АФК «Система» подписала кредитное соглашение со «Сбербанком» для исполнения обязательств по мировому соглашению с АНК «Башнефть», НК «Роснефть» и Республикой Башкортостан.

Из локальных новостей – только привлечение кредита «Системой» и изменения в руководстве En+ и RusAl. В первом случае, новость слабопозитивна для «Системы». Ее долговая нагрузка пока не изменится, поскольку средства пойдут на погашение долга перед «Роснефтью» и РБ, а информация о том, что холдинг будет существовать уже отыграна. Кадровые перестановки в структурах Дерипаски также не влияют на деятельность этих компаний.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Акции АФК «Система корректировались вниз после достаточно сильного двухдневного прироста.
Стимулом для недавних покупок стало сообщение о том, что эмитент не планирует отказываться от выплаты годовых дивидендов, несмотря на необходимость перечисления „круглой“ суммы в 100 млрд руб. нефтяной компании „Башнефть“.

Вчера утром мы уже говорили, что несмотря на резкий краткосрочный прирост, в акциях АФК „Система“ отсутствуют явные сигналы для продолжения игры на повышение. С учетом текущей волатильности указанные бумаги могут легко „запилить“ неосторожных спекулянтов, открывающих краткосрочные позиции. Объективным стимулом для среднесрочных покупок в них может стать лишь их уверенное восстановление выше важных уровней сопротивления, расположенных в районе 14 руб. и 15 руб.

Манжос Виталий
ИК „Норд-Капитал“

В рамках повторной попытки SPO может быть размещено до 25% акций компании

Повторное размещение может пройти в марте... Повторное размещение акций Детского мира может состояться в марте. Об этом, по сообщению Интерфакса, заявил в пятницу в кулуарах съезда РСПП Владимир Евтушенков, основной акционер материнской компании Детского мира – АФК «Система». При этом объем размещения может быть увеличен до 25%. Ранее о возможности повторного размещения заявлял и Кирилл Дмитриев, глава Российско-китайского инвестиционного фонда (РКИФ), являющегося еще одним из стратегических инвесторов Детского мира.

…после отмены в декабре. В декабре АФК «Система» сообщила о продаже в рамках процедуры ускоренного сбора заявок 6,3% Детского мира. Одновременно пакет размером 1,3% был продан Российско-китайским инвестиционным фондом. Цена размещения составила 90 руб./акция, что предполагало 11–процентный дисконт к рыночной цене. Однако позднее результаты размещения были отменены вследствие решения суда арестовать пакет Системы в Детском мире в качестве обеспечительных мер по иску к компании со стороны Роснефти и Башнефти. Система контролирует 52% акций Детского мира, еще 14% принадлежит РКИФ.

( Читать дальше )

Российской фондовый рынок закончил неделю снижением вслед за мировыми рынками: Индекс Московской биржи в пятницу снизился на 1,3% до 2197,1 пунктов, РТС упал на 2% до 1185,8 пунктов.

В зелёной зоне закрылись акции: «Башнефть» «префы» (+4,3%), «ФосАгро» (+2,7%), АФК «Система» (+2,1%), «Аэрофлот» (+1,8%), «Энел Россия» (+0,7%).

Хуже рынка показали себя металлурги: ММК (-4,2%), НЛМК (-3,5%), Северсталь (-1,2%).

В пятницу стало известно, что Евтушенков допустил продажу 25% «Детского мира» на SPO. Вторичное размещение акций может пройти уже в марте, заявил сегодня Владимир Евтушенков. Привлеченные средства, возможно, пойдут на выплаты по мировому соглашению «Роснефти» и на дивиденды для акционеров компании. Также в пятницу АФК «Система» сообщила, что компания не планирует сокращать вознаграждение акционеров и менять дивидендную политику. В связи с вышеперечисленным акции компании выросли на 2,1%.

Баженов Дмитрий
«КИТ Финанс Брокер»

АФК Система планирует SPO Детского мира в марте. Доля вырастет до 25%

SPO Детского мира было почти завершено в декабре 2017, когда книга заявок на 6.3% акций была успешно закрыта. Тем не менее сделка не состоялась вследствие ареста активов Системы из-за иска Роснефти и Башнефти в Арбитражный суд Башкирии. После того как суд утвердил мировое соглашение сторон, Система решила продолжить SPO Детского мира. По словам основного акционера АФК Система Владимира Евтушенкова, доля размещаемых акций будет увеличена до 25%. Система может привлечь от SPO около 16.9 млрд руб.

Мы считаем новость позитивной для Детского мира. Хотя акции компании могут испытать давление в краткосрочной перспективе, мы считаем, что существенный рост акций в свободном обращении может стать благоприятным для компании.

АТОН

Система и РФПИ не исключают повторной попытки размещения акций компании

Нормализация ситуации с АФК «Система» создает возможность для повторного размещения. Основные акционеры Детского Мира могут провести повторную попытку размещения акций компании – об этом, по данным Интерфакса, заявил вчера глава Российско-китайского инвестиционного фонда (РКИФ) Кирилл Дмитриев. Отметив интерес к акциям Детского Мира со стороны партнеров, Дмитриев добавил, что размещение стало возможным после урегулирования ситуации с материнской компанией Детского Мира – АФК «Система». Других деталей глава РКИФ не привел.

