комментарии stanislava на форуме

Лукойл отчитается в пятницу, 27 августа и проведет телеконференцию - Атон
Лукойл должен представить финансовые результаты за 2К21 в пятницу 27 августа.

Мы прогнозируем рост выручки до 2 036 млрд руб. (+9% кв/кв), отражая скачок цен на нефть (марка Urals подорожала на 12% кв/кв в рублевом выражении), а также рост добычи нефти на 3% кв/кв и увеличение объемов нефтепереработки на 8%. Снижение объемов добычи газа, как ожидается, будет частично компенсировано ростом цен. Рост EBITDA, по нашим прогнозам, составит 5% кв/кв (до 331 млрд руб.) из-за некоторого роста операционных расходов, обусловленного наращиванием объемов добычи. При этом, как ожидается, рентабельность EBITDA сократится до 16% против 17% в 1К21. По нашим оценкам, чистый финансовый результат будет на уровне 174 млрд руб. против 158 млрд руб. в 1К21.

Атон

Телеконференция состоится в пятницу 27 августа 2021, в 15:00 МСК / 13:00 по Лондону. Для получения информации по подключению необходимо зарегистрироваться на сайте ЛУКОЙЛа. В ходе телеконференции мы уделим особое внимание прогнозам компании на 2021 по производству и капзатратам.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

NVIDIA: недешевый лидер в области графических процессоров - Финам
Мы позитивно оцениваем перспективы бизнеса NVIDIA. Мы ожидаем сохранения высокого спроса на игровые GPU компании и рассчитываем на дальнейшее усиление ее позиций в таких областях, как искусственный интеллект, глубокое обучение, супервычисления и центры обработки данных. В то же время акции NVIDIA, по нашим оценкам, уже адекватно оценены рынком, и потенциал их роста выглядит ограниченным.

Мы рекомендуем «Держать» акции NVIDIA с целевой ценой на горизонте 12 мес. на уровне $ 227,6, что предполагает потенциал роста на уровне 3,7%.

NVIDIA — крупнейший в мире разработчик графических ускорителей и процессоров. Платформы на базе чипов компании используются в широком спектре отраслей, начиная от компьютерных игр и заканчивая облачными услугами и автопилотированием.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Прогнозная дивидендная доходность Роснефти на 2021 год составляет 8,41% - Открытие Брокер
Совет директоров «Роснефти» рекомендовал промежуточные дивиденды. Совет директоров «Роснефти» рекомендовал дивиденды по результатам 1 полугодия 2021 года в размере 18,03 рубля на акцию. Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, — 11 октября 2021 года. Утром котировки акций «Роснефти» взлетели до 550 рублей, затем попытались упасть ниже 540 рублей и завершили основную сессию около 545 рублей.

Напомним, 13 августа компания опубликовала сильную финансовую отчетность по МСФО за II квартал I полугодие 2021 г. Тогда же «Роснефть» сообщила, что сильные финансовые показатели первого полугодия создали основу для более высоких промежуточных дивидендов и значительного роста суммарных выплат по итогам года. Если исходить из дивполитики, то она предполагает выплаты акционерам на уровне 50% чистой прибыли по МСФО. Поскольку по итогам 6 месяцев 2021 года чистая прибыль составила 382 млрд рублей, то промежуточный дивиденд может составить 18 рублей. В итоге сегодня было объявлено о 18,03 рублей на акцию. По сути, все в рамках дивполитики.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Детский мир покажет уверенный рост выручки и чистой прибыли за 2 квартал - Финам
Компания Детский мир отчитывается о финансовых результатах за 1 полугодие и 2 квартал 2021 года в среду, 25 августа.

Наши ожидания касательно предстоящей публикации результатов положительные. Невооруженным глазом заметна приоритезация важного направления с точки зрения оптимизации затрат — онлайн-продаж. Так, на конец 2019 года на онлайн-продажи приходилось 11% выручки компании. В 2020 году этот показатель вырос более чем в два раза и составил 24%. При этом к среднесрочным целям «Детского мира» относится увеличение этого показателя до 45% (примерно до 2024 года). На данный момент мобильное приложение «Детский мир» загружено 6,7 млн раз. Важно отметить, что 73% всех онлайн-продаж осуществляются именно через это приложение.

Государство поддерживает семьи с детьми единовременными выплатами. Справедливо полагать, что часть этих выплат пойдет на товары для детей. В этом плане «Детский мир», безусловно, становится одним из главных бенефициаров такой политики правительства.

