комментарии stanislava на форуме

Потенциальные дивиденды могут поспособствовать росту бумаг «СОЛЛЕРСа - Риком Траст
Накануне совет директоров «Соллерс» все-таки рекомендовал выплатить дивиденды в размере 45,39 руб. (примерно 11–11,5%).

Такая рекомендация связана с наличием нераспределенной чистой прибыли последние несколько лет. Текущее финансовое положение компании позволяет осуществить выплату дивидендов одновременно с финансированием инвестиционной программы группы.

Напомним, что ранее «Соллерс» отказался публиковать отчетность по МСФО за 2022 год, а по итогам 6 месяцев 2022 года компания получила 1,1 млрд руб. чистого убытка по МСФО, снизив выручку на 29%, до 28,2 млрд руб.

Реестр для получения дивидендов, как ожидается, будет закрыт 10 июля. Соответствующие решения предложено одобрить акционерам на годовом собрании. Оно запланировано на 30 июня в форме заочного голосования, реестр для участия в нем закроется 5 июня.

Мы видим вероятность роста бумаг Соллерс на 5–10% на горизонте 1–2 месяцев, поскольку в последний раз компания платила дивиденды по итогам работы в 2013 году: было выплачено по 52,52 руб. на акцию, всего 100,8 млн руб.

Абелев Олег

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивиденд Татнефти за весь 2023 год может составить 50 рублей на акцию - Синара
Прибыль «Татнефти» по РСБУ за 1К23 составила 50 млрд рублей.

— Вклад 1К23 в размер промежуточных дивидендов за 1П23 мы оцениваем в 10,8 руб./акцию (дивдоходность — 2,7%).

— В квартальном сопоставлении прибыль по РСБУ снизилась на 13%, но и цена Urals уменьшилась на 9% до 3600 руб./барр.

Мы считаем новость нейтральной. В апреле мы уже видим существенный рост рублевой цены Urals (до 4700–4800 руб./барр.), а значит, чистая прибыль «Татнефти» за 2К23 может существенно вырасти. Наш прогноз дивидендов за весь 2023 год составляет 50 рублей на акцию (дивдоходность — 13%). В настоящее время наш рейтинг по акциям Татнефти — «Держать». Мы рекомендуем дождаться ясности относительно изменений в налогообложении нефтяного сектора.

ИБ «Синара»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

М.Видео вряд ли возобновит дивидендные выплаты в ближайшей перспективе - Альфа-Банк
М.Видео-Эльдорадо сообщила о снижении выручки на 16% г/г в 2022 году на фоне снизившегося спроса и нестабильных поставок в течение 2022 года. В то же время, скорр. EBITDA выросла на 69% г/г при марже 3,8% (+1,9 п.п. г/г) за счет структуры продаж и оптимизации затрат. Компании удалось заместить бренды, ограничившие деятельность в России, новыми поставками (новые партнерства и прямой импорт). Однако, в моменте это требует увеличения инвестиций в оборотный капитал и ведет к росту долговой нагрузки (чистый долг / EBITDA вырос до 4,2х на конец 2022 против уровня 2х, заявленного в дивидендной политике компании).

Таким образом, мы считаем, что компания вряд ли возобновит дивидендные выплаты в ближайшей перспективе. Текущая цена акций близка к 8-летним минимумам, и ее потенциальная переоценка будет зависеть от устойчивого восстановления спроса на БТиЭ (исторически в течение 12-18 месяцев с момента начала кризиса) и улучшения в части оборотного капитала (и, соответственно, снижения долговой нагрузки).

Кипнис Евгений

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ключевая причина снижения стоимости нефти - повышение процентных ставок мировыми ЦБ - Финам
В среду утром цены на нефть сохраняют слабость после обвального падения днем ранее. Ключевая причина такой негативной динамики — ожидания того, что повышения процентных ставок в США и Европе негативно скажутся на экономике и приведут к снижению спроса на топливо.

К 11:30 МСК июльские фьючерсы нефти марки Brent торгуются у отметки $73,9/барр, снижаясь на 1,9%. Июньские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются у отметки $70,2/барр, снижаясь на 2,0%.

