комментарии stanislava на форуме

Рост показателей девелопера Самолет обусловлен уверенным спросом на рынке новостроек - Промсвязьбанк
Самолет в 1 полугодии увеличил скорр. EBITDA вдвое, до 8,1 млрд руб.

Девелопер Самолет в 1 полугодии 2021 года увеличил скорректированную EBITDA в 2,1 раза, до 8,1 млрд рублей, следует из отчетности компании. Рентабельность по скорректированной EBITDA выросла до 24% против 17% в 1 полугодии прошлого года. Чистая прибыль девелопера увеличилась в 4,6 раза, до 3,2 млрд рублей. Консолидированная выручка выросла в 1,5 раза, до 33,3 млрд рублей. Скорректированный чистый долг Самолета без проектного финансирования на конец июня составил 25,4 млрд рублей, за полугодие он вырос на 35%. При этом скорректированный чистый долг за вычетом средств на счетах эскроу ушел в минус на 6,4 млрд рублей (против положительного показателя в 3,2 млрд рублей на конец 2020 года).

Положительно оцениваем результаты девелопера Самолета. Рост показателей обусловлен уверенным спросом на рынке новостроек, где действовала государственная программа льготной ипотеки под 6,5%. Благоприятная ценовая конъюнктура на первичном рынке недвижимости, которая наблюдается и в 3 квартале, поддержит финансовые показатели девелопера по итогам этого периода.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Что стоит за взлетом котировок российских компаний второго эшелона? - Московские партнеры
Что стоит за взлетом котировок российских компаний второго эшелона? На мой взгляд, тут сочетание нескольких факторов.

Во-первых, большое количество инвесторов ищут интересную доходность и, поскольку многие «голубые фишки» подорожали, то деньги частных инвесторов хлынули на рынок второго эшелона – ничего нового, все традиционно.

Во-вторых, очень низкие мультипликаторы по ряду компаний, которые даже после взлета котировок остаются таковыми. Хорошие дивиденды, и так далее. Один «Мечел» чего стоит!

В-третьих, обычно, перед началом упадка и стагнации рынков, традиционно взлетают низколиквидные истории. Так уж все устроено.

Вывод: в этих историях вполне можно участвовать. Другое дело – не на кредитные. Не пирамидиться. Жестко в рамках лимитов, на относительно небольшие объёмы средств.

Единственное, нужно искать те фишки, которые недороги и имеют потенциал. А не покупать по принципу «растет-берем». И, самое главное, только те, в которых можно пересидеть любые невзгоды, в случае, если вас в этих активах застали падения (а они когда-то обязательно произойдут).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Все негативные факторы во многом уже заложены в текущих ценах акций Петропавловска - Промсвязьбанк
Петропавловск представил сегодня финансовые результаты за 1 полугодие 2021 г. За отчётный период выручка и EBITDA компании снизились, а чистая прибыль стала положительной. Финансовые показатели оказались в рамках ожиданий. С учётом нашего умеренно позитивного взгляда на динамику цен на золото до конца года, а также ожиданий увеличения добычи во второй половине 2021 года, мы рекомендуем «держать» акции с целевой ценой в 24,8 руб., что предполагает потенциал роста на 13% исходя из текущих котировок.

Выручка Петропавловска по итогам 1 полугодия 2021 года составила 352 млн долл., снизившись на 33% в годовом сопоставлении ввиду снижения объемов реализации продукции, которое было частично компенсировано ростом средней цены реализации. По итогам отчётного периода данный показатель увеличился на 9% г/г, до 1 795 долл./унц.

