комментарии stanislava на форуме

Позитивное отношение к акциям Polymetal сохраняется - Финам
Акции Polymetal в четверг, 27 января, оказались в числе лидеров снижения на фоне роста остального рынка. Три основных фактора разной продолжительности действия давят на бумагу.

Во-первых, публикация результатов производственной деятельности на IV квартал и 12 месяцев могла разочаровать инвесторов. При том, что производство металлов предприятиями группы в золотом эквиваленте по сравнению с аналогичным периодом прошлого года выросло в IV квартале на 24% до 467 тыс. унций, а в целом за год на 2% до 1 677 тыс. унций, объемы реализация металлов снизились, а выручка в IV квартале сократилась на 6% (г/г) до $798 млн, хотя за год незначительно (в пределах 1%) увеличилась и составила $2890 млн.

Во-вторых, отрицательная динамика драгметаллов в условиях укрепления доллара и настроя ФРС США на скорое начало поднятия учетных ставок оказывает давление на котировки акций золотодобывающих компаний. Сегодня золото снижается почти на 1%, а серебро падает в цене на 3%, и это также отражается в цене акций Polymetal.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Нехватка рабочей силы становится проблемой для Lam Research - Финам
Один из крупнейших производителей оборудования для изготовления чипов, Lam Research, отчитался о результатах за 2 квартал 2022 финансового года в среду, 26 января. Компания смогла превзойти консенсус по скорректированной чистой прибыли на акцию: показатель составил $ 8,53 (+41,5% г/г) при ожиданиях аналитиков на уровне $ 8,51. Однако выручка в $ 4,23 млрд (+22,3% г/г) оказалась ниже консенсуса $ 4,42.

Продажи систем Lam во 2 квартале выросли на 18,8% г/г, но показали снижение относительно 1-го квартала на 6,3% к/к. Главной причиной уменьшения выручки от продаж систем в квартальном выражении стал китайский рынок, доля которого упала с 37% в июле-сентябре до 26%.

Несмотря на то, что компания осенью ввела в эксплуатацию новый завод в Малайзии, ряд факторов продолжает оказывать давление на динамику продаж. CFO Дуг Беттинджер среди таких выделил распространение штамма «омикрон», который вызывает нехватку рабочей силы, а также «узкие места» в глобальных логистических цепочках.

Эти факторы обусловили и скромные прогнозы компании на 3-й квартал финансового года: так, ожидания по скорректированному EPS составили лишь $ 7,45, хотя усредненные прогнозы аналитиков давали таргет в $ 7,94. Выручку компании в 1 квартале календарного 2022 года могут поддержать вводы фабрик в Корее и Огайо, однако и по продажам менеджмент дал довольно слабый гайденс в $4,25 млрд, что предполагает рост лишь на 0,5% к/к. Инвесторы восприняли новости крайне негативно, отправив акции Lam в коррекцию на 5% на премаркете.

По результатам отчета мы ставим акции Lam на пересмотр для учета замедлившегося роста финансовых метрик в цене инструмента.

Ковалев Александр
ФГ «Финам»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Объемы перевозок у Аэрофлота могут восстановиться до уровня 2019 года к 2023 - Газпромбанк
Аэрофлот опубликовал операционные результаты за декабрь 2021 г. и за весь 2021 г.

Они указывают на стабилизацию отставания объема перевозок от уровней предшествовавшего пандемии 2019 г. в диапазоне 15–20% по пассажиропотоку (PAX) и 25–30% по пассажирообороту (RPK). Мы ожидаем ликвидации разрыва к 2023 г. и сохраняем фундаментально позитивный взгляд на акции компании. Однако следует отметить, что им не хватает краткосрочных катализаторов роста.

Мы сравниваем операционные результаты 2021 г. с показателями предшествовавшего пандемии 2019 г., поскольку их сопоставление с данными за 2020 г. нерепрезентативно из-за резкого падения операционных результатов Аэрофлота в тот период ввиду пандемии COVID-19.

Пассажиропоток (PAX) в декабре 2021 г. сократился на ~17% по сравнению с декабрем 2019 г., составив 3,6 млн пассажиров. Снижение произошло главным образом за счет международных направлений (0,9 млн пассажиров, на 53% ниже показателя 2019 г.), тогда как на внутренних рейсах пассажиропоток (2,7 млн) увеличился на 9% относительно уровня 2019 г.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Главным драйвером роста выручки Vertex Pharmaceuticals стал препарат Trikafta - Мир инвестиций
Компания Vertex Pharmaceuticals предоставила позитивные квартальные результаты и прогноз на 2022г.