По итогам торгов во вторник июльские фьючерсы на нефть Brent рухнули на -5% до $75,32/барр. Июньские фьючерсы WTI вчера закрылись на $71,65/барр потеряв -5,3%. В начале мая стоимость нефти приблизилась к минимумам с конца марта. Помимо ожиданий повышения процентных ставок ФРС и ЕЦБ на этой неделе вышли довольно слабые экономические данные из Китая. При этом рынок нефти проигнорировал новость о том, что добыча нефти ОПЕК с начала мая начала сокращаться, поскольку страны, находящиеся под санкциями, Россия и Иран, продолжали активно сбывать свою нефть на внешних рынках.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Налаживание каналов продаж позволит расширить объемы погрузок и парк РЖД - Промсвязьбанк
Темпы роста погрузки на сети РЖД в апреле замедлились. В апреле 2023 года среднесуточный объем погрузки на сети РЖД вырос на 3,1% г/г до 3,5 млн т/сут. Рост погрузки происходил в сегменте зерна и строительных грузов, однако другие сегменты преимущественно показали снижение. Погрузка основного товара, угля, осталась без заметных изменений.

Резко увеличилась погрузка зерна, на 36,4% г/г, до 10,3 млн т. Рост был обеспечен на фоне высокой грузовой базы зерновых, ввиду чего наблюдается дефицит составов и соответственно рост ставок на данную категорию. Заметно также увеличилась погрузка строительных материалов (на 12,2% г/г, до 42,3 млн т). Увеличение по строительным грузам связано с растущими объёмами жилищного строительства и активизацией инфраструктурных проектов (реконструкция БАМа и Транссиба, строительства автотрассы Москва-Казань и т.д.). Мы считаем, что в мае рост погрузок в данных сегментах сохранится.

Заметно снизились перевозки лесных грузов (снижение на 22,1% г/г, до 9,4 млн т.) на фоне высокой базы в начале 2022 года, а также промышленных грузов (на 21,2% г/г, до 8,5 млн т.) ввиду сохраняющегося давления со стороны импорта.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции золотодобытчиков в текущей ситуации - привлекательная инвестиция - Солид
Bloomberg: ОАЭ, Гонконг и Турция стали основными направлениями для продажи российского золота. Россия переориентировала поставки золота в Объединенные Арабские Эмираты (ОАЭ), Гонконг и Турцию после введения санкций Евросоюза и стран G7. Продажей российского золота стали заниматься малоизвестные компании. Об этом сообщил Bloomberg со ссылкой на компанию ImportGenius. Основным направлением для продажи российского золота стали ОАЭ. С марта по август 2022-го объем экспорта этого металла достиг $500 млн. Поставками занимались трейдеры Paloma Precious DMCC и Al Bahrain Jewellers LLC, они импортировали золота на сумму $109 млн и $50 млн. Основные покупатели находились в Дубае.

В принципе ничего удивительного нет. Если раньше российские компании продавали золото прямо что называется «с завода» банкам, то теперь необходимо искать каналы сбыта. Золото легко переплавляемый товар, который имеет небольшой объем (вся годовая добыча Полюса, например, помещается в один вагон), поэтому даже если зарубежные покупатели не совершали бы заказы напрямую, то сбыт всё равно осуществлялся.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Лукойл продемонстрировал хорошие операционные результаты для сложного года - Мир инвестиций
Лукойл опубликовал статистику по добыче, новым запасам и переработке за 2022 г. — Интерфакс. Общий объем добычи вырос на 7% до 2.3 млн бнэ/сут. без учета проекта «Западная Курна» в Ираке. Запасы за год увеличились на 15.1 млрд бнэ, но компания не уточнила, что из этой цифры газ, а что — жидкие углеводороды. Объемы переработки нефти выросли на 11.3% г/г до 1.4 млн барр./сут.

Хорошие результаты для сложного года. Из общего объема добычи 1.7 млн барр./сут. пришлось на жидкие углеводороды (1.62 млн барр./сут. в России, где рост составил 6.6% г/г, несмотря на логистические проблемы из-за санкций). Рост нефтепереработки был сосредоточен на европейских НПЗ Лукойла: объем переработки в России увеличился на 3.3%, а в Европе подскочил на 28% до 520 тыс. барр./сут. за счет высокой рентабельности переработки (Интерфакс).

Мы считаем, что это в основном связано с тем, что компания перерабатывает собственную нефть Urals (в частности, на заводе ISAB на Сицилии, который, как сообщается, уже продан), а Urals с начала кризиса торгуется со значительным дисконтом к Brent. Объем запасов углеводородов составил 144% от объема добычи, легко превысив минимальный целевой показатель в 100%.

