комментарии stanislava на форуме

Акции Zoom в случае выхода хорошей отчетности могут показать гэп вверх на 5% - СПБ Биржа
На уровне отдельных акций сегодня стоит понаблюдать более пристально за бумагами такой интереснейшей телекоммуникационной компании, как Zoom Video Communications, чья квартальная отчетность появится сразу же после окончания торгов. Ожидания по отчетности этой компании со стороны аналитиков очень сильные.

Чисто технически акции компании находятся на хорошем и понятном уровне поддержки. Так что при выходе хорошей отчетности есть все шансы увидеть хороший гэп вверх как минимум процентов на 5. На что, собственно, и будем надеяться.

Пахомов Павел
ПАО «СПБ Биржа»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Благоприятная ситуация на рынке для Segezha Group продолжится - Альфа-Банк
Segezha Group: финансовые результаты за 2К21 превзошли консенсус-прогноз. Segezha Group в минувшую пятницу представила ожидаемо сильные финансовые результаты за 1П21 и 2К21: 2К21 выручка составила 24,5 млрд руб., что на 2-3% выше нашего прогноза и консенсус-прогноза. 2К21 OIBDA в размере 8,2 млрд руб. опередила наши ожидания и прогноз рынка, соответственно, на 8-5% при рентабельности 33,4% против 31,6% по нашей оценке.

Чистый долг сильно снизился – с 57 млрд руб. на 1К до 29 млрд руб. на 2К. Компания не предоставила прогноз выручки и OIBDA на 2П21 и 2021, указав, что рассчитывает на то, что благоприятная конъюнктура цен продолжит поддерживать достойный уровень рентабельности. В 4К20 компания планирует выплатить дивиденды за 2020 по верхней границе прогнозного диапазона (5,5 млрд руб.). В целом мы ожидаем, что благоприятная ситуация на рынке для SGZH продолжится.

Курбатова Анна
«Альфа-Банк»

Результаты группы оказались на 2-3% выше в части выручки и на 8-5% – в части OIBDA. 2К21 выручка в размере 24,5 млрд руб. предусматривает сильный рост на 45% г/г и ускорение роста с 27,4% г/г в 1К. 2К21 OIBDA составила 8,2 млрд руб. (+ 126% г/г) при рентабельности 33,4% (+12,1 п. п. г/г), опередив, таким образом, наш прогноз и консенсус- прогноз на 8-5%. Чистая прибыль за 2К21 составила 5,2 млрд руб. (+62% г/г). Segezha Group значительно сократила свой чистый долг с 57 млрд руб. в 1К21 до 29 млрд руб. в 2К за счет поступлений от IPO. Компания израсходовала 5,9 млрд руб. на капиталовложения в 2К, включая 4,7 млрд руб. на сделки M&A, главным образом, на покупку Новоенисейского лесохимического комплекса (НЛХК); сделка должна быть закрыта в 3К21

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Год ожидается позитивным для РусГидро, но риски остаются - Финам
«РусГидро» отчиталась о небольшом снижении показателей прибыли во 2 квартале 2021 года, что, впрочем, оказалось в рамках ожиданий. Прибыль акционеров составила 20,2 млрд руб. (-5% г/г), скорр. EBITDA 31,5 млрд руб. (-0,2% г/г) при увеличении выручки с учетом субсидий до 107,9 млрд руб. (+7,5% г/г). Всего за полгода прибыль акционеров составила 40 млрд руб. (-13% г/г).

Умеренно слабая динамика прибыли была ожидаема на фоне снижения выработки (-7,6% г/г за 1 полугодие 2021 без учета Богучанской ГЭС) от высокой базы прошлого года, когда наблюдалась очень высокая водность. Это было компенсировано повышением спотовых цен, а также увеличением субсидий. Мы сохраняем прогноз по годовой прибыли чуть свыше 60 млрд руб. в сравнении с 46 млрд руб. по итогам 2020 года. Основным драйвером должно стать сокращение обесценений по основным активам, которые по итогам прошлого года превысили 25 млрд руб.

