффект для выручки по ДПМ составит 5 млрд руб. в 2018. Последний проект Интер РАО в рамках ДПМ — Затонская ТЭЦ в Башкортостане — будет принята в эксплуатацию в декабре 2017.

Мы услышали мало новой существенной и важной информации, при этом компания подтвердила прогноз по EBITDA и капзатратам. Это заставляет нас считать результаты телеконференции НЕЙТРАЛЬНЫМИ для акций компании.

АТОН

Интер РАО опубликовала результаты по МСФО за 9M17

Выручка компании за 9M17 составила 653,7 млрд руб. (+5,1% г/г), а скорректированный показатель EBITDA — 67 млрд руб., почти без изменений в годовом сопоставлении (+0,6% г/г). Чистая прибыль достигла 40,8 млрд руб. (-40% г/г), отражая эффект высокой базы 2016, в которую вошла прибыль от продажи 40% в Иркутскэнерго. Компания продолжает демонстрировать высокий FCF, который достиг 15,6 млрд руб. (+51% г/г) за счет роста денежных потоков от операционной деятельности на 12% г/г на фоне снижения капзатрат на 6% г/г (21,7 млрд руб.). Денежная позиция Интер РАО составила 110,3 млрд руб., что соответствует чистому долгу минус 104,5 млрд руб.

Объявленные результаты за 9M17 предполагают удовлетворительный процент от прогнозов на 2017 (прогнозы АТОНа и консенсус-прогноз): 70% по статье выручки, 73% по статье EBITDA и 77% по чистой прибыли. В связи с этим результаты выглядят абсолютно ожидаемыми и НЕЙТРАЛЬНЫМИ для акций компании. Тем не менее, нам приятно видеть, что компания продолжает демонстрировать высокий FCF, хотя в случае Интер РАО важный вопрос по-прежнему заключается в том, как компания распределит свои денежные средства между выплатой дивидендов и будущими капзатратами, которые в основном связаны с модернизацией старого энергооборудования.

АТОН

Аналитики Атона прогнозируют чистую прибыль на уровне 194 млрд руб.:

Сбербанк должен опубликовать результаты по МСФО за 3К17 сегодня, и мы ожидаем увидеть в целом сильные показатели. Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, составленному Сбербанком, его чистая прибыль вырастет на 41,6% г/г/4,5% кв/кв до 194 млрд руб. (RoE 24,1%). Ключевые драйверы — рост чистой процентной маржи до 6,1% (против 5,8% в 3К16 и 6,0% во 2К17) и снижение стоимости риска до 1,5% (против 2,13% в 3К16 и 1,9% во 2К17). Чистый процентный доход вырастет на 8% г/г до 370 млрд руб., а чистый комиссионный доход — на 13,5% до 101 млрд руб. Операционные затраты должны увеличиться на 2% г/г до 166 млрд руб., а соотношение «затраты/доход» составит 35,1%. Мы считаем, что результаты окажутся чуть выше консенсус-прогноза на фоне снижения отчислений в резервы. Мы ожидаем умеренно позитивной реакции акций на результаты, однако вряд ли увидим новое ралли, поскольку дивиденды — единственное, что волнует инвесторов в настоящий момент. Тем не менее, они не будут обсуждаться сегодня, а только на Дне стратегии в следующем месяце. Результаты выйдут в 10:00 по московскому времени. Телеконференция состоится сегодня в 17:00 по московскому времени, тел.: +7-495-213-0978, +44 (0) 20 3427 1902, ID: 9905818 (английский).

Роснефть провела телеконференцию по результатам за 3 квартал 2017 года

Венесуэла. Роснефть считает, что страна выполнит свои обязательства и продолжит поставлять нефть в соответствии с планом. Роснефть не ожидает дополнительных предоплат PDVSA.

Капзатраты. Компания прогнозирует, что капзатраты в 2017 составят 900 млрд руб. против 709 млрд руб. в 2016. Это ниже первоначального прогноза в размере свыше 1 трлн руб.

Соглашение с ОПЕК. Роснефть не исключает, что ей придется отложить разработку одного-двух гринфилдов в случае продления соглашения ОПЕК+ с участием России до конца 2018. Роснефть считает, что наиболее вероятными кандидатами на отсрочку станут Русское и Юрубчено-Тохомское гринфилды.

Проект Зохр. Компания потратила $1,1 млрд на приобретение 30% в проекте и взяла на себя обязательство заплатить дополнительные $1,1 млрд в качестве возмещения исторических капзатрат в ближайшие шесть месяцев. Роснефть планирует инвестировать в проект свыше $2 млрд в следующие 4 года.

( Читать дальше )