Квартальная выручка составила $2,07 млрд (+27% г/г), что на 4% выше консенсуса. Чистая прибыль на акцию (non-GAAP) была $3,37 (+34% г/г и на 2% выше консенсуса). Менеджмент ожидает в 2022 г. выручку в $8,4-8,6 млрд, что на 4% выше ожиданий консенсуса. Чистая денежная позиция на конец квартала составила $7,5 млрд.

Главным драйвером роста стал препарат Trikafta (кистозный фиброз), чья выручка составила $1,7 млрд (на 9% выше консенсуса). Препарат в июне получил одобрение для лечения детей в возрасте 6-11 лет, что расширило потенциальный рынок для его применения.

Также менеджмент отметил, что есть еще 25 тыс. пациентов ($4 млрд потенциальной выручки), которые подходят под критерии лечения препаратом, но пока его не проходят.

Потенциальные драйверы роста. Компания ведет переговоры по ранней подаче заявки (конец 2022г.) по генной терапии CTX001 (серповидноклеточная анемия, бетателасемия). В случае успешных переговоров препарат смогут вывести на рынок уже в 2023г. В конце года ожидаются данные по новому поколению препаратов от кистозного фиброза (VX-121/tezacaftor/VX-561, фаза 3), которые в случае успешных данных заменят текущие препараты, что позволит еще больше укрепить монопольное положение компании на данном рынке.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

После коррекции акции Globaltrans восстановили потенциал роста - Финам
Со времени публикации нашей аналитической записки в октябре акции Globaltrans совершили ожидаемую коррекцию и, по нашему мнению, к настоящему моменту восстановили потенциал роста. Увеличение объемов грузовых железнодорожных перевозок, сохраняющаяся положительная динамика ставок на рынке полувагонов, а также продление долгосрочных сервисных контрактов с крупными клиентами благоприятно скажутся на финансовых метриках и акционерной стоимости компании. В связи с этим мы рекомендуем «Покупать» акции Globaltrans и подтверждаем нашу целевую цену 618,45 руб. с потенциалом 21,2%.

Мы повышаем рекомендацию по акциям Globaltrans до «Покупать» с «Держать» и подтверждаем целевую цену 618,45 руб. на апрель 2022 года. В прошлой записке от 6 октября 2021 года мы видели ограниченный потенциал роста и предполагали возможность коррекции. Эта коррекция произошла, и теперь апсайд к текущей цене акций составляет 21,2%.

Globaltrans — одна из крупнейших компаний в сфере грузовых железнодорожных перевозок на территории РФ, стран СНГ и Балтии. Акции компании торгуются на LSE, а также Московской бирже.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Возможность выделения средств из ФНБ на проект Сегежа-Восток позитивно для котировок Segezha Group - Sberbank CIB
Правительство рассмотрит возможность выделения средств из Фонда национального благосостояния (ФНБ), чтобы профинансировать строительство целлюлозного комбината в Красноярском крае в рамках масштабного проекта Segezha Group «Сегежа-Восток». Об этом сегодня утром сообщил Интерфакс. Минфин, Министерство промышленности и торговли, а также Министерство экономического развития должны рассмотреть этот вопрос до 4 февраля 2022 года. По информации компании, она рассчитывает получить из ФНБ 25% от объема капиталовложений по всему проекту «Сегежа-Восток», т. е. 50 млрд руб. из 200 млрд руб.

После приобретения компании «Интер Форест Рус» в конце 2021 года Segezha Group значительно увеличила свои лесные ресурсы в Восточной Сибири. В частности, объем расчетной лесосеки группы вырос на 86% до 23,6 млн куб. м. Увеличение этого показателя позволяет компании строить новые производственные мощности в Восточной Сибири, включая:

— два целлюлозных комбината (проект «Сегежа-Восток») мощностью 1,0 млн т в Красноярском крае и 0,8 млн т в Иркутской области;

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Intel: слабый прогноз по прибыли из-за реорганизации бизнеса - Синара
Компания Intel представила финансовые результаты за 4К21 и весь 2021 г.

Всего по итогам прошлого года компания получила выручку в размере $79 млрд, превзойдя нашу оценку в $75 млрд. Чистая прибыль составила $19,9 млрд, оказавшись чуть ниже ожидаемых нами $20,2 млрд.