Промежуточные результаты мы считаем нейтральными для капитализации. Интересными моментами в плане долгосрочного развития кейса нам кажутся новости о возможных новых стройках на Дальнем Востоке (сейчас прорабатываются вопросы об энергетической инфраструктуре на Курилах и строительства ГЭС на Амуре), очередном SPO, а также планы по переходу на выплату дивидендов по скорректированной прибыли в соответствии с новым распоряжением правительства. Последний момент мы считаем скорее позитивным фактором, который защитит дивиденды от списаний, хотя если рост котировок приведет к отражению финансового дохода от переоценки форварда с ВТБ, то это будет вычитаться из дивидендного пула.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Группа ЛСР представит сильные результаты за 1 полугодие - Финам
Одна из крупнейших российских публичных строительных компаний ЛСР, акции которой находятся в нашем аналитическом покрытии, сегодня представит свои финансовые и операционные результаты за первое полугодие 2021 года.

Ранее компания опубликовала финансовые результаты своей деятельности в соответствии с Российскими стандартами бухгалтерского учета (РСБУ). Выручка ЛСР по итогам первых шести месяцев 2021 года увеличилась на 36% г/г и составила 3,44 млрд руб. Чистая прибыль компании достигла 904,67 млн руб., что в 5,5 раз больше, чем за аналогичный период годом ранее.

Наша текущая рекомендация «Покупать» по бумагам ЛСР с целевой ценой 1050,5 руб. за акцию на конец 2021 года подразумевает потенциал роста на 30% от текущего ценового уровня.

Пырьева Наталия
ФГ «Финам»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Потенциал роста акций Regeneron Pharmaceuticals не исчерпан - Финам
Обсудим наш апдейт по компании Regeneron Pharmaceuticals, который мы выпустили неделю назад. В первую очередь я поздравляю всех инвесторов, которые воспользовались нашей первоначальной рекомендацией от июня месяца по акциям Regeneron, поскольку акции достигли целевой цены, показали рост более чем на 20% и, конечно, стали удачным вложением для любого инвестиционного портфеля в этой связи.

Однако мы считаем, что потенциал акций на этом не исчерпан, поскольку имеется целый ряд положительных драйверов, которые в дальнейшем будут способствовать приросту акционерной стоимости. Основным из них оставался и остается «коктейль» REGEN-COV, который был разработан компанией с началом пандемии COVID-19 и на данный момент имеет экстренную лицензию от FDA – американского регулятора в сфере здравоохранения.

Ковалев Александр
ФГ «Финам»

По этому препарату есть сразу несколько позитивных моментов. Наиболее значимым из них за последний квартал стало одобрение препарата японским министерством здравоохранения, теперь в Японии REGEN-COV имеет первую свою полноценную лицензию, в остальных пока продолжает использоваться в рамках экстренной лицензии. Тем не менее, даже в США препарат в течение последнего квартала получил несколько важных расширений лицензии, в частности, теперь разрешена для использования доза препарата в 1200 мг, а также REGEN-COV может использоваться в рамках превентивных мероприятий при симптоматических признаках COVID-19 и при его наличии в легкой и средней степени тяжести.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