EBITDA компании за отчётный период упала на 41% г/г и составила 114 млн долл. вследствие снижения объёмов продаж. Рост стоимости реализации золота был нивелирован возросшими общими денежными затратами (TCC). Рентабельность по EBITDA оказалась ниже прошлогодних данных на 1,9 п.п. снизившись до 32,5%, что в целом остаётся в рамках средних значений последних лет.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Алроса примет положительное решение по новой промплощадке с учетом текущего дефицита на рынке - Атон
Алроса готовится возобновить работы на руднике Мир   

Как сообщает Интерфакс, АЛРОСА объявила запрос предложений на проведение инженерно-экологических изысканий для подготовки проектной документации по проходке двух стволов на руднике Мир. Ранее глава Якутии Айсен Николаев сообщал Интерфаксу, что АЛРОСА вместо разрушенного старого рудника на месторождении Мир может построить новый. Разработка проектной документации и прохождение госэкспертизы по руднику намечены на конец 2022, а начало добычи предполагается в 2030-2031.

В случае принятия положительного решения по строительству нового рудника на Мире, итоговый отчет по строительным работам должен быть готов к 3 декабря 2021. Строительство рудника потребует капзатрат в размере $1.2 млрд, финансирование проекта начнется с 2025, что обусловит дополнительные капзатраты в размере $200-300 млн в год и снижение дивидендной доходности примерно на 1.5-2.0 пп. Мы ожидаем, что АЛРОСА примет положительное решение по новой промплощадке с учетом текущего дефицита на рынке. Наша оценка по АЛРОСА — НЕЙТРАЛЬНО; компания торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2021П 6.6x против среднего 5-летнего значения 5.0x, премия к среднему уровню, на наш взгляд, оправдана снижением уровня долга и ростом дивидендных выплат.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В бумагах КАМАЗа сохраняется фундаментальный потенциал роста - Фридом Финанс
Лучше рынка торгуются акции «КАМАЗа», который отчитался за первое полугодие ростом выручки на 25%.

Позитивная динамика показателя объясняется благоприятной для автоконцерна ценовой конъюнктурой. Покупатели продукции КАМАЗа стремятся захеджировать инфляционные риски, а также реализуют отложенный спрос. В результате объем реализации грузовиков, за счет которой формируется основная доля выручки компании, увеличился на 40% год к году, хотя примерно половину этого роста обеспечил эффект низкой базы прошлого года. Чистая прибыль составила 4,7 млрд руб.

С учетом сезонности выручку и чистую прибыль за весь текущий год прогнозируем в объеме 291,2 млрд и 9,9 млрд руб. Размер дивидендов, на которые в 2017 году КАМАЗ направил около 25% чистой прибыли, а затем был вынужден отказаться от этих выплат или, как в 2020-м, ограничиться минимальным объемом, в текущем году оцениваем в 3,1 руб. на акцию. В бумагах автоконцерна сохраняется фундаментальный потенциал роста, основанный на прогнозах дальнейшего улучшения финансовых результатов. В то же время позитивные для переоценки справедливой стоимости компании кратко- и среднесрочные факторы уже, как представляется, отыграны.

Осин Александр
ИК «Фридом Финанс»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

O'КЕЙ по-прежнему сосредоточен на экспансии дискаунтеров ДА! - Атон
O’КЕЙ опубликовал финансовые результаты за 1П21     

Выручка группы выросла на 4.2% г/г до 88.7 млрд руб. за счет сильной динамики дискаунтеров ДА! (+23.9% до 15.7 млрд руб.) и умеренного роста выручки гипермаркетов O'КЕЙ (+0.8% до 73.0 млрд руб.). Рентабельность EBITDA (МСФО 16) составила 7.4%, снизившись на 50 бп г/г на фоне более медленного роста рентабельности валовой прибыли (22.0% против 22.3% в 1П20) и увеличения SG &A (19.5% против 19.2%). Рентабельность EBITDA у дискаунтеров ДА! укрепилась до 4.3% против 3.6% в 1П20, а у гипермаркетов O'КЕЙ снизилась до 8.1% с 8.6%. Чистая прибыль оказалась положительной на уровне 152 млн руб. против убытка в 900 млн руб. благодаря прибыли от курсовых разниц за отчетный период.

