Во вторник, 23 апреля, стало известно о планах российской IT-компании Arenadata провести IPO на Московской бирже, передают Ведомости.

Компания начала подготовку к IPO и планирует привлечь до 5 млрд руб., а само размещение ожидается в конце 2024 года. Для выхода на биржу компания уже привлекла банки-организаторы. Эту информацию сообщили 2 источника, близкие к размещению.

Генеральный директор группы Arenadata Максим Пустовой ответил Ведомостям, что компания динамично развивается и постоянно изучает возможности дальнейшего роста бизнеса. Но какого-либо конкретного решения о возможных сделках на рынках капитала пока не было принято, добавил он.

О компании

Группа Arenadata — ведущий российский разработчик ПО и лидер по количеству коммерческих внедрений на рынке систем управления и обработки данных. В состав группы входят пять ключевых компаний: Аренадата Софтвер, Пикодата, Клин Дейта, ДатаКаталог и Тера Интегро.

Если компания выйдет на IPO, то интерес к размещению, вероятно, будет высоким. Инвесторам нравятся перспективные IT-компании, особенно те, кто выигрывает от ухода иностранных вендоров. В числе успешных примеров — Группа Астра.

«Альфа-Банк»

Астра провела SPO

ГК «Астра» провело SPO по цене 555 рублей за акцию. Было размещено 21 млн акций, в результате чего объем бумаг в свободном обращении увеличился с 5 до 15%. Соотношение институциональных и частных инвесторов составило 60 к 40. Компания получила от инвесторов более 60 тыс. заявок, что соответствует примерно трехкратной переподписке.

Мы оцениваем SPO как успешное. Увеличение free float может оказать акции бумаге стратегическую поддержку, позволив ей войти в первый котировальный список Мосбиржи и в число компонентов индексов. В пятницу акции завершили торги на отметке 610 рублей против примерно 620 рублей до объявления SPO. По нашим расчетам, это соответствует оценке 17x по EV/EBITDA 2024П и 17,5x по P/E 2024П, а также 10x по EV/EBITDA 2025П и 10,5x P/E 2025П. Оценки по мультипликаторам на 2025 год лишь немного превышают медиану по ИТ-сектору, и, на наш взгляд, могут быть привлекательными для среднесрочных и долгосрочных инвесторов, учитывая амбициозные цели роста ГК «Астра».

Атон

Группа Астра установила финальный ценовой ориентир стоимости одной акции в рамках SPO в 555 рублей, сообщил эмитент в среду поздно вечером. Заявки ниже этого ориентира будут отклонены. Объем сделки установлен на уровне 10% капитала (21 млн акций).

Вчера инвесторы негативно реагировали на новости о возможной цене размещения. С открытия акции Астры упали более, чем на 2%, до 581 руб. Ожидаем сегодня дальнейшей коррекции бумаг Астры, несмотря на то, что размытия долей акционеров SPO не несет. Но глобально сохраняем положительный взгляд на компанию на фоне хороших финансовых результатов за 2023 г. и дальнейших перспектив за счет развития собственных рентабельных продуктов и экосистемы, а также точечных M&A сделок, планируется на 2024-2025 гг. увеличение чистой прибыли в 3 раза, до 10-11 млрд руб., долговая нагрузка практически нулевая.

Считаем, что текущую коррекцию возможно использовать для покупки бумаг на долгосрочную перспективу. Наш таргет на горизонте 12 месяцев — 670 руб./акция.

«Промсвязьбанк»

Астра уточнила параметры SPO

Продающий акционер предложит 10% от общего количества акций компании. Уточненный целевой ориентир составляет 555 рублей за акцию. Заявки по более низкой цене будут отклонены. Биржевая книга открыта до 18:30 18 апреля, брокеры могут установить собственные сроки приема заявок. Ожидается, что сделки в рамках предложения будут заключаться в течение дня 19 апреля.

По нашим расчетам, 555 рублей на акцию предполагают оценку по мультипликаторам на 2024П на уровне 15,5x EV/EBITDA и 16x P/E, а по мультипликаторам на 2025П — на уровне 9.5x EV/EBITDA и 10x P/E. Мультипликаторы на 2025 в целом совпадают с медианными оценками по российскому ИТ-сектору, и учитывая выдающиеся темпы роста компании — чистая прибыль, по прогнозам, будет расти примерно на 70% в год в 2024-2025 — мы считаем, что это может быть привлекательной оценкой в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Атон

В этом обзоре мы рассматриваем основные результаты Группы Астра за 2023 год, а также ключевые тезисы менеджмента со «дня инвестора», который состоялся 2 апреля 2024 года. Помимо этого, мы анализируем рынок инфраструктурного ПО в России, текущую ситуацию и перспективы развития группы «Астра» на этом рынке.