У Лукойла сохраняется потенциал дальнейшего наращивания дивидендной базы - Альфа-Банк
ЛУКОЙЛ в минувшую пятницу представил финансовые результаты за 2К21 по МСФО, которые превзошли как наши ожидания, так и консенсус-прогноз агентства “Интерфакс” по всем статьям отчета о прибылях и убытках. Тем не менее, несмотря на уверенную операционную динамику, СДП оказался ниже нашего прогноза на фоне увеличения оборотного капитала, снижение которого менеджмент компании ожидает уже в 2П21. Хотя цифры за 1П21 предусматривают значительные промежуточные дивидендные выплаты в размере 340 руб. на акцию, что на 31% выше в сравнении с выплатами за 2020 г. при дивидендной доходности на уровне 5,3%, мы считаем, что у ЛУКОЙЛа сохраняется потенциал дальнейшего наращивания дивидендной базы в 2П21. Так, на фоне восстановления сегмента переработки и смягчения квот по добыче в рамках сделки ОПЕК+, мы ожидаем, что скорректированный денежный поток за 2П21 составит более 290 млрд руб., что предполагает значительный рост дивидендов за 2021 вплоть до 759 руб. на акцию при дивидендной доходности на уровне 11,8%, одной из самых высоких в российском нефтегазовом секторе.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рост энергорынка дал Россетям сильный операционный рычаг - Финам
Результаты холдинга «Россети» за 1-ое полугодие превысили наши ожидания. Выручка повысилась в 1-м полугодии на 11,4% г/г, в том числе выручка от передачи электроэнергии — на 10,2% г/г. Операционная рентабельность улучшилась, несмотря на рост операционных затрат быстрее инфляции (+8,4% без учета резервов): маржа EBITDA составила 31,8% в сравнении с 28,6% годом ранее. Прибыль группы составила 71,3 млрд руб. (+41% г/г) с маржой 13,3% против 10,5% годом ранее.

Индексация тарифов и повышение объема переданной электроэнергии почти на 7% г/г дали компании сильный операционный рычаг в 1П 2021 г. Заметный позитивный эффект также оказало сокращение суммы обесценений по основным средствам: если в 1-м полугодии 2020 года компания признала списания в размере 5,3 млрд руб., то в этом году – лишь 0,3 млрд руб.

Финансовый отчет, безусловно, выглядит позитивно. Акции отреагировали ростом, как как обыкновенные, так и «префы», и мы допускаем, что капитализация может еще повыситься по инерции. Вместе с тем, для существенной переоценки инвестиционного кейса «Россетей» восстановительного роста прибыли недостаточно. Малая видимость по дивидендам и старые нерешенные проблемы в виде отсутствия прогресса по сетевым реформам, обновления дивидендной политики, а также неопределенность по решению вопроса с задолженностью на Северном Кавказе будут мешать привлечению капитала инвесторов. И мы придерживаемся нашей рекомендации «Держать» обыкновенные акции «Россетей» с целевой ценой 1,30 руб. на конец июня 2022 года.

Малых Наталия
ФГ «Финам»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Объявленные дивиденды Новатэка соответствуют обновленной стратегии компании - Атон
Новатэк: СД рекомендовал DPS 27.67 РУБ. на акцию за 1П21, с доходностью 1.6%    

Совет директоров НОВАТЭКа рекомендовал ВОСА (назначено на 30 сентября 2021) утвердить DPS за 1П21 в размере 27.67 руб. на акцию (с дивидендной доходностью 1.6%). Дата проведения собрания — 30 сентября 2021. В общей сложности НОВАТЭК направит на дивиденды 84 млрд руб., что составляет 51% от нормализованной прибыли компании без учета валютного эффекта. Датой закрытия реестра предложено установить 11 октября 2021.

Объявленные дивиденды соответствуют обновленной стратегии, в рамках которой компания направляет на выплаты (не менее 50% величины чистой прибыли. Они также соответствуют нашим оценкам и рыночным прогнозам, поэтому данную новость мы считаем нейтральной.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Подтверждается долгосрочный позитивный взгляд на акции Интер РАО - Атон
Интер РАО представила неплохие финансовые результаты за 2К21 

Выручка компании за 2К21 выросла на 21.9% г/г до 255.7 млрд руб. (+4.3% против консенсус-прогноза Интерфакса), что обусловлено ростом выручки в сегментах производства электроэнергии и теплогенерации на 25.1% и 11.8% г/г соответственно на фоне роста потребления электроэнергии и благоприятной ценовой конъюнктуры на РСВ. Показатель EBITDA во 2К21 вырос на 54.3% г/г до 30.9 млрд руб. (на 13.2% выше консенсус-прогноза Интерфакса, в 1П21 — +31.7% г/г до 80.9 млрд руб.). Рентабельность EBITDA во 2К21 выросла до 12.1% против 9.6% во 2К20 (+1.4 пп г/г до 14.3% в 1П21). Чистая прибыль показала рост в 2.6 раза г/г до 18.5 млрд руб. во 2К21 (+37.0% против консенсус-прогноза Интерфакса; в 1П21 — +26.8% г/г до 53.3 млрд руб.). Капзатраты во 2К21 повысились на 88.6% г/г до 8.3 млрд руб. (в 1П21 — +71.3% г/г до 12.7 млрд руб.), объем капзатрат в 2021П подтвержден на уровне 50 млрд руб. Чистая денежная позиция группы снизилась до 177.7 млрд руб.(против 239.8 млрд руб. в 1К21). По комментариям компании Группа пока не обсуждала корректировку дивидендной политики в соответствии с постановлением правительства, поэтому дивидендная политика пока продолжает действовать в ранее утвержденной редакции.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инвестиционная привлекательность Мечела существенно улучшилась - Атон
Мечел представил положительные финансовые и операционные результаты 

