После завершения обратного выкупа доля акций «Полюса» в свободном обращении, по оценкам компании, должна составить 21,84% (на данный момент — 22,073%).

Предложенный ценовой диапазон предполагает премию в 9,7-24,4% к итоговой цене понедельника; при этом нижняя граница этого диапазона на 3,8% ниже средневзвешенной цены за последние три месяца, а верхняя — на 10,0% выше. С учетом ценового диапазона совокупный объем сделки должен составить $300-342 млн. Средний оборот за последние 100 дней составляет около $52,5 млн. Принимая во внимание сравнительно небольшой объем выкупа мы считаем, что эта новость будет нейтрально воспринята рынком.

Лапшина Ирина
Sberbank CIB

Сообщения об эффективности разрабатываемых вакцин от коронавируса снизили спрос на золото как на защитный актив. Это чревато тем, что котировки золотодобывающих компаний также будут какое-то время подвержены давлению. При этом акции производителей стали и цветных металлов, возможно, продолжат дорожать в связи с обнадеживающими перспективами на 2021 год и в преддверии ожидающейся будущей весной информации о новой китайской пятилетке. Мы рекомендуем ПОКУПАТЬ акции производители стали (с 22-23 октября), а также РУСАЛа и Норникеля.

Globaltrans запускает программу выкупа акций 
 

Программа будет действовать до двух лет, а максимальное количество ГДР, которые могут быть выкуплены в рамках программы, не превысит 5% от акционерного капитала компании. Это может поддержать котировки компании в текущих неблагоприятных экономических условиях для сектора, на который оказывает давление избыток железнодорожных вагонов и обвал спотовых цен до уровня значительно ниже 1 000 руб. за вагон в сутки. Globaltrans остается привлекательной дивидендной историей, но негативные тренды в секторе не способствуют быстрому восстановлению ее ГДР.

Атон

Внешний новостной фон по-прежнему не способствует улучшению риск-аппетита инвесторов: в еврозоне – замедление потребительской инфляции в сентябре до 0,9% после 1% в прошлом месяце, В Китае – неясность относительно слухов о потенциальном делистинге китайских компаний с американских бирж, несмотря на опровержение данной информации со стороны США, в России – снижение индекса деловой активности PMI в обрабатывающем секторе в сентябре до 46,3 с 49,1 в августе.

Тем не менее, выступления главы ФРС Дж.Пауэлла и глав региональных банков на этой неделе, а также предстоящий новый раунд торговых переговоров и старт нового отчетного сезона на следующей неделе могут дать инвесторам как минимум пищу для размышлений, а как максимум идеи для потенциальных покупок.

Рост отечественного рынка сегодня обеспечен главным образом ралли в котировках Лукойла (+3,6%), поскольку тот, занимая почти 14% в индексе Мосбиржи, принес свой вклад в результат бенчмарка в размере 0,5%. Акции нефтяной компании растут после объявления второго выкупа акций на сумму $3 млрд, который продлится до конца 2022 года. Напомним, что прошлый buyback был запущен в сентябре 2018 года тоже на $3 млрд и сроком на 3 года, однако он был завершен в течение 1 года.

Кирсанова София
УК «Райффайзен Капитал»

Банк «Санкт-Петербург» вчера представил финансовые результаты за 2К19 по МСФО и провел телефонную конференцию. Прибыль опередила наш прогноз и консенсус-прогноз рынка на 4-8%. Главным источником опережения прогноза прибыли стал комиссионный доход, рост которого составил 40% г/г (что на 11-16% выше ожиданий). Тем не менее, главный вопрос заключается в том, насколько устойчив этот тренд. Чистая процентная маржа испытывала давление из-за высокой стоимости фондирования в 2К19 (хотя мы ожидаем, что этот тренд изменится в ближайшие кварталы) и снижения доходности портфеля ценных бумаг (из-за изменений в структуре валют).

Акции банка торгуются по коэффициенту P/BV на уровне 0,3x, а по коэффициенту 2019П P/E на уровне 2,7x, что предполагает дисконт 12-13% к средним показателям за последние два года. Предстоящий обратный выкуп акций с премией 8% к текущей цене на рынке является краткосрочным фактором поддержки бумаги. Планы банка ускорить рост корпоративного кредитования – еще один фактор поддержки акций, хотя потребуется время, чтобы доказать рынку способность увеличить за счет этого ROE банка.

( Читать дальше )

Компания Lukoil Securities Limited, дочернее общество «ЛУКОЙЛА», в рамках программы обратного выкупа акций с 17 по 21 декабря 2018 года купила в ходе 15 сделок на рынке 809 265 акций (0,11% уставного капитала эмитента) и 1 312 714 ADR (0,18%), говорится в сообщении нефтяной компании.

Выкупленный объем «ЛУКОЙЛа» оказался на уровне наших ожиданий; совокупный объем выкупа может составить около $1 млрд, как мы и прогнозировали на этот год.

Темпы выкупа, в три с лишним раза превышающие средний показатель за три месяца, еще раз подчеркивают готовность компании реализовать программу. Если эти темпы сохранятся, программа объемом $3 млрд будет завершена в 1П19, что окажет хорошую поддержку акциям в ближайшее время.

Регулятор ограничивает объем выкупа 25% среднесуточного оборота за 20 дней, предшествовавших выкупу. Менеджмент недавно дал понять, что выкуп акций ускорится и программу планируется завершить в следующем году.

Sberbank CIB