Результаты нейтральны, на наш взгляд. O'КЕЙ по-прежнему сосредоточен на экспансии дискаунтеров ДА!, и укрепляющаяся рентабельность формата является хорошим сигналом. А вот гипермаркеты, которые пока занимают самую большую долю в бизнесе O'КЕЙ, по-прежнему переживают сложный период.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Можно ожидать существенного укрепления рентабельности Globaltrans во 2 полугодии 2021 года - Атон
Globaltrans опубликовал результаты за 1П21 по МСФО

Скорректированная выручка Globaltrans за 1П21 снизилась на 14% г/г до 24.8 млрд руб. (в рамках консенсуса Интерфакса). Сокращение было обусловлено низкими тарифами в сегменте полувагонов. Средняя цена за маршрут упала на 12% г/г. Операционные расходы остались практически неизменными г/г на уровне 14.5 млрд руб. Скорректированная EBITDA упала на 29% г/г до 10.4 млрд руб. (в рамках консенсуса Интерфакса), рентабельность EBITDA составила 42% (против 51% в 1П20). Чистая прибыль снизилась на 41% г/г до 4.2 млрд руб., но оказалась выше консенсуса (3.8 млрд руб.). Общие капзатраты Globaltrans выросли на 19% до 4.0 млрд руб., и компания прогнозирует капзатраты на уровне 7 млрд руб. в 2021. Чистый долг вырос всего на 3% с начала года до 27.9 млрд руб., а соотношение чистый долг/EBITDA составило 1.2x. Совет директоров компании рекомендовал выплатить промежуточные и специальные дивиденды за 1П21 в размере 22.5 руб. на GDR (доходность 3.8%), дата отсечки установлена на 3 сентября 2021. Также компания запланировала в марте выплатить дивиденды 5 млрд руб. или 27.97 руб. на GDR за 2П21.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Повышение НДПИ неэффективно в плане увеличения налоговых поступлений от Алроса - Атон
Россия не планирует корректировать налог на золотодобывающие и алмазодобывающие компании в 2022 

По словам замминистра финансов Алексея Сазанова, российское правительство изучает возможность введения плавающей ставки налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ). На золото- и алмазодобывающие компании данное нововведение не распространяется, подчеркивает Минфин РФ, поскольку эти компании платят НДПИ, исходя из рыночной цены на их продукцию.

Мы считаем новость позитивной для АЛРОСА и золотодобывающих компаний в рамках нашего покрытия — Полюса и Полиметалла. Полюс уже заплатил немалую сумму в уплату НДПИ (7% НДПИ/EBITDA в 1П21), как и Полиметалл (11% НДПИ/EBITDA в 1П21), и АЛРОСА (где соотношение НДПИ и роялти/EBITDA составляет 15%). В том, что касается АЛРОСА, мы считаем, что повышение НДПИ неэффективно в плане увеличения налоговых поступлений от АЛРОСА, поскольку значительная доля прибыли компании передается государству в виде дивидендов (размер которых, очевидно, уменьшается с ростом НДПИ).

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции Газпрома имеют потенциал роста 23% - Атон
«Газпром» опубликовал сильные результаты за 2К21, которые оказались выше консенсуса по EBITDA и чистой прибыли на 5-12%. Группа также повысила оценку цены экспорта в Западную Европу в 2021 до $270, а объем экспорта по данному направлению оценивается по верхней границе предыдущего прогноза – в 183 млрд куб. м.

Мы учитываем результаты и новые прогнозы в нашей модели и повышаем нашу целевую цену на 16% до $10, оставляя рейтинг ВЫШЕ РЫНКА. Принимая во внимание потенциал роста 23% к нашей новой целевой цене и дивидендную доходность 13,5% за 2021П по нашим оценкам, мы подтверждаем «Газпром» в числе наших фаворитов на этот год.