Выручка компании составила 108.9 млрд руб., показав рост на 43% кв/кв вследствие увеличения цен реализации практически на все виды продукции группы как в добывающем, так и в металлургическом дивизионе (выручка от реализации третьим лицам в добывающем сегменте выросла на 81% кв/кв, в металлургическом сегменте на 43% кв/кв). Объем производства угля вырос на 12% кв/кв до 2.96 млн т, производство стали — на 3% кв/кв до 0.88 млн т. Показатель EBITDA подскочил на 85% кв/кв до 33.7 млрд руб., рентабельность EBITDA составила 31%. Чистая прибыль выросла на 203% кв/кв до 23.9 млрд руб. Чистый долг с конца 2020 снизился на 20.4 млрд руб. до 305.2 млрд руб. в результате погашения задолженности и укрепления курса рубля.

Мечел представил хорошие финансовые результаты, значительно увеличив показатели выручки вследствие восстановления объемов производства и общего роста цен на сырьевые товары, в том числе на коксующийся уголь как основной продукт Мечела. Отношение чистого долга к EBITDA снизилось с заоблачных 7.9x на конец 2020 до 4.3x — оставаясь все еще высоким, но уже приближаясь к нормальному уровню. Согласно нашим предварительным оценкам, показатели 3К21 будут еще выше кв/кв за счет роста цен на коксующийся уголь, что нашло лишь частичное отражение во 2К21. У нас нет официального рейтинга по Мечелу, но, на наш взгляд, инвестиционная привлекательность компании существенно улучшилась; ее сохранение теперь зависит от длительности ралли цен на сырьевые товары.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мечел представил исторически сильные финансовые результаты - Промсвязьбанк
Мечел представил, как и ожидалось, грандиозные результаты по итогам 6М2021г. Инвесторы отреагировали бурной скупкой акций компании уже начиная после публикаций финансовых результатов компанией конкурентом – ПАО Распадская. Увеличение мирового спроса на сталь, уголь и чугун способствовали уверенному росту бизнеса, поддерживаемого доходами, получаемыми на разнице курсов валют. Так, выручка компании выросла на 40,3% г/г до 184,9 млрд рублей, а EBITDA увеличилась более чем в 2 раза, несмотря на выбывшего из Группы Эльгинского угольного комплекса. Стоит отметить и предстоящие дивидендные выплаты компании по привилегированным акциям, доходность которых, по нашим прогнозам, может составить 25% на акцию в преддверии дивидендной отсечки, что является рекордом отрасли. В связи с этим, мы позитивно оцениваем перспективы ПАО Мечел и проводим переоценку его целевого уровня до 250 рублей за привилегированную акцию.

ПАО Мечел представило исторически сильные финрезультаты за 6М2021г., которые были подкреплены как благоприятной конъюнктурой в сегменте металлургии так и на валютном рынке. Тем не менее, объемы производства компании только начинают восстанавливаться после выбывшего из Группы Эльгинского угольного комплекса, который генерировал минимум 1/3 общего производства.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Потенциал роста акций Интер РАО составляет 36% - Промсвязьбанк
«Интер РАО» представила сильный финансовый отчет по итогам 2 квартала 2021 года по МСФО, который оказался выше ожиданий рынка. Компания продемонстрировала рост основных финансовых показателей на фоне увеличения выработки электроэнергии и сильной ценовой конъюнктуры на рынке на сутки вперед (РСВ).