«Детский мир» планирует сохранить рекомендацию распределять 100% чистой прибыли по данным отчетности, подготовленной в соответствии с российскими стандартами учета. Чертой, после которой компания задумается о продолжении данной̆ политики, является коэффициент 2,0x чистого долга к скорректированной EBITDA. По итогам 2020 года этот показатель находился на комфортном уровне 1,1x. По нашим прогнозам, дивидендные выплаты на акцию по итогам 2021 года составят 14,2 руб. на акцию, что соответствует дивидендной доходности в размере 10,35% от текущей цены.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Финрезультаты Полюса до конца 2021 года будут зависеть от цен на золото - Промсвязьбанк
«Полюс» представил сегодня финансовые результаты за 2 квартал 2021 г. За отчётный период компания смогла увеличить выручку и EBITDA. Данные результаты в совокупности с остальными показателями поддерживают наш позитивный взгляд на её акции. Мы ждём умеренно позитивной динамики цен на золото до конца года — по нашему мнению, это будет ключевым драйвером роста финпоказателей «Полюса». Сохраняем рекомендацию «покупать» с целевой ценой 20 424 руб., что предполагает потенциал роста на 49% исходя из текущих котировок.

Выручка «Полюса» по итогам 2 квартала 2021 года составила 1,245 млрд долл., увеличившись на 8% в годовом сопоставлении ввиду увеличения объема реализации продукции и роста средней стоимости реализации золота до 1 815 долл./унц., что на 5% больше г/г (+2% кв./кв.). Благодаря началу промывочного сезона и повышению средней стоимости реализации продукции, выручка компании во 2 кв. 2021 года выросла 21% по сравнению с 1 кв. 2021 года. За 2 квартал 2021 года «Полюс» реализовал 679 тыс./унц., это на 1% больше, чем во 2 кв. 2020 года и 19% выше, чем в прошлом квартале.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции Самолета выглядят сильно перекупленными - Финам
Действительно, размещение акций «Самолета» на Московской бирже оказалось весьма успешным, и котировки компании продемонстрировали впечатляющий рост, увеличившись в цене более чем в 3,5 раза с момента IPO. Последние операционные показатели «Самолета» вышли сильными – объем продаж во II квартале вырос в 2,3 раза до 26,6 млрд руб., или 167,1 тыс. кв. м, а общее количество контрактов увеличилось на 108% (г/г) и достигло 4,5 тыс. ед. При этом руководство компании озвучило свои оптимистичные прогнозы: скорректированный показатель EBITDA по итогам 2021 года ожидается на уровне свыше 20 млрд руб., в 2022 году – на уровне 50 млрд руб., а в 2023 году – более 100 млрд руб.

Тем не менее, мы полагаем, что сильные операционные результаты и прогнозы менеджмента уже отражены в акциях «Самолета». Помимо этого, сложившийся на рынке недвижимости позитив уже отыгран – изменение условий по льготной ипотеке приведет к еще большему замедлению спроса во второй половине 2021 года, тогда как предложение на рынке растет, что приведет в среднесрочной перспективе к стабилизации цен на жилье.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Medtronic покажет существенный рост финансовых метрик за счет эффекта низкой базы - Финам
24 августа отчитывается о своих результатах за 1 квартал фискального года один из мировых лидеров по производству медицинского оборудования, компания Medtronic.

Наши ожидания касательно результатов компании положительные. Это во многом связано с эффектом низкой базы. Так, годом ранее выручка Medtronic упала на 13,16% г/г и составила $6,51 млрд, в то время как чистая прибыль показала снижение на 50,91% г/г и зафиксировалась на отметке $836 млн. Мы ожидаем существенного улучшения конъюнктуры рынка медицинского оборудования по итогам 1 квартала, который для компании заканчивается в июле, по сравнению с периодом годом ранее. Выручка должна показать рост в размере около 21% г/г и составить $7,88 млрд, а чистая прибыль покажет более чем 100% рост г/г и доберется до отметки $1,8 млрд.

Шамшуков Артемий
ФГ «Финам»

Компания Medtronic активно инвестирует в НИОКР (R&D). Менеджмент заявляет об уровне инвестиций в НИОКР в размере около 8% от продаж компании на среднесрочном горизонте. Medtronic действительно придерживается этого ориентира, так как с 2014 года этот показатель составлял 7,9%. Это превышает средний показатель по индустрии 6,5%, что положительно сказывается на исследовательском потенциале компании. Как итог, за один только 2021 финансовый год FDA одобрил более 230 продуктов Medtronic.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ключевым элементом отчётности Лукойла станет расчётный размер дивиденда за полугодие - Финам
«ЛУКОЙЛ» в пятницу, 27 августа, представит финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2021 года.