Размещение, проведенное в декабре, было отменено. В декабре АФК «Система» сообщила о продаже 6,3% акций Детского Мира в рамках процедуры ускоренного сбора заявок. Одновременно пакет размером 1,3% был продан Российско-китайским инвестиционным фондом. Цена размещения составила 90 руб./акция, что предполагало 11- процентный дисконт к рыночной цене. Позднее результаты размещения были отменены ввиду решения суда арестовать пакет Системы в Детском Мире в качестве обеспечительной меры по иску к компании со стороны Роснефти и Башнефти. АФК «Система» контролирует 52% акций Детского Мира, и еще 14% принадлежит РКИФ.

( Читать дальше )

17 января, в среду, «Детский мир» опубликует операционные данные по итогам 4К 2017 г.

Рост годовой выручки в 2017 г., по нашим оценкам, составит 23,8% г/г, что соответствует 98,5 млрд руб. по итогам года. Сегмент онлайн продаж, по нашему мнению, продемонстрирует 30% рост г/г и составит 3,6 млрд руб. Выручка за 4К текущего года составит 31,8 млрд руб. (самый прибыльный сезон для ритейлера), что соответствует росту в 25,7% г/г.

По нашему мнению, «Детский мир» продемонстрирует по итогам 2017 г. положительные LFL-продажи за счет положительного LFL-траффика. При этом ожидается отрицательное значение LFL-среднего чека.

Мы считаем, что компании удастся превзойти наш прогноз по открытию новых магазинов формата «Детский мир», что, безусловно, является положительным фактором для ритейлера. Мы прогнозировали открытие (net) 70 новых магазинов или 595 магазинов по итогам года, в то время как согласно информационным сообщениям компании в 4К было открыто 61 новых магазинов (общее количество магазинов может составить 618 по итогам года). Общая торговая площадь, таким образом, может приблизиться к отметке 690-700 тыс кв.м.

Стоит отметить, что рынок ожидает сильные операционные данные «Детского мира». На данный момент акции ритейлера торгуются на уровне 98,5 рублей за акцию, наша целевая цена по бумагам ритейлера – 119,1 руб. за акцию, что соответствует рекомендации «Покупать» и потенциалу роста 20,9%. Следовательно, не стоит ждать существенной реакции инвесторов на опубликованные данные.

Воронов Максим

( Читать дальше )

Компания опровергла возможность передачи контроля в Детском мире и БЭСК

Новость о возможной передаче контроля в пользу РФПИ не подтвердилась. В пятницу агентство Reuters сообщило о том, что АФК «Система» ведет переговоры с Российским фондом прямых инвестиций (РФПИ) о передаче контроля в своих дочерних компаниях «Детский мир» и «БЭСК». Впоследствии представитель Системы опроверг ведение таких переговоров, сообщив, что речь идет лишь о залоге в рамках договора займа. Представитель РФПИ также опроверг интерес к получению контроля над этими активами.

РФПИ предоставит Системе краткосрочный кредит в размере 40 млрд руб. для расчетов с Башнефтью. РФПИ стал посредником в достижении мирового соглашения между АФК «Система» и Роснефтью и Башнефтью. В его рамках РФПИ предоставит Системе краткосрочное финансирование в размере 40 млрд руб. до июня этого года под залог пакетов Системы в Детском мире и БЭСК. Всего по мировому соглашению, заключенному в конце декабря, Система должна выплатить Башнефти сумму в 100 млрд руб. При этом стороны отказываются от дальнейших претензий друг к другу в рамках этого конфликта.

( Читать дальше )

Рекомендация взята на пересмотр

АФК «Система» выплатит Башнефти компенсацию в размере 100 млрд руб. В самом конце прошедшего года АФК «Система» объявила о заключении мирового соглашения с Роснефтью, с дочерней компанией Роснефти – Башнефть и правительством Башкирии. По условиям соглашения Система выплатит Башнефти компенсацию в размере 100 млрд руб. Выплата должна быть произведена до 30 марта 2018 г. При этом стороны отзывают остальные иски и взаимные требования, связанные с делом. Система осуществит выплату за счет собственных и заемных средств.
     

Мы берем нашу рекомендацию по компании на пересмотр. Достижение мирового соглашения (если оно будет исполнено на заявленных условиях) снимает риск самого негативного сценария для Системы. В рамках этого сценария существовала вероятность, что у компании возникнут сложности с привлечением финансирования, необходимого для исполнения решения суда, в условиях ареста значительной части активов и неопределенности относительно дальнейшего развития конфликта. Учитывая отказ от дальнейших претензий, на наш взгляд, у Системы теперь не должно возникнуть сложностей с финансированием выплаты, несмотря на ее значительный размер. Соответственно, новость окажет поддержку котировкам акций Системы и ее публичных дочерних компаний – МТС и Детского мира. Мы взяли рекомендацию по акциям Системы на пересмотр.

Уралсиб

«Роснефть», «Башнефть», министерство земельных и имущественных отношений Башкирии, АФК «Система», и АО «Система-Инвест» подали в Арбитражный суд Башкирии заявление об утверждении мирового соглашения.

Сегодняшняя торговая сессия проходит под знаком консолидации на российском рынке. Низкая торговая активность присутствует практически на всех мировых площадках в связи с празднованием католического Рождества. Подобная динамика сохранится и до конца этой недели.

Из среднесрочных спекуляций – это покупка МТС за счет достижения мирового соглашения между АФК «Система» и «Роснефтью». «Система» к моменту растет уже на 17%.

Бикташев Расим
ГК «ФИНАМ»