Финансовый сектор остается привлекательным для инвесторов, фаворитами являются бумаги «Сбербанка».

Ожидается, что во втором квартале 2023 года ситуация с процентными ставками и качеством активов будет благоприятной, что поможет банкам улучшить финансовые результаты по сравнению с 2022 годом.


( Читать дальше )

Набсовет Сбербанка рекомендовал выплатить дивиденды в размере 25 руб. на акцию    

В пятницу Наблюдательный совет Сбера рекомендовал выплатить дивиденды за 2022 год в размере 25 руб. на акцию. В общей сложности банк выплатит 565 млрд руб. из чистой прибыли за 2022 год (270 млрд руб.) и нераспределенной прибыли за предыдущий год. Дата закрытия реестра — 11 мая.

Новость стала весьма приятной неожиданностью для рынка и инвесторов, которые изначально ожидали, что дивиденды в лучшем случае составят около 12 руб. (исходя из коэффициента выплат 100% из чистой прибыли за 2022). Акции банка в пятницу взлетели после объявления дивидендов примерно на 10%. На настоящий момент дивидендная доходность составляет около 13%. Это не разовое событие — Сбер продолжит выплачивать солидные дивиденды и в будущем. По нашим оценкам, дивиденды за 2023 могут составить около 28-30 руб. на акцию. На данный момент акции торгуются с мультипликатором P/E 2023П 3.5x, что по-прежнему не очень дорого. У нас нет официального рейтинга по бумаге.

Атон

Набсовет Сбербанка сегодня рекомендовал выплатить дивиденды за 2022 г. в размере 25 руб./акцию. Таким образом, банк направит на дивиденды 565 млрд руб. Годовое собрание акционеров назначено на 21 апреля; дата закрытия реестра акционеров, имеющих право на получение дивидендов, — 11 мая 2023 г.

Дивидендная рекомендация набсовета значительно выше ожиданий рынка, который после февральских комментариев главы банка полагал, что Сбер ограничится распределением прибыли 2022 г. Вместе с тем рекомендованная дивидендная выплата более чем вдвое превышает прибыль 2022 г. по МСФО.

Найдёнова Ольга
ИБ «Синара»

С учетом достаточности капитала CET-1 на конец 2022 г. на уровне 14,8% и комментария руководства банка о том, что Сбербанк не планирует возвращать бессрочный субординированный кредит на 150 млрд руб., организация вполне может себе позволить такую выплату. По нашей оценке, дивиденды будут стоить банку 1,5 п. п. от достаточности капитала, и она останется больше целевого показателя менеджмента и значительно выше регуляторных нормативов.

Сбербанк – Опубликована отчетность по МСФО за 2022 год, прибыль за февраль – в рамках ожиданий

Сбербанк вчера (9 марта) опубликовал сокращенную отчетность по МСФО за 2022 год (первым среди банковского сектора), также Сбер раскрыл финансовые результаты за февраль 2023 года. Отчетность по МСФО в целом не преподнесла сюрпризов, учитывая, что основные данные и тренды были раскрыты Сбером еще в январе (по РСБУ). Чистая прибыль составила 270 млрд руб. (300 млрд по РСБУ), рентабельность капитала – 5,2%, рентабельность активов – 1,1%. Новой информацией стали данные по капиталу: он вырос за 2022 год на 3% до 5,8 трлн руб., при этом уровень достаточности капитала составил 14,8% – лучше уровня 2021 года (13,9%) и выше установленного ЦБ норматива (8%) и той отсечки, которая ранее присутствовала в дивидендной политике (выше 12,5% для распределения 50% прибыли на дивиденды). Данные по февралю в целом остались в рамках позитивных тенденций последних месяцев. В феврале чистая прибыль составила 125 млрд руб. – выше января (110 млрд руб.), на уровне декабря.

( Читать дальше )

Сбербанк представил выборочные финансовые результаты за 2М23 по РПБУ

Чистый процентный доход Сбера за 2М23 вырос на 17.5% г/г до 336.5 млрд руб., а чистый комиссионный доход увеличился на 13.9% до 96.7 млрд руб. Операционные расходы выросли на 5.6% до 106 млрд руб. За 2М23 банк заработал 225 млрд руб. чистой прибыли (данные за январь-февраль 2022 года не раскрывались), а рентабельность собственного капитала составила 23.8% — это достаточно хороший уровень. Объем кредитов физлицам увеличился на 2.4% г/г, а объем корпоративных кредитов — на 1.2% г/г. Стоимость риска (CoR) составила 1.3% (-0.6 пп). Доля неработающих кредитов — 2.2%, что на 1.7 пп ниже, чем в конце 2022. Банк выполняет все нормативы достаточности капитала ЦБ РФ и не пользуется послаблениями, введенными Банком России для поддержки банковского сектора.

Сбер представил достойные финансовые результаты за 2М23 на фоне возвращения операционной деятельности на докризисный уровень с конца 2022 года. Темпы роста операционных расходов соответствуют росту бизнеса, в то время как соотношение затраты/доход остается на низком и вполне комфортном для банка уровне 21.

