Газпром нефть, скорее всего, выплатит дивиденды за 9 месяцев, но решение за акционерами, сообщил журналистам глава «Газпром нефти» Александр Дюков кулуарах Промышленно-энергетического форума в Тюмени.

«Планируем ли мы выплату? Это решение совета директоров и акционеров. Скорее всего да, такое решение будет принято. Вообще, сперва девять месяцев должны завершиться, должны быть подведены итоги, а после этого уже совет директоров примет решение», — сказал он.

Компания отлично отчиталась за 1П 2023 г. Дивиденды выплачиваются исходя из скорректированной на неденежные факторы прибыли, и мы полагаем, что они могут составить 36,8 руб./акцию, доходность — 5,5%. Что касается перспектив 2П 2023 г., то компания вероятно сможет показать неплохие результаты за счет высоких внутренних цен на нефтепродукты, слабого курса рубля и высоких цен на нефть, несмотря на снижение демпферных выплат. Это также настраивает на ожидание неплохих выплат акционерам.

«Промсвязьбанк»

Правительство РФ может ввести экспортные пошлины на отдельные виды сырья

Как сообщает «Коммерсантъ», Минфин и Минэкономики РФ рассматривают возможность введения с 1 октября 2023 до конца 2024 года экспортных пошлин на сырьевые товары, кроме нефти и нефтепродуктов, газа, леса, лома и зерна, а также продукции машиностроения под определенными кодами. При курсе доллара 80-85 рублей пошлина составит 4%, 85-90 рублей — 4,5%, 90-95 рублей — 5,5%, свыше 95 рублей — 7%. Также ряду министерств поручено предоставить предложения по предоставлению исключений для товаров, которые имеют высокую зависимость от импорта (более 50% от затрат)

Как следует из сообщений СМИ, пошлины в случае их введения могут коснуться металлов, угля и удобрений. В этом случае наиболее затронутыми, на наш взгляд, потенциально могут оказаться НЛМК и «Фосагро», которые рискуют потерять около 5-10% EBITDA. Новость является очередным свидетельством того, что риск введения новых пошлин на продукцию российских экспортеров остается значительным.

Атон

Алроса приостановит продажи алмазов на два месяца из-за слабого спроса  

Как сообщает Интерфакс, АК «АЛРОСА» по просьбе индийского Совета по содействию экспорту драгоценных камней и ювелирных изделий (GJEPC) временно приостановит реализацию алмазного сырья в сентябре и октябре 2023 года. Решение об этом принято на фоне опасений по поводу снижения спроса на алмазы на международных рынках. Индия остается одним из ключевых потребителей российских алмазов, ежегодный объем экспорта которых, по данным Интерфакса, составляет $4 млрд.

Мы считаем, что АЛРОСА приняла логичное решение, соответствующее стратегии поддержания цен на алмазы, которые снижаются с начала 2023 года. Учитывая сохраняющиеся макроэкономические проблемы, мы без особого оптимизма оцениваем перспективы алмазного рынка в краткосрочной перспективе в целом и инвестиционный кейс АЛРОСА в частности. У нас нет официального рейтинга по компании.

Атон

Вчера ОГК-2 опубликовала материалы к внеочередному общему собранию акционеров (ВОСА), назначенному на 10 октября

Согласно документам, эмиссию ОГК-2 (48,3 млрд новых акций) приобретет ООО «ГЭХ Инжиниринг», которое так же, как и ОГК-2, является частью Газпром энергохолдинга. Цена дополнительных акций будет определена не позднее начала размещения.

По нашему мнению, покупка допэмиссии Газпром энергохолдингом (пусть и через «дочку») выглядит вполне логично. Частично прояснилась цена бумаг: она будет определена позже и может быть выше номинала, равного 0,36 руб. за акцию (по цене номинала дополнительные акции в совокупности стоили бы около 17,5 млрд руб.). С учетом котировок ОГК-2 на вчерашнее закрытие совокупная стоимость дополнительных акций превышает номинальную стоимость на 71% и составляет 29,9 млрд руб. Размер допэмиссии эквивалентен 43,7% объема обращающихся бумаг.

Полученные от допэмиссии денежные средства Газпром энергохолдинг может направить на покупку Фортума или 29,5% акций ТГК-1 (принадлежат Finish Fortum Corporation).

( Читать дальше )

«Азиатская» наценка на газ сохранится до лета 2024 г., пишут Ведомости. По мнению участников Форума стран-экспортеров газа (GECF), спотовые цены на СПГ в Азии должны оставаться выше европейских с октября по март следующего года.