Выручка во 2 квартале 2021 года составила 255,7 млрд руб. (21,9% г/г), EBITDA – 30,9 млрд руб. (+54,5% г/г), чистая прибыль – 18,8 млрд руб. (+154,1% г/г).

Рост выручки обусловлен увеличением выработки и положительной динамикой цен реализации электроэнергии в первой ценовой зоне на фоне восстановления деловой активности. Отметим также рост экспортных поставок электроэнергии и укрепления курса евро и доллара США относительно рубля.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Бумаги Segezha Group интересны для покупки - Промсвязьбанк
Segezha Group представила первую консолидированную отчетность по МСФО за 1 полугодие 2021 г. в качестве публичной компании. Она нарастила выручку на 37%, до 43 млрд руб. и удвоила OIBDA до 13 млрд руб. Чистая прибыль компании составила 7,58 млрд рублей. Мы положительно оцениваем отчетность компании и считаем холдинг перспективным на рынке пиломатериалов — видим возможность укрепить лидирующие позиции по ряду направлений лесозаготовки с высокой добавленной стоимостью.  Рекомендуем покупать бумаги холдинга и повышаем наш целевой ориентир до 9,5 руб./акцию, потенциал роста 15% от текущей цены.

Segezha Group, лесопромышленный холдинг АФК Системы, представила первую консолидированную отчетность по МСФО за 1 полугодие 2021 г. в качестве публичной компании (IPO состоялось в апреле этого года). Segezha превзошла прогнозы аналитиков по основным финансовым показателям: выручка 42,7 млрд руб. против 41,87 млрд руб., OIBDA -13,2 млрд руб. против 12,8 млрд руб., чистая прибыль 7,6 вместо ожидаемых 6 млрд руб.

Segezha Group в 1 полугодии 2021 г. показала рост выручки на 37%, до 42,67 млрд руб., из которых 73% пришлось на экспортную выручку. Основными драйверами роста стали домостроение и деревообработка, которые выросли на 60% и 49% соответственно.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивиденды Лукойла за 1 полугодие могут составить 340 рублей на акцию - Промсвязьбанк
Сегодня финансовую отчетность по МСФО представил «ЛУКОЙЛ». Результаты 2 кв. оказались лучше консенсуса по прибыли. Компания нарастила ключевые финпоказатели благодаря высоким ценам на нефть и нефтепродукты, а также за счет увеличения объемов реализации. Тем не менее, рентабельность осталась неизменной, на что повлияло значительное увеличение расходов на выплату налогов. Исходя из представленных данных, мы полагаем, что дивиденды «ЛУКОЙЛа» могут составить 340 руб./акцию за 1 полугодие. «ЛУКОЙЛ» остается одним из наших фаворитов в секторе как компания с понятной стратегией развития, очень низкой долговой нагрузкой и привлекательная по сравнительным мультипликаторам. Наша рекомендация – 7520 руб./акцию.

«ЛУКОЙЛ» отчитался за 2 кв. 2021 г. ожидаемо сильно при поддержке роста цен на нефть и нефтепродукты, а также за счет увеличения объемов реализации. Отметим, что добыча нефти и ЖУВ практически не изменилась за период, тогда как добыча газа выросла на 11% г/г за счет зарубежных проектов.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Повышение прогноза CAPEX Полиметалла окажет давление на денежные потоки во 2 полугодии -
«Полиметалл» вчера представил финансовые результаты за 1П21 по МСФО, которые в целом соответствует прогнозу-рынка, но немного ниже нашего прогноза.

Мы считаем отчетность нейтральной или позитивной для акций компании, отмечая сильную динамику операционных показателей на фоне значительного повышения прогноза капиталовложений на этот год, что окажет давление на денежные потоки за 2П21.

