Роснефть может получить право на экспорт сжиженного природного газа (СПГ) с 36 своих месторождений в Арктике в случае принятия соответствующего законопроекта, заявила замминистра энергетики России Анастасия Бондаренко на заседании комитета Госдумы по энергетике 19 апреля. Документ разрешает экспорт природного и попутного газа в сжиженном виде компаниям с долей госучастия более 50%, которые разрабатывают месторождения, полностью или частично находящиеся севернее 67-го градуса северной широты. Среди таких участков могут быть недра внутренних морских вод, территориального моря, континентального шельфа, Черного и Азовского морей.

Это хорошая новость для «Роснефти» на перспективу. Планы государства по экспорту 100 млн т СПГ в год к 2030 году вынуждают не только «Новатэк», но и «Газпром» с «Роснефтью» развивать СПГ-проекты. Ключевая проблема – это закупка оборудования для сжижения газа. Пока опыт отечественных технологий только внедряется «Новатэком».

( Читать дальше )

Северсталь – совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 год – совпало с нашими ожиданиями 

Капитализация: RUB 861 007 млн

Объём торгов: RUB 987 млн

В свободном обращении: 22,97%

По сообщению компании, совет директоров Северстали рекомендует не выплачивать дивиденды за 2022 год. Несмотря на то, что данное решение совпало с нашими ожиданиями, цена акции отреагировала незначительным падением на новости вчера.

Отметим, что решение было принято несмотря на в целом успешные финансовые показатели за 2022 год и, по нашему мнению, было продиктовано особенно сложной геополитической ситуацией для компании (группа входит в санкционный список SDN), а также неопределенностью относительно роста фискальной нагрузки на отрасль. Ранее компания уточняла, что может рассмотреть решение по дивидендам лишь по итогам 2023 года.

Синицын Борис
«Ренессанс Капитал»

Сегодня утром Северсталь представила операционные результаты за 1К23.

Производство и продажи стали остались практически неизменными по сравнению с 4К22.

При этом производство ЖРС сократилось на 6% к/к до 4,1 млн т.

Менеджмент отмечает восстановление спроса и цен на внутреннем и внешнем рынках. По оценкам Северстали, спрос на металлопродукцию в России увеличился на 6% к/к.

Мы считаем результаты в целом нейтральными для котировок акций. Более важным фактором с точки зрения запасов стали нам представляется динамика экспортных и внутренних цен на горячекатаный прокат. Российские экспортные цены на сталь в марте достигли $740/т, однако под влиянием растущего предложения и из-за усиления опасений относительно глобальной рецессии скорректировались в апреле до $660/т.

Мы сохраняем позитивный взгляд на акции компании.

Смолин Дмитрий
ИБ «Синара»

Лизинговые платежи могут снизиться в результате выкупа иностранных самолетов, сообщил представитель Минтранса. Правительство может участвовать в программе выкупа иностранных самолетов у лизингодателей. Представитель министерства не уточнил размер потенциального снижения лизинговых платежей, но он может быть весьма существенным и позитивным для экономики авиакомпаний.

Лизинговые платежи представляли значительный отток денежных средств для «Аэрофлота». Сокращение лизинговых платежей может существенно увеличить свободный денежный поток и, следовательно, оценку «Аэрофлота». На данный момент мы не знаем деталей, но видим серьезный потенциал роста денежных потоков авиакомпании. Оценка должна быть весьма чувствительна к этим потенциальным улучшениям.

Лизинговые платежи по самолетам ранее составляли 80 млрд рублей в год. Если их снижение окажется существенным, мы допускаем позитивное влияние на свободный денежный поток Аэрофлота.

Булгаков Дмитрий
«БКС Мир инвестиций»

Вчера на шахте «Распадская» произошло возгорание, из-за чего ее работа была остановлена. Все горняки, находившиеся в угольной шахте, выведены на поверхность, причины пожара устанавливаются.

Шахта «Распадская» — крупнейшая в России, где добывается коксующийся уголь марки ГЖ. В 2022 г. объем добычи составил 4,6 млн т или 21% всего угля, произведенного ПАО «Распадская».

По нашему мнению, инцидент вряд ли приведет к полной остановке работы шахты. Даже в случае негативного сценария временная остановка не должна серьезно сказаться на операционных и финансовых результатах ПАО «Распадская», так как компания может компенсировать выпадающие объемы путем наращивания производства на других шахтах и разрезах.