Все зависит от погоды. Прогноз GECF не лишен оснований, но, на наш взгляд, сильно зависит от погоды. В частности, очередная ветреная и теплая зима в Европе вполне может вызывать падение цен на газ в регионе и рост «азиатской» наценки, тогда как холодная и спокойная зима чревата очередным скачком европейских цен в январе-феврале до $1000/куб. м или выше.

Учитывая столь высокую зависимость от погоды в обоих регионах, мы видим здесь весьма скромный позитив для «Газпрома» и «Новатэка» как экспортеров газа.

Смит Рональд
БКС «Мир инвестиций»

Акции «Газпрома» («Покупать») сейчас торгуются с мультипликатором P/E 3.3x 2023e, что на 9% ниже среднего значения за 10 лет, а бумаги «Новатэка» («Покупать») торгуются с мультипликатором 9.5x, что на 14% ниже среднего долгосрочного уровня.

Росатом наращивает мощность Севморпути. В 2024 году с вводом новых портов общая мощность морских портов Северного морского пути, находящихся под управлением Росатома, увеличится в 2,4 раза — с 36 млн до 83 млн тонн. Бенефициарами развития полярного маршрута могут стать Газпром, НОВАТЭК и Роснефть.

Из-за чего планируется рост.

— В 2023 году ожидается ввод угольного порта Енисей.


( Читать дальше )

Novabev Group – Акционеры утвердили дивиденды за первое полугодие

Капитализация: RUB 74 980 млн
Объём торгов: RUB 816,8 млн
В свободном обращении: 24,00%

Акционеры Novabev Group (бывшая Beluga Group) на состоявшемся 18 сентября внеочередном общем собрании акционеров утвердили выплату промежуточных дивидендов по итогам первого полугодия 2023 года в размере 320 рублей на одну акцию до налога.

Таким образом, на выплату дивидендов по акциям, находящимся в свободном обращении (без учета казначейских), будет направлено 3,65 млрд рублей, что составляет 120% чистой прибыли Novabev Group по МСФО за первую половину 2023 года. Рост дивидендных выплат на акцию по отношению аналогичному периоду 2022 года составит 113%.

Панарин Кирилл
Лазаричева Марьяна
«Ренессанс Капитал»

Газета «Коммерсантъ» сообщает, что Минэнерго внесло предложение поднять тарифы на передачу электрической энергии для криптоферм в Бурятии и Забайкальском крае (Россети Сибирь), а также Иркутской области (ЭН+ ГРУП). Тарифы предлагается повысить сразу в два – пять раз.

Главная цель — снизить потребление в регионах, где мощности в дефиците, и заставить промышленных майнеров переместиться в регионы с избыточной распределительной мощностью. Спрос на мощность со стороны майнеров криптовалют оценивается в 2 ГВт, что эквивалентно 1,3% пикового потребления в масштабах страны. Проблема лишь подтверждает тот факт, что при действующих тарифах электросетевые компании не сильно заинтересованы в развитии инфраструктуры.

Ввиду потенциального кратного увеличения тарифов майнеры могут свернуть фермы или перевести их в другие регионы.

Тайц Матвей
ИБ «Синара»

X5 Group проиграла налоговый спор   

Как сообщает Интерфакс, апелляционный арбитражный суд оставил в силе решение о взыскании с X5 Group налоговой недоимки из-за учета в расходах роялти за товарный знак «Карусель», а также платежей за услуги по факту не работавшего агента по недвижимости. Сумма иска о взыскании составляет 771.8 млн руб.

Новость нейтральная, поскольку сумма иска несущественна для группы — по нашим оценкам, менее 1.5% ее оценочной прибыли за 2023.  

Атон

КуйбышевАзот — российская химическая компания, лидер в производстве капролактама и продуктов его переработки в России, СНГ и Восточной Европе. Также КуйбышевАзот — один из крупнейших российских производителей азотных удобрений.

Среди драйверов роста компании мы, во-первых, выделяем будущее погашение 24%-го пакета казначейских акций. КуйбышевАзот выкупил у «дочек» собственные акции в конце декабря прошлого года, и по законодательству компания должна погасить их в течение 12 месяцев — до декабря текущего года. Уже в мае акционеры приняли соответствующее решение.

Также мы отмечаем завершение крупных инвестиционных проектов компании в ближайшие годы. Это обеспечит прирост мощностей и высвобождение денежного потока.

По нашим расчетам, справедливый диапазон стоимости обыкновенных акций КуйбышевАзота — 860-930 рублей.

«СберИнвестиции»

Подробнее о перспективах КуйбышевАзота читайте в нашем новом обзоре по ссылке. (https://www.sberbank.com/common/img/uploaded/analytics/jdw/19092023_kuibyshevazot.pdf)

( Читать дальше )