Квартальная выручка компании составила $19,5 млрд и оказалась значительно — на 6,4% — выше консенсус-прогноза аналитиков по опросу FactSet, ожидавших показатель на уровне $18,33 млрд. Прибыль без учета разовых факторов составила $1,09 в расчете на акцию — также лучше среднерыночного прогноза по опросу FactSet в $0,9.

Акции компании снизились в среду на дополнительных торгах на 2,9% на общем негативном фоне

Снижение выручки самого крупного сегмента компании, производящего процессоры для ПК, на 7,4% г/г компенсировалось ростом сегмента процессоров для центров обработки данных на 20% г/г.

Прибыль Intel снизилась на 26% г/г, поскольку компания увеличила затраты на разработку новых продуктов и административные расходы суммарно на 11% г/г.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Tesla: сильная отчетность за 4 квартал, но в 2022 году ожидаются проблемы в поставках - Синара
При рекордной выручке в $17,7 млрд прибыль Tesla в 4К21 составила $2,54 на акцию. Результаты превзошли прогнозы аналитиков (по данным Bloomberg), которые в среднем ожидали прибыль в размере $2,36 на акцию и выручку $16,6 млрд.

Общая выручка в 4К21 выросла на 65% г/г в первую очередь благодаря автомобильному сегменту, где выручка выросла на 71% г/г и достигла $16 млрд. Поставки автомобилей Tesla увеличились на те же 71% г/г, а значит, средняя цена продажи автомобилей не изменилась. Это хороший знак, поскольку кварталом ранее средняя цена снизилась на 6% г/г ввиду увеличения доли автомобилей низкой ценовой категории в ассортименте компании.

Рентабельность по валовой прибыли уже второй квартал находится на уровне выше 30%, что обусловлено ростом объемов, а также увеличением доли произведенных в Китае автомобилей. Операционная рентабельность выросла c 5,4% в 4К20 до 14,7% в 4К21.

Илон Маск заявил, что Tesla не начнет выпуск новых моделей в этом году, поскольку из-за постоянных сбоев в цепочке поставок компания делает ставку на увеличение продаж, а не на диверсификацию.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Прогнозы по Abbott Laboratories остаются в силе после квартального отчета - Финам
Американская фармацевтическая компания и поставщик медицинских девайсов Abbott Laboratories опубликовала отчетность за четвертый квартал.

Квартальная выручка Abbott Laboratories увеличилась на 7,5% г/г до $11,5 млрд и превысила наши ожидания на $790 млрд. Продажи продуктов, связанных с анализами на коронавирус, составили $2,3 млрд.

Чистая прибыль компании снизилась на 8,0% г/г и составила $1,99 млрд. При этом скорректированная чистая прибыль на акцию достигла $1,32 и на 11 центов превзошла наши ожидания.

Компания ожидает в 2022 году скорректированной чистой прибыли на акцию в размере не менее $4,70. При этом Abbott Laboratories ожидает первоначальную выручку от ковидного сегмента в размере $2,5 млрд – эта величина ожидается в первом полугодии, а в дальнейшем может возрасти.

Акции Abbott Laboratories находятся в нашем аналитическом покрытии с рекомендацией «Покупать» и целевой ценой $136,23, что предполагает потенциал роста в размере 13,5% на период до конца августа 2022 года. На данном этапе указанный потенциал роста представляется нам обоснованным с фундаментальной точки зрения, и мы сохраняем рекомендацию «Покупать» по Abbott Laboratories.

Саидова Зарина
ГК «Финам»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ПИК и ММК могут занять место VK и Ozon в индексе MSCI Russia - ЦентроКредит
10 февраля будут объявлены результаты февральского квартального пересмотра индекса MSCI Russia, и изменения в списке бумаг вступят в силу 28 февраля после закрытия торгов. Сейчас в индекс входят бумаги 26 российских компаний.

Как ожидается, вместо бумаг VK и OZON могут занять ПИК и ММК, которые — наиболее близкие по требованиям порога для включения в индекс.