Кишмария Анна
    «Атон»

«Газпром» опубликовал сильные результаты за 2К21. Выручка компании составила 2 067 млрд руб. (-2% против консенсус-прогноза), снизившись на 10% кв/кв из-за сезонного снижения объемов (объем экспорта в страны дальнего зарубежья снизился на 13%), частично компенсированного благоприятной ценовой конъюнктурой (цена экспорта газа в Западную Европу выросла на 16% до $224.4/тыс. куб м). Показатель EBITDA достиг 703 млрд руб. (+1% кв/кв, +11% против оценки АТОНа, +5% против консенсус-прогноза), что обусловлено хорошей финансовой дисциплиной, а также учетом изменений (на общую сумму 109 млрд руб.) по остаткам готовой продукции и незавершенному производству.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Консолидация бизнеса в сегментах фудтех, доставки и беспилотного транспорта позитивна для Яндекса - Атон
Консолидация бизнеса в сегментах фудтех, доставки и беспилотного транспорта может обеспечить дополнительные кросс-платформенные синергетические эффекты в экосистеме «Яндекса» и повысить эффективность управленческих процессов в компании.

В рамках опциона на покупку 29%-ной доли UBER в совместном предприятии MLU, которое после реорганизации сфокусируется на заказах поездок и каршеринге, бизнес оценивается в $6.2 млрд, что соответствует мультипликатору EV/GMV 2021П на уровне около 0.7x, то есть с дисконтом более чем в 20% к мировым аналогам: (UBER – 0.9x, LYFT – 1.3x).

Сделку стоимостью $1 млрд «Яндекс» способен профинансировать непосредственно денежными средствами (компания по состоянию на 30 июня располагала денежными средствами и краткосрочными депозитами в объеме около $2.9 млрд). Данная новость в целом должна стать позитивной для компании.

«Яндекс» получит 100%-ную долю в сегментах фудтех, доставки, беспилотного транспорта и дополнительную 4.5%-ную долю в бизнесе MLU за $1 млрд с оплатой денежными средствами. Компания получит 100%-ную долю в сервисах Яндекс.Еда, Яндекс.Лавка и Яндекс.Доставка, которые будут выделены из MLU B.V. – совместного предприятия Яндекса и UBER, – а также станет единоличным владельцем бизнеса Yandex Self-Driving. Кроме того, Яндекс получит от Uber дополнительную 4.5%-ную долю в MLU, которая после реорганизации сосредоточится на развитии сервиса заказа поездок и каршеринге. По результатам сделки доля «Яндекса» в MLU составит 71%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сильные результаты ЕМС свидетельствуют об успешной реализации стратегии - Арикапитал
Завершается сезон отчётности за первое полугодие и особое внимание к результатам компаний, недавно вышедшим на фондовый рынок. Вчера сильную отчетность за первое полугодие обнародовал Европейский Медицинский центр. Компании удаётся сочетать высокие темпы роста с отличной рентабельностью, можно даже сказать, что ЕMC — самая эффективная частная публичная медицинская компания. Выручка компании в евро выросла в первом полугодии на 18,3% (при переводе в рубли на 41%), а рентабельность по скорректированной EBITDA составила 41,8%.

Чистая прибыль более чем в два раза превысила показатель за аналогичный период прошлого года. Это во многом связано с увеличением числа визитов и увеличением среднего чека. У EMC есть все предпосылки для того, чтобы достигнутый успех был долгосрочным, у компании — современное медицинское оборудование, квалифицированная команда из более 700 врачей, многие из которых иностранцы, высокая репутация на рынке, на котором она уже 30 лет.

Компания обладает признанием в глобальных медицинских кругах и сотрудничает с лучшими клиниками мира, имея при этом возможность привлекать лучших специалистов. Зачастую EMC становится работодателем, с которым хотят работать врачи, а текучесть медицинских кадров при этом близка к 0%.  Медицинские услуги разумно диверсифицированы (онкология, терапия, травматология, всего более 50 специализаций), фокус смещается на более сложные премиальные цифровые технологии. Единый центр экспертизы EMC располагается в Москве, концентрация на наиболее платёжеспособном в России столичном регионе — особый фактор успеха. Даже в кризисном 2020 году число долларовых миллионеров в России выросло на 21% и большинство из них живет в Москве. Также фактор развития медицинской отрасли как в России, так и в мире в целом — увеличение продолжительности жизни и старение населения, на своём здоровье и здоровье своих ближних граждане обычно не экономят. Средняя ожидаемая продолжительность жизни в России выросла с 65,3 года в 2000 году до 72,7 года в 2018 году.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сделка Яндекса с Uber стратегически важна для интернет-гиганта - Фридом Финанс
В настоящий момент совместное предприятие (СП) Yandex NV и Uber Technologies Inc. находится в процессе реструктуризации. В частности, Yandex выкупает долю Uber в своих активах, связанных с доставкой еды и продуктов питания, а именно: в «Яндекс.Еде», «Лавке», «Доставке». Кроме того, YNDX по-прежнему имеет возможность приобрести оставшуюся долю СП по фиксированной стоимости $1,8–2 млрд.

