Цены на нефть Brent в понедельник сильно отскочили на фоне улучшившегося рыночного сантимента и отсутствия договоренности между США и Саудовской Аравией по росту добычи сырья. Так, в преддверии заседания ФРС на след.неделе появилась информация, что рынок закладывает менее жесткий рост ставки (на 0,75 б.п., а не на 1), что вкупе с некоторым ослаблением доллара поддержало нефть. В ходе визита Дж.Байдена в Саудовскую Аравию на минувшей неделе не удалось договориться о росте добычи нефти, поэтому фактор дефицита предложения остался в силе.

Сегодня полагаем, что нефть притормозит в темпах отскока и скорее будет консолидироваться около 105 долл./барр. Несмотря на вчерашний отскок, мы продолжаем считать риски по мировой экономике существенными, что будет сдерживать оптимизм на рынке нефти. Сегодня в фокусе статистика по запасам от Американского института нефти, завтра — от Минэнерго США, что даст очередной срез состояния спроса в стране.

Крылова Екатерина
«Промсвязьбанк»

Цены на нефть Brent в конце прошлой недели немного восстановились, удержав уровень 100 долл./барр. На сегодня ближайший фьючерс прибавляет около 2%. Поддержкой выступают немного ослабевший доллар и новости о сохранении дефицита нефти на рынке.

Так, визит Дж.Байдена в Саудовскую Аравию не принес договоренности нарастить предложение, соответственно, пока сделка ОПЕК+ остается на прежних условиях – ждем сентября, когда состоится заседание и будет определен дальнейший статус. Таким образом рынок продолжает находиться в состоянии дефицита предложения, что играет ценам в плюс. Но здесь следует учитывать и ситуацию с Китаем, где продолжается ухудшение ситуации с коронавирусом, что, с учетом политики нулевой толерантности страны к заболеванию, может привести к новому витку ограничений, а значит затормозить темпы экономического роста (статистика за 2 кв. по ВВП вышла слабой) и спроса на энергоносители.

Мы полагаем, что оптимизм на рынке нефти носит краткосрочный характер, и не видим поводов для закрепления Brent выше 105 долл./барр. в ближайшее время.

Крылова Екатерина
«Промсвязьбанк»

Цены на нефть Brent снова вернулись к 100 долл./барр. после вчерашней распродажи, когда внутри дня котировки опускались ниже 95 долл./барр. – уровень конца февраля 2022 г. Мы считаем, что это технический отскок и сохраняем скептический взгляд на перспективы дальнейшего роста цен на нефть в текущих условиях. Опасения рецессии мировой экономики и дефицита спроса перевешивают риски нехватки предложения нефти.

Курс доллара остается крепким (евро опускался вчера ниже паритета с долларом впервые за 20 лет), а статистика по инфляции США говорит в пользу дальнейшего ужесточения политики ФРС. Данные по ВВП КНР за 2 кв. оказались худшими с 1 кв. 2020 г. (0,4% г/г) из-за карантинных ограничений в стране. При этом с учетом политики нулевой толерантности КНР к коронавирусу и росту числа заболевших тенденция к замедлению темпов экономического роста может продолжится и в 3 кв.

Мы не видим потенциала для отскока нефти в ближайшее время, а вот риски ухода к 90 долл./барр. на фоне такого рыночного сантимента вполне оправданы.

Крылова Екатерина
«Промсвязьбанк»

Цены на нефть Brent на утро понедельника припадают после двух дней роста подряд в конце прошлой недели. Ближайший фьючерс торгуется около 106 долл./барр. В фокусе остается неуверенность относительно перспектив мировой экономики, несмотря на неплохой фундаментал по сырью. Ухудшение ситуации с коронавирусом в КНР (рост числа заболевших) формирует риск новой волны эпидемии, что с учетом политики страны по нулевой толерантности к ковиду, грозит новыми ограничениями и может сказаться на снижении спроса. В целом, на этой неделе основной темой будет визит Дж.Байдена в Саудовскую Аравию, где будет обсуждаться рынок нефти.

Мы продолжаем сохранять достаточно скептический взгляд на перспективы рынка нефти. Ключевым риском выступает потенциальное скатывание мировой экономики в рецессию. На ближайшие дни полагаем, что цены на Brent будут находиться под давлением, ориентир — 103-105 долл./барр.

Крылова Екатерина
«Промсвязьбанк»

В четверг цены на Brent выросли выше 111 долл./барр., на новостях о том, что ЕС рассмотрит вопрос о введение эмбарго на российскую нефть.

Вчера стало известно, что Европейский союз готовится рассмотреть вопрос о введении эмбарго на импорт российских сортов нефти. Отдельно отмечено, что обсуждения начнутся после второго тура президентских выборов во Франции, то есть не раньше 24 апреля. Трейдеры опасаются, что в случае принятия этой меры, на рынке заметно сократится предложение, несмотря на высвобождение запасов членами МЭА. Опасения подпитываются также тем, что с середины мая крупнейшие нефтетрейдеры будут постепенно снижать закупки нефти из России.

Из-за выходного дня в Великобритании, сегодня фьючерсы на Brent не торгуются. На данный момент краткосрочные перспективы для цен на нефть складываются благоприятно. В случае отсутствия негативных новостей, мы ожидаем, что цены на Brent в понедельник останутся выше отметки 110 долл./барр.

Головинов Алексей
«Промсвязьбанк»

МЭА полагает, что добыча нефти в РФ в апреле может упасть на 1,5 млн барр/сутки, в мае — на 3 млн.

Совокупные недопоставки нефти из России сейчас оцениваются в 1,2-3,0 млн барр./сутки. Но, как можно увидеть, ничего ужасного при этом с ценами на нефть не происходит: 13 апреля котировки Brent находятся в районе $104/барр. Интересно, что, по оценке агентства Bloomberg, в первую неделю апреля российский нефтяной экспорт по морю вырос до максимума с начала года и почти достиг 4 млн барр./сутки. Агентство отмечает, что восстановление экспорта после мартовского снижения длится вторую неделю подряд. Наибольший недельный прирост наблюдается за счет поставок через порты в Черном море. В структуре продаж все больше покупателей из Азии, а также грузов без конкретного места назначения.

Для понимания: в 2021 году РФ экспортировала 230 млн т нефти (около 4,6 млн барр./сутки), а среднесуточная добыча России в 2021 году составила 10,52 млн барр. Поэтому пока нет смысла обсуждать сценарий того, что вся российская нефть окажется невостребованной. Пока спецоперация на Украине продолжается, нефть будет иметь геополитическую премию, а подписание мирного договора может немного опустить цены. По этой причине диапазон $95-110/барр. для нефти Brent на ближайший месяц будет вполне приемлем.

Потавин Александр
ФГ «Финам»