Красноженов Борис
«Альфа-Банк»

Совокупная выручка выросла на 12% г/г, до $1 245 млн на фоне сильной динамики цен на золото (+8% г/г) и серебро (+59% г/г) и разрыва между производством и реализацией серебряного концентрата (~$30 млн), который будет устранен в начале2П21. Скорректированная EBITDA выросла на 7% г/г, до $660 млн при рентабельности EBITDA на уровне 52%, отражая рост выручки на фоне роста общих денежных расходов на 12% г/г в 1П21, до $712/ унцию золотого эквивалента. Последние, главным образом, на фоне инфляции в горнодобывающей отрасли, опережающей рост потребительских цен, планового снижения содержаний в перерабатываемой руде на Кызыле и Албазино, а также расходов, связанных с пандемией, оказались на 2% выше нашего оптимистичного прогноза и находясь ближе к нижней границе первоначального прогноза на уровне $700-750/унций на 2021 г. Чистая прибыль выросла на 15% г/г, до $422 млн, что соответствует консенсус-прогнозу агентства “Интерфакс”.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивдоходность Лукойла за 1 полугодие может составить 5,3% - Атон
«ЛУКОЙЛ» опубликовал сильные цифры за 2К21, которые превзошли наши оценки и ожидания рынка. Выручка, EBITDA и чистая прибыль оказались на 5%, 3% и 9% выше консенсуса соответственно.

Исходя из величины FCF, доходность по дивидендам за 1П21 составит солидные 5,3% – это 47% уровня годовых дивидендов за 2021, согласно консенсус-прогнозу.

«ЛУКОЙЛ» торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2021П 3.6x, что соответствует дисконту в 8% относительно аналогов в отрасли. Мы подтверждаем наш долгосрочный позитивный взгляд на «ЛУКОЙЛ» как на одну из лучших акций стоимости.

«ЛУКОЙЛ» опубликовал сильные цифры за 2К21, которые превзошли наши оценки и ожидания рынка. Выручка, EBITDA и чистая прибыль оказались на 5%, 3% и 9% выше консенсуса соответственно. Исходя из величины FCF, доходность по дивидендам за 1П21 составит солидные 5,3% – это 47% уровня годовых дивидендов за 2021, согласно консенсус-прогнозу. «ЛУКОЙЛ» торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2021П 3.6x, что соответствует дисконту в 8% относительно аналогов в отрасли. Мы подтверждаем наш долгосрочный позитивный взгляд на «ЛУКОЙЛ» как на одну из лучших акций стоимости.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Транснефть будет постепенно восстанавливать финансовые результаты на фоне ослабления ограничений ОПЕК+ - Финам
В понедельник, 30 августа, «Транснефть» планирует представить отчётность по МСФО за второй квартал. Мы ожидаем, что выручка трубопроводной монополии вырастет на 16,4% г/г до 265,7 млрд млрд руб., EBITDA – на 4,4% г/г до 120,7 млрд руб., а чистая прибыль увеличится в 3,2 раза и достигнет 49,1 млрд руб.

Ключевым фактором, благодаря которому «Транснефть» нарастит выручку, станет рост цен на нефть марки Urals на 113% г/г, т.к. часть выручки компании формируется от перепродажи нефти в Китай, имеющей близкую к нулю маржу. На EBITDA положительно повлияли восстановление объёма транспортировки нефти во втором квартале на 2,8% г/г до 112 млн т и индексация тарифов на 3,6% в начале года. Отметим, что восстановление операционных результатов в основном связано со смягчением ограничений ОПЕК+ и продолжится в третьем квартале. Сильная динамика чистой прибыли вызвана низкой базой прошлого года из-за бумажных убытков.

Кауфман Сергей
ФГ «Финам»

На конференц-звонке в центре внимания инвесторов будут актуальные прогнозы по капитальным затратам и объёмам транспортировки нефти на год, а также прогресс в переговорах с правительством насчёт усиления контроля качества нефти на всех ПСП.

На данный момент мы рекомендуем покупать держать привилегированные акции «Транснефти» с целевой ценой 185 064 руб., что соответствует апсайду 16,4%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Аэрофлот продолжает восстановление - Финам
Один из крупнейших российских авиаперевозчиков Аэрофлот, акции которого находятся у нас в покрытии, на следующей неделе представит свои финансовые результаты по МСФО за второй квартал и первое полугодие 2021 года.