Суворов Евгений
банк «ЦентроКредит»

Также с 18 февраля будут объявлены изменения в индекс FTSE Russel, куда также ожидается включение ПИКа (основной фактор – возросшая ликвидность в 2021 году). Ориентировочные оценки притока со стороны индексных фондов в бумаги ПИКа после вступления в силу указанных изменений могут превысить $300 миллионов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Американские нефтегазовые мейджоры продолжат улучшать финансовые результаты - Финам
Завтра, 28 октября, крупный американский нефтегазовый мейджор Chevron представит отчётность за 4 квартал, а во вторник это планирует сделать и его ключевой конкурент Exxon Mobil. Консенсус Bloomberg ожидает, что выручка Exxon Mobil и Chevron вырастет на 63,3% г/г и 80,9% г/г, а EBITDA – на 340,6% г/г и 255,6% г/г соответственно. Чистая прибыль на акцию у Exxon Mobil может вырасти в 63,6 раза до $ 1,91, а у Chevron стать положительной и достигнуть $ 3,13.

Существенная позитивная годовая динамика сегмента апстрим, конечно, связана с ростом цен на нефть марки WTI на 81,8% г/г и цен на газ Henry Hub на 88,5 раза. Сегмент нефтепереработки также покажет восстановление в годовом выражении за счёт нормализации спроса на нефтепродукты, снижения их запасов и связанного с этим восстановления маржи нефтепереработки. Отметим также, что цены на нефтехимическую продукцию, как и в последние несколько кварталов, продолжили находиться на повышенном уровне, что поддержит прибыльность соответствующих сегментов нефтяников.

На конференц-звонках обоих компаний в центре внимания инвесторов будут комментарии насчёт способности сочетать постепенную декарбонизацию с развитием основного бизнеса, возможности нарастить дивиденды или байбэк, а также прогнозы по добыче и капитальным и операционным затратам. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Немецкий регулятор может завершить сертификацию Северного потока-2 во второй половине марта - Открытие Инвестиции
Оцениваем новость нейтрально. Как поясняло Bundesnetzagentur в ноябре, процесс сертификации „Северного потока 2" возобновится, когда Nord Stream 2 AG создаст дочернюю компанию в Германии и передаст ей полномочия оператора. По нашим оценкам, это могло потребовать полтора-два месяца, а фактически заняло десять недель. Если не появится новых требований к юридическому оформлению проекта, можно ожидать, что немецкий регулятор завершит сертификацию трубопровода во второй половине марта (первоначальный срок — 8 января). После этого Еврокомиссия должна решить вопрос о запуске газопровода в течение двух месяцев — вероятно, до конца мая. У нас есть актуальная идея на покупку акций «Газпрома» с целью 404,1 рубля.

Динамика акций. C начала года акции «Газпрома» снизились на 12,82%, а индекс Мосбиржи — на 11,99%. За 12 месяцев бумаги компании подорожали на 37,73%, а за последние 5 лет — на 94,22%.

Консенсус-оценка рынка. По акциям «Газпрома» 15 рекомендаций «покупать», 0 — «продавать», 2 — «держать», свидетельствуют данные в терминале Bloomberg. 12-месячный консенсус-таргет составляет 469,07 руб., что на 56,5% выше текущей цены (299,33 руб.).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Exelon: созвездие американских АЭС у вас в портфеле - Финам
У инвесторов остается несколько дней для того, чтобы принять участие в спин-оффе крупнейшего мирового оператора АЭС, Exelon. Реорганизация компании и смена регулятивной риторики в отношении АЭС открывают новые перспективы перед углеродно-нейтральной генерацией. Так, планируемая к выделению компания Constellation с парком АЭС станет крупнейшим в США производителем чистой э/э, а регулируемая часть бизнеса Exelon продолжит рост за счет CAPEX и адаптации «зеленых» трендов.

Мы рекомендуем «Покупать» акции EXC с целевой ценой $ 64 на январь 2023 года. Потенциал 15,40% без учета дивидендов.

Exelon — американский коммунальный холдинг, занимающийся генерацией, передачей, распределением и сбытом э/э и газа в ряде штатов США. Компания является крупнейшим американским оператором АЭС и входит в десятку самых дорогих коммунальных компаний мира.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Газпром принял участие в звонке с международными инвесторами - Синара
ИБ Синара организовал в среду телефонную конференцию с представителями международных институциональных инвесторов.

• Несмотря на падение в первой половине января экспорта Газпрома в дальнее зарубежье на 40% г/г (до 5,4 млрд м3), динамика продаж должна улучшиться в феврале и марте. Около 50% объема реализуется по ценам «на месяц вперед», а в декабре средняя цена форвардных контрактов «на месяц вперед» на хабе TTF превышала $1300/тыс. м3 (в течение нескольких дней даже подскочила выше $2000/тыс. м3), что оказало давление на объемы спроса. При текущих котировках форвардов ожидается восстановление объемов газового экспорта в следующем месяце.

