комментарии stanislava на форуме

Давление на акции Petropavlovsk связано с отказом компании от выплаты дивидендов - Фридом Финанс
Хуже рынка, несмотря на стабилизацию цен на золото после ралли, вновь торгуются акции Petropavlovsk plc.

Опасения инвесторов связаны с предстоящей 1 сентября публикацией отчета за первое полугодие по МСФО. Консенсус предполагает рост чистой прибыли Petropavlovsk в 2021 году примерно до 7 млрд в руб., и это уже учтено в котировках компании, которая переоценена к российским и зарубежным аналогам по ряду ключевых финансовых мультипликаторов.

Давление на акции связано с отказом компании от выплаты дивидендов. Этот негатив в ближайшее время не удастся компенсировать, даже в случае если производство золота на предприятиях Petropavlovsk будет расти в пределах 10-15% в год.

Осин Александр
ИК «Фридом Финанс»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Costco - ретейлер со слишком оптимистичной оценкой - Финам
Бизнес-модель компании позволит Costco и дальше сохранять одну из лидирующих позиций в области ретейла. Сильной стороной компании является низкая закредитованность, которая позволит и дальше выплачивать стабильные дивиденды.

Мы считаем, что на данный момент акции компании переоценены. Инвесторы слишком оптимистично оценивают перспективы компании на фоне рекордных финансовых метрик.

Шамшуков Артемий
ФГ «Финаи»

Мы рекомендуем «Держать» акции Costco с целевой ценой на 12 мес. $ 411,80.

Акции Costco переоценены по отношению к аналогам по прогнозным мультипликаторам P/E, EV/S, EV/EBITDA на 2021 и 2022 годы на 1,42%. При этом они торгуются на 27,11% выше собственных исторических оценок NTM по P/E, EV/S и EV/EBITDA.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции Goldman Sachs обладают лишь ограниченным потенциалом - Финам
Мы позитивно оцениваем перспективы бизнеса Goldman Sachs, ожидая сохранения бума IPO в мире, а также увеличения числа размещений долговых бумаг. Кроме того, можно рассчитывать на дальнейшее повышение активности в сфере M&A. И Goldman Sachs, учитывая сильные позиции банка на рынке инвестбанковских услуг, должен стать одним из главных бенефициаров данных тенденций. В то же время акции банка, по нашим оценкам, уже адекватно оценены рынком, и потенциал их роста ограничен.

Мы рекомендуем «Держать» акции Goldman Sachs с целевой ценой на 12 мес. на уровне $ 437,5, что предполагает апсайд 6,5%.

Додонов Игорь
ФГ «Финам»

Goldman Sachs — крупный международный финансовый холдинг, оказывающий широкий спектр финансовых услуг с упором на инвестиционно-банковские услуги, торговлю ценными бумагами, инвестиционный менеджмент и управление активами. Стабильно входит в тройку мировых лидеров по андеррайтингу акций и облигаций, а также организации сделок M&A.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

По итогам полугодия дивиденды Сургутнефтегаза могут составить 1,4 рубля за акцию - Промсвязьбанк
Чистая прибыль Сургутнефтегаза в 1 полугодии снизилась почти в 3 раза, до 155 млрд руб.

Чистая прибыль Сургутнефтегаза в 1 полугодии составила 155,2 млрд рублей, сократившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в 2,8 раза, следует из отчета компании по РСБУ. Выручка за отчетный период выросла почти в два раза, до 849 млрд рублей. Ликвидные активы, которые рынок привык называть «кубышкой», по итогам 2 квартала уменьшились на 55 млрд рублей — до 3,731 трлн рублей, следует из отчетности компании. На начало 2021 года размер ликвидных активов составлял 3,568 трлн рублей, а на конец первого квартала он вырос до 3,786 трлн рублей. Показатель ликвидных активов включает в себя сумму краткосрочных финансовых вложений, денежных средств и долгосрочных депозитов.

