Вычет по НДПИ для Роснефти на инфраструктуру Восток Ойла может составить 465 млрд руб. за 4 года

Роснефть может получить в 2021-2024 гг. налоговый вычет по НДПИ на развитие Ванкорского кластера в размере 465,23 млрд рублей, следует из оценки налоговых расходов, внесенной правительством в Госдуму составе бюджетного пакета. Согласно документу, в 2021 г. в налоговый вычет из налоговой базы по НДПИ при добыче нефти на участке недр, расположенном на территории «Арктической зоны» — Ванкор, может составить 125,654 млрд руб.; в 2022 г. — 125,976 млрд руб.; в 2023 г. — 111,169 млрд руб.; в 2024 г. — 102,434 млрд руб. В аналогичном документе годичной давности, который вносился в пакете с бюджетом на 2021-2023 гг., Минфин оценивал выпадающие доходы от предоставления налогового вычета по Ванкору в размере 50 млрд руб. ежегодно.

Восток Ойл – один из мощных драйверов роста стоимости Роснефти. Увеличение налоговых льгот – позитивный момент для компании, учитывая, что текущий объем инвестиций в проект уже превышает объем вычета, и такая тенденция сохранится в дальнейшем. В целом, мы позитивно смотрим на перспективы Роснефти с учетом Восток Ойла и налоговых льгот и рекомендуем бумаги к покупке с таргетом 710 руб.

Промсвязьбанк

Газпром за 9 месяцев 2021 года увеличил экспорт в страны дальнего зарубежья

Газпром за 9 месяцев 2021 года увеличил экспорт в страны дальнего зарубежья до 145,8 млрд куб. м — это второй по величине показатель для 9 месяцев за всю историю поставок (в 2018 году — 149,2 млрд куб. м). Рост, по сравнению с январем-сентябрем 2020 года, — на 15,3% (19,3 млрд куб. м), сообщила компания. За январь-сентябрь 2021 года «Газпром», по предварительным данным, добыл 378,1 млрд куб. м газа. Это на 17,3% (55,7 млрд куб. м) больше, чем в прошлом году. Поставки из газотранспортной системы на внутренний рынок компания нарастила на 15,9% (23,9 млрд куб. м). Компания нарастила поставки газа в Турцию (на 138,3%), Германию (33,2%), Италию (14,2%), Румынию (305,6%), Сербию (125,2%), Польшу (11,2%), Болгарию (52,5%), Грецию (10,8%), Финляндию (17,5%). Поставки газа в Китай по газопроводу Сила Сибири после завершения плановых работ, проводившихся с 22 по 29 сентября, продолжают увеличиваться.

Мы ждем, что за счет увеличения объемов реализации и роста цен на газ Газпром покажет сильные финансовые результаты по итогам 2П2021г. Полагаем, что у компании еще есть запас для роста – особенно с учетом ожидаемых рекордных дивидендных выплат. Рекомендуем «покупать», целевой уровень – 415 руб./акцию.

Промсвязьбанк

5G, искусственный интеллект, интернет вещей, зеленые технологии, цифровизация многих отраслей после COVID-19 — вот лишь краткий перечень драйверов роста производства полупроводников в ближайшие годы. Мы считаем, что Lam Research как поставщик необходимого для сектора оборудования может стать одним из основных бенефициаров указанных трендов, а также является неплохой долгосрочной ставкой на расширение рынка чипов и микросхем.

Мы рекомендуем «Покупать» акции LRCX с целевой ценой на 12 мес. $ 673,30 и потенциалом 18,30% без учета дивидендов.

Lam Research Corporation — американская компания, занимающаяся производством оборудования для изготовления полупроводниковых чипов, используемых производителями мобильных телефонов, ПК, серверов, носимых устройств, автомобилей и устройств хранения данных.


( Читать дальше )

Мы позитивно оцениваем перспективы бизнеса ICBC. В ближайшие годы экономика КНР, вероятно, продолжит показывать высокие темпы роста, превышающие среднемировые, и на таком фоне следует ожидать сохранения высокого спроса на финансовые услуги в стране. Это будет поддерживать финпоказатели ICBC, учитывая лидирующую позицию банка в секторе. В то же время акции ICBC выглядят недорогими по мультипликаторам и, по нашим оценкам, обладают значительным потенциалом роста.

Мы рекомендуем «Покупать» акции ICBC класса H. Целевая цена этих бумаг на горизонте 12 мес. составляет HKD 6,72, что предполагает апсайд около 56%.

ФГ «Финам»

Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) — крупнейший банк Китая и мира по величине активов. На ICBC приходится примерно десятая часть активов банковского сектора КНР, его розничная сеть состоит из порядка 16,6 тыс. отделений на территории страны, в которых работают 440 тыс. сотрудников. Клиентами банка являются 690 млн физических лиц, почти половина населения Китая, и около 9,2 млн юридических лиц.

( Читать дальше )

Газпром за 9 мес. уже обеспечил рост добычи газа на 55 млрд куб. м — такой прирост был обещан за весь 2021 г.