Смит Рональд

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Транспортировка грузов демонстрирует признаки восстановления - позитивная новость для Globaltrans - Атон
Оборот грузовых железнодорожных перевозок в России вырос на 3.1% г/г в апреле     

Погрузка на сети РЖД выросла на 3.1% г/г до 105.5 млн т, а грузооборот снизился на 0.5% до 222 млрд тарифных тонно-км, тогда как погрузка за январь-апрель увеличилась на 0.2% г/г до 411 млн т. За первые четыре месяца 2023, перевозки зерна выросли на 36% г/г, строительных грузов — на 12%. Сильнее всего снизились перевозки промышленного сырья и формовочных материалов (-21% г/г) и лесных грузов (-22% г/г).

Транспортировка грузов демонстрирует признаки восстановления, что наряду с ростом доли маршрутов дальнего следования поддерживает цены на ж/д транспортировку. Новость позитивна для Globaltrans с точки зрения восприятия.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Транспортировка грузов демонстрирует признаки восстановления - позитивная новость для Globaltrans - Атон
Оборот грузовых железнодорожных перевозок в России вырос на 3.1% г/г в апреле     

Погрузка на сети РЖД выросла на 3.1% г/г до 105.5 млн т, а грузооборот снизился на 0.5% до 222 млрд тарифных тонно-км, тогда как погрузка за январь-апрель увеличилась на 0.2% г/г до 411 млн т. За первые четыре месяца 2023, перевозки зерна выросли на 36% г/г, строительных грузов — на 12%. Сильнее всего снизились перевозки промышленного сырья и формовочных материалов (-21% г/г) и лесных грузов (-22% г/г).

Транспортировка грузов демонстрирует признаки восстановления, что наряду с ростом доли маршрутов дальнего следования поддерживает цены на ж/д транспортировку. Новость позитивна для Globaltrans с точки зрения восприятия.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Запуск производства серверного оборудования OpenYard может поддержать профильный бизнес Яндекса - Атон
Яндекс запустит производство серверного оборудования     

Как сообщает Коммерсантъ, СП Яндекса, Ланита и тайваньской Gigabyte завершило строительство завода в Рязани и собирается запустить производство собственного серверного оборудования OpenYard. Доля Яндекса в СП составляет 50%. Согласно данным сайта OpenYard, производство серверов началось в 2021 году на азиатских мощностях, а открытие собственного предприятия в России запланировано на 2023 год.

Запуск локализованного производства вряд ли окажет существенное влияние на финансовые показатели Яндекса в ближайшей перспективе, особенно учитывая, что им занимается совместное предприятие, а не только Яндекс. В то же время запуск производства может поддержать профильный бизнес компании, требующий больших вычислительных мощностей, а также обеспечить развитие нового облачного бизнеса. Согласно открытым источникам, OpenYard может занять до 10% рынка серверов к 2024 году. Рынок этого оборудования оценивается в 80 млрд руб.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Укрепление рубля - инерционное и носило спекулятивный характер - Промсвязьбанк
Пара доллар-рубль по итогам торгов во вторник продолжила снижение, завершив торги у отметки 79,6 руб. В утреннюю сессию доллар пытался компенсировать свои пятничные потери, однако по мере выхода крупных игроков на рынок перешел к снижению. Отметим, что торговая активность американской валютой осталась повышенной (основной объем пришелся на начало дня), однако ниже значений пятницы. Мы считаем, что укрепление рубля было инерционным и носило спекулятивный характер – технически прослеживался потенциал в пользу национальной валюты.

Отметим, что вчера в СМИ появились новости о вероятном старте выкупа правительством юаней на сумму 200 млн долл. для формирования резервов. Учитывая, что пока неизвестно в какой форме будут происходить покупки, оценить влияние на котировки рубля затруднительно. Однако подчеркнем, что в моменте это может выступать фактором поддержки рублю ввиду улучшения ситуации с бюджетом РФ.

Мы продолжаем ориентироваться на снижение доллара к рублю и тест важных уровней поддержки в диапазоне 79-79,5 руб. В случае, если цель не будет достигнута в ближайшие торговые сессии вероятен отскок доллара в зону привычного восходящего тренда 81-84 руб.

Жильников Егор

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рейтинг по акциям ExxonMobil и Chevron - Держать - Синара
ExxonMobil и Chevron: прибыль за 1К23 выше прогнозов рынка

В пятницу (28 апреля) ExxonMobil и Chevron представили операционные и финансовые показатели за 1К23, общей чертой которых стали по-прежнему высокие показатели в части рентабельности и свободного денежного потока. Кроме того, обе компании превзошли оценки рынка по чистой прибыли: ExxonMobil ($2,79 на акцию) — на 7%, а Chevron ($3,46 на акцию) — на 4%.