Отчет Сургутнефтегаза по РСБУ интересен с точки зрения дивидендных выплат для держателей привилегированных акций. Так, по итогам полугодия дивиденды могут составить 1,4 руб./акцию, а в целом за год – 3,7 руб./акцию, при условии отсутствия сильных колебаний по рублю. По обыкновенным акциям полагаем, что Сургут выплатит стандартные 0,65 руб./акцию.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивидендная доходность акций Русагро за 1 полугодие примерно 5,5% - Промсвязьбанк
Чистая прибыль Русагро во 2 квартале выросла на 18%, до 11,07 млрд руб. – компания

Чистая прибыль ГК «Русагро» во 2 квартале выросла на 18%, до 11,07 млрд рублей, сообщает компания. EBITDA составила 10,95 млрд рублей (на 59% больше), EBITDA margin выросла на 2 п.п., до 20%. Ранее компания сообщала, что выручка во 2 квартале увеличилась на 39%, до 54,4 млрд рублей. Компания также сообщила, что в 1 полугодии чистая прибыль составила 17,6 млрд рублей против 7,87 млрд рублей годом ранее, EBITDA — 22,1 млрд рублей против 10,2 млрд рублей, EBITDA margin — выросла до 21% с 16% в 1 полугодии прошлого года. Выручка за этот период составила 104,4 млрд рублей (рост на 45%).

Мы позитивно оцениваем результаты Русагро, отмечая рост рентабельности в сегментах с/х и масложировом. Основной вклад в рост выручки был обеспечен масложировым и мясным сегментами. Увеличение показателей Русагро было достигнуто за счет высоких цен и наращивания объемов реализации. Также отметим, что СД Русагро рекомендовал акционерам утвердить дивиденды по итогам 1 полугодия 2021 года в размере $119,733 млн, выплаты составят $4,45 на акцию или $0,89 на GDR, доходность – примерно 5,5%.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Выход Ozon на прибыль ранее будущего года маловероятен - Фридом Финанс
Ozon отчитается за второй квартал по МСФО.

Прогноз предполагает выручку в объеме 43,1 млрд руб. при EBITDA -5,6 млрд руб. По итогам текущего года ожидается рост выручки до 170 млрд руб., по итогам 2022-го — до 275 млрд руб.

Выход на прибыль ранее будущего года маловероятен. Консенсус-прогноз по целевой цене на горизонте 12 месяцев: 5100 руб.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Газпром нефть отчитается 19 августа и проведет телеконференцию - Атон
Газпром нефть должна представить финансовые результаты за 2К21 в четверг 19 августа.

По нашим прогнозам, выручка компании увеличится до 717 млрд руб. (+17% кв/кв) на фоне роста цен на нефть (марка Urals подорожала на 12% кв/кв в рублевом выражении), а также на фоне повышения объемов добычи природного газа (+1% кв/кв) и объемов переработки (+9% кв/кв) благодаря, в том числе, запуску после запланированных ремонтов НПЗ Янос и Панчево. Показатель EBITDA, как прогнозируется, вырастет на 29% кв/кв до 195 млрд руб. Рост по нашим оценкам будет частично сдержан увеличением SG &A и операционных расходов, но будет поддержан улучшением маржи переработки. Рентабельность EBITDA, по прогнозу, увеличится до 27% (с 25% в 1К21). Чистая прибыль ожидается на уровне 130 млрд руб. (против 84 млрд руб. в 1К21) за счет поддержки СП и прибыли от курсовых разниц. Исходя из результатов за 1П21П и коэффициента выплат 50%, Газпром нефть может предложить дивидендную доходность порядка 5.3% (22.6 руб. на акцию).

Атон

Телеконференция состоится 19 августа 2021 (четверг) в 17:00 по Москве (15:00 по Лондону); дозвон: +7 495 213 1767 (Россия), 0800 358 6377 (Великобритания); ID конференции: 6712128 (на английском), 6712088 (на русском). В ходе телеконференции мы уделим особое внимание комментариям по производственному прогнозу на 2021 и инвестиционному плану.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Благоприятная конъюнктура найдет отражение в сильных финрезультатах Газпрома и высокой дивидендной доходности - Атон
Газпром нарастил экспорт в страны дальнего зарубежья на 21.5% г/г за 7.5 месяцев 2021       

Согласно пресс-релизу компании, за 7.5 месяцев 2021 года Газпром увеличил добычу газа на 18% г/г до 316.5 млрд куб. м. Объемы экспорта в страны дальнего зарубежья выросли на 21.5% г/г до 123 млрд куб. м. и остаются на рекордно высоких уровнях. В частности, с января по 15 августа 2021 года Газпром нарастил поставки газа в Турцию (+188.5%), Германию (+41.5%), Италию (+15.9%), Румынию (+332.4%), Сербию (+121.5%), Польшу (+13.8%), Болгарию (48.9%), Грецию (+17.5%), Финляндию (+27.9%). Также продолжают расти и поставки в Китай по трубопроводу Сила Сибири. В августе общий объем поставок в Китай с момента запуска Силы Сибири достиг 10 млрд куб. м.