• По итогам 2022 г. финансовые показатели Газпрома улучшатся, притом что в 2021 г. компания в рублевом выражении показала рекордные за все время результаты. Компания вышла на выплату дивидендов в размере 50% от чистой прибыли по МСФО на год раньше изначального срока.

• Европа сильно зависит от газпромовских поставок газа (наша оценка за 2021 г. — 174 млрд м3, что соответствует 31%-ной доле в общем потреблении газа в Европе), при этом в мире нет свободных мощностей СПГ, которые могли бы заменить объемы Газпрома. Хотя поставки СПГ в Европу побили в январе исторические рекорды (только на прошлой неделе Катар и США поставили 3,6 млрд м3 газа), спотовые цены остаются на повышенных уровнях.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

М.Видео-Эльдорадо: рост выручки ускорился в 4 квартале - Синара
Группа М.Видео-Эльдорадо опубликовала операционные результаты за 4К21, которые продемонстрировали ускорение роста общих продаж (GMV) к/к (в частности, +8,1% г/г до 178 млрд руб.). Это положительно контрастирует с 2%-ным ростом г/г в 3К21, который вместе с тем отражал эффект высокой базы 3К20. Продажи через онлайн-каналы (куда компания включает и продажи, оформленные через приложения консультантов в магазинах) выросли на 17,3% г/г до 123,9 млрд руб., составив 69,8% от общего объема продаж группы. За 2021 г. общие продажи увеличились на 13,1% до 571 млрд руб., онлайн-продажи выросли на 28,8% г/г до 387 млрд руб.

Количество магазинов розничной сети М.Видео-Эльдорадо увеличилось в 2021 г. до 1258 (+184) в 371 российском городе. Около 44% открытых магазинов начало работу в 4К21. Торговая площадь достигла 1 587 000 м2. Группа также отчиталась об увеличении ассортимента в категориях электроники и бытовой техники в 2,4 раза за год до 185 000 SKU.

Ускорение роста продаж М.Видео-Эльдорадо в 4К21 — позитивный знак, который, скорее всего, хорошо воспримут рынки. При этом темпы роста GMV все еще ниже среднего уровня за последние два года, когда он выражался двузначными числами. С нашей точки зрения, риски для компании, связанные с конкуренцией со стороны чистых онлайн-игроков в сегменте электроники и бытовой техники, весьма высоки. Таким образом, для роста как выручки, так и рентабельности крайне важно поддерживать операционную эффективность, и мы считаем, что именно эта задача окажется в центре внимания Энрике Фернандеса, который был вновь назначен генеральным директором М.Видео-Эльдорадо на прошлой неделе.

Белов Константин
Синара ИБ

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Операционные результаты Аэрофлота за 2021 год немного превзошли ожидания аналитиков - Синара
Объем перевозки Аэрофлота в декабре составил 3,6 млн пассажиров (+64,4% г/г и -14,8% к декабрю 2019 г.).

Основной вклад в рост по-прежнему вносят внутренние перевозки, где пассажиропоток достиг 2,7 млн человек (75% от совокупного показателя) и превысил прошлогодний результат на 40%, а уровень до пандемии — на 13,3%. На международных направлениях перевезено в 3,6 раза больше пассажиров, чем в декабре 2020 г. (низкая база сравнения), но объем пока остается существенно — на 51,8% — ниже 2019 г. По отношению к ноябрю 2021 г. цифры перевозок изменились незначительно, в рамках обычных сезонных колебаний, а значит, новая волна COVID-19 не оказала серьезного воздействия. Коэффициент загрузки кресел оставался в декабре на вполне приемлемом 74,6%-ном уровне (без изменений м/м). Авиакомпания Победа перевезла 1,17 млн пассажиров (32% объема перевозок всей группы), что на 36,6% выше прошлогоднего результата.

В целом операционные результаты перевозчика за 2021 г. немного превзошли наши ожидания, поскольку пандемия COVID-19 не привела к серьезному ухудшению показателей в ноябре и декабре. Пассажирооборот на уровне группы составил 45,8 млн человек (+52% г/г), что несколько выше как ориентиров руководства компании (45 млн пассажиров), так и наших расчетов. Показатель выполненных пкм вырос на 62% до 110 млрд пкм (+2% относительно нашего прогноза), коэффициент загрузки кресел в 80% (мы прогнозировали 81%) внушает оптимизм. На 2022 г. мы прогнозируем дальнейшее восстановление объемов перевозки (на 18%), включая их увеличение на международных направлениях на 140% г/г до 17,2 млн пассажиров.