Темпы роста выручки в 2023 году выше, чем в целом по технологическому сектору. Выручка Группы «Астра» в 2023 году выросла в 1,8 раза, EBITDA (без учета расходов на IPO) – в 1,4 раза, а рентабельность по EBITDA составила около 44%. Темпы роста выручки в 2023 году у Астры выше, чем в среднем у других публичных российских компаний технологического сектора (48%).


( Читать дальше )

После достижения максимумов с момента старта торгов прошлой осенью, акции ASTR скорректировались процентов на 15 за последние пару недель.

Думаю часть инвесторов решили зафиксировать прибыль (справедливо, капитализация почти удвоилась). Дальше новость об SPO и, как правило, подобные события давят на цену. Сегодня компания озвучила ценовой диапазон сделки. Для себя считаю его привлекательным, как и саму сделку, и вот почему:

Абрамян Александр
УК «Альфа-Капитал»


( Читать дальше )

С момента выхода на биржу в середине октября прошлого года котировки акций ГК «Астра» показывали динамику лучше, чем индексы Мосбиржи и МосБиржи Информационных Технологий. За полгода «Астра» выросла на 33,5% (на 86%, если считать от цены IPO 333 руб.), а индексы увеличились на 8,6% и 30,8% соответственно.

Недавний отчет компании оказался нейтральным и в рамках ожиданий. В связи с этим мы считаем, что акции «Астры» в данный момент оценены близко к своей справедливой стоимости.

Мы начинаем покрытие акций ГК «Астра» и присваиваем им рейтинг «Держать» с целевой ценой 578 руб. на горизонте 12 мес. Потенциал снижения равен 7,2% без учета дивидендов.


( Читать дальше )

Астра проведет SPO

Основной акционер группы Денис Фролов (продающий акционер), предложит в рамках SPO от 10,5 млн до 21,0 млн акций, что составляет 5-10% от общего количества акций. В результате сделки доля акций в свободном обращении может достигнуть 15%, что позволит компании претендовать на листинг первого уровня на Мосбирже и потенциально — на включение в базу расчета индекса Мосбиржи. Цена размещения будет установлена после формирования книги заявок, но не превысит 620 рублей за одну акцию. Сбор заявок продлится с 15 по 18 апреля.

ГК «Астра» неоднократно упоминала о возможности проведения SPO в 2024-2025 годах, но не уточняла временные рамки. На наш взгляд, увеличение доли акций в свободном обращении стратегически должно дать положительный эффект, однако в краткосрочной перспективе может оказать давление на акции. По нашим оценкам на ближайшие 12 месяцев, «Астра» сейчас торгуется по на уровне 14х по мультипликатору EV/EBITDA, что примерно на 20% выше медианного значения для российского ИТ-сектора и близко к справедливой стоимости компании.

Атон

Мы повышаем нашу целевую цену по акциям Группы Астра на 9% до 647 руб. в результате обновления финансового прогноза.

Компания опубликовала солидные результаты развития за 2023 год и анонсировала план трехкратного роста основных метрик в ближайшие два года.


( Читать дальше )

Газпром нефть перевела 85% автоматизированных рабочих мест на операционную систему Astra Linux Группы Астра, сообщил Интерфакс со ссылкой на начальника департамента информационных технологий Газпром нефти Антона Думина. Всего на Astra Linux переведено 48,2 тыс. АРМ. Около 8,5 тыс. устройств ещё предстоит перевести на работу с российской операционной системой.

По словам генерального директора Группы Астра Ильи Сивцева, проект с Газпром нефтью включает не только замену прежних операционных систем на российский продукт, но также и доработку функционала Astra Linux под требования компании. Стоимость проектов по переходу на российскую операционную систему в Газпром нефти не раскрывается. Сообщается, что в настоящее время цена одной лицензии Astra Linux для рабочей станции составляет 6-20 тыс. руб. в зависимости от версии ОС, уровня техподдержки и необходимости доработки под требования заказчика.

Новость свидетельствует об активном переходе крупных российских корпораций на отечественный софт, включая операционные системы.

( Читать дальше )