Мы считаем новость позитивной для Газпрома. Макроэкономическая конъюнктура в этом году особенно благоприятна для Газпрома, что, как мы ожидаем, найдет отражение в сильных финансовых результатах группы и высокой дивидендной доходности (согласно консенсус-оценкам, дивидендная доходность за 2021 составит 10.5%). Мы подтверждаем наш позитивный взгляд на бумагу и сохраняем ее в числе наших фаворитов.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Компания Русал лучше прочих вписана в контуры зеленой экономики - Финам
Рынок продолжает «переваривать» отчетность «РУСАЛа» за 6 месяцев 2021 г. по МСФО, вследствие чего акции компании снижаются второй день подряд, несмотря на высокие котировки алюминия.

Выручка компании в годовом сравнении выросла на 35,7%. Скорректированная EBITDA увеличилась в 6 раз. Компания получила нормализованную чистую прибыль в размере $1 803 млн по сравнению с убытком в $76 млн годом ранее.

«РУСАЛ» сохранил объемы производства алюминия на уровне прошлого года. При этом себестоимость в алюминиевом сегменте даже снизилась на 2,6%, в то время как рыночная цена алюминия выросла на 41%. Благодаря этому операционная прибыль «РУСАЛа» составила $942 млн по сравнению с операционным убытком в $106 млн годом ранее.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Потенциал роста акций HeadHunter на уровне 14,2% к текущей цене - Атон
HeadHunter продемонстрировал сильные результаты: выручка, скорректированная EBITDA и чистая прибыль показали рост на 155%, 240% и 347% г/г, превысив консенсус-прогноз Интерфакса на 12.7%, 22.0% и 24.1% соответственно. Динамика выручки была поддержана сильным спросом на показывающем восстановление рынке труда и влиянием новых сервисов (Zarplata и Skillaz). Скорректированная рентабельность EBITDA улучшилась до 57.9% с 43.4% благодаря низкому росту операционных расходов (+93% г/г) при стремительном росте выручки (+155% г/г). HeadHunter пересмотрел свой прогноз по росту выручки на 2021 год до 63%-68% г/г с предыдущего диапазона в 45%-50%. Мы повышаем нашу целевую цену до $58 за акцию и подтверждаем рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по бумаге.

Основные финансовые результаты. Выручка Группы выросла на 155% г/г до 3.911 млрд руб., превысив консенсус-прогноз Интерфакса на 12.7% благодаря сильному спросу на рынке труда, который привел к увеличению количества клиентов платных сервисов и средней выручки на пользователя. Также показатель был поддержан новыми сервисами (Zarplata и Skillaz) и эффектом низкой базы.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции HeadHunter выглядят перегретыми - Русс-Инвест
HeadHunter Group PLC объявил финансовые результаты за 2 квартал 2021 года.

Выручка по итогам квартала выросла в 2,5 раза относительно аналогичного периода прошлого года и составила 3,91 млрд руб.

Чистая прибыль увеличилась в 5,3 раза и составила 1,27 млрд руб.

Скорректированная EBITDA выросла в отчетном периоде в 3,4 раза — до 2,26 млрд рублей. Рентабельность EBITDA составила 57,9% против 43,4% годом ранее.

Рост выручки связан с увеличением количества платящих пользователей, а также с эффектом низкой базы во 2 квартале 2020 года. Также на темпы роста показателей повлияла консолидация активов — Zarplata.ru и Skillaz, говорится в отчетности.

В июне HeadHunter дополнительно приобрел 9,97% в сервисе комплексной автоматизации подбора персонала Skillaz, нарастив свою долю в проекте до 74,99%.

Чистый долг сократился на 47,2% — до 2,59 млрд. руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Операционные расходы удвоились и составили 1,84 млрд рублей. В частности, расходы на маркетинг выросли на 53%, на персонал — почти в 2 раза.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции Газпрома растут на фоне истерики в Европе из-за нехватки газа -
В первую очередь хотелось бы отметить, что ситуация на российском рынке почему-то лучше, чем на американском, и в этом, наверное, сейчас самая большая интрига. Стоит отметить, что рубль особенно сильно не ослабевает, «Газпром» со «Сбербанком» достаточно динамично подрастают, при этом цены на газ в Европе еще больше подросли.

«Газпром» забронировал всего 4% для прокачки газа через ГТС Украины, и создают определенного рода ажиотаж. А в Европе истерика – не хватает газа, они боятся злой, лютой зимы и, соответственно, мы видим достаточно неплохое ралли в акциях «Газпрома». Отмечу, что на прошлой неделе тоже была такая ситуация, когда котировки «Газпрома» и «Сбербанка» подрастали, но при этом остальной рынок чувствовал себя не очень хорошо – сейчас примерно то же самое повторяется.