В итоге российский интернет-гигант может получить 100% в этих активах, а также выкупить у Uber предприятие по производству беспилотных автомобилей и дронов. Важно отметить, что Yandex также получит опцион на приобретение оставшейся доли в совместном с Uber бизнесе по предоставлению услуг такси и каршеринга. Советы директоров обеих компаний одобрили сделку, которая, как мы ожидаем, будет закрыта к концу года.

Yandex ранее уже предпринимал попытки вернуть себе контроль над совместными проектами с Uber, включая «Яндекс.Такси», поскольку пандемия стимулировала быстрый рост российского рынка услуг доставки и питания. Другие игроки на рынке доставки также привлекают крупные инвестиции в свои проекты, в том числе интернет-магазина Ozon Holding Plc (OZON). Сбербанк также развивает соответствующие сервисы, разрабатываемые совместно с Mail.ru Group (MRG).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Globaltrans обещает высокие дивиденды - Финам
Российская частная железнодорожная транспортная компания Globaltrans, акции которой находятся в нашем аналитическом покрытии, представила свои финансовые результаты за первое полугодие 2021 года.

Несмотря на то, что ценовая конъюнктура на рынке грузоперевозок резко улучшилась во втором квартале текущего года, полугодовые показатели компании вышли существенно ниже значений годом ранее — чистая прибыль снизилась на 41% г/г до 4,2 млрд руб., скорректированная EBITDA упала на 29% г/г до 10,4 млрд руб., а выручка сократилась на 9% г/г и составила 32,1 млрд руб. Чистый долг Globaltrans расширился на 3% к концу 2020 года и составил 27,9 млрд руб., а коэффициент «Чистый долг / скорректированная EBITDA» увеличился с 1,01х на конец 2020 года до 1,2х.

Тем не менее, руководство Globaltrans отметило положительную тенденцию на рынке насыпных грузов, что поспособствовало росту ставок на полувагоны, начиная со второго квартала. В то же время компания продлила крупные сервисные контракты с ключевыми клиентами, на которые пришлось 63% чистой выручки от оперирования в первом полугодии. Так, контракт с Роснефтью был продлен до конца марта 2026 года, с ММК — до конца сентября 2024 года, с Металлоинвестом — до конца текущего года.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Оборот Fix Price может вырасти почти в 3 раза в ближайшие 5 лет - Велес Капитал
В этом году на рынок через IPO вышла еще одна компания из отечественного ритейла, чье размещение стало достаточно громким событием. Fix Price является несомненным лидером среди магазинов фиксированных цен и по сути олицетворяет собой этот сегмент рынка. При этом данная модель пока находится на ранней стадии развития в России и соседних странах, что открывает значительный потенциал для роста в будущем. Магазины фиксированных цен, как показывает практика, способны успешно конкурировать с другими игроками как из офлайн, так и из онлайн сферы, а текущая экономическая ситуация дополнительно способствует распространению дискаунтеров. Мы полагаем, что оборот Fix Price может вырасти почти в 3 раза в ближайшие 5 лет, а количество магазинов сети должно удвоится. В рентабельности сохраняется потенциал для улучшения, что вкупе с низким уровнем долговой нагрузки и небольшими капитальными затратами позволит компании быстро наращивать денежный поток. Мы инициируем покрытие Fix Price с рекомендацией «Покупать» для GDR ритейлера. Целевая цена составляет 819 руб. (MOEX) и 11,1 долл. (LSE) за бумагу.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Транснефть отчиталась немного лучше ожиданий - Финам
Вчера «Транснефть» представила отчётность по МСФО за второй квартал 2021 года. Выручка компании выросла на 20,9% г/г до 276 млрд руб., EBITDA – на 6,4% г/г до 122,9 млрд руб., а скорректированная чистая прибыль в сравнении с прошлым годом увеличилась на 22,8% до 48,8 млрд руб.

