Итоговые годовые финансовые результаты Полюса приятно удивили:

— Выручка: +28%, до 5,4 млрд долл.

— Прибыль за период: +12%, до 1,7 млрд долл.


( Читать дальше )

Полюс: результаты за 2П23 по МСФО превзошли ожидания

• Выручка выросла на 28% п/п до $3,1 млрд (+3% к нашему прогнозу и +1% к среднерыночному), EBITDA — на 31% п/п (+8% и +6% соответственно).


( Читать дальше )

Крупнейшая в России сеть магазинов фиксированных цен Fix Price представила операционные и финансовые данные за четвертый квартал и 12 месяцев 2023 года.

Ключевые показатели:

Динамика LFL-продаж в четвертом квартале 2023 года потеряла 0,9% год к году, а по результатам 12 месяцев 2023 года снижение составило 4,1% на фоне осторожного потребительского поведения.


( Читать дальше )

Интер РАО: результаты за 4К23 по МСФО

• Выручка выросла на 7,8% г/г до 390,6 млрд руб., EBITDA — на 10,1% г/г до 55,1 млрд руб., а чистая прибыль увеличилась в 1,6 раза, достигнув 38,7 млрд руб.

• Результаты оказались немного лучше (на 2,4–4,6%) предварительных данных, раскрывавшихся генеральным директором.

Выручка увеличилась благодаря росту объемов генерации и тарифов. Уменьшение EBITDA сегмента генерации на 0,5% г/г более чем компенсировано ростом EBITDA сбытового сегмента на 16,3% г/г до 14 млрд руб. и увеличением показателя на 20,2% г/г в сегменте инжиниринга и энергетического машиностроения до 15 млрд руб. На размер чистой прибыли также положительно повлияло сокращение начисленных резервов под обесценение.

Раскрытые результаты предполагают выплату дивидендов в размере 0,32 руб. на акцию с дивдоходностью в 8%. Компания планирует увеличить инвестиции в новые проекты в среднесрочной перспективе с доходностью инвестиций примерно на 5,5 п. п. выше доходности десятилетних ОФЗ. Мы подтверждаем позитивное отношение к ценным бумагам Интер РАО.

ИБ «Синара»

Сбербанк опубликовал показатели по МСФО за 4К23 и весь 2023 год.

Прибыль за 4К23 составила 360 млрд руб. (ROE 22,9%), а по итогам всего 2023 года – 1 509 млрд руб. (ROE 25,3%), что соответствует ожиданиям рынка. При этом основные банковские статьи оказались лучше ожиданий – чистая процентная маржа составила 6,3% в 4К23 (+0,3 п. п. к/к) и 6% по итогам 2023 г. (+0,7 п. п. г/г), а стоимость риска – всего 0,3% в 4К23 и 0,8% по итогам 2023 г. (против прогноза 1%).


( Читать дальше )

ТМК: отчетность за 2П23 по МСФО соответствует ожиданиям, рассчитываем на дивиденды — нейтрально

Сегодня утром ТМК опубликовала результаты за 2П23 по МСФО, которые вышли на уровне наших ожиданий, поэтому мы оцениваем их как нейтральные.


( Читать дальше )

Список экономически значимых организаций (ЭЗО) могут опубликовать через 2-3 недели. Об этом сообщили Ведомости, ссылаясь на первого замминистра экономического развития Илью Торосова.

• Торосов сообщил, что в перечень ЭЗО должны войти шесть компаний, но называть конкретные компании не стал.

• Шесть крупнейших компаний подадут предложения о включении в список, если это одобрит правительство и президент, и тогда появится список первых компании для редомициляции по этому закону.

Нет полной ясности, соответствует ли X5 параметрам ЭЗО. Но в случае попадания в список и редомициляции в РФ, мы бы ждали возобновления дивидендов с возможной доходностью 6-21% за 2023 г. На этом фоне оценка компании в 4.0х EV/EBITDA 2024п выглядит привлекательно и объясняет наш позитивный взгляд.

Суханова Мария
«БКС Мир инвестиций»
          

Алроса — обзор финансовых результатов за 2023 год 

Выручка АЛРОСА за 2-е полугодие снизилась до 134,4 млрд рублей (-29% к предыдущему полугодию), EBITDA (по расчетам АТОН) — до 49,5 млрд рублей (-42% к предыдущему полугодию), рентабельность EBITDA составила 37% против 46% в 1-м полугодии 2023. Компания заработала 29,6 млрд рублей чистой прибыли, что на 47% ниже результата предыдущего полугодия. Выручка компании за 2023 год выросла в годовом сравнении на 9% до 322,6 млрд рублей, показатель EBITDA (по расчетам АТОН) снизился на 4% до 135,2 млрд рублей, а чистая прибыль — на 15% г/г до 85,2 млрд рублей. Чистый долг составил 36,1 млрд рублей против чистой денежной позиции в размере 5,6 млрд рублей на конец 1-го полугодия 2023. По нашим расчетам, показатель FCF за 2-е полугодие 2023 (рассчитываемый как величина операционного денежного потока минус капзатраты) ушел в отрицательную зону (-17,4 млрд рублей), в результате чего FCF за весь 2023 составил 2,2 млрд рублей по сравнению с 47,5 млрд рублей в 2022 году.

( Читать дальше )

Сбербанк объявил выборочные результаты за 4-й квартал и весь 2023 год по МСФО

Чистый процентный доход банка за 4-й квартал 2023 составил 736,3 млрд рублей (+10,2% по сравнению с предыдущим кварталом), а чистый комиссионный доход вырос до 210,4 млрд рублей (+7,3%). Операционные расходы при этом выросли на 24,8% относительно 3-го квартала до 292 млрд рублей, а чистая прибыль достигла 359,7 млрд рублей (-12,5% кв/кв). Рентабельность капитала составила 22,9%.


( Читать дальше )

Fix Price представил умеренно негативные результаты за 4-й квартал 2023

Выручка составила 81,7 млрд рублей (+7,8% год к году) при снижении сопоставимых (LfL) продаж на 0,9% в годовом сравнении. Посещаемость на сопоставимой основе (LfL) снизилась в годовом сравнении на 4,4%, а средний чек на сопоставимой основе увеличился на 3,7%. Компания открыла 252 новых магазина за 4-й квартал, увеличив общую торговую площадь на 13,5% год к году. Скорректированный показатель EBITDA по МСФО 16 вырос на 5,8% г/г до 15,9 млрд рублей, а рентабельность EBITDA составила 19,5% (-0,4 п.п. по сравнению с 4К22).

Снижение показателя обусловлено ростом коммерческих, общехозяйственных и административных расходов (SG &A) без учета программы долгосрочной мотивации, а также фактора износа и амортизации (+18,3% г/г, +1,4 п.п. г/г), негативный эффект которого был частично компенсирован увеличением валовой рентабельности (+1,2 п.п. г/г). Чистая прибыль за период снизилась до 8,6 млрд рублей (-7,6% г/г), а рентабельность чистой прибыли составила 10,5% (-1,8 п.

( Читать дальше )