Кабаков Ярослав
ФГ «Финам»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

В случае потери РФ статуса рыночной экономики возможны негативные последствия для ВСМПO Ависма, НЛМК, Норникеля - Барс Финанс
РФ может потерять статус рыночной экономики в США спустя почти 20 лет после его присвоения. США начали расследование на предмет соответствия экономики России рыночному статусу, говорится в заявлении Минторга США, опубликованном в официальном издании американского правительства Federal Register. В заявлении Минторга США говорится, что заинтересованные стороны могут прислать свои комментарии до 30 августа 2021 года. Расследование на предмет рыночности экономики РФ начато в ходе антидемпингового анализа поставок нитрата аммония из России.

США присвоили России статус страны с рыночной экономикой с 1 апреля 2002 года. Статус рыночной экономики очень значим для экспортеров, так как значительно усложняет возможность введения антидемпинговых пошлин против них. На наш взгляд, в случае изменения статуса, возможны негативные последствия для ВСМПO Ависма, НЛМК, Норникеля и для производителей удобрений.

ИК «АК БАРС Финанс»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

РусАгро отчитался об успешном 2 квартале и 1 полугодии 2021 года - Финам
Сегодня, 16 августа, представила результаты за 2 квартал и 1 полугодие 2021 года компания «РусАгро».

Компания отчиталась о внушительном росте ключевых финансовых результатов. Так, выручка компании подскочила на 45% г/г за 6 месяцев 2021 года и достигла отметки 104,37 млрд руб. Что касается чистой прибыли, то она выросла на 81% г/г за тот же период, зафиксировавшись на отметке 17,6 млрд руб.

Отличные результаты показал ключевой для компании масложировой сегмент. За 6 месяцев выручка от данного сегмента выросла 68% и достигла 61,57 млрд руб. Сельскохозяйственный сегмент показал рост 49% г/г за те же полгода (11,89 млрд руб.). В то же время мясной сегмент стал больше на 29% (18,18 млрд руб.), а сахарный на 15% (16,39 млрд руб.).

Стоит отметить, что компания показала такие результаты, придерживаясь обязательств не повышать свои цены в рознице. Так, цена реализации сахара в розничные сети в России не превышала 36 руб/кг с НДС на заводе за мешок белого сахара весом 50 кг, а цена реализации бутилированного подсолнечного масла не превышала 95 руб/л с НДС на заводе.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ограничение наценки на продукты в торговых сетях негативно для всех производственных цепочек - Солид
ФАС готовит законопроект об ограничении наценки на продукты в торговых сетях. Несмотря на подготовку законопроекта, сетям предложено пока скорректировать наценки на добровольной основе. На следующей неделе предстоит новое совещание в ФАС, где от сетей будут ждать перечень товаров и методику корректировки их наценки, говорит собеседник Forbes.

Мы думаем, что ограничение наценки будет негативным фактором для всех производственных цепочек. Ритейлеры будут требовать скидки у поставщиков, а также компенсировать снижение наценки её повышением на другие товары. В любом случае, отрасль от этого вряд ли выиграет. В такой ситуации мы рекомендуем покупать только лидера сектора – X5 Group, как наиболее устойчивую компанию.

Донецкий Дмитрий
ИФК «Солид»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Регуляторные риски в отношении Baidu низки - Финам
Китайский интернет-гигант Baidu опубликовал свои результаты за 2-й квартал текущего года в четверг, 12 августа. Скорректированный EPS составил CNY 15,41 (+4,62% г/г), с запасом превысив консенсус CNY 13,01.

Выручка компании показала рост на 20,42% г/г с основным ростом в ключевом сегменте Baidu core (+27% г/г). При этом выручка в подсегменте облачных AI технологий взлетела а 71% г/г: ключевым драйвером здесь стал приток корпоративных клиентов (финансовых институтов, коммунального сектора, СМИ и обрабатывающей промышленности).

Выручка сегмента iQIYI (развлекательный онлайн-сервис компании) составила CNY 7,6 млрд, что на 3% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Количество подписчиков iQIYI достигло 106 миллионов в июне, что в немалой степени поддерживается производством собственного оригинального развлекательного контента.

Менеджмент Baidu ожидает, что выручка в 3 квартале 2021 года составит от CNY 30,6 до 33,5 млрд, что означает рост от 8% до 19% в годовом исчислении. Отдельно подчеркнем, что CEO Робин Ли отметил, что Baidu постоянно поддерживает диалог с регуляторами Поднебесной и участвует в установлении отраслевых стандартов касательно безопасности данных пользователей. На данный момент руководство компании не видит серьезных регуляторных рисков для деятельности Baidu в Китае и за его пределами.