Свободный денежный поток, который в прошлом году был близок к нулю, достиг 35,9 млрд руб. В основном этому способствовал рост операционного денежного потока и стабильно низкие капитальные затраты на фоне сделки ОПЕК+.

Постепенное восстановление финансовых результатов в первую очередь связано с ослаблением ограничений ОПЕК+ и ростом цен на нефть. В третьем квартале РФ продолжила увеличивать добычу, в связи с чем можно ожидать дальнейшего поквартального улучшения финансовых результатов «Транснефти». Также положительно сказался рост тарифов на транспортировку нефти на 3,6% в начале текущего года.

На наш взгляд, отчётность «Транснефти» выглядит умеренно позитивно. Выручка и EBITDA оказались на 3,9% и 1,8% выше наших ожиданий, что в основном связано с более высокой выручкой от реализации нефти. В целом же финансовые результаты подтверждают положительный тренд на восстановление по мере ослабления ограничений ОПЕК+.

Кауфман Сергей

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Apple cделала ставку на стабилизацию доходов - Фридом Финанс
После публикации сильных квартальных результатов инвесторы несколько охладели к акциям Apple. Снижение покупательской активности в этих бумагах связано с неопределенностью в отношении доступности полупроводниковых компонентов. С учетом этой неопределенности менеджмент Apple отказался от прогноза продаж на третий квартал.

Недавний рост котировок корпорации был обусловлен сильным прогнозом на текущий год от исследовательской компании IDC, предполагающим, что продажи iPhone вырастут на 14% г/г, а объем реализации устройств под Android увеличится лишь на 6,2%. По мнению аналитиков компании, поддержку продажам iPhone в текущем году окажет отложенный выход iPhone 12 в прошлом году и ожидаемое появление на рынке iPhone 13. Напомним, что обе модели поддерживают связь формата 5G, что в условиях значительной концентрации продуктового портфеля Apple стимулирует рост продаж. В IDC считают, что объем реализации смартфонов с поддержкой 5G в нынешнем году увеличится на 123,3%.

Мы предполагаем, что после всплеска продаж iPhone их рост к концу текущего года замедлится и выйдет на уровень около 3%. Ключевым драйвером роста финансовых показателей в среднесрочной перспективе мы по-прежнему считаем доходы сегмента сервисов. По нашим расчетам, CAGR его выручки в 2020-2025 годах составит около 12,4%. К 2025 году, согласно нашим оценкам, сервисная выручка практически удвоится, достигнув $93-97 млрд. Этому будет способствовать как активное развитие рынка мобильных приложений и транзакции пользователей внутри них, так и успехи прочих направлений сервисного сегмента, включая стриминговые, игровые, новостные предложения и платформу Apple Pay.

Денисламов Михаил

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Квартальная выручка Аэрофлота подскочила в 4,7 раза - Финам
Один из крупнейших российских авиаперевозчиков Аэрофлот, акции которого находятся у нас в покрытии, представил свои финансовые результаты по МСФО за второй квартал. В отчетном периоде чистый убыток компании сократился на 92,8% в сравнении с аналогичным периодом годом ранее до 2,6 млрд руб., при этом убыток за первое полугодие уменьшился на 52,4% г/г и составил 27,7 млрд. руб. Показатель прибыли до вычета процентов, налогов и амортизации (EBITDA) во втором квартале составил 33,9 млрд руб. против -1,9 млрд руб. годом ранее, а за первые шесть месяцев 2021 года показатель достиг 41,6 млрд руб., что в 3,7 раза выше значения годом ранее.