Добыча газа Газпрома за 9 месяцев 2021 года выросла примерно на 17% — до 378 млрд куб. м, свидетельствует статистика, с которой ознакомился Интерфакс. В абсолютных величинах добыча увеличилась по отношению к уровню прошлого года на 55 млрд куб. м, то есть как раз на ту величину прироста добычи за весь 2021 год, которую представители компании заявляли, объявляя о последнем пересмотре плана добычи на текущий год.

По оценкам компании, добыча газа по итогам года превысит 510 млрд куб. м – максимальный уровень за последние 10 лет. Мы ждем, что при сильных операционных результатах Газпром покажет и рекордные финансовые по итогам 2021 г. Это приведет к щедрым выплатам акционерам, по нашим оценкам, 35-40 руб./акцию. Мы рекомендуем «покупать» акции Газпрома с целью 415 руб.

Промсвязьбанк

Группа ВТБ объявила в четверг, 30 сентября, финансовые результаты по МСФО за август и 8 месяцев 2021 года.

Ключевые моменты отчета: Чистая прибыль ВТБ по МСФО в августе составила 30,5 млрд рублей, совокупный финансовый результат за восемь месяцев — 231,4 млрд рублей.

Рентабельность капитала ВТБ в августе составила 17,4%, в целом за восемь месяцев — 18,2%.


( Читать дальше )

ВТБ опубликовал достаточно сильный отчет за август и первые 8 месяцев этого года по МСФО. Чистая прибыль банка в последний месяц лета составила 30,5 млрд руб. против 9,9 млрд руб. в аналогичном месяце 2020 г., а за январь-август в целом показатель вырос более чем в 4 раза и достиг 231,4 млрд руб., при достаточно высок значении рентабельности капитала (ROE) на уровне 18,2%.

Столь существенный подъем прибыли за 8 месяцев был обусловлен ростом чистого процентного (+22%, до 418,8 млрд руб.) и комиссионного (+34,4%, до 112,5 млрд руб.) дохода, а также заметным снижением расходов на резервирование (-61,7%, до 69,7 млрд руб.). При этом операционные расходы оставались под контролем – показатель увеличился лишь на 6% до 180,7 млрд руб., и коэффициент Cost/Income улучшился сразу на 8 п.п. до 33,5%.

Активы ВТБ с начала года увеличились на 11,7% до 20,3 трлн руб. Корпоративный кредитный портфель повысился 6,8% до 9,9 трлн руб., розничный – на 14,6% до 4,4 млрд руб. Качество кредитного портфеля при этом несколько улучшилось: доля просрочки (NPLs) сократилась на 0,9 п. п. до 4,8%.

( Читать дальше )

Компания Micron отчиталась за третий квартал лучше оценок аналитиков. Однако прогноз менеджмента на следующие три месяца оказался ниже консенсуса от FactSet.

Выручка Micron увеличилась на 36,6% г/г, превысив оценки аналитиков на 0,6%. При этом показатель совпал с первоначальным прогнозом менеджмента. Однако стоит отметить, что в прошлом году третий квартал был длиннее (14 недель). Рост разводненной non-GAAP EPS в годовом исчислении составил 2,24х, на 3,8% превысив ожидания рынка и на 2% превзойдя первоначальные оценки менеджмента.


( Читать дальше )

Alibaba разрешила компании Tencent совершать оплату через сервис WeChat Pay в таких приложениях, как сервис для доставки еды Ele.me, онлайн-платформа для продажи билетов Damai, устройство для чтения электронных книг Shuqi, а также сайт для импортных товаров Kaola. Ранее пользователям была доступна только возможность оплаты через сервис Alipay от Ant Group — дочерней компании Alibaba.

Представители китайского интернет-гиганта заявили, что компания продолжит находить общие пути решения с другими компаниями и конкурентами. Например, в скором времени доступ к WeChat Pay может быть открыт в рамках одной из крупнейших платформ электронной коммерции — Taobao от Alibaba. Ранее в сентябре Tencent разрешила пользователям переходить на внешние сервисы за пределами экосистемы WeChat (например, на конкурирующую платформу Taobao компании Alibaba и видеоприложение Douyin компании ByteDance), однако пока лишь в рамках личной переписки.

Мы считаем, что достижение определенного прогресса в отношениях между крупнейшими технологическими гигантами Поднебесной и китайским правительством является позитивной новостью для инвесторов, так как даже промежуточные договоренности сигнализируют о снижении рисков и неопределенности на китайском рынке.

( Читать дальше )

Акционеры Самолета одобрили выплату 41 руб. на акцию за I полугодие, но не поддержали допэмиссию

Акционеры Самолета одобрили выплату дивидендов за I полугодие 2021 года в размере 41 рубль на акцию, говорится в сообщении компании. Датой, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, установлено 15 октября. Общий размер выплат составит около 2,5 млрд рублей из нераспределенной прибыли 2017-2018 годов и I полугодия текущего года. Также на собрание акционеров Самолет выносил вопрос об увеличении уставного капитала. Акционеры почти единогласно проголосовали против допэмиссии.

Дивидендная отсечка пройдет 13 октября, доходность – 0,8%. Касательно допэмиссии (12,3 млн акций) – это вопрос решенный, несмотря на голосование акционеров против, т.к. такой объем (20% действующего УК) не требует их одобрения. Считаем, что новость негативно отразится на котировках акций Самолета, которые могут снизиться на 17% к уровню 4250 руб.

Промсвязьбанк