По результатам отчета ФГ «Финам» сохраняет рекомендацию «Покупать» акции Baidu с целевой ценой $ 250,82, что соответствует потенциалу 64,53%.

Ковалев Александр
ФГ «Финам»

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Восстановление рыночной конъюнктуры обусловило улучшение результатов Башнефти за 1 полугодие - Промсвязьбанк
Башнефть в I полугодии получила 27,6 млрд руб. чистой прибыли по МСФО против убытка годом ранее

Башнефть в январе-июне 2021 года получила 27,603 млрд рублей чистой прибыли, рассчитанной по МСФО, против 7,383 млрд рублей чистого убытка годом ранее, сообщается в отчете компании. Выручка Башнефти увеличилась на 23,2%, до 357,309 млрд рублей. Показатель EBITDA вырос в 5 раз, до 63 млрд рублей.

Восстановление рыночной конъюнктуры обусловило заметное улучшение финрезультата Башнефти. Отчетность компании оцениваем как ожидаемо сильную и полагаем, что по итогам 3 кв. результаты будут не хуже, учитывая и смягчение условий ОПЕК+, и высокие цены на нефть и нефтепродукты.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Высокие цены на газ и рост спроса в Европе обеспечат сильные финрезультаты Газпрома во втором квартале - Промсвязьбанк
Головная компания Газпрома за полгода получила максимальную прибыль в истории

Головная компания Газпрома в первом полугодии 2021 года получила 718,311 млрд рублей чистой прибыли по РСБУ, свидетельствует бухгалтерская отчетность. Это максимальный показатель за всю историю акционерного общества.

Высокие цены на газ и рост спроса в Европе стали причиной столь высоких результатов деятельности Газпрома. Отчет по РСБУ подтверждает наши ожидания относительно сильной отчетности по МСФО, которая будет опубликована в конце августа.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Рост цен и объемов реализации положительно повлиял на результаты Русала - Промсвязьбанк
EBITDA РУСАЛа в I полугодии составила $1,31 млрд, выше прогноза

Скорректированная EBITDA РУСАЛа в первом полугодии 2021 г. составила $1,315 млрд, что более чем в 2 раза выше результата предыдущего периода, сообщила компания. Маржа по EBITDA за полугодие повысилась до 24,1% с 5,5% годом ранее. Скорректированная выручка выросла до $5,45 млрд, что на 20% выше уровня предыдущего периода.

Мы положительно оцениваем результаты компании, которые во многом обусловлены ростом цен и объемов реализации. Тем не менее, результаты второго полугодия могут быть хуже с учетом введения экспортных пошлин на металлы и нестабильной ситуации с распространением коронавируса в мире.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивиденды Роснефти за 1 полугодие могут составить около 18 рублей на акцию - Промсвязьбанк
Чистая прибыль Роснефти по МСФО во 2 кв. выросла в 5,4 раза — до 233 млрд рублей, выше прогноза

Чистая прибыль Роснефти по МСФО во 2 квартале составила 233 млрд руб. по сравнению с 43 млрд руб. годом ранее (в 5,4 раза выше), сообщила НК. Показатель EBITDA во 2 квартале достиг 571 млрд рублей против 170 млрд рублей годом ранее (в 3,4 раза больше). Выручка от реализации и доход от ассоциированных организаций и совместных предприятий во 2 квартале составили 2 трлн 167 млрд рублей (1 трлн 39 млрд рублей годом ранее).

Мы положительно оцениваем отчетность Роснефти, отмечая, что снижение производственных результатов из-за участия в соглашении ОПЕК+ замедляется и компания нарастила рентабельность и получила прибыль. Мы полагаем, что в 3 кв. 2021 Роснефть продолжит улучшать производственные показатели на фоне чуть лучшей ситуации со спросом и смягчения условий ОПЕК+. А рост цен на нефть и нефтепродукты окажет поддержку финансовым результатам. С учетом текущей дивидендной политики Роснефти (не менее 50% от чистой прибыли по МСФО) мы полагаем, что акционеры могут рассчитывать на неплохие выплаты по итогам 1 полугодия. Дивиденд за 1 полугодие 2021 г. может составить порядка 18 руб./акцию, что дает ориентировочно 3,2% доходности. Мы рекомендуем «покупать» акции Роснефти с целью в 645 руб. за акцию.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>