Полиметалл опубликовал нейтральные операционные результаты за 2К17


Полиметалл во 2К17 произвел 278 тыс унций в золотом эквиваленте, что соответствует росту на 6% г/г благодаря сильной динамике Варваринского и Капана, которая помогла компенсировать ожидаемое снижение содержания золота в руде на Дукате и влияние плановых ремонтных работ на Амурском ГМК. Полиметалл подтвердил, что Кызыл должен быть введен в строй в соответствии с графиком, в 3К18, а также подтвердил прогноз по производству на 2017 на уровне 1,4 млн унции золотого эквивалента, себестоимости — на уровне $600-650 на унцию золотого эквивалента и совокупным денежным затратам — на уровне $775-825 на унцию золотого эквивалента.

Результаты в целом совпали с нашими ожиданиями, и поскольку компания подтвердила свой прогноз по производству и затратам, мы считаем их НЕЙТРАЛЬНЫМИ на данном этапе.

АТОН

Аналитики Уралсиба ожидают, что чистая прибыль снизится на 89% год к году и на 93% квартал к кварталу до 4,9 млрд руб.:

НОВАТЭК планирует отчитаться по МСФО за 2 кв. 2017 г. завтра, в среду, 26 июля. Мы оцениваем выручку за отчетный период в 131 млрд руб. (2,3 млрд долл.), что подразумевает рост на 2% год к году и снижение на 16% квартал к кварталу. По нашим прогнозам, EBITDA составит около 44 млрд руб. (0,78 млрд долл.) менее чем на 1% выше по сравнению со 2 кв. 2016 г. и на 18% ниже, чем в 1 кв. 2017 г. В пересчете на доллары это соответствует росту EBITDA на 16% год к году и снижению квартал к кварталу на 15%. Рентабельность по EBITDA в результате уменьшится на 0,5 п.п. год к году и на 0,9 п.п. за квартал до 34%. Мы ожидаем, что чистая прибыль снизится на 89% год к году и на 93% квартал к кварталу до 4,9 млрд руб. (0,09 млрд долл.).

                  
Объемы продаж газа и продуктов переработки поддержали выручку. Снижение выручки и EBITDA к предыдущему кварталу объясняется сезонностью спроса на газ, а также снижением цены и экспортного нетбэка нефти, конденсата и нефтепродуктов. Во 2 кв. 2017 г., согласно предварительным операционным данным компании, год к году добыча жидких углеводородов сократилась на 6,4%, а газа на 7,1%. При этом объем реализации продуктов переработки конденсата на комплексе в Усть-Луге увеличился на 4,8% год к году, а объем продаж газа на 2,3%. Средняя цена нефти Urals во 2 кв. 2017 г. выросла в долларах на 11% год к году, но снизилась на 7% квартал к кварталу до 48 долл./барр. Экпортный нетбэк нефти в долларах, по нашим расчетам, увеличился год к году на 7% и снизился за квартал на 8% до 37 долл./барр. В рублях нетбэк снизился на 7% год к году и на 11% квартал к кварталу до 2 110 тыс. руб./барр. Чистая прибыль резко упала вследствие изменения курса рубля к евро, противоположного по направлению и близкого по величине к 1 кв. 2017 г.

( Читать дальше )

Результаты за 1 п/г 2017 г. по РСБУ: существенное улучшение финансовых показателей благодаря росту объемов перевозки

Выручка возросла на 30% год к году до 30 млрд руб. Вчера Трансконтейнер опубликовал финансовые результаты за 1 п/г 2017 г. по РСБУ. Выручка возросла на 30% (здесь и далее год к году) до 30 млрд руб., тогда как чистая выручка увеличилась на 29% до 12 млрд руб. EBITDA выросла на 66% до 5,2 млрд руб., а рентабельность по EBITDA на 9 п.п. до 42%. Чистая прибыль увеличилась более чем в два раза до 2,6 млрд руб. Долг компании на 30 июня 2017 г. составил 7,7 млрд руб., чистый долг 1,7 млрд руб. На отчетную дату показатель Чистый долг/EBITDA по РСБУ за 12 мес. оказался на уровне 16%.
              