Отчетный квартал стал не самым благоприятным в плане цен на нефть и газ по сравнению с конъюнктурой годичной или квартальной давности, что нашло отражение в динамике выручки и EBITDA. Вместе с тем мы обращаем внимание на рентабельность по EBITDA в 24–26%, которая остается на солидном уровне. В квартальном сравнении операционных показателей и свободного денежного потока более выигрышно смотрится ExxonMobil, но Chevron, в свою очередь, оставляет без изменения план выкупа собственных акций в объеме $17,5 млрд в год, добавляя инвесторам оптимизма в отношении бумаг. Чистый долг обеих компаний уже с конца прошлого года находится на многолетних минимумах.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рейтинг по акциям ExxonMobil и Chevron - Держать - Синара
ExxonMobil и Chevron: прибыль за 1К23 выше прогнозов рынка

В пятницу (28 апреля) ExxonMobil и Chevron представили операционные и финансовые показатели за 1К23, общей чертой которых стали по-прежнему высокие показатели в части рентабельности и свободного денежного потока. Кроме того, обе компании превзошли оценки рынка по чистой прибыли: ExxonMobil ($2,79 на акцию) — на 7%, а Chevron ($3,46 на акцию) — на 4%.

Отчетный квартал стал не самым благоприятным в плане цен на нефть и газ по сравнению с конъюнктурой годичной или квартальной давности, что нашло отражение в динамике выручки и EBITDA. Вместе с тем мы обращаем внимание на рентабельность по EBITDA в 24–26%, которая остается на солидном уровне. В квартальном сравнении операционных показателей и свободного денежного потока более выигрышно смотрится ExxonMobil, но Chevron, в свою очередь, оставляет без изменения план выкупа собственных акций в объеме $17,5 млрд в год, добавляя инвесторам оптимизма в отношении бумаг. Чистый долг обеих компаний уже с конца прошлого года находится на многолетних минимумах.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Россияне продолжат экономить - Финам
Выручка группы «М.видео — Эльдорадо» снизилась на 15,5% (г/г) до 402,5 млрд руб., EBITDA упала на 26% (г/г) до14,4 млрд, скорр. чистый убыток сократился на 10,2% до 6,7 млрд руб.

На продажи в прошлом году повлияли уход знакомых марок и вывод на «полку» новых производителей, налаживание параллельного импорта, падение покупательской способности и переход на более экономную модель потребления после ажиотажного спроса в начале года.

Электроника и бытовая техника – товары длительного пользования, спрос на них подвержен влиянию экономических циклов, при ухудшении финансового состояния население может отказаться от покупки. Мы ожидаем сохранения экономной модели поведения в 2023 году, поэтому не ожидаем уверенного улучшения результатов сегмента и компании в ближайшее время.

Буйлакова Анна
ФГ «Финам»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дисконт Urals к Brent продолжит снижаться - Синара
Минфин России: сорт Urals в апреле стоил $58,6/барр., что предполагает дисконт к Brent в $25/барр.

Министерство финансов РФ сообщило, что основной российский сорт нефти Urals стоил в апреле $58,6/барр. (рост на $10/барр. в месячном сопоставлении).

В рублевом выражении цена Urals в апреле увеличилась на 26% м/м до 4,7 тыс. руб./барр., что позитивно скажется на размере поступлений в бюджет в конце месяца.

Дисконт к Brent снизился в месячном сопоставлении на $4/барр. до $25/барр.

Официальные показатели для расчета нефтегазовых налогов обычно публикуются через несколько дней после сообщения Минфина Министерством экономического развития РФ.

Мы полагаем, что новость позитивна для настроений в отношении акций нефтяников. $25/барр. — это максимальный дисконт, который в целях налогообложения будет применяться с июля 2023 г. Мы считаем, что дисконт продолжит снижаться, а значит, нефтяные компании не столкнутся с ростом налоговых платежей в связи с введением механизма максимального дисконта Urals к Brent. Наши фавориты в секторе — ЛУКОЙЛ и Роснефть (рейтинг «Покупать»).

ИБ «Синара»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Эффект сделки по приобретению JPMorgan активов FRB в значительной степени уже исчерпан - Синара
JPMorgan приобретает активы и депозиты First Republic Bank Как сообщается в пресс-релизе JPMorgan, в результате сделки к JPMorgan отойдут депозиты клиентов First Republic на общую сумму $92,4 млрд, которая включает $30 млрд, полученных First Republic в марте от 11 крупных банков США в виде депозитов.