Егазарян Анастасия
   Синара ИБ

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Восстановления пассажиропотока Аэрофлота в 2022 году сохранится за счет возобновления международных авиасообщений - Промсвязьбанк
Аэрофлот в 2021 году перевез 45,8 млн человек, рост на 56% г/г Группа

Аэрофлот в 2021 году перевезла 45,8 млн человек. Относительно 2020 года показатель вырос на 56%, а в сравнении с 2019 года — снизился на 22%. На внутренних линиях перевезено 37,3 млн пассажиров (+59% г/г и +15% к 2019 г.), на международных – 8,5 млн (+43% г/г и -68% к доковидным уровням)

Мы оцениваем операционные результаты компании, как позитивные. Несмотря на то, что международные авиаперевозки все еще находятся под ограничениями, компания компенсирует часть потерь благодаря наращиванию внутренних авиаперевозок. Ожидаем сохранение восстановления пассажиропотока в 2022 году за счет возобновления международных авиасообщений.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Fashion-сегмент расширит возможности омниканальных продаж Сбербанка - Атон
Сбербанк купит сеть универмагов одежды Стокманн в 1П22     

Сбербанк вчера объявил о планах покупки 100% акций розничных магазинов одежды Стокманн. Сделка должна быть завершена в 1П22 после проведения комплексной инвестиционной проверки и согласования с ФАС. Стоимость сделки пока не разглашается.

Новость позитивна с точки зрения восприятия. Fashion-сегмент — один из приоритетных и быстрорастущих направлений онлайн-ритейла Сбера, и это приобретение добавит свыше 600 брендов среднего сегмента и премиальных брендов, а также расширит возможности омниканальных продаж. Сбер в настоящий момент торгуется очень дешево в связи с геополитической напряженностью: P/E 2022П 4.18x и P/BV 2022П 0.82x.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Газпром нефть может обогнать Лукойл по объемам добычи углеводородов уже в 2023 году - Атон
Газпром нефть увеличит добычу углеводородов до 130 млн т к 2025 

Гендиректор Газпром нефти Александр Дюков рассказал, что в 2025 году компания планирует выйти на уровень добычи углеводородов в 130 млн тнэ. Ожидается, что в 2022 году рост добычи углеводородов составит не менее 10%, а в 2023 и 2024 годах при благоприятной рыночной конъюнктуре добыча может увеличиться на 5% в год.

Газпром нефть имеет большой потенциал роста добычи благодаря запуску ряда новых проектов, в том числе, в Арктике. Эти планы, которые вписываются в рамки ожиданий рынка и наших прогнозов, должны позволить Газпром нефти обогнать ЛУКОЙЛ по объемам добычи углеводородов уже в 2023 году. Мы сохраняем НЕЙТРАЛЬНЫЙ рейтинг по Газпром нефти, которая торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2022П 3.2x и обеспечивает дивидендную доходность 12% против мультипликатора 3.3x у российских нефтяных компаний.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ГК Самолет опубликовала сильные операционные результаты за 4 квартал и 2021 год - Атон
ГК Самолет представила операционные результаты за 4К21 и 2021 

Объемы реализации недвижимости за 4К21 выросли почти вдвое до 299 тыс. кв. м. против 138 тыс. кв. м. в 4К20. В стоимостном выражении продажи также выросли — на 161% г/г до 48 млрд руб., при этом средняя цена квартиры составила 162 тыс. руб./кв. м. (+21% г/г). Денежные поступления составили 47 млрд руб. (+151% г/г). За 12M21 объемы реализации недвижимости увеличились на 64% г/г до 805 тыс. кв. м. и на 112% г/г до 126 млрд руб. в стоимостном выражении. Продажи по контрактам, учитывая компанию СПб Реновация, которая была приобретена в декабре 2021 и будет консолидирована в финансовой отчетности по МСФО с 1 января 2022, составили 139 млрд руб. или 897 тыс. кв. м. Выручка составила 131 млрд руб. (+113% г/г), а EBITDA — 29 млрд руб. (+136% г/г) — оба показателя превысили прогноз Самолета на 19 и 27% соответственно.

Самолет опубликовал сильные операционные результаты, которые должны найти отражение в существенном укреплении показателей рентабельности компании в отчетности за 2021 год по МСФО, которая будет опубликована в марте. Мы не занимаемся аналитическим покрытием компании в данный момент.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>