Ранее компания опубликовала финансовые результаты своей деятельности в соответствии с Российскими стандартами бухгалтерского учета (РСБУ). Выручка Аэрофлота в первом полугодии 2021 года выросла на 23,2% г/г и составила 149,9 млрд руб. Чистый убыток компании в январе-июне текущего года сократился на 37,7% г/г до уровня 26,3 млрд руб. При этом чистый убыток второго квартала 2021 года составил всего 1,4 млрд руб., продемонстрировав существенное улучшение по сравнению с убытком в размере 26,2 млрд руб. за второй квартал 2020 на фоне активного расширения полетов на внутренних линиях и продолжающегося восстановления полетной программы в международном сегменте.

Операционные показатели за июнь текущего года показали, что пассажиропоток авиакомпаний группы составил 4,6 млн пассажиров, что в 3,9 раза выше показателя аналогичного периода 2020 года и на 17,8% ниже июня 2019 года, в то время как занятость кресел повысилась примерно на 18 п.п. по сравнению с аналогичным периодом 2020 года и составила 80%. При этом на внутреннем рынке количество пассажиров, перевезенных в июне, достигло 3,9 млн человек, что в 3,5 раза выше прошлогоднего значения и на 29,9% выше аналогичного показателя за июнь 2019 года. Стоит отметить, что суммарный за последние 12 месяцев PAX внутренних перевозок на 95% восстановился к докризисным уровням. В то же время пассажиропоток на международных линиях в июне увеличился в 24 раза до 629,9 тыс. человек, хотя в сравнении с докризисными уровнями он все еще в семь раз ниже.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рынок разочаровала рекомендация по дивидендам Татнефти - Атон
Результаты «Татнефти» были поддержаны улучшившейся макроэкономической конъюнктурой и превысили консенсус по выручке и EBITDA на 5% и 2% соответственно.

Рынок, по всей видимости, вчера разочаровала рекомендация по дивидендам в 16.52 руб. на акцию (доходность 3.3%), однако отметим, что компания ранее предупреждала о том, что планирует применять консервативный подход к выплате дивидендов, до тех пока не закончатся обсуждения налогообложения сверхвязкой нефти и истощенных месторождений. По нашим оценкам, рекомендованные дивиденды соответствуют 40% от прогнозов на 2021, и мы ожидаем, что разница в DPS, рассчитанных в соответствии с результатами по РСБУ и МСФО, будет выплачена инвесторам позднее в этом году.

Атон

«Татнефть» торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2021 4.0x, предлагая дисконт 28% к своему 5-летнем среднему и 2% к аналогам.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Поддержку отчетности TCS оказал рост кредитования и транзакционной активности - Альфа-Банк
TCS вчера представил финансовые результаты за 2К21 по МСФО. Банк продемонстрировал еще один сильный квартал – прибыль выросла на 57% г/г при ROAE на уровне 46% в 2К, что на 9-10% опережает консенсус-прогноз и нашу оценку (все статьи отчета о прибылях и убытках оказались выше консенсус-прогноза).

Поддержку отчетности оказали продолжающийся рост кредитования и транзакционной активности, а также сильный рост брокерского бизнеса, тогда как сильное качество кредитов компенсировало инвестиции в привлечение новых клиентов.

Кипнис Евгений
«Альфа-Банк»

Менеджмент повысил свой прогноз чистой прибыли на 2021П на 9% минимум до 60 млрд руб. на фоне более сильного роста кредитов и улучшения стоимости риска. Это указывает на то, что текущий консенсус-прогноз агентства Bloomberg может быть повышен как минимум на 5% на 2021П. В связи с выходом банка на рынок Филиппин (о чем было объявлено ранее на этой неделе) стратегические цели TCS на 2023П и далее (чистая прибыль на уровне как минимум 75 млрд руб.) могут быть повышены.

Авто-репост. Читать в блоге >>>