Эти средства подлежат возврату после закрытия сделки. Кроме того, JPMorgan покупает подавляющее большинство активов First Republic, включая портфель кредитов на $172,9 млрд и ценные бумаги на $29,6 млрд. Однако JPMorgan не принимает на себя корпоративный долг и привилегированные акции First Republic.

В рамках соглашения с JPMorgan Федеральная корпорация по страхованию депозитов возьмет на себя 80% убытков по выданным First Republic ипотечным займам на жилую недвижимость на семь лет, а на коммерческую — в течение пяти лет. Она также предоставит JPMorgan финансирование сроком на пять лет под фиксированную процентную ставку в размере $50 млрд.

Мы оцениваем сделку как положительный фактор для JPMorgan, но полагаем, что ее эффект в значительной степени уже исчерпан.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Полюс скоро определится с дивидендами за 2022 год - Ренессанс Капитал
Полюс – Совет директоров рассмотрит рекомендацию по дивидендам за 2022 год – решение возможно в течение недели – продолжаем ожидать возобновление выплат

Капитализация: RUB 1 411 207 млн

Объём торгов: RUB 3 036 млн

В свободном обращении: 22,25%

По сообщению компании, совет директоров Полюса рассмотрит рекомендацию по дивидендам за 2022 год для собрания акционеров, которое пройдет 6 июня. Финального решения о выплате дивидендов еще нет.

Тем не менее, мы продолжаем ожидать (см Ресурсные секторы – Сезон финальных дивидендов за 2022 год продолжается), что совет директоров рекомендует выплатить дивиденд за 2022 год в размере 430 рублей за акцию, тем самым возобновив выплаты дивидендов после паузы со 2П21.    

Синицын Борис
«Ренессанс Капитал»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Целевая цена акций Селигдар 48 рублей, рейтинг Держать - Ренессанс Капитал
Селигдар Результаты по МСФО за 2П22; рост себестоимости и долговой нагрузки

В пятницу (28 апреля) Селигдар раскрыл финансовые результаты за 2П22, которые, несмотря на наши сниженные ожидания после 3кв22, всё равно оказались слабыми.

Так, рост себестоимости превысил 50% г/г во 2П22, так что TCC и AISC по нашим оценкам достигли $950/унц и $1 367/унц соответственно, а коммерческие и административные расходы и амортизации удвоились г/г во 2П22, что лишь частично объясняется крепким курсом рубля.

Денежный поток был положительным, что позволило не превысить 3,0х чистый долг/EBITDA на конец года (в банковской методологии), однако этого удалось достичь за счет снижения оборотного капитала (увеличения кредиторской задолженности) до недостаточного уровня по историческим меркам.

Возможное восстановление нормального уровня рабочего капитала (его рост), а также высокий уровень себестоимости во 2П22 создают риски снижения наших прогнозов по компании на 2023 год и далее, при прочих равных.

Мы напо

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Драйверов для роста акций Группы ЛСР нет - Открытие Инвестиции
ПАО «Группа ЛСР», один из ведущих девелоперов и производителей строительных материалов в России, 28 апреля объявило результаты операционной деятельности за I квартал 2023 года:

Продажи в январе—марте 2023 года сократились на 36,9% г/г до 25,7 млрд руб.

Объем реализованной недвижимости уменьшился на 26,2%, до 161 тыс. кв. м.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сохранение дивидендной политики — хорошая новость для инвесторов РусГидро - Мир инвестиций
Капзатраты РусГидро могут превысить RUB 200 млрд в 2023 г., заявил в пятницу CEO компании.

Капзатраты в размере более RUB 200 млрд (включают НДС, насколько мы понимаем) превышают наши оценки. Однако исторически компания планировала более высокие уровни инвестиций, в то время как фактические капзатраты были ниже.

CEO РусГидро рассказал о капзатратах и дивидендах в 2023 г. Мы считаем, что капзатраты в размере более RUB 200 млрд соответствуют общей тенденции роста инвестиций, но негативны для денежных потоков и инвестиционного кейса. Сохранение дивидендной политики — хорошая новость.

Булгаков Дмитрий
«БКС Мир инвестиций»

Компания подтвердила планы увеличения инвестиций. Мы обеспокоены чрезмерными капзатратами, поскольку они подразумевают отрицательный свободный денежный поток в будущем. Компания реализует несколько крупномасштабных проектов на Дальнем Востоке с отдаленными сроками ввода в эксплуатацию. Что касается дивидендов, генеральный директор сообщил, что окончательное решение еще не принято, однако, на наш взгляд, если дивидендная политика останется прежней, размер выплат может оказаться на уровне прошлого года

Авто-репост. Читать в блоге >>>