Объемы доходных перевозок увеличились на 23%. Основным фактором роста чистой выручки стали объемы доходных перевозок компании (перевозка клиентских контейнеров подвижным составом компании и собственных груженых контейнеров своим и привлеченным подвижным составом), которые за 6 мес. 2017 г. выросли на 23% год к году до 681 тыс. ДФЭ. При этом общий объем перевозок увеличился на 18,7% до 860 тыс. ДФЭ, тогда как перевозки компании на импортных направлениях росли опережающими темпами плюс 44% до 151 тыс. ДФЭ.

( Читать дальше )

Рост выручки замедлился во 2 кв. 2017 г.

Выручка в 1 п/г увеличилась на 24% год к году. Детский мир вчера опубликовал результаты продаж по итогам 1 п/г 2017 г., отразившие замедление темпов роста выручки во втором квартале. В частности, в 1 п/г выручка увеличилась на 24% (здесь и далее год к году) до 42,1 млрд руб. (726 млн долл.), что предполагает рост на 21% во 2 кв. против 27% в первом квартале этого года.

Рост сопоставимых продаж замедлился относительно первого квартала... Общая сеть компании на конец 1 п/г выросла на 19% до 528 магазинов, включая 488 магазинов Детский мир и 40 магазинов ELC. Общая торговая площадь увеличилась на 18% до 604 тыс. кв. м. Сопоставимые продажи у магазинов, работающих 12 полных месяцев, в 1 п/г выросли на 7,9% (плюс 11,3% в 1 кв.) при росте трафика на 12,0% и падении размера среднего чека на 3,7%. По итогам 1 п/г менеджмент ожидает валовую маржу на уровне аналогичного периода прошлого года и рост скорректированной EBITDA не менее 35%. Компания по-прежнему планирует открыть по меньшей мере 70 новых супер- и гипермаркетов в 2017 г.

( Читать дальше )

Роснефть готовит внеочередное собрание, повестка будет утверждена в четверг

Совет директоров Роснефти в четверг, 27 июля, рассмотрит вопрос о созыве внеочередного собрания акционеров ПАО и утвердит его повестку дня, говорится в сообщении НК. Ранее сообщалось, что «Роснефть» обсуждает возможность выплаты промежуточных дивидендов по итогам работы в первом полугодии 2017 года. Эта инициатива уже прорабатывается и в органах исполнительной власти.

Напомним, что в этом году, как и годом ранее, ведомства разошлись по вопросу размера выплат дивидендов Роснефти. Так, Росимущество предлагало направить на выплату дивидендов 50% прибыли по МСФО, а министерство энергетики — 35% — таким и стало окончательное решение (5,98 рубля на акцию и всего 63,4 млрд рублей). Но за два дня до собрания акционеров президент РФ Владимир Путин на встрече с главой НК Игорем Сечиным предложил вернуться к вопросу о выплате дивидендов, исходя из 50% от чистой прибыли. И.Сечин на собрании предложил акционерам проработать вопрос о повышении дивидендных выплат с 35% до 50% от прибыли по МСФО уже по итогам 2017 года. Если на дивиденды будет направлено половина от чистой прибыли по МСФО, то получим порядка 13 руб./акцию, что даст доходность около 5%.

Промсвязьбанк

Чистая прибыль Трансконтейнера по РСБУ в I полугодии выросла более чем в 2 раза

Чистая прибыль Трансконтейнера по РСБУ в I полугодии 2017 г. выросла более чем в 2 раза по сравнению с тем же периодом 2016 г., до 2,751 млрд руб., следует из отчетности железнодорожного оператора. Выручка Трансконтейнера в январе-июне увеличилась на 30,1%, до 30,450 млрд руб., этот же показатель, скорректированный на стоимость услуг соисполнителей, — на 29,2%, до 12,362 млрд руб., EBITDA — на 65,8%, до 5,180 млрд руб., рентабельность по EBITDA — с 32,7% до 41,9%.

На улучшение финпоказателей компании оказали влияние рост объемов перевозок вагонным и контейнерным парком на 23%. Примечательно, что чистая прибыль компании за полугодие превысила объем чистой прибыли по итогам всего 2016 года. Рентабельность по чистой прибыли выросла до 22,3% с 13,9% годом ранее.

Промсвязьбанк

НОВАТЭК готов с 2021 г. рассмотреть возможности поставок газа Гыданского участка на СПГ-завод

НОВАТЭК надеется в 2021 году рассмотреть возможности поставок газа нового Гыданского месторождения на линии по производству СПГ, заявил журналистам глава НОВАТЭКа Леонид Михельсон. «Мы выиграли лицензию на Гыданское месторождение, оно расположено в 80 км от Утреннего месторождения. По нашим оценкам, три-четыре года будет достаточно, чтобы провести необходимые геологоразведочные работы. К 2021 году будем рассматривать возможность подачи его ресурсов на производство СПГ», — сказал он.