Мы ожидаем, что выручка нефтяника за год вырастет в 2,1 раза до 2082 млрд руб., EBITDA – в 2,2 раза до 324 млрд руб. Чистая прибыль станет положительной и может достигнуть 174 млрд руб.

Ключевым показателем, за которым будут следить инвесторы, будет скорректированный свободный денежный поток, являющийся базой для выплаты дивидендов. Напомним, что скорр. FCF за 1 квартал эквивалентен 211 руб. дивидендов на акцию. Мы полагаем, что во 2 квартале свободный денежный поток будет немного ниже из-за роста капитальных затрат и менее позитивной динамики оборотного капитала. В результате дивиденд за полугодие может составить 300-330 руб. на акцию, что соответствует доходности в диапазоне 4,7-5,1%.

Кауфман Сергей
ФГ «Финам»

Существенная позитивная годовая динамика финансовых результатов, конечно, связана с ростом цен на нефть марки Urals на 113% г/г. Дополнительную поддержку окажет рост добычи нефти (без учёта проекта «Западная Курна-2») на 3,5% г/г, что связано с постепенным ослаблением сделки ОПЕК+. Небольшим сдерживающим фактором для годовой динамики является отмена льгот по добыче сверхвязкой нефти.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Чистые процентные доходы Банка Санкт-Петербург вырастут во 2 квартале на 9% - Альфа-Банк
Банк «Санкт-Петербург» завтра представит финансовые результаты за 2K21 по МСФО и проведет телефонную конференцию.

Мы ожидаем продолжения позитивных трендов во 2K по большинству статей отчета о прибылях и убытках, стимулируя рост квартальной чистой прибыли до 3,5 млрд руб., что на 75% выше г/г при 15,4% ROAE. Мы ожидаем рост чистых процентных доходов на 9% г/г (на фоне роста кредитного портфеля на 21% г/г), восстановление комиссионных доходов на 43% г/г (с низкой базы 2K20), торговый доход на уровне 1 млрд руб. (+140% г/г, что соответствует данным по РСБУ), а также снижение стоимости риска на 0,7 п. п. г/г.

Кипнис Евгений
«Альфа-Банк»

Учитывая тренды в части качества кредитов в банке “Санкт-Петербург” и других банках, мы можем ожидать коррекцию прогноза стоимости риска, который сейчас заявлен на уровне менее 2%. Любые комментарии по этому поводу, вероятно, поддержат акции банка, так как улучшение стоимости риска — важный фактор достижения среднесрочных стратегических целей по марже. С другой стороны, поддержку ЧПМ в дальнейшем, вероятно, будет оказывать изменение конъюнктуры процентных ставок (учитывая, что 90% корпоративных кредитов выдано по плавающим процентным ставкам, по данным менеджмента).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Филиппинский рынок в долгосроке может привнести 25-30% к базе активов TCS - Альфа-Банк
Этот шаг полностью соответствует недавним заявлениям TCS о том, что компания рассматривает расширение бизнеса за пределы России, подчеркнув при этом, что хорошей опцией для этих целей являются азиатские страны.

Учитывая объявленные обязательства по капиталу и текущее соотношение капитала и активов TCS (на уровне 15%), вклад филиппинских активов TCS может составить примерно 2% в совокупную базу активов TCS. Тем не менее, мы считаем, что это крупная возможность для TCS в долгосрочной перспективе, учитывая 1) размер рынка — примерно РНР20 трлн (-29 трлн руб.) совокупных банковских активов (в сравнении примерно с 104 трлн руб. в России); 2) недостаточный уровень проникновения банковских услуг на Филиппинах — примерно 269 тыс. руб. банковских активов на душу населения на Филиппинах против 711 тыс. руб. в России, по нашей оценке; и 3) качество продуктов, ИТ и риск-менеджмента TCS, позволяющие банку стать одним из лидеров рынка.

Исходя из доли TCS на уровне примерно 0,8% в совокупных банковских активах России, по нашей оценке, в долгосрочной перспективе Филиппинский рынок может привнести примерно 25-30% к текущей базе активов TCS, тогда как ROE будет зависеть от продуктового микса, который пока не объявлен. Отметим, что расширение за пределы России не включено в Стратегию TCS на 2021-23П (предполагающей чистую прибыль на уровне как минимум 75 млрд руб. по итогам 2023П). В то же время мы считаем, что при текущих уровнях оценок стоимости (8-6,7x P/TBV и 25-19x Р/Е 2021-22П) рынок уже позитивно смотрит на долгосрочные перспективы роста бизнеса.