Мы подтверждаем позитивный взгляд на акции эмитента.

Смолин Дмитрий
ИБ «Синара»

Совет директоров Северстали рекомендовал не выплачивать дивиденды по итогам 2022 года, сообщает Интерфакс со ссылкой на сообщение компании. Годовое собрание акционеров пройдет в заочной форме 9 июня, закрытие реестра на участие — 15 мая.

Мы не исключаем, что менеджмент таким образом стремится минимизировать внешние риски — дополнительное регуляторное давление. На наш взгляд, эти дивиденды могут быть выплачены в будущем, так как с конца 2021 г. у компании на балансе накопился хороший объем средств.

Чуйко Кирилл
Казаков Дмитрий
«БКС Мир инвестиций»

Совет директоров Северстали рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022

По данным портала раскрытия корпоративной информации Интерфакса, совет директоров Северстали рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022. Годовое собрание компании состоится 9 июня. Напомним, что компания не выплачивает дивиденды с 3К21.

Акции отреагировали на новость умеренно негативно, подешевев за день на 2.3%. Ранее другие компании сектора, в частности, ММК и НЛМК, также приняли решение не выплачивать дивиденды. ММК отмечала, что сможет вернуться к обсуждению дивидендных выплат не ранее декабря 2023 года, а акционеры НЛМК не утвердили выплату дивидендов за 9М22. У нас нет официального рейтинга по Северстали.

Атон

Как сообщает газета «Коммерсантъ», «Газпром» предложил правительству постепенно перейти на свободное ценообразование на внутреннем рынке газа для промышленных потребителей. По мнению компании, газовой промышленности необходимо отойти от экспортно ориентированной модели и уделять больше внимания внутреннему рынку. Среди первых мер «Газпром» предлагает запустить пилотные проекты в отдельных регионах, ввести сезонную дифференциацию регулируемых оптовых цен и реализовать систему коммерческой балансировки.

Мы не думаем, что в реальности на рынке газа могут быть проведены радикальные реформы; либерализация цен, скорее всего, будет осуществляться постепенно. Правила функционирования газового рынка не менялись много лет. Независимые производители газа по сути могут продавать все коммерчески выгодные объемы с дисконтом к тарифам «Газпрома». Биржевые торги газом в РФ не показывают увеличения оборотов, а напротив, в последние годы стагнируют.

Потенциальная либерализация цен могла бы оказаться благоприятной для всех участников рынка, но, обладая бóльшими запасами, «Газпром» может даже нарастить свою долю за счет независимых производителей.

( Читать дальше )

Доллар немного подорожал в среду. Пара доллар-рубль завершила торги в среду легким ростом к верхней границе нашего недельного целевого диапазона 80-82 руб.

Торговая активность долларом с расчетами «завтра» незначительно увеличилась относительно значений вторника, при этом курс доллара вплотную приближался к отметке 82 руб. Давление на позиции рубля оказывало снижение цен на глобальных товарно-сырьевых рынках, в том числе на баррель нефти. Впрочем, доллар на рынке остается перекупленным, ввиду чего не прослеживалось высокой волатильности на валютном рынке.

Отметим, что несмотря на ослабление лиры на глобальных рынках, ввиду политической повестки, рубль не спешит крепнуть к турецкой валюте. Мы считаем, что спрос на валюту на МосБирже поддерживается населением, а также импортерами.

Мы полагаем, что в ходе сегодняшних торгов доллар продолжит проторговывать диапазон 81-82 руб. Ожидаем постепенной активизации экспортеров в преддверии налоговых выплат, что окажет поддержку позициям национальной валюты.

Жильников Егор

( Читать дальше )

Несмотря на разочаровывающие результаты 2022 года, долгосрочные перспективы «РусГидро» в первые месяцы 2023 года заметно улучшились на фоне резкого роста тарифов в ДФО и подготовки перехода региона во 2-ю ЦЗ, который регуляторы хотят завершить уже в 2023 году. Эти инициативы могут наконец ликвидировать систематическую убыточность дальневосточных дочек компании, хотя кейс по-прежнему не лишен рисков, в частности возросшей инвестнагрузки и неопределенности касательно будущего сетевой инфраструктуры компании в ДФО.

Мы повышаем рейтинг акций HYDR с «Держать» до «Покупать» и присваиваем целевую цену 0,92 руб. на 12 мес. (потенциал 10%). С учетом вероятных дивидендов за 2022 г. потенциал составляет 15,6%.


( Читать дальше )