( Читать дальше )

Сбер, ведущий российский кредитор, представил сокращенные финансовые результаты по МСФО за 2022 г. Чистая прибыль банка упала на 78,3% до 270,5 млрд руб., при этом показатель рентабельности капитала опустился на 19 п. п. до 5,2%.

Чистый процентный доход «Сбера» в прошлом году увеличился на 6,6% до 1,9 трлн руб. на фоне роста объемов кредитования при относительно стабильной чистой процентной марже (-0,1 п. п. до 5,31%). Чистый комиссионный доход поднялся на 15,4% до 697,1 млрд руб., чему способствовали рост доходов от операций с банковскими картами и расчетно-кассового обслуживания, а также значительное увеличение поступлений от конверсионных операций в связи высокой волатильностью кредитных курсов. Между тем за счет реализации программы масштабных антикризисных мер банку удалось продемонстрировать строгий контроль над операционными расходами, которые за 2022 год сократились 1,5% до 822 млрд руб. Сильное давление на прибыль, однако, оказал резкий рост расходов на создание резервов на кредитный риск – почти в 4 раза до 555 млрд руб., при увеличении стоимости риска на 1,3 п. п. до 1,9%. В то же время «Сбер» сообщил, что во второй половине прошлого года объемы отчислений в резервы и стоимость риска вернулись к нормализованному уровню.

( Читать дальше )

Сбербанк: отчет за 2022 г. по МСФО подтверждает сильные позиции Сбербанк сегодня опубликовал сокращенную отчетность за 2022 г. по МСФО.

Чистая прибыль составила 270,5 млрд руб., что соответствует рентабельности капитала (ROE) в 5%. Размер прибыли оказался несколько лучше ожиданий с учетом сложностей прошлого года.


( Читать дальше )

Банки в целом хорошо справились со стрессом в прошлом году – ЦБ РФ.

Прибыль банковского сектора в 2022 году составила 203 млрд рублей, резко сократившись по сравнению с 2021 годом из-за пятикратного роста расходов на резервы и значительных убытков от переоценки иностранной валюты. При отсутствии новых значительных потрясений в 2023 году банковский сектор может заработать больше 1 трлн рублей — расходы на резервы в целом сократятся по сравнению с 2022 годом, а процентные и комиссионные доходы увеличатся с учетом роста кредитных портфелей и стабилизации экономической ситуации.

Кредитование компаний (включая малые и средние предприятия) в 2022 году выросло на 14,3%, в том числе за счет замещения внешних заимствований и продолжающегося роста объемов жилищного строительства. В 2023 году рост корпоративного кредитования может замедлиться до 8–12%.

В розничном кредитовании главным драйвером в 2022 году стала ипотека (+20,4%), тогда как потребительское кредитование выросло несущественно (+2,7%). В 2023 году возможно замедление ипотеки до 12–16%, а потребительское кредитование, напротив, ускорится до 8–12%.

( Читать дальше )

Сбербанк в четверг опубликует отчетность за 2022 г. по МСФО и проведет телеконференцию с участием менеджмента. Это будет первое раскрытие результатов по МСФО после итогов 2021 г.

Мы ожидаем, что чистая прибыль по МСФО составит 247 млрд руб. и окажется чуть ниже 300 млрд руб. чистой прибыли по РСБУ — за счет консолидации убытков дочерних организаций. Ключевые доходы группы должны были сохраниться на высоком уровне за счет быстрого восстановления процентной маржи и устойчивости транзакционного бизнеса. Основное давление на прибыль оказала высокая стоимость риска, при этом значительная часть резервов создана в связи с макронадбавками, а не в силу фактического ухудшения кредитного качества.

Мы полагаем, что ключевыми вопросами в ходе телеконференции станут распределение дивидендов, прогнозы на 2023 г., а также вопросы развития бизнесов в рамках экосистемы.

Найдёнова Ольга
ИБ «Синара»

Российские банки в 2023 году могут заработать 1,5 трлн рублей прибыли, сообщил журналистам директор департамента банковского регулирования и аналитики ЦБ РФ Александр Данилов. «Если никаких „черных лебедей“, боишься что-то такое говорить, не будет, то 1 трлн рублей — это консервативно. Скорее, будет выше — 1,5 трлн рублей может быть даже вполне», — сказал Данилов в кулуарах ежегодной встречи представителей кредитных организаций с руководством ЦБ, организованной Ассоциацией банков России. Прибыль банков РФ в 2022 году составила 200 млрд рублей против 2,4 трлн рублей прибыли в 2021 году.

Слова ЦБ подтверждают наш позитивный взгляд на финсектор в этом году, бенефициаром восстановления которого может стать Сбер. 9 марта банк представит отчетность по МСФО, которая обещает быть неплохой. Среднесрочно смотрим на бумаги позитивно. Банк вернулся к прибыли в конце 22 г., может распределить дивиденды (минимум 6,65 руб./акцию, если 50% чистой прибыли распределят или 10,67 руб./акцию, если 100%). Рекомендуем акции к покупке с целью 222 руб.

Промсвязьбанк