Кипнис Евгений
«Альфа-Банк»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Финансовые показатели МКБ заметно выросли в 1 полугодии - Финам
Московский кредитный банк (МКБ) представил финансовый отчет по МСФО за II квартал и 6 месяцев 2021 г. Чистая прибыль банка во II квартале выросла на 32,8% в годовом выражении до 5,27 млрд руб., а по итогам января-июня в целом подскочила на 48,5% до 13,55 млрд руб., при этом рентабельность капитала увеличилась на 3 п. п. и достигла 13,5%.

Хороший результат стал следствием заметного роста доходов по основным направлениям деятельности, а также стабилизации качества кредитного портфеля, что позволило существенно сократить расходы на кредитный риск.

Чистый процентный доход МКБ в I полугодии вырос на 28,4% в годовом выражении до 35,3 млрд руб. благодаря увеличению объемов кредитования, а также повышению показателя чистой процентной маржи на 0,2 п. п. до 2,4%. Чистый комиссионный доход поднялся на 35,2% до 6,4 млрд руб. благодаря развитию транзакционного бизнеса. В частности, МКБ зафиксировал заметный рост комиссий за выдачу гарантий и открытие аккредитивов, кроме того, существенное увеличение показали комиссионные поступления по расчетным операциям и банковским переводам.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Высокий уровень цен на минеральные удобрения поддержит финансовые результаты Акрона во 2 полугодии - Промсвязьбанк
Группа Акрон представила сильные финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2021 года

Выручка группы Акрон в 1 полугодии выросла на 52% г/г, до 86 млрд руб. Скорректированная EBITDA выросла в 2,6 раза г/г, до 40 млрд руб., рентабельность по EBITDA увеличилась до 47%, чистая прибыль составила 29,7 млрд руб. против убытка в размере 986 млн руб. за 1 полугодие 2020 года.

Компания представила сильные финансовые результаты, чему способствовал рост операционных показателей, а также улучшение ценовой конъюнктуры на рынке минеральных удобрений. Полагаем, что текущий уровень цен на минеральные удобрения на мировых рынках сохранится и во втором полугодии 2021 года, что поддержит финрез Акрона. Рекомендуем «покупать», целевой уровень – 7050 руб. на акцию.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Включение НМТП в индекс FTSE Small Cap приведет к притоку пассивных средств инвесторов в бумагу на уровне $15-20 млн - Промсвязьбанк
Акции НМТП войдут в индекс FTSE Small Cap

Акции НМТП войдут в индекс FTSE Small Cap по итогам полугодовой ребалансировки. Изменения вступают в силу после закрытия торгов 17 сентября.

Включение бумаги в индекс FTSE Small Cap может привести, по нашим оценкам, к притоку пассивных средств инвесторов в бумагу на уровне 15-20 млн долл. Рекомендуем «покупать», целевой уровень – 9,1 руб. на акцию.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Операционные результаты Аэрофлота за июль нейтральны для динамики стоимости акций - Атон
Группа Аэрофлот представила операционные результаты за июль 

Пассажиропоток группы в июле увеличился на 83.3% г/г до 5.2 млн человек, в том числе пассажиропоток на международных направлениях подскочил в 32 раза до 870.8 тыс., на внутренних линиях — на 54.2% до 4.4 млн). Пассажирооборот вырос на 97.1% г/г до 11.6 млн пассажиро-километров, а коэффициент загрузки пассажирских кресел достиг 83.4%, увеличившись на 4.2 пп г/г. Пассажиропоток компании Победа, дочернего лоукостера Аэрофлота, показал рост на 44.1% г/г до 1.5 млн, коэффициент загрузки достиг 95.3% (+1 пп г/г). По сравнению с 2019 пассажиропоток группы снизился на 16.3%.

Аэрофлот представил хорошие операционные результаты по сравнению с прошлым годом, когда уже разразилась пандемия, но показатели группы все еще значительно отстают от последнего «доковидного» года — свидетельство того, что полное восстановление пассажиропотока не будет быстрым. Операционные результаты группы нейтральны для динамики стоимости акций.