Квартальная выручка составила 119,7 млрд руб., что в 4,7 раза выше показателя за второй квартал 2020 года, при этом выручка от пассажирских перевозок увеличилась в 8,1 раз до 104,8 млрд руб., а выручка от грузовых перевозок сократилась на 14,1% г/г до 6,4 млрд руб.

Тем временем, операционные расходы компании в апреле-июне 2021 года увеличились на 7,7% г/г и составили 210,5 млрд руб., что обусловлено восстановлением объемов операционной деятельности. В том числе, расходы на обслуживание воздушных судов и пассажиров возросло в 3,8 раза в сравнении со вторым кварталом 2020 года и достигло 21,1 млрд руб., техническое обслуживание ВС подорожало на 81,1% г/г до 7,7 млрд руб., а также возросли расходы на оплату труда – на 21,3% г/г до 16,4 млрд руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ВТБ демонстрирует способность выполнить прогноз по чистой прибыли на 2021 год на уровне 295 млрд рублей - Альфа-Банк
ВТБ вчера представил финансовые результаты за июль и 7M21 по МСФО.

Чистая прибыль банка составила 30,2 млрд руб. (при ROAE на уровне 17,6%) в июле, немного опередив среднемесячную прибыль в 2K21 (28,5 млрд руб.) на фоне продолжающейся сильной динамики основного банковского дохода (чистый процентный доход вырос на 21% г/г; комиссионный доход вырос на 22% г/г) благодаря росту кредитов (+7,2% с начал а года), сохраняющемуся эффекту от снижения стоимости фондирования, а также росту транзакционной активности клиентов и продаже страховых продуктов. Качество кредитного портфеля сохранялось сильным (коэффициент просроченной задолженности снизился на 90 6. п. с начала года), что послужило основой для улучшения стоимости риска (-4,1 п. п. и -1,4 п. п. г/г до 0,8% за июль и 7M21, соответственно). Операционные расходы выросли на 10% г/г в июле, ожидаемо ускорившись в сравнении с ростом на 9% г/г в 2K и, вероятно, продолжат демонстрировать ускорение роста в ближайшие месяцы на фоне инвестиций в цифровизацию бизнеса.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Годовые дивиденды Газпрома могут стать рекордными - более 30 рублей на акцию - Промсвязьбанк
«Газпром» отчитался за 2 кв. 2021 года, заметно превысив ожидания рынка по EBITDA и чистой прибыли. Сильные результаты были обеспечены за счет наращивания объемов поставок газа и роста средней цены реализации. Скорректированная на неденежные статьи чистая прибыль Газпрома за 1-е полугодие позволяет акционерам рассчитывать на дивиденды в 17,8 руб./акцию, а по итогам 2021 г. – более 30 руб./акцию – рекордный уровень. Мы повышаем целевой ориентир по акциям «Газпрома» до 351 руб., рекомендация – «покупать».

«Газпром» представил сильную отчетность за 2 кв. 2021 г. Результаты заметно превзошли рыночные ожидания как по EBITDA, так и по чистой прибыли, которая поднялась до максимальных уровней за последние 9 кварталов.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

На фоне роста бумаг Самолета сообщения об очередных дивидендах не вызовут сильной реакции - Газпромбанк
Совет директоров группы «Самолет» рекомендовал акционерам выплатить дивиденды за 1П21 в объеме 2,524 млрд руб. (41 руб. на акцию). В качестве даты закрытия реестра для получения дивидендов СД рекомендовал установить 15 октября 2021 г. Доходность по текущей цене – 1,2%.

Эффект на компанию. Утвержденные выплаты станут вторыми после вступления в силу новой дивидендной политики Группы, принятой в октябре 2020 г. В полном соответствии с обещанием, данным в ходе прошлогоднего IPO, компания выплачивает вторую половину от 5 млрд руб. дивидендных выплат.

Эффект на акции. С начала года акции компании подорожали в 3,6 раза на фоне повышения индекса Московской биржи на 19%. Мы полагаем, что на фоне такого роста новость об очередных дивидендах не вызовет сколько-нибудь сильной реакции рынка.

Ибрагимов Марат
«Газпромбанк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>