Получение лицензии на Гыданский участок позволит нарастить ресурсную базу компании на полуострове Гыдан. По российской классификации суммарный ресурсный потенциал участка составляет 4,740 млн баррелей нефтяного эквивалента углеводородов или 37% от доказанных запасов углеводородов НОВАТЭКа, по данным SEC за 2016 г.

Промсвязьбанк

Группа ЛСР провела день аналитика  

Вчера глава компании Андрей Молчанов встретился с аналитиками, чтобы рассказать о развитии компании.

Ниже мы выделяем следующие ключевые моменты.

1) Компания проводит перепроектировку своего проекта ЗИЛАРТ, чтобы сделать его более конкурентоспособным по цене и доступным для покупателей. В частности, во второй очереди проекта компания добавит здания комфорт-класса, а средний размер квартиры будет снижен на 20%. Кроме того, компания планирует снизить затраты на строительство.

2) Компания допускает, что дивиденды в этом году могут оказаться ниже по сравнению с предыдущими несколькими годами. 3) Компания подтвердила свой годовой прогноз по росту объемов реализации недвижимости на 13% до 760 тыс кв м, но соглашается, что он может быть не достигнут и, возможно, будет снижен позднее в этом году.

Компания признала проблемы с реализацией ЗИЛАРТ, и меняет проект, чтобы он соответствовал текущим рыночным условиям. Однако это займет время. Кроме того, инвесторы могут разочароваться перспективой более низких дивидендов. В этой связи акции компании могут оставаться пока под давлением.

АТОН

Алроса опубликовала сильные операционные результаты за 2К17

Добыча алмазов выросла до 10,4 млн карат или на 20% г/г за счет увеличения добычи на подземных рудниках трубок Айхал, Мир и Удачная — содержание алмазов в руде выросло на 27% г/г до 1,03 карат на тонну. Общая выручка от продажи алмазов составила $1,15 млрд — компания продала 10,2 млн карат алмазов (против 14,1 млн карат в 1К17), что в целом соответствует объемам добычи. Средняя цена реализации камней ювелирного качества выросла до $138/карат (со $117/карат в 1К17), что помогло компенсировать снижение продаж (8 млн карат против 11 млн карат в 1К17).

Сильные операционные результаты, на наш взгляд, благодаря росту производства на фоне обработки руды с более высоким содержанием алмазов. Мы считаем, что квартальные показатели выручки не имеют большого значения, поскольку компания публикует результаты продаж каждый месяц, однако выручка от продажи алмазов за 1П17 составляет приблизительно 52% от годового консенсус-прогноза. Алроса — единственная государственная компания, среди анализируемых нами компаний сектора металлов и добычи, и мы ожидаем, что ее акции могут оставаться под давлением на фоне продолжения обсуждения США дополнительных антироссийских санкций.

АТОН

Новатэк ускоряет ввод новых СПГ-проектов 

Как сообщают различные источники в СМИ, председатель правления и основной акционер Новатэка Леонид Михельсон вчера рассказал, что Новатэк собирается ускорить ввод в строй трех очередей проекта Ямал СПГ. Если ранее компания планировала запустить три линии мощностью 5,5 млн т последовательно в 2017, 2018 и 2019, теперь компания намерена ввести в эксплуатацию вторую линию на три месяца раньше, чем планировалось, а третью линию — на 6-9 месяцев раньше. Второй проект СПГ, Арктик СПГ-2, будет запущен в 2022, хотя ранее компания говорила о 2022-2024. Источник сырья — месторождение Утреннее на полуострове Гыдан — как ожидается, будет обеспечивать 30 млрд куб м газа в год на пике добычи. Это позволяет планировать три очереди на заводе Арктик СПГ-2 с мощностью 6 млн т в год каждая.

Ускорение запуска Ямал СПГ ПОЗИТИВНО для инвестиционного профиля Новатэка и должно найти положительный отклик в котировках компании. Мы повысили рекомендацию по Новатэку до ПОКУПАТЬ после распродажи в его акциях без каких-либо особых причин, кроме динамики цен на нефть, и мы считаем, что эта новость может способствовать восстановлению акций.

АТОН