Атон





Авто-репост. Читать в блоге >>>

Полюс представил нейтральные результаты за 2 квартал - Атон
Полюс опубликовал нейтральные финансовые результаты за 2К21 

Выручка составила $1 245 млн (+21% кв/кв, без изм. против консенсуса и АТОНа) за счет роста общего объема продаж (+19% кв/кв), а также средней цены реализации аффинированного золота (+2% кв/кв). EBITDA составила $899 млн (+22% кв/кв, +2% против консенсуса, +3% против АТОНа) на фоне увеличения продаж золота. Скорректированная чистая прибыль укрепилась на 24% кв/кв до $582 млн (-2% против консенсуса). Общие денежные затраты группы выросли на 1% кв/кв до $390/унц. из-за начала промывочного сезона на Россыпях. Чистый долг вырос до $2.4 млрд (с $2.1 млрд на конец 1К21), а соотношение чистый долг/EBITDA выросло до 0.6x (против 0.5x в 1К21). Также совет директоров Полюс рекомендовал выплатить 267.48 руб. на акцию в качестве дивидендов за 1П21, что соответствует доходности 2% — в рамках наших ожиданий.

Полюс представил нейтральные результаты — показатель EBITDA превысил консенсус-прогноз на 2%. Компания не изменила прогноз по объему капзатрат ($1.0-1.1 млрд) и себестоимости (TCC на уровне $425-450 / унц.). Мы ожидаем продолжения восстановления цен на золото и подтверждаем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА для Полюса, который торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 8.0x против 6.4x у Полиметалла. Телеконференция состоится сегодня, 24 августа 2021, в 14.00 по Лондону / 16.00 МСК, телефоны для подключения: +44 (0) 330 336 9125 (из Великобритании) +7 495 213 1767 (из России), ID конференции: 6765656.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Заявка TCS на получение банковской лицензии на Филиппинах позитивно отразится на акциях банка - Атон
TCS Group рассматривает Филиппины как плацдарм для экспансии в Азию  

По данным Интерфакса, TCS Group подала заявку на получение банковской лицензии на Филиппинах, намереваясь открыть онлайн-банк с целью экспансии в Азии. Первоначальный капитал банка составит около $40 млн. В банке подтвердили эту информацию, но дальнейших подробностей на данном этапе не сообщается.

Руководство банка ранее в этом году обозначило планы международной экспансии, причем скорее в странах Азии, чем в Европе и США; подробности предполагается раскрыть в 4К21. Новость позитивна для динамики стоимости бумаги. Филиппины, с их быстрорастущей экономикой и относительно большой численностью населения, предлагают интересные возможности для запуска банковского бизнеса. Страна занимает 27-е место в мире по объему ВВП ($362 млрд в 2020); ее населяют 109 млн человек, а ВВП на душу населения составляет $3.3 тыс. Ожидается, что в 2021 ВВП вырастет на 11.2% г/г и составит $402.6 млрд.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ожидаем позитивный финансовый отчет Интер РАО - Финам
Крупнейшая в России по выручке электроэнергетическая компания «Интер РАО» выпустит отчет по прибыли по МСФО за 2-й квартал в пятницу, 27 августа. По нашим прогнозам, квартальная EBITDA покажет рост свыше 60% г/г до 27 млрд руб. на фоне увеличения выручки на 18% до 248,5 млрд руб. от низкой базы «карантинного» 2-го квартала 2020 года.

Улучшение результатов объясняется высокими операционными результатами, а также сильной динамикой экспорта. Что касается российского генерирующего бизнеса, то операторы ТЭС в этом году смотрятся сильнее отрасли на фоне меньшей водности и повышения загрузки КИУМ топливных станций, и это сопровождается энергичным повышением спотовых цен на РСВ.

Ожидания по году остаются позитивными: сохраняются прогнозы выхода на рекордную прибыль 86,3 млрд руб. Динамика акций в последние месяцы не учитывала позитивные финансовые и операционные отчеты, упав за 3 мес. на 14% и на 19% с начала года по данным Reuters, отстав от сектора электроэнергетики и индекса МосБиржи. Мы связываем это, главным образом, со спекуляциями значительного увеличения «арктической» инвестиционной программы, а также разочарованием по дивидендам, когда компания озвучила намерение придерживаться нормы выплат 50% прибыли по МСФО, невзирая на распоряжение правительства.

Вместе с тем, в долгосрочном плане мы считаем акции «Интер РАО» интересной историей. Наша текущая рекомендация «Покупать» с целевой ценой 6,19 руб. предполагает потенциал роста около 44%.

Малых Наталия
ФГ «Финам» 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Негативным моментом в финотчетности МКБ стал рост операционных расходов - Атон
В 1П21 чистая прибыль МКБ увеличилась на 48,5% г/г, до 13,6 млрд руб., при этом рентабельность собственного капитала составила 13,5%. Банк показал сильную динамику по ЧПД (+28,4%) и чистому комиссионному доходу (+35,2%). Стоимость риска на низком уровне – всего 0,6%, – однако соотношение затраты/доход повысилось до 42%, что выше наших ожиданий.

Политика ЦБ РФ по ужесточению ключевой ставки благоприятно влияет на динамику маржи банка, которая быстро приближается к прогнозу МКБ (>2,7%).

МКБ торгуется с мультипликаторами P/E 2021П/22П 8,0x и 7,0x соответственно и P/TBV 2021П/22П 1,1/0,9x соответственно – это не высокая оценка, но и дешевой бумагу не назовешь. Мы ожидаем нейтральной или умеренно позитивной реакции рынка на результаты.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Текущая цена акций Бурятзолота предоставляет интересную инвестиционную возможность - Аналитическое агентство small letters
«Бурятзолото» владеет рудником Ирокинда, в апреле этого года другой рудник компании (Холбинский) был продан, так как его запасы в значительной степени истощены.

Nordgold (принадлежит семье Мордашовых) контролирует 91,7% УК (92% АО и 86,3% АП) и рассматривает возможности по дальнейшему увеличению своей доли в капитале «Бурятзолота». Ранее компания уже активно скупала префы в рынке у миноритарных акционеров по ценам на уровне котировок обыкновенных акций на бирже, то есть оценка не подразумевала никакого дисконта. Префы, как правило, торгуются на внебиржевом рынке с дисконтом к цене обыкновенных акций на бирже в районе 20-25%.

В 2020 г. выпуск аффинированного золота на руднике Ирокинда вырос на 3%, до 39,6 тыс унций, а в 1К21 рост производства ускорился до 12% г-к-г, что вкупе с высокими ценами на золото и IPO Nordgold создает фундаментальные предпосылки для наращивания финансовых результатов по итогам года и удачный момент для переоценки бумаг на рынке.

Согласно отчету по МСФО, на конец 1П21 консолидированная чистая денежная позиция «Бурятзолота» достигла 14 млрд руб., или 1872 руб. в расчете на акцию, в то время как текущая цена акций в рынке — в районе 1100 руб. В свою очередь, чистые активы на акцию выросли до 2443 руб. Это свидетельствует о существенной недооценке акций даже независимо от дальнейшей динамики цен на золото, так как в текущих рыночных ценах практически не учитываются не только накопленные денежные средства, но и полностью игнорируется стоимость запасов золота на балансе.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рост чистой прибыли МосБиржи ускорится с 2022 года- Атон
«Московская биржа» опубликовала смешанные результаты за 2К21 по МСФО, но мы рекомендуем сфокусироваться на текущих трендах, которые предполагают ускорение роста прибыли в ближайшие годы.

Мы ожидаем, что рост чистой прибыли «МосБиржи» ускорится, начиная с 2022 (CAGR +12% в ближайшие 5 лет против стагнации в предыдущие 5 лет) на фоне увеличения количества финансовых инструментов, доступных для торговли, роста количества участников рынка, а также роста процентных ставок.

Ганелин Михаил
  «Атон»

Мы обновляем наши финансовые прогнозы, поднимаем нашу целевую цену до 230 руб. (со 150 руб.) за акцию и повышаем наш рейтинг до «выше рынка».

Смешанные результаты за 2К21 по МСФО: хороший комиссионный доход... В пятницу компания опубликовала результаты за 2К21 по МСФО, которые почти совпали с консенсусом по части прибыли. Комиссионный доход вырос на впечатляющие 24,2% г/г/7,3% кв/кв, до 9,9 млрд руб. на фоне высоких комиссий и объемов торгов почти по всем сегментам. Для сравнения, процентный доход ожидаемо упал на 23% г/г/12,5% кв/кв, до 3,2 млрд руб. из-за снижения внутренних и мировых процентных ставок, однако мы ожидаем восстановления роста процентных доходов начиная с 2П21, т.к. ключевая ставка ЦБ повышена, а ФРС может начать поднимать ставки в 2022-23. EBITDA Биржи укрепилась всего на 3,9% г/г, до 9,7 млрд руб., а чистая прибыль выросла на 2,1% г/